巴菲特考慮購買一家企業(yè)時，總是仔細考察該企業(yè)的管理者。巴菲特所購買的企業(yè)必須是由誠實、有能力并且令他欣賞和信任的管理者領(lǐng)導(dǎo)的。巴菲特對有意收購或投資的企業(yè)管理的考察主要包括以下幾個方面。

管理者的行為是否理性

對股東來說，最重要的管理行為是公司資金的分配。因為從長遠來看，資金分配決定了股東投資的價值。巴菲特認為，如何分配公司盈利——繼續(xù)投資還是分配給股東是一個邏輯和理性的問題。...