貸款和利息

由于農業與貿易的不斷發展，貸款也隨之產生。當時，很多富人和權貴或公開或隱蔽地接受并使用貸款，但貸款在整體社會中的接受度一般。大部分貸款用于修建房屋、土地融資以及個人消費，而并非用于生產或者投資。盡管精英階層通常也直接使用大額個人貸款，但銀行家樂于提供的大規模貸款在社會中的接受程度仍然較低。雖然有了精英階層對貸款的支持，但貸款的推廣普及依舊需要依靠廣大的社會中低階層。

隨著財富持續積累，人們開始領悟到不能一味將財產閑置于神廟中或者將個人財富鎖進錢柜里。實際上，貨幣制度有力地促進了投資的發展，借款者的需求催生了貸款投資。同時，貿易和工業進步也帶動越來越多的制造商和商人尋找資金用于采購物資、勞動力或者商品，希望獲得更多的利潤。

此時，利息根據不同的期限和不同的區域存在明顯差異。有時，朋友或者親屬也會提供無息貸款。在其他情況下，特別是古希臘時期的特定歷史時期，貸款一度需要支付極高的利率。但是通常情況下，貸款利率由政府確定。貸款和利率相伴而生，在任何社會，高利貸問題都關乎經濟和宗教。

埃及的借貸

埃及有較高的金融發展水平。同時毗鄰歐洲大陸與亞洲的獨特地理優勢，使它成為國際貿易中心，而銀行業的發展更促使貨物和金錢源源不斷地隨之涌入。埃及早期的信貸工具是簡單的信用證，借款人以自身流動性換取銀行承諾，為此他們無須承擔失竊或損失風險。我們發現在埃及，寫在黏土平板上的信用證最早可以追溯到公元前3000年。

根據埃及人用通俗語言在莎草紙上所記載的，我們發現借貸交易從公元前664年到公元前30年就有跡可尋了，而且實際上最早的借貸活動歷史更加久遠，在埃及古王國時期（大約在公元前2680年至公元前2180年）就出現了萌芽。從品種類型看，埃及時代的借貸不僅包括資金供給，還包括谷物和酒，將剩余的農業產出提供給需要的人。

古代的借貸主要看重借款人的信譽。早期，借款人必須向所信奉的守護神立誓。此外，借款人清楚如果無法按時償還，那么他們需要按貸款金額的兩倍繳納罰款，而且還要受到鞭笞。不守承諾會帶來金錢損失和皮肉之苦，但是令人感到驚訝的是，我們并沒有發現借款人償還貸款后的字據。當時，借款人償還借款后，貸款人只會還給書面文件，這象征著借款人免除了還款義務。

埃及的借貸活動也受到其他外來文化的影響。譬如，波斯的繼承結構曾經深刻地影響了埃及的借貸活動。第一，借貸合同由貸款方妥善保管（一旦違約可強制執行）；第二，借款人的子女有義務還清未償債務。

在公元3世紀的埃及鄉村，銀行家希望成為與政府合作的皇家貨幣管理者或貨幣兌換商。雖然官員們對此非常樂意，但當時這不是能賺大錢的職業。在鄉村，貸款通常用于個人購買短期消費品，而非用于挖掘和發展新的商機。我們也可以理解為，貸款更多用于消費而非投資。在很多村莊，認識村子里值得信賴的、有支付能力的人才能獲得貸款。這個人實際上會為貸款作擔保，保障在借款人無力償還時承擔還款責任。擔保人通俗說來就是指“接手人”。當時，信用評分和信用報告機構還未誕生，在埃及，貸款發放主要依賴借款人及其家族的社會地位，也會考慮擔保人的因素，以此來測算違約風險。

