投資者購買股票，首要面對的問題是什么？

很多朋友可能會答：當然是要學(xué)會如何選擇有潛力的股票嘍！

騰騰爸告訴你：錯。

而且以騰騰爸的觀察，不光你錯了，70%的市場中人其實都錯了。

正因為市場中有那么高比例的人漠視和忽略市場本身，所以才為市場中各式各樣的欺騙和投機活動提供了豐厚的土壤。

我見過太多的市場參與者，對股市一無所知，卻抱著初生牛犢不畏虎的決心，希冀戰(zhàn)勝市場，在投資方面取得超越常人的佳績。愿望是美好的，現(xiàn)實是骨感的。因為本末倒置、緣木求魚，這注定成為竹籃打水一場空的笑話。

心中無她，怎能愛她？

既不愛她，怎能娶她？

自己一無是處，而又幻想抱得美人歸——這樣的好事，童話故事里好像也很少有吧？

在序言中，我曾提示性地談到過，對一名股票投資者來說，如何理解和認識市場（股市），是一個本原性的問題。對于股市的不同認識，決定著我們未來的股市投資方向。根源上的不同也最終造成股市投資流派的各式各樣。

所以正確地理解和認識股市，才是成為一名成功股市投資者的根本性前提，才是我們首要面對的問題。

1

一場午餐引起的話題：股市是干什么的？

一天中午，騰騰爸和幾個領(lǐng)導(dǎo)共進午餐。

本來加班晚，快兩點了才混上飯，所以吃起來那叫一個狼吞虎咽。正吃得興起呢，有一個領(lǐng)導(dǎo)冷不丁地冒出來一句：最近股市怎么這么好？

這一句話不打緊，好像一個引子，引得滿桌的領(lǐng)導(dǎo)都打開了話匣子。我心里正暗暗感嘆：這段時間股市真是火呀，竟然吸引得這幫正兒八經(jīng)的大小領(lǐng)導(dǎo)也開腔論股了哪！

但高興了沒有兩秒鐘，大小領(lǐng)導(dǎo)的七嘴八舌噎得我七竅生煙。

一個說：股市就是賭場！你贏的，就是我輸?shù)模晃亿A的，就是你輸?shù)摹９墒杏植粫X！

一個接話說：就是，今天漲，明天跌，這不就是投機嗎？這就是一場零和游戲！

另一個說：以前刑法上有個投機倒把罪，仔細想想，炒股不就是投機倒把嗎？

一群人附和：就是就是！

聽到此，我唯有冷笑。

引起話題的那位大老爺還不算完，突然又來了一句：我就弄不明白，國家經(jīng)濟那么糟，為什么股市就能好呢？

一幫根本不懂股市、甚至根本不懂經(jīng)濟的人，又大發(fā)了一番自以為是的宏論。

午餐后的整整一個下午，我老想著這個事兒。琢磨來琢磨去，琢磨出了一點眉目。我總結(jié)了一下，領(lǐng)導(dǎo)們總共提出了兩個問題：一、股市到底干什么的？二、股市是不是賭場？

這兩個問題，看似老生常談，但牽涉到股市的基礎(chǔ)的、本原性的問題。就像哲學(xué)上的三大基本命題（本原性疑問）：我是誰？我從哪兒來？我將到哪兒去？

那好，就從這場午餐談起，聊一聊這兩個看似簡單、實則非常不簡單的基礎(chǔ)性問題吧。

第一個問題，股市是干什么的？

在午餐桌上的領(lǐng)導(dǎo)看來，股市除了以股價上下波動的方式給股民帶來損益之外，是不能“讓錢生錢”，從而給股民帶來任何真實回報的。

不是有一位領(lǐng)導(dǎo)就赤裸裸地說“股市又不會生錢”嗎？

這個問題，我那不識字的母親以前也曾詢問過我。

因此，在回答“股市是干什么的”和“我們?yōu)槭裁磿J為股市就是賭場”之前，我們首先必須回答股市到底能不能讓錢生錢——要是股市能讓錢生錢的話，那么股市是什么的問題就好解答，同時零和游戲的說法就不攻自破，賭場論也基本上可以宣告破產(chǎn)；要是股市不能讓錢生錢的話，只靠弱肉強食、分食同類來謀利，那么股市就是賭場的說法成立，不必再費心糾錯。

首先，股市能不能讓“錢生錢”呢？

當然能。

那么股市是怎樣“讓錢生錢”的呢？

其實也不復(fù)雜。

簡單地說，就是股民拿出錢，購買企業(yè)的股票，然后企業(yè)拿著這些錢去經(jīng)營，盈利后再拿出利潤給股民分紅。

通俗地說，就是生活中常見的合伙做生意：我有錢，但沒技術(shù)，你有技術(shù)，但沒錢，我們合一塊，那么我們兩個人就既有了錢，又有了技術(shù)。

資本與技術(shù)相融合，于是有了經(jīng)營，有了生意，有了利潤。在這個過程中，技術(shù)依靠資本實現(xiàn)了財富上的兌現(xiàn)，而資本依靠技術(shù)實現(xiàn)了本身的增值。

