第二章 股市中的交易規(guī)則

要想在股票交易中獲利，就必須先學(xué)習(xí)股票的相關(guān)知識(shí)，而且必須在你賠錢(qián)之前就開(kāi)始學(xué)習(xí)。許多投資者在進(jìn)入股市時(shí)對(duì)股票一無(wú)所知，而當(dāng)他們意識(shí)到入市前應(yīng)該先預(yù)習(xí)功課時(shí)，就已經(jīng)損失了大部分本錢(qián)。本章中的交易規(guī)則是我身處股市45年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，如果你能靈活運(yùn)用，這些規(guī)則必將助你取得成功。

首先要明白一點(diǎn)，那就是沒(méi)人能保證在購(gòu)買(mǎi)股票時(shí)不犯錯(cuò)誤，因此你必須知道如何來(lái)糾正錯(cuò)誤。解決辦法就是設(shè)置止損單，減小風(fēng)險(xiǎn)，止損點(diǎn)可以比你買(mǎi)入的價(jià)位低1、2或3個(gè)點(diǎn)。如此一來(lái)，一旦自己判斷失誤，就可以自動(dòng)斬倉(cāng)出局，使自己在有確定的征兆時(shí)得以重新入市。不要憑猜測(cè)行事，要按明確的規(guī)則和指向進(jìn)行操作，這樣做會(huì)增加你的成功機(jī)會(huì)。

請(qǐng)讀一讀我在《股票行情的真諦》《華爾街股票選擇器》和《新股票趨勢(shì)探測(cè)器》中列舉的所有規(guī)則和例子，并認(rèn)真研究我在這本《江恩華爾街45年》中總結(jié)出的12條和24條規(guī)則。這些規(guī)則都是金玉良言，如果你仔細(xì)研究，必能從中受益。請(qǐng)記住，學(xué)無(wú)止境，永遠(yuǎn)不要以為自己已經(jīng)通曉一切，要時(shí)刻準(zhǔn)備學(xué)習(xí)新的東西，否則你就會(huì)止步不前。時(shí)間和環(huán)境都在變，你要學(xué)會(huì)隨勢(shì)而動(dòng)。同時(shí)，江山易改但本性難移，這就導(dǎo)致了雖然年代不同，但股市的歷史卻周而復(fù)始，在一定條件下年復(fù)一年地重復(fù)波動(dòng)。

規(guī)則1 研判趨勢(shì)

研判道瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)、15種公用事業(yè)股平均指數(shù)或其他任何你想要參與交易的股票板塊的平均價(jià)格指數(shù)，然后在這些板塊中挑選你要交易的股票，并觀察它的趨向指標(biāo)與平均價(jià)格指數(shù)是否一致。你應(yīng)當(dāng)使用平均指數(shù)的3日?qǐng)D（3-Day Chart），以及本書(shū)后面說(shuō)明的平均價(jià)格指數(shù)9點(diǎn)擺動(dòng)圖（9-Point Average Swing Chart），和其他所有規(guī)則來(lái)確定正確的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。

規(guī)則2 在單底、雙底和三底買(mǎi)入

在雙底和三底，或接近前一個(gè)底、頂或阻力位的單底買(mǎi)入。請(qǐng)牢記這條規(guī)則：當(dāng)市場(chǎng)超越了前面的頭并出現(xiàn)反抽現(xiàn)象，或略微跌破時(shí)，那些本來(lái)是賣(mài)點(diǎn)的頭或頂就成了底、支撐線或買(mǎi)點(diǎn)。要在單頂、雙頂或三頂處賣(mài)出。此外，還要記住，當(dāng)以前的頂被突破若干個(gè)點(diǎn)后，市場(chǎng)再次反彈達(dá)到或接近這個(gè)位置時(shí)，這里就形成了一個(gè)賣(mài)點(diǎn)。當(dāng)你做完一筆交易后，應(yīng)當(dāng)選擇一個(gè)適當(dāng)和安全的位置設(shè)置止損單，并立刻將其交給你的經(jīng)紀(jì)人。當(dāng)你不知道該在哪設(shè)置止損單時(shí)，就不要進(jìn)行交易。

還有一個(gè)現(xiàn)象絕對(duì)不容忽視，那就是當(dāng)平均價(jià)格指數(shù)或個(gè)股在第四次到達(dá)同一頂部?jī)r(jià)格水平的時(shí)候，這是個(gè)股或大盤(pán)即將出現(xiàn)上行的征兆，不適合成為賣(mài)點(diǎn)。而這條規(guī)則用在底部也一樣成立，當(dāng)股票第四次跌到同一底部水平時(shí)，多數(shù)時(shí)候它總會(huì)破位繼續(xù)下行。

雙頂和雙底的意義

平均價(jià)格指數(shù)的雙頂可以有3～5個(gè)點(diǎn)的范圍區(qū)間。除個(gè)別極端情況外，大多數(shù)雙頂在1～2個(gè)點(diǎn)的范圍內(nèi)變動(dòng)。同理，雙底也是這樣形成的。如果幾年前在相同的低位附近已經(jīng)有過(guò)一個(gè)底，那么平均價(jià)格指數(shù)可能會(huì)跌破前一個(gè)底4～5個(gè)點(diǎn)，但這并不意味著指數(shù)會(huì)走低，而是可能會(huì)在這里形成一個(gè)雙底或三底。

