小結

本章的歷史回顧可能不全面，主要集中介紹了各種金融和投資方式，以此來說明以下四個基本觀點。

第一，我們必須深刻了解，盡管人類文明已經創造出多種多樣的用于實現所有權、貿易、商業以及借貸的方法，但是這些方法均有一個共性特征，即投資。投資，最核心的一條基本經濟原理是提高未來的收益。盡管亞里士多德厭惡拜金主義，但是社會應該對資源進行分配和管理，從而為個人和集體在未來發展積累更多的財富。

第二，現代文明之前，經濟機構、投資方式與實踐無疑非常“特別”。譬如，我們發現很多社會運用各種奇特的方式保證貸款能按時償還。古希臘人相信對神發下的誓言，波斯人接受用借款人的孩子來抵債，希臘人依靠當地富人的擔保，而中國人和日本人更多運用抵押品來獲取貸款。當希臘人發放房產方面的貸款，他們會在房產上用石頭做標志，寫明貸款金額以及被隨意更改后的嚴厲處罰。

此外，很多古代社會建立了復雜的政治與宗教框架，以此來管理投資合作關系。政府當局或者宗教機構深度參與了投資過程。在早期的美索不達米亞，經濟活動的中心是寺院，一切活動均圍繞寺院維護與教化民眾。譬如，古時候的中國政府極大地推動了對佛教寺院的貸款。

在古代，不可計數的社會對高利率極度敏感，留下很多記錄高利貸不道德的資料，以及禁止高利貸行為的法律法規。高利貸被美索不達米亞的阿卡德人反對，隨后擴展到古希臘人、英國基督徒和穆斯林。這種跨越若干年以及不同國家的對高利貸的反對讓人感到非常震驚。

第三，古代各類實踐的最特別之處，即現代的很多實踐活動與它們高度類似。在現代文明之前，人們已經創造出復雜的組織結構以提高效率，如美第奇銀行的分散管理模式。此外，日本人當時在堂島大米交易所創建了有用的、先進的商品和期貨市場，用票據交易替代了笨重的實物交易，票據上寫明對倉庫儲藏的商品有財產權。

在古代，還有很多投資或籌資計劃屬于非營利性，或者是第三方受益的慈善項目。譬如，羅馬人建立了慈善管理委員會，主要出于宗教目的。羅馬人為退伍軍人建立了養老金體系，更多是出于政治穩定目的而不單是利他主義。希臘人創造了一套確保無父無母的孩子能獲得資金資助的體系。

突破政治疆域對投資發展一直在歷史上具有重要作用。英國人、荷蘭人和葡萄牙人并沒有像日本人那樣采取閉關鎖國政策。英國王室開拓印度市場，獲得了大量的自然資源和其他商品。實際上，無論是否開展跨境投資，跨境政治均十分關鍵。

很多近代的企業在投資中面臨與現代企業同樣的問題，包括最基本的委托—代理問題。英國東印度公司無法約束員工抵達日本后用自己的賬戶進行交易，當時的解決方案（滑稽無奈）是允許負責人用自己的賬戶交易，只要他能確保下屬不做同樣的交易即可。

第四，本章所闡述的核心，也是我們在第二章將繼續討論的內容，投資走向民主化是非常重大的歷史轉變。土地、借貸和貿易在人類歷史上成為主要投資工具。但是在古代，所有權和投資活動只能是權力精英的專屬，盡管他們會將土地和投資管理交給奴隸或者其他低社會等級的平民。如今，這種模式已經發生翻天覆地的變化。現代社會中，大部分人可以通過儲蓄、退休計劃、信貸和其他投資產品獲得所有權以及開展投資，而投資項目通常由社會精英控制，這些精英階層通過固定工資和獎勵工資積累了巨額財富。

盡管投資和商業確實成為推動歷史進步的引擎，但是在現代文明之前，大部分個人并不能直接從這些活動中受益。相反，正如我們隨后將討論的工業革命時期，普通人還需要為推動歷史和金融進步付出代價，勞動力不斷受到剝削。但是，現代投資向全球更多受眾群體擴張依舊引人注目，特別是從更長的歷史時間維度上分析。