巴菲特曾說：“一家二流企業(yè)，即使是在該企業(yè)的市場價格逐漸接近預(yù)期的實質(zhì)價值時，投資人的獲利仍舊會很不理想，因為所得只限制在實質(zhì)價值與市場價格之間。此外，資本所得稅也會吃掉獲利，因為該企業(yè)原本經(jīng)濟狀況就不理想，繼續(xù)持有只會像是搭乘一艘無目的地的船，漂泊在一片不知何時會襲來暴風(fēng)雨的汪洋上。”

二流公司的股票往往十分廉價，但廉價購買能夠帶給投資者的好處最終會被其自身的低收入慢慢侵蝕掉。巴菲特知...