本質(zhì)上，這是個雙贏的策略。

其次，股市是干什么的呢？

股市就是第三方（國家）給資本方（股民）和技術(shù)方（企業(yè)）進行這種共贏交流而提供的一方平臺。

也就是說，你有錢，你拿錢來——他呢，他有企業(yè)，他拿企業(yè)來，你們在我這兒，簽一個合同，企業(yè)拿錢去做生意，掙了錢，拿回來，大家一起分紅。

當然，生意賠了，企業(yè)完了，大家一起倒霉。

正反兩件事，其實道理是相同的。

從長期看，股市依靠這種理念和模式，是能源源不斷地為股民為社會創(chuàng)造財富的。而股民通過在股市上的交易行為，也自然而然地成為社會財富創(chuàng)造過程中的一個不可或缺的有機組成部分。

也就是說，你在股市上買股票賣股票的行為，也是在參與社會財富的再創(chuàng)造。也許你本人的動機只是賺錢，但你這種行為本身，是利國利民的，是能夠創(chuàng)造財富因而非常具有價值的。

因為股民到股市中來，目的就是來賺錢的，因此，股民買股票，理性的行為必然是購買好企業(yè)的股票。

再次，什么是好企業(yè)？

當然就是能賺錢的企業(yè)，不僅當前能賺錢，今后也必須能賺錢，或者雖然當前不能賺錢，但今后必須能賺錢——只有這樣的企業(yè)，才值得我們購買！

而那些雖然以前能賺錢，但以后可能不能賺錢的企業(yè)，或者雖然現(xiàn)在很能賺錢，但將來可能不太會賺錢的企業(yè)，我們一定會仔細地加以甄別，小心翼翼地予以剔除——智商不太低的人，一般而言，都會這樣做，對吧？

由此，我們看看，在這個買與賣的過程中，會先后發(fā)生什么事情呢？

一是好企業(yè)或未來有潛力的企業(yè)，會被股民發(fā)現(xiàn)，從而在一大堆股票中脫穎而出。

這就是價值發(fā)現(xiàn)的功能。

當然，壞企業(yè)也會被很快地發(fā)現(xiàn)。但這本身也是一種價值發(fā)現(xiàn)。

二是好企業(yè)被發(fā)現(xiàn)之后，股民會不斷地買進，尤其是預(yù)期的利好不斷被現(xiàn)實證實之后，更會吸引大批的股民跟進，資本源源不斷涌進來；相反，那些已經(jīng)沒有競爭能力或發(fā)展前途的企業(yè)，在優(yōu)勝劣汰中被股民發(fā)現(xiàn)后，也會因為不盈利而不斷地慘遭拋棄。

這個過程，就是資產(chǎn)重估的過程。

三是這種發(fā)現(xiàn)好股票、揀出壞股票的過程不斷地重復(fù)進行，天長日久，順應(yīng)潮流的企業(yè)獲得發(fā)展，而被經(jīng)濟發(fā)展趨勢拋棄的企業(yè)也必然遭到冷落。

這個過程，是國家經(jīng)濟不斷轉(zhuǎn)型升級，而個人財富不斷實現(xiàn)增值、重聚的過程。

同時，也有一個財富再分配的過程——那些做出了錯誤選擇的投資者，會付出財富縮水的代價；而那些順勢而為、做出正確選擇的投資者則恰恰相反。

由此可見，股市對股民有沒有益處？對企業(yè)有沒有益處？對國家有沒有益處？

一言以蔽之，股市對一個國家的經(jīng)濟發(fā)展具有不可或缺的作用。這一點，是毋庸置疑的。

既然如此，為什么在大家的觀念意識中，又有“股市賭場論”之說呢？

這就是第二個問題：為什么大家會認為股市就是賭場呢？

通過上述分析我們可以看到，股市從基本功能的角度看，它就是一個將資本和企業(yè)進行融合與交流的平臺。從理論上講，它就是一個買賣股票的特殊的市場。在這個買和賣的過程中，夾雜著最重要的一個部分，就是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

也就是說，股民投入到股市中的錢是參與了企業(yè)的經(jīng)營活動的，也就是參與了創(chuàng)造新價值的生產(chǎn)活動的。

用俗話說，股市作為一個特殊的市場，的確是可以“讓錢生錢”的。

這和賭場是有著本質(zhì)的區(qū)別的。

那么既然如此，為什么市場中，還有那么多人堅信“股市賭場論”呢？

我想，原因主要有以下幾個方面：

一是股市長期的回報，與短期的波動，造成了一種比較上的錯配。

上文已經(jīng)論述，股市有一套完整的機制和邏輯，是能為股民帶來豐富的回報的，但那是針對長期性而言的。

在股民眼中，在絕大多數(shù)人眼中，我們能經(jīng)常性地看到的，是股價的短期波動。

長期的，往往是隱性的；而短期的，才常常是顯性的。

于是，對股市一知半解者，往往只看到短期波動上的零和博弈——漲上去了，就是賺了，跌下去了，就是賠了，而你賺的，就是人家賠的。

這樣，就把股市投資完全地庸俗化了。

不可否認，短期的漲跌，有零和的性質(zhì)；但若要實現(xiàn)長期的價值發(fā)現(xiàn)、資產(chǎn)重估、財富增值，則必須以不停地買和賣來予以實現(xiàn)。

