遵守紀(jì)律

也許，從寬客那里學(xué)到的最顯而易見的一條經(jīng)驗就是嚴(yán)格遵守紀(jì)律。一旦設(shè)計出交易策略并通過嚴(yán)格的檢驗驗證了該策略可以獲利并具有可行性，寬客都會讓模型自動運行而不會進(jìn)行非必要的任意干預(yù)。在諸多領(lǐng)域（從運動到科學(xué)），在活動的籌備計劃階段，人們具有的推斷、推理、假定、創(chuàng)造和從歷史經(jīng)驗進(jìn)行學(xué)習(xí)的能力都大有裨益。但計劃方案的執(zhí)行過程也很重要，這經(jīng)常是人們所缺乏的。失敗的一個很重要的原因就是缺乏紀(jì)律性。

很多成功的交易者都很認(rèn)同這么一句古老的交易格言：“虧損時要止損，盈利時要讓利潤奔跑?！钡?，主觀判斷型投資者通常很難及時意識到發(fā)生了虧損，相反卻會很快意識到盈利。這種已經(jīng)被關(guān)注的行為偏差稱為處置效應(yīng)（disposition effect）。但是計算機(jī)不會發(fā)生這種偏差。因此，遵守前面交易準(zhǔn)則的交易者很容易將其交易策略程序化，使其每次運行都能遵守行為準(zhǔn)則。這并非是因為系統(tǒng)型交易者比主觀判斷型交易者更有優(yōu)勢，只是因為系統(tǒng)型交易者可以在沒有壓力的環(huán)境中做出理性決策，從而避免了絕大多數(shù)人在遵守行為準(zhǔn)則時所面臨的挑戰(zhàn)。主觀判斷型投資者可以學(xué)習(xí)其投資紀(jì)律性。