通俗的埃及語中 的描述與“生成”相關。這種語言上的聯系非常有趣，利息的概念與“金錢的繁殖力”相關，這本身就對希臘亞里士多德學派所稱的金錢是“貧瘠的”，不應收取利息的說法予以了有力抨擊。埃及的利率定價過高。現存的莎草古代文獻中，我們看到利率有所記載，50%～100%的利率司空見慣。與很多其他古代和現代國家一樣，埃及政府規定利率上限。公元前8世紀，波克霍利斯（Bocchoris，古埃及第24王朝法老）改革規定，收回的利息不能高于貸款本金。發展到托勒密王朝統治時期，年化利率最高不得超過24%。

久而久之，埃及借貸活動從早期簡單依托聲譽，發展成為普遍使用抵押物。抵押物通常是個人住宅，起初法律對于借款人違約后貸款人能否收回抵押物，能否占有住宅并不明確。托管制度的興起解決了這一難題，借貸雙方簽訂“協議書”，明確借款人在何種情況下會喪失對抵押物的所有權，并說明財產轉移的條件，這一過程由中立第三方負責監督。

古希臘時期的借貸

借貸無所不在

在希臘的文獻和著作中，有大量關于借貸和賒欠的資料。譬如，在古希臘雄辯家德摩斯梯尼（Demosthenes）現存的32篇演講稿中，賒欠一詞出現了大約150次。兩位希臘作家，亞歷克西（Alexis）與尼克西特拉圖斯（Nicostratus，阿里斯托芬之子）都各自創作了叫作《高利貸者》（Tokistes, or The Usurer）的戲劇。其他幾個戲劇中也有關于借貸的情節。如，劇作家阿里斯托芬（Aristophanes）的戲劇《云》（The Clouds）有一幕描寫，主人公在蘇格拉底的授意下，欺騙了貸款人。他的另一部劇作《鳥》 The Birds）中，兩個角色有這樣的對話：“你是一個男人，跟我們一樣。你常常負債，跟我們一樣。而且你喜歡逃債，這也跟我們一樣。”由此不難發現當時的還款狀況。在另一位希臘詩人菲利蒙（Philemon）的某個作品片段中，曾這樣描述過，沒有債務負擔是繼身體健康、成功和幸福之后的第四大祝福。

雅典人甚至通過形象比喻和宗教術語從哲學角度思考債務。大家普遍認可的觀點是生命就好比是上帝賜予的一筆貸款。希臘抒情詩人西摩尼得斯（Simonides）的墓志銘上有這么一句話：“我們都對死亡虧欠。”柏拉圖的《蒂邁歐篇》（Timaeus）中，柏拉圖解釋說，上帝“借來”土地、空氣、火和水，創造了人，所以人的生命也是負債的一部分，早晚要償還。

典型的信貸關系：無息消費貸款

古希臘存在著多種多樣的信貸關系。最常見的一種消費信貸是鄰里、朋友、本地商人和市民之間提供的互助無息貸款。對于投資貸款和無法通過互助方式獲得的消費貸款，人們會向銀行求助，但是銀行的貸款利率通常很高，因此銀行是人們不得已才會最后選擇的求助對象。

這些形形色色的信貸關系中，似乎無息貸款的歷史最為久遠，而且最為常見。這類互助無息貸款從最初的鄰里、朋友之間互相借用工具和少量金錢發展而來。古代的大多數國家中，違約風險對利息的影響最大，而不是貨幣的機會成本。由于借貸交易的雙方彼此非常了解，在日常生活中存在緊密聯系，因此人們很少索要利息或者簽訂強制償還的合同。除了借貸雙方親密的人際關系外，社會規范也有助于督促人們按時還款。希臘社會特別重視鄰里之間的禮尚往來和友好協作。譬如，希臘詩人赫西奧德（Hesiod）寫道：“你的鄰居對你友好，那么你也要同樣對他或者盡可能對他更好。如果以后你處于危難，你會發現他將施以援手。”城邦這種小型、緊密的社會形成了借款人、貸款人彼此熟知，對交易本質有充分認識的網絡結構。