好企業(yè)是怎么被發(fā)現(xiàn)的呢？

就是在這種買和賣的過程中，被先知先覺的聰明人發(fā)現(xiàn)的啊。

而人的情緒波動，會在短期內(nèi)，加劇股市的漲跌。

尤其是沒有經(jīng)驗的新手，這種博弈的性質(zhì)更加明顯。

也就是說，股價在長期上看，是由價值做主導(dǎo)的；而從短期上看，則是股民的情緒在做主導(dǎo)。

二是中國股市的長期積弊。

股市在我們國家雖然也有近三十年的歷史了，但和發(fā)達國家相比，還是太短暫了。從我們對它的認識、定位，到機制建設(shè)、法制矯正等方面，還欠很多歷史的舊賬。

因為它的確不成熟，所以我們看到它不成熟的一面更多。

而它原本的那些功能，本來就不太容易看清，現(xiàn)在反而看得更模糊了。

三是一些所謂專家、大V、學(xué)者的誤導(dǎo)。

看看當今的這些專家、學(xué)者，還有幾個人記得股市的那三大基本功能（價值發(fā)現(xiàn)、資產(chǎn)重估、財富增值），更不用說網(wǎng)絡(luò)上的這些來路不明的、形形色色的大V小V了。

大家一提股市，不是這兵法，就是那陣勢，蠅營狗茍，點點戳戳，焦點全放在短期的起伏上了。

眼光放之長遠的、胸懷包容四海的、只求長期投資、不顧短期漲跌的人，有幾個？

個個崇尚巴菲特，言必稱老巴哪年哪年收益如何，懷疑格雷厄姆，批評他保守有余而靈動不足者，皆為忘記股市本源者矣！

更有著名學(xué)者，二十年前言：中國股市就是個大賭場！二十年后又言：中國股市連賭場都不如！

類似的議論雖然針對的是股市種種之流弊，但從不對股市基本知識做認真謹慎的普及，這樣的發(fā)言，看似義憤填膺，但于國于民而言，又有幾多貢獻呢？

浮躁的中國人，嘩眾取寵而已！

綜合以上種種，“股市賭場論”在國人中間就有了一定的市場了。

對于這一問題的討論和分析到此為止。現(xiàn)在，我們總算可以得出如下幾個結(jié)論了：

1.股市是能夠“以錢生錢的”

2.股市不是賭場，買賣股票也不是零和游戲

3.股市有三大基本功能：價值發(fā)現(xiàn)、資產(chǎn)重估、財富增值

4.股市的三大基本功能決定了，任何一個國家的股市，都能在客觀上推動國家經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級

事實證明，越是成熟的股市，上述四個結(jié)論越容易在市場中得到驗證，越容易被廣大投資者發(fā)現(xiàn)和接納。

如此，股市賭場論、買股投機論等諸多謬言邪說，可以休矣——看到這里，你要是還堅持股市就是個賭場，那么我只能說，股市是賭場還是投資地，完全取決于你個人對于股市的態(tài)度：如果你想投資，這里就是你的天堂；如果你想賭博，那么，這里就是你的地獄！

2

換個角度看問題：股市真的是賭場嗎

上一節(jié)，騰騰爸從股市盈利機制的角度，告訴朋友們“股市是干什么的”，為什么市場中會有那么多人相信“股市賭場論”，其實已經(jīng)批駁了這種股市賭場論調(diào)。

這番觀點草撰成文后，我曾拿給一位同在股市浸淫多年的同學(xué)，他看后，給我轉(zhuǎn)來幾篇力挺“股市就是個大賭場”觀點的網(wǎng)絡(luò)文章。

當時看后，我感覺那些文章對股市充滿了無知和偏見。所以我曾給朋友回復(fù)，大意是此觀點謬誤至極，不值一駁！

話雖如此，但現(xiàn)實地看看市場，觀察一下市場心理、情緒，我們可以輕易地發(fā)現(xiàn)“股市賭場論”還是非常有市場的，尤其對散戶股民影響尤巨。新入市的朋友本來對股市就了解不多，甚至一無所知，若不在根源上厘清錯謬，恐對未來的投資生涯產(chǎn)生無法想象的負面影響。因此，深入地批駁股市賭場論，對于在股民中間樹立正確的市場觀點，具有相當積極的作用。

對于這個問題，騰騰爸想從三個角度來談?wù)剛€人看法：一是從社會管理角度，二是從市場發(fā)展歷史角度，三是從個人態(tài)度角度。

三個角度，其實也是三個層次。從宏觀到微觀，從總體到個體。

這個章節(jié)估計也不會太短，寫的也多是基本常識，沒有時間沒有耐心很博學(xué)很有經(jīng)驗自認為“三觀”已經(jīng)很正的朋友，看到這兒就差不多了，可以跳過這一節(jié)閱讀，但騰騰爸要提醒的是，新入市的朋友，請耐住性子，一定要看完。

道理很簡單，騰騰爸上文已經(jīng)反復(fù)交代了：對于股市的不同認識，造成了股市投資的不同方式，也必然會決定著你的投資行為。

騰騰爸之所以將“股市是否賭場”的話題放在首章進行探討，原因就在于此。

第一，讓我們從社會管理這個角度，看看股市和賭場的區(qū)別。

先看看社會為什么需要股市。

社會需要進步，經(jīng)濟需要繁榮，企業(yè)就得發(fā)展，而企業(yè)發(fā)展，必然需要融資。初始，誰有錢誰辦企業(yè)。后來，銀行類金融機構(gòu)出現(xiàn)，沒有錢，能貸出錢，也可辦企業(yè)。銀行的產(chǎn)生和發(fā)展，對企業(yè)融資行業(yè)來說，是一件具有劃時代意義的事情。有的人有錢，但是不會辦企業(yè)。有的人有能力辦企業(yè)，但是沒有錢。而銀行就像一個橋梁，使二者達到了完美的統(tǒng)一。于是，金融業(yè)紅紅火火地發(fā)展起來。發(fā)展到一定階段后，人們發(fā)現(xiàn)銀行貸款式的融資行為，是有一定的缺點和死角的。因為銀行家為了保證本金的安全，更喜歡把錢放給大企業(yè)——就是那種已經(jīng)發(fā)展起來的、具有穩(wěn)定的盈利、甚至已經(jīng)在某個方向上具有了壟斷性的企業(yè)。就像今天中國的銀行總是喜歡國有企業(yè)這類大客戶一樣。也就是說，越不需要錢的企業(yè)，銀行越愿意放貸。而社會中潛在的那些好的想法、小的企業(yè)、越是急需金融滋養(yǎng)的新生行業(yè)，越是很難得到金融的資助。今天管理層動不動拿銀行開刀，動不動劈頭蓋臉地批評銀行這不好那不好，想盡千方百計出臺政策，引導(dǎo)甚至可以說是逼迫銀行給小微企業(yè)放貸，原因就在于此。但效果會怎么樣呢？肯定不會怎么樣。經(jīng)營銀行的人不傻，本金不安全的事情，不會多做。于是，聰明人就想了，怎么解決這個問題呢？于是，有人嘗試，把企業(yè)總體打包，再細分成若干部分，然后一部分一部分地賣掉。就像菜市場里賣豬肉的，鮮有賣整豬的，最有效率的辦法是分割成一小塊一小塊地賣掉。這就是股市產(chǎn)生的源頭。我有能力經(jīng)營企業(yè)，但沒有錢，你有錢，但不會經(jīng)營企業(yè)。我們兩個合起伙來，我們兩個就都既有了錢又有了企業(yè)。更重要的是，經(jīng)營企業(yè)的人繞過了銀行，直接面向市場，再也不用看銀行這位大爺?shù)睦淠槪顿Y企業(yè)的人，也可以繞開銀行，用自己的眼光去尋找更豐厚的利潤。

由此可見，股市的產(chǎn)生和存在，是歷史發(fā)展的產(chǎn)物，是經(jīng)濟發(fā)展階段的必然需要，無論對社會對國家，還是對企業(yè)對個人，都具有非常積極的作用。投入股市、購買企業(yè)股票的錢，因為參與了企業(yè)的經(jīng)營行為，所以從普通的錢，搖身一變，成了可以創(chuàng)造利潤的資本。因此，股民賺錢，從根本上來說，是他用一種特殊的方式參與了企業(yè)的經(jīng)營和運作。他能夠創(chuàng)造價值，他當然應(yīng)當分享利潤。這是天經(jīng)地義的事情，應(yīng)該成為你的常識。

我們再來看看什么是賭博——這個說起來應(yīng)該不費勁，什么是賭博？就是你拿出一定的錢，我拿出一定的錢，當作賭注，然后遵循一定的游戲方式分出勝負，贏的一方拿走所有賭注，而輸?shù)囊环绞裁炊紱]有了——從而完成財物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。

然后呢？

沒有然后了。

錢還是錢，只是從一個口袋裝進了另一個口袋。

如果賭博繼續(xù)，那么還有可能從這個口袋再轉(zhuǎn)移到另外一個口袋。

它只負責(zé)轉(zhuǎn)移，從未進入生產(chǎn)經(jīng)營程序，因為沒有進入企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營程序，因此它是不會創(chuàng)造利潤的。