希臘的商業銀行

希臘兩位最著名的銀行家是派森（Pasion）和弗爾米奧（Phormion），派森被人稱作“彼時的羅斯柴爾德（Rothschild）”。起初，派森是安提斯泰尼（Antisthenes）和斯特拉圖斯（Archestratus）的奴隸，而安提斯泰尼和斯特拉圖斯是雅典首批開設銀行的商人。然而，派森最終獲得自由，而且隨后還獲得了銀行的控制權。派森于公元前369年去世，在此之前他從銀行退休，把銀行和一個小工廠租給他昔日的奴隸兼助手弗爾米奧。借貸行業中的多數員工和經理都是像派森和弗爾米奧一樣的奴隸或被解放的奴隸，因為銀行業與雅典自由公民所信奉的“職業倫理”相悖。奴隸們除了遵從主家的指示外，也有一定的自主決定權，當時人們非常擔心由此可能引發的法律后果。

派森和弗爾米奧是有進取心的典型人物，他們原本不屬于權力精英，但通過努力晉升為富人階層。派森去世時，他的全部財富達到70塔蘭特（古代的貨幣單位），其中20塔蘭特是土地財產，而剩下的50塔蘭特是貸款。歷史記錄顯示，這是數量龐大的財富，當時在雅典每周工作5天的勞工在工作許多年后才能賺取1塔蘭特。派森去世后，弗爾米奧迎娶了派森的遺孀，成為派森尚未成年的小兒子的監護人。弗爾米奧將銀行和工廠經營了8年，向派森的遺產支付租金。公元前362年，派森的小兒子成年后，遺產復歸派森家族所有，由派森的幾個兒子共同繼承。雖然派森和弗爾米奧從未共同經營過銀行，但背后卻存在實質性合作。

在雅典，這種通過合伙經營形成投資管理的商業銀行活動，相對少見。雅典的法律框架并不符合商業銀行的發展需求。譬如，法律禁止向不直接給城市運送貨物的船只或者非雅典居民出借任何貨幣。然而，在雅典，較罕見的商業銀行經營模式，即派森和弗爾米奧的合作關系依舊向我們證明了，這與現代的銀行合作方式存在極大的相似度。

海事貸款

古希臘依托海上優勢與鄰國開展貿易，因此海事貸款在古希臘應用極廣。希臘海事貸款和現代貸款的主要結構差異在于償還條款中對于巨災風險的處理。現今，保險市場的存在減輕了災難以及資產損失。但是對于希臘人，這是海事貸款或者船舶抵押貸款需要承擔的風險。特別是，如果發生沉船事故或者海難事件，船舶駕駛員無須承擔責任，相關損失由貸款人全部承擔。在很多時候，貸款人會參與陪同整個航海行程，一旦不幸發生沉船事故，自然貸款人無須索賠。

海事貸款對于資金提供方而言可能利潤十分豐厚。通常，雅典到伊斯坦布爾的海上航線能收取22.5%或30%的貸款利率，而雅典是否處于戰時直接決定利率水平。很多貸款人希望每個季節能收回兩筆貸款，對于有干勁的貸款人而言收益可能超過100%。

希臘的房地產貸款

在公元前500年至公元前200年，阿提卡地區使用了一種非常好的系統，能顯示出房地產作為貸款抵押物的情況。這種系統使用了一種叫作界碑（horoi）的物品，或者可以說是一種放置在房產上面的石頭，以此區分房產狀態。界碑上會寫明貸款的期限和金額，因此人們能立刻了解該房產是否已經因某債務合同而抵押給了其他人。大約在公元前450年，阿提卡的一處村莊曾經請求，希望所有借款人的房屋都放置界碑，想必是為了防止房產非法轉讓以及借款人逃避債務。界碑在當年極為重要，任意更改上面的說明會面臨非常嚴厲的懲罰。