也就是說，一個人減少的，正是另一個人增加的；或者說，一個人增加的，正是另一個人減少的。

這就是所謂的零和博弈。

賭場呢？

就是莊家給賭徒設(shè)立的賭博的場所。

它靠什么贏利呢？

你們雙方到我這里來賭博，無論誰輸誰贏，我不關(guān)心，因為我為你們提供了服務(wù)的場所，你們應(yīng)當給我一定的分成——當然，隨著賭博方式的演進、賭場的發(fā)展壯大，這種提成的方式，也是花樣百出的。但不論什么花樣，基本原理也是一樣的。你贏的，正是他輸?shù)模换蛘撸爿數(shù)模撬A的。還是一個1－1＝0的游戲。

所以，賭博和賭場，沒有創(chuàng)造任何社會財富。

從以上分析我們可以看出，股市和賭場怎么會相同呢？它們從源頭上、從本質(zhì)上，就是有區(qū)別的。

朋友給我發(fā)來的網(wǎng)絡(luò)文章中，在論述中國股市就是一個大賭場時，有一個很重要的論據(jù)，就是中國股市自誕生以來，“圈錢”的數(shù)，遠遠多于分紅的數(shù)。因此，這篇文章得出結(jié)論：中國股市就是一個大賭場！

非常可笑。

這篇文章的錯誤在于，僅簡單地把企業(yè)分紅看成股市對股民的唯一回報方式——雖然騰騰爸非常看重分紅這一項指標——但事實顯然不是這樣。

企業(yè)在賺得利潤后，會把利潤的一部分拿出來分給股東，這部分拿出來分掉的利潤謂之曰“股息”，或曰“分紅”，這沒有錯。但我們要看到，剩下的利潤，并不是就此消失，或者被企業(yè)揮霍掉了，而是被企業(yè)拿去再投資了。

這就產(chǎn)生了兩部分新的價值：1.沒分掉而進入再投資程序的那部分利潤，轉(zhuǎn)變成了資本，增厚了企業(yè)的凈資產(chǎn)；2.利潤再投資后，會產(chǎn)生新的利潤、新的分紅、新的再投資，以此往復(fù)，是謂“復(fù)利”。

理論上，企業(yè)就是這樣源源不斷為股東創(chuàng)造價值的。事實上，市場上優(yōu)秀的企業(yè)就是這樣干的。古今中外，莫不如此——沒有例外。

那么，在股票市場上，這部分沒有分掉的利潤以及通過再投資新生的利潤跑到哪兒去了？

最直觀的反應(yīng)就是股價沒動，但企業(yè)的內(nèi)在價值增長了。也就是說，同樣的股價，投資的價值完全不同了。

最終會體現(xiàn)在企業(yè)市值的不斷攀升和增長上來。

目前A股市場上有很多巨無霸企業(yè)——它們市值的增長，就是從此而來。

這部分增長出來的市值，不就是企業(yè)對投資者的回報嗎？

所以，記住下邊這番話，非常重要，未來我們還會重點探討——投資者除了直接拿到手的分紅，股票市值的潛在增長，也是收益！

回歸正題，持有股市賭場論觀點的文章，最大的失誤就是在計算股民收益時，只計算了分紅一項，而沒有將市值增長這一項計算進去。

這是多么大的錯誤啊。

回過頭來看一下，中國股市誕生之初，市值是多少？經(jīng)過二三十年的發(fā)展，現(xiàn)在的市值又是多少？

股市為股民為社會創(chuàng)造的財富是多少？

不必精打細算，直觀地看過去，數(shù)字一定驚人。

所以，股市，首先是為我們整個社會整個國家，做出了巨大的貢獻的。

可以這樣說，沒有中國股市，就沒有中國今天的經(jīng)濟。

當然，有人看到這兒，會忍不住說了，國家經(jīng)濟發(fā)展、社會財富增加，關(guān)我屁事？

剛才的分析，您白看了？

股市在創(chuàng)造巨大社會價值的同時，也是給投資者個人創(chuàng)造了巨額財富的。股票市值的增長和連續(xù)的分紅相加，這部分所得就是股市給予你的回報。

管理層創(chuàng)設(shè)股市，首先是從國家與社會的大格局中出發(fā)的。你投資股市，也應(yīng)當先有大格局。就算你不投股市，而是投資于其他渠道，也應(yīng)當有些大格局，比如是否正當，是否符合政策，是否符合潮流，是否具有發(fā)展?jié)摿ΑＨ魶]有，虧錢是早晚的事兒。

這一點，不難達成共識吧？

下面，再重回中國股市的大格局上來。

有人說，中國股市初始是為國企脫困服務(wù)的。

這話，我認為，沒有錯。

效果如何呢？

幾乎所有上市的國企都成功脫困了。這在一個很極端的時刻挽救了經(jīng)濟，也可以說挽救了國家。

當年，那么多工人下崗，那么多國企破產(chǎn)，國際上“中國崩潰論”甚囂塵上，而中國卻安然度過。

有各種各樣的原因，但股市，肯定是其中之一。

時至今日，這些脫困的企業(yè)依然是我們整個中華大廈立業(yè)的基礎(chǔ)。

想一想，當初若經(jīng)濟崩潰，社會動亂，我們這些中華子民，現(xiàn)狀又將如何呢？

所以股市為我們創(chuàng)造的財富，不僅僅體現(xiàn)在市值上、分紅上。對一個國家、一個社會、全體國民而言，它有著更為重要的意義。它對你的回報，首先是從一個更宏大的層面上開始的。你今天的工作、生活、福利，甚至你今天能有力氣、有心勁在這兒罵中國股市，絕對有著股市本身的貢獻。

也就是說，投資者作為一個個體，我們可以從股市中直接性地得到很多貨幣性收入，比如市值、分紅等，而作為一個整體，我們又可以從股市中獲得很多非貨幣性收入，比如國家穩(wěn)定、經(jīng)濟發(fā)展、人民安居樂業(yè)等。

股市或明或暗，以它特有的方式回報著你，滋養(yǎng)著你，只是你不知道，或者不愿意承認而已。

又有人說，今天的中國股市，是為著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型服務(wù)的。

這話也沒錯。

但是，這不正是股市本身就應(yīng)該做的事情嗎？

我們在上一節(jié)中已經(jīng)論述過了，股市就是一個發(fā)現(xiàn)價值、重估價值、創(chuàng)造價值的地方。股市的漲跌，從大的方向上看，本身就意味著社會的取舍。好的企業(yè)，應(yīng)該在股市中得到高一些的估值，壞的企業(yè)，就應(yīng)該在股市中得到低一些的估值，甚至被淘汰掉，也是理所應(yīng)當。

股市本身的運行規(guī)律，就決定著它一直在為國家的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型服務(wù)。

這是股市本身作用。

你沒有弄懂它，就懷疑它，批評它，我只有兩個字回敬：好蠢！

第二，讓我們從歷史發(fā)展的角度來看看，股市是不是賭場、能不能贏利。

任何一個事物，都是從無到有、從小到大逐漸發(fā)展變化的，就像一個人，從十月懷胎，到呱呱墜地，到咿呀學(xué)語，到蹣跚學(xué)步，到獨立行走，到自立生活，不都是遵循著這個簡單的定律嗎？我想，說這是一個常識，恐怕沒有人反對吧。

股市，又何嘗不是如此呢？

在當初那個年代，不論出于什么目的，從誕生之日起，我們的股市就有著劃時代的意義。那不僅是理論上的突破，更重要的是一種意識上的突破，更更重要的是，它是一種實踐上的、體制上的突破。

就像沒有生命，它給了你生命。沒有尊嚴，它給了你尊嚴。沒有希望，它給了你希望。

毫不夸張地說，是股市給我們這個國家、社會、集體乃至個人以財產(chǎn)的意識、投資的意識。也是股市，讓我們有了渠道、有了尊嚴、有了追求更美好生活的希望和可能。

包括它的現(xiàn)在，的確還存在著這樣那樣的弊端和不足。但那不正是發(fā)展的代價嗎？

任何一個時代的人，都要承擔(dān)那個時代的代價。

因為任何一個時代，都不是完美的。

正因為不完美，所以才能不斷進步。

我們可以正視這個時代以及這個時代的弊端，我們也可以改變、甚至驅(qū)除這個時代以及這個時代的弊端，但我們絕不能詆毀、更不能逃避這個時代。

現(xiàn)在有人動不動拿中國和美國做對比，動不動拿中國股市和美國股市做對比。你知道美國股市發(fā)展多少年了嗎？你知道中國股市又發(fā)展多少年了嗎？

你為什么不讓你的孩子去跟泰森打一架呢？

當然，我說這些話，絕不是為中國股市中的種種弊政做辯護——對它的種種不端，騰騰爸也是恨之深、責(zé)之切的。

但即使這樣，我也從來沒有就此認定，中國股市是一個賭場。因為我知道，它不是賭場。世上沒有利國利民的賭場，但有利國利民的股市。

如果我們的股市還不完美，那么就讓我們一起呼喚、一起創(chuàng)造完美。

股市不是由許許多多冷冰冰的股票組成的，它是由許許多多對生活對社會對祖國對人類有著許許多多美好期望的人組成的。

股市歡迎任何投資者，但不歡迎任何嘩眾取寵者。

我們的股市雖然年輕，雖然還有著這樣那樣的毛病，但依然成績斐然。

除了上述救國救民的大道理之外，它依然用自己的方式回報和滋養(yǎng)著廣大參與其中的股民。

當然，我說的，是真正的股民，就是那種有著投資意識并實踐于行動的股民。

上這里來打一炮就走的人不算。

如果你是從股市誕生之日起就參與股市投資的人，你隨便買一只股票，一直持有不動，其間不停地進行紅利再投資，你今天的資產(chǎn)會增值多少倍？

最簡單的計算，也是幾十倍。而那些買了對的企業(yè)對的股票的人，收益更大。比如買了萬科的人，從開始到現(xiàn)在，資產(chǎn)可以翻過2000倍！

這樣的人，有嗎？

絕對有。

是你嗎？

絕對不是。

你不是這樣的人。你打一槍換一個地方，你來股市只是投投機而已。你把股票當成了投機的工具，于是你的財產(chǎn)被“零和”地轉(zhuǎn)移到了別人的手中。錯的不是股市，是你自己而已。就像刀被鐵匠鍛造出來了，結(jié)果被人拿去砍了人，錯的難道是刀，而不是拿刀砍人的人？