當今時代，一般房地產交易首先要在市政辦公室或者契約登記處調查清楚，該處房產是否存在未說明的留置或抵押。但是當年，界碑對于貸款決策發揮了不可或缺的作用。

古羅馬時期的借貸

古羅馬時期，股權融資的重要性快速提升，這與古希臘時期健康發展的信貸市場形成對比。希臘和羅馬銀行體系的明顯差異是，羅馬的銀行家大力創新，由于系統中留存客戶的財務狀況，他們與客戶簽訂特別委托協議為其提供財產管理，與現今很多機構提供的投資管理服務并無二致。從此我們可以推斷出，羅馬人積極嘗試各種方式開展第三方投資管理。

在羅馬，盡管免息貸款依舊存在，但比例逐年減少。此外，與希臘和許多其他古代國家相比，羅馬似乎對金融活動的寬容程度更高。當時不僅出現傳統銀行業以外的其他復雜金融關系，而且金融家還獲得了稍微高的社會地位。一些銀行家的兒子成功躋身為參議員，與身為下層階級的希臘同行們相比，他們獲得了更大的社會尊重與認同。

貸出資金并獲得相應利息，看似有利可圖。長期以來，古代上等階層的人們，包括許多的參議員和騎士，都參與資金借貸。野心勃勃的政治家們如愷撒（Caesar）、安東尼（Antony）等，通常是大額借款人，他們大筆舉債是為了幫助自身競選拉票或其他方面的政治宣傳。他們愿意支付更高的利率，大約是12%法定利率上限的4倍。擁有閑置資金的人們欣然參與，譬如銀行家不僅將自身擁有的資金借出，而且將管理的其他私人資金也一并借出。

中國的借貸

借貸在中國有數千年的悠久歷史。最早的借貸關系始見于《周禮》, 《周禮》是關于西周時期（公元前11世紀到公元前771年）政治和道德規范的儒家經典，里面提及了全國以及個人之間借貸應遵從的標準。《周禮》還提到當時官府發放高利貸。隨后進入春秋時期（公元前770年至公元前476年）和戰國時期（公元前475年至公元前221年），資金借貸盛行，當時的書籍詳細記載了貴族們的高利貸活動。

中國歷史上，貸款方主要包括三種類型，即政府、寺院的僧侶和個體商人，他們都在借貸活動中發揮著異常關鍵的作用。政府參與借貸可以追溯到古代，當時中國政府并沒有因高利貸飽受困擾，發放的貸款利率相當高，而且強制借款人必須借款。例如，在西漢（公元前206年至公元25年），不需要貸款的人們也被迫高息借款。唐朝（公元618年至907年）的開國皇帝唐高祖李淵統治時期，國家要求官員以10%的利率放貸，從而彌補大額的國庫虧空。

宋朝（公元960年至1279年）著名的政治家王安石變法規定，國家發放貸款來補貼農業生產。農民春天借款購買種子，在莊稼收獲后再償還貸款。然而，現實卻是，很多當地官員逼迫農民借款，從而賺錢滿足私欲。國家為了維護社會安定，試圖抑制高利貸，但從未出臺嚴厲的政策。

公元701年，唐朝女皇武則天頒布條例，利息不得超出原始的債務金額。這條規定雖然時斷時續，但卻延續保留到了清朝（1616年至1911年）。然而，現實操作中時有違規，特別是國家借貸活動。清朝時期，貸款利率上限一度只有3%，但是這條規定并未嚴格執行。

大多數時候，政府參與借貸是為了獲得利息收入，與私人貸款者的初衷并無二致。譬如在宋朝，政府特別撥款用于購買禮品以及宴請賓客，而官員用這部分資金放貸，并開設了質庫——一種貸款機構。同時，政府還對孤兒繼承遺產進行審查，將這部分資產劃入公共資金，幫他們保留并管理。這類資金稱為監交庫。當孤兒長大成人，政府將會歸還屬于他們的資產。人們能從監交庫中借款，而利息用于政府撫養孤兒。