你投資于股市，股市拿著你的錢，創(chuàng)造了大量的社會財富，原本它是想回報于你的，但它拿著股權(quán)和紅利，興沖沖地跑回來，卻在股市上再也找不到了你。

你沉不住氣，早跑了。

但股市如此大方、如此慷慨，它大公無私、一點也不保留——它只好不留一分地把這份股權(quán)和紅利轉(zhuǎn)嫁到其他人手中。

在股市眼里，所有的交易者都是它的子民。放在誰手里都是一樣的。只要總量在增加，它就是勝利者。

翻翻美國的股市歷史，我們看到它也曾經(jīng)是一個散戶為主的市場，也曾經(jīng)是一個充滿欺詐與不公、充滿著投機與瘋狂的市場。在成立之初的幾十年，也曾經(jīng)讓成千上萬投身于它的懷抱的人癡迷癲狂，甚至傾家蕩產(chǎn)。也曾經(jīng)被美國人稱為權(quán)貴的天堂、窮人的絞肉機。

但放在更長的歷史長河中看，它歸根結(jié)底還是在不停地創(chuàng)造財富，并給予那些正確看待和對待它的人以源源不斷的回報。

詛咒股市是賭場的人，是站在民粹的基礎(chǔ)上，解剖股市的一個片段，用負面的能量來詆毀和毀壞股市的整體形象與整體能量。

這樣的人，要么是不懂，要么是懂而裝作不懂。

前者是笨蛋，后者是壞蛋。

類似的話騰騰爸在網(wǎng)絡(luò)上在雪球上在同事和朋友們中間經(jīng)常地說。今天在書中依然不住地重復(fù)，但我現(xiàn)在說出來，自我感覺，依然新鮮，依然具有某種妙不可言的穿透力。

但愿可以警醒一兩個人。

我相信我們中國的股市，會繼續(xù)地發(fā)展、繼續(xù)地完善。會繼續(xù)地創(chuàng)造財富，會繼續(xù)慷慨大方地回報那些能正確看待和對待它的人。

股市還會融更多的資，會壯大更多的企業(yè)。

股市也會給我們更多的股權(quán)，分更多的紅。

讓整個社會都受益。

也讓投資于它的人受益。

當股市拿著錢來找你的時候，你最好還待在股市。只要它能找到你，這錢就是你的了。

第三，我們從個人態(tài)度的角度，來談?wù)劰墒小?

我以前說過，股市是什么，完全取決于你的個人態(tài)度。你來投資，這里就是投資的樂園。你來這里賭博，這里就是賭場。

現(xiàn)在我們經(jīng)常聽到的一個說法：股市是一贏二平七負之地。意思是說，來股市的人，一成是盈利的，二成是持平的，剩下的七成是輸錢的。

正是因為大多數(shù)人被收歸到那七成之中，因此股市是絞肉機、股市不賺錢、進而股市是賭場的說法，非常具有市場。

很遺憾，這是一個轉(zhuǎn)移焦點和矛盾的說法。

因為只有一成的人是來投資的，對金錢和財富有著正確的認識和追求，比如有著謹慎之心，懂得買股票就是買企業(yè)，懂得買低估的企業(yè)、有發(fā)展前途的企業(yè)，有著長期投資的決心和愿望。這樣的人，胸懷抱負，眼光長遠，爭千古而不爭朝夕，從不計較一時一地之得失。他們既懂得時間的威力，又懂得復(fù)利的威力。他們知道不疾而速，慢工出細活。他們不會止步于股市的一個片段、甚至一個切面，他們投身于股市正如生活中陪著結(jié)發(fā)老妻，一邊慢走，一邊享受陪伴的幸福。

他們從不離開股市——也許有時候會在人聲鼎沸時短暫地離開，正如一次短暫地離別老妻，出門做一回增長見識的遠行，歸來的時候，更成熟更戀家——當股市創(chuàng)造了財富以后，當股市捧著財富來尋找主顧的時候，他們依然在場。

他們拿起錢，放入兜中，依然不疾不徐，對股市充滿感激。

而那七成的人呢，恰恰相反。

首先他不知道股市是什么。他只是聽說股市很掙錢，能在短時間內(nèi)讓你的財富急劇增長。于是懷著暴富的夢想，揣著家里的錢，興沖沖地就跑來了。

其次他不知道股票是什么。他認為股票就是能賺錢的工具。哪只股票漲他就買哪只。股票在他眼里只有一個評判的標準：上漲的就是好的，下跌的就是壞的。他根本就不知道，股票是有質(zhì)量的，是有品位的，跟人一樣，是有道德的，或者，是會欺詐的。

再次，他不知道錢究竟是怎么賺的。他簡單地認為，漲了，就是賺了，跌了，就是虧了。所以漲了，他就手舞足蹈，跌了，他就愁眉苦臉。大漲的時候，狂傲得不可一世，大跌的時候，又垂頭喪氣、詛天咒地。

最后，他也不知道錢是怎么賠的。他認為是自己運氣不好。他認為是股市在坑他。他認為是管理層在害他。最后，他還會認為，是國家在騙他。

再最后呢，他揮一揮衣袖，留下一句“股市就是個大賭場，真不是人待的地方”，氣沖沖地走，正如他興沖沖地來——他留下滿身的傷痕，卻沒有帶走一片云彩。

剩下的那兩成呢？

正在修行。修行得好，往一成的人中靠。修行得不好，也揮一揮衣袖，不帶走一片云彩。

所以，與其說是股市讓股民一贏二平七負，不如說是股市中的人自己的行為，讓大家有了分化。

股市每天都在起伏，都在波動。就像大江大河，它每天都在奔騰，都在流淌。就像汪洋大海，它每天都在涌動，都在澎湃。

它俯視著眾生，裸露著胸懷，它用豐富的乳汁默不作聲地滋養(yǎng)著天下。

你不來吃，是因為你傻。

你不會吃，是因為你笨。

你吃一口就跑，吃不飽、沒吃好的原因在你而不在它。

你抱著猥褻之心來嘬一口就跑，耍流氓的是你，也不是它。

所以股市就是一個不停流動的機會的流程。它寬容地對待所有的來客。

你抓不住機會，你首先得從自己身上找原因。

3

我們究竟應(yīng)該如何看待股市？

講到這里，騰騰爸已實在沒有力氣，也沒有興趣，再向各位大聲疾呼：股市絕對不是賭場！

但是講著講著，我們就明白了，我們應(yīng)該怎樣來看待和面對股市這個大市場。

正確的態(tài)度是正確的開始。

那么，我們到底該如何正確看待我們眼前的這個看似變幻莫測的市場呢？

第一，股市就是一個市場。

雖然從國家和社會的角度看，它利國利民，但從所有廣大普通投資者的角度看，它無所謂好，也無所謂壞。它就是一個能夠互通有無的場所。

第二，股市對任何人都是公平的。

不否認在機構(gòu)和散戶之間有消息的不對等。但我是從普通投資者的角度來談市場的。也就是對我們所有的投資者個體來說，股市傳達給我們的信息，都是一樣的。它給我什么信息，也給你什么信息。我能看到什么信息，你也能看到什么信息。因此，站在大家都是散戶的立場上看，我們都是一樣的。其實站在機構(gòu)的層面，也是一樣的。因此，我們是在一個臺上、一個規(guī)則之下采取行動的。

第三，股市是一個無限流動的機會流程，它的下一步有任何一種可能。

不要一根筋，說明天股市會漲，或者會跌。它可能會漲，也可能會跌。從你買入股票的這一天起，你就要認識到這一點。這樣，你的期望就不會太大。跌的時候，你的失望也不會太大。

第四，對股市你需要多幾種預(yù)案。

漲的時候，我應(yīng)該怎么辦，跌的時候我應(yīng)該怎么辦？長期不死不活的時候，我又該怎么辦？我投入股市的錢從哪兒來？我能承擔(dān)多大的成本？甚至，我還能為股市做些什么？這些你得經(jīng)常思考。而且，還得是逆向思考。我的意思是，漲的時候，你得做好跌的預(yù)案；跌的時候，你得做好漲的預(yù)案；不死不活的時候，你得有打持久戰(zhàn)的預(yù)案。漲的時候光有漲的預(yù)案，跌的時候光有跌的預(yù)案。死路一條。

第五，你得學(xué)會賺你自己看得懂的錢。

有些錢，看不懂是怎么賺的，最好不要賺。不知道怎么賺的，你就會稀里糊涂地虧。這是條定理，不會有例外。

第六，你得拿得起，放得下，為自己在股市中的所有行為負責(zé)。

你買一只股票，從建倉的第一天起，你就得告訴自己——我能享受得了它上漲的快樂，也能承受它下跌帶來的痛苦。只有預(yù)感到痛苦，你才不會痛苦。

第七，你得慢慢學(xué)習(xí)和建立起一套屬于自己的生存哲學(xué)。

每個人都有自己的性格。每一種性格都無所謂好壞。你得尋找到適合你自己性格的那套生存哲學(xué)。并且，一旦掌握，嚴格執(zhí)行。看淡眼前漲落，用嚴格的自律精神踐之行之。

第八，你得有自信——長期來看，我能與市場一起成長。

當你把眼光放得長遠，你就不會在意腳下的坎坷。當年抗日戰(zhàn)爭還沒打起來，毛澤東就寫出了著名的《論持久戰(zhàn)》，他開宗明義，直奔主題，告訴全國人民，日本必敗，中國必勝。老人家如何得出這個結(jié)論？一個常識：日本那么大，中國這么大，長期來看，我們耗得起，它耗不起。

長期來看，市場，股市，是投資者的朋友，而不是敵人。

道理就這么簡單。

最后一句話，送給大家：還認為股市是賭場的人，請遠離股市！