佛教寺院中的僧侶也非常積極地發放貸款。他們的放款機構通常稱為長生庫或者寺庫。寺院的借貸業務受到中國佛教“無盡藏”思想的影響，而且寺院積集的金錢也為發放貸款提供了基本條件。“無盡藏”這個詞語本身來源于《維摩詰經》，取了部分含義。梁朝以來 無盡藏”思想激勵寺院積攢財富，用于布施。寺院的財富包括政府撥款、個人捐贈以及寺院土地產出和其他財產。在戰火綿延不斷的年代，人們頻繁前往寺院燒香祈福，因此寺院變得非常富有，足以讓帝王艷羨甚至仇恨，這也是佛教后來受到歷代統治者鎮壓的原因之一。由于借貸需求旺盛，僧侶們毫不猶豫地開始發放高利貸。

從事借貸活動的主要有貴族、政府官員、地主和商人。他們所經營的借貸機構通常稱為質庫或者典當，隨著朝代更迭、貸款規模以及借貸機構經營者類型的不同，這類金融機構的名字也不斷變化。最初，這類機構的大部分借貸業務是抵押貸款。到了宋朝，質庫的功能更加豐富，能夠吸收存款并且開展貨幣兌換。而且，部分質庫開始使用合伙經營模式。譬如，宋朝的《金華黃先生文集》（Literary Works by Mr. Huang of Jinhua）中記載了50個人共同出資開設了貸款機構。除了共同出資合伙經營外，還出現了部分人出資、其他人提供勞動力的經營模式，類似利潤共享（mudaraba），我們在后面會詳細介紹。與利潤共享不同的是，這種經營模式并非按照比例平分利潤所得，沒有出資的合伙人取得收益必須支付固定的利息。這類合作關系最早出現于東漢，在宋朝得以進一步發展，被質庫等借貸機構廣泛采用。

除了根據莊稼收成發放貸款外，中國的借貸業務隨著社會發展而不斷變遷，典當行貸款日益增多，也就是根據財產質押發放貸款，當時大部分質押的財產是衣物。但有趣的是，抵押物的價值并不決定出借的資金數額，這說明貸款價值比差異很大或者是抵押物的估值不準確。貸款一旦出現違約，借款人就喪失了抵押物。隨著交易金額逐漸增多，典當行實際上成為銀行的雛形。

中國最早的典當行大約出現在公元5世紀最后25年內，最初只有佛教寺院才能開辦。唐朝之后，典當行的開辦逐漸放開限制，到了明朝后，僧侶經營當鋪的原有模式被徹底取代，新設的典當行如雨后春筍般出現。

日本的借貸

日本較為成熟的貸款機構最早出現于13世紀的東京。放貸人叫作道祖（doso），這個詞的詞根是指吸收存款的機構。放款人類似于典當商，人們要獲得貸款必須先質押一定的財物。借貸在日本高度普及，中世紀時一位著名的日本放款人曾經寫道，無論處于何種社會階層，人們普遍認同借貸并在日常生活中廣泛使用。

與西方高利貸有所區別的是，利率水平由日本幕府制定，主要基于貸款的抵押物。譬如，如果以絲綢或者工具作償還，借款利率為每月5%；而如果以武器或器皿作償還，借款利率則調高為每月6%。這類利率標準是動態調整的，最早的規定頒布于1431年，隨著商品名錄不斷增加，相關規定分別于1459年和1520年更新，隨后于1530年和1546年再度調整。

很多放貸人是神職人員，我們找到一份1425年至1426年的放貸人名單，其中非神職人員占比不到30%。而且，放貸人中還出現了不少女性身影。在室町幕府時期，女性在放貸行業中承擔了多項工作，譬如對未償還債務的借款人提起訴訟也常常由女性承擔。一位名叫路易斯·弗洛伊斯（Luis Frois）的傳教士筆下曾描寫過，女性是如何逐漸獲得財產權，以及進入16世紀，女性是如何將自有資金出借給她們的丈夫。