一般情況下，個(gè)股會(huì)在2～3個(gè)點(diǎn)的范圍內(nèi)形成雙頂，有時(shí)也會(huì)在1～2個(gè)點(diǎn)的范圍內(nèi)變動(dòng)。雙底的形成亦然：在2～3個(gè)點(diǎn)的范圍內(nèi)做雙底，有時(shí)第二個(gè)底會(huì)比前一個(gè)低1～2個(gè)點(diǎn)。對(duì)個(gè)股的止損單應(yīng)設(shè)置在比雙頂或三頂高1～3個(gè)點(diǎn)的范圍內(nèi)，具體數(shù)值要看股票的價(jià)格有多高。此外，止損單還應(yīng)下在比雙底或三底低1～3個(gè)點(diǎn)的位置上。

當(dāng)平均價(jià)格指數(shù)或個(gè)股第三次到達(dá)同一位置時(shí)會(huì)出現(xiàn)三頂或三底。一般來(lái)說(shuō)，這是最適宜的交易位置，因?yàn)槭袌?chǎng)在三頂或三底處駐留的時(shí)間非常短。

規(guī)則3 按百分比買(mǎi)賣(mài)

只要下跌或反彈未出現(xiàn)重大變化，就在從任何高位下跌50%的位置處買(mǎi)入，或在從低位反彈50%的位置賣(mài)出。可以利用個(gè)股及平均價(jià)格指數(shù)的百分比來(lái)判斷阻力位和買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)。這樣的百分比可以是3%～5%，10%～12%，20%～25%，33%～37%，45%～50%，62%～67%，72%～78%，以及85%～87%。其中最重要的阻力位是50%和100%，以及與100%成比例的部分。（可以參見(jiàn)本書(shū)第四章中的例子）

規(guī)則4 按三周上漲或下跌買(mǎi)賣(mài)

當(dāng)牛市中的主要趨勢(shì)向上時(shí)，可在為期3周的調(diào)整或下跌后買(mǎi)入，因?yàn)檫@是強(qiáng)勁牛市的平均調(diào)整周期。而在熊市中，如果大盤(pán)趨勢(shì)向下，那就可在大約為期3周的反彈后賣(mài)出。

當(dāng)市場(chǎng)上漲或下跌30天甚至更長(zhǎng)的時(shí)間后，下一個(gè)需要留心頂部和底部的時(shí)間周期大約是6～7周，這將是一個(gè)買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)。當(dāng)然為了保險(xiǎn)起見(jiàn)，不要忘記根據(jù)這些阻力位設(shè)置止損單。如果市場(chǎng)反彈或下跌45～49天以上，那么下一個(gè)需要注意的時(shí)間周期大約是60～65天，這是熊市中出現(xiàn)反彈以及牛市中出現(xiàn)回調(diào)最常見(jiàn)的時(shí)間周期。

規(guī)則5 市場(chǎng)分段波動(dòng)

股市按三至四段呈波浪運(yùn)動(dòng)。如果市場(chǎng)剛向上運(yùn)行了第一段，絕不要以為它已經(jīng)到達(dá)了最終的頭部，因?yàn)橹挥械竭_(dá)頭部前至少運(yùn)行了三個(gè)波段，甚至更多時(shí)候要運(yùn)行四個(gè)波段的，才是真正的牛市。

而在處于熊市或下跌的市場(chǎng)中，如果市場(chǎng)剛走完第一跌或第一段，絕不要以為它已到達(dá)最終的底部，因?yàn)樵谛苁薪Y(jié)束以前，下跌行情會(huì)持續(xù)三個(gè)甚至是四個(gè)波段。

規(guī)則6 按5～7點(diǎn)波動(dòng)買(mǎi)賣(mài)

應(yīng)該在個(gè)股調(diào)整5～7個(gè)點(diǎn)時(shí)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易。當(dāng)市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)時(shí)，調(diào)整將是5～7個(gè)點(diǎn)，但最多不會(huì)超過(guò)9～10個(gè)點(diǎn)。通過(guò)研究道瓊斯工業(yè)股平均指數(shù)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，一次反彈或調(diào)整往往少于10個(gè)點(diǎn)。同時(shí)，對(duì)于一般的買(mǎi)賣(mài)位置，要密切注意10～12個(gè)點(diǎn)的反彈或下跌。另外，從任何重要的頭部或底部開(kāi)始的18～21個(gè)點(diǎn)的上漲或下跌，也是一個(gè)需要密切關(guān)注的位置。通常情況下，平均指數(shù)的這種變化代表的是一輪行情的結(jié)束。

何時(shí)獲利了結(jié)，這是當(dāng)你買(mǎi)入或賣(mài)出股票后必須弄清楚的一件事。請(qǐng)遵循這里所說(shuō)的規(guī)則，不要在行情出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)勢(shì)前平倉(cāng)。

規(guī)則7 成交量

研究成交量的變化有助于確定股市趨勢(shì)何時(shí)反轉(zhuǎn)。因此，要結(jié)合時(shí)間周期研究紐約證券交易所的成交總量，并結(jié)合本書(shū)中關(guān)于成交量的各種規(guī)則來(lái)研究個(gè)股的成交量變化。

規(guī)則8 時(shí)間周期

在研判趨勢(shì)的變化時(shí)，最重要的就是時(shí)間因素和時(shí)間周期，因?yàn)闀r(shí)間因素能使價(jià)格出現(xiàn)變化。在某些時(shí)候，成交量的放大會(huì)迫使價(jià)格走高或走低。

趨勢(shì)變化的日期——股票市場(chǎng)指數(shù)和個(gè)股的趨勢(shì)遵循一種季節(jié)性的周期變化，這種趨勢(shì)會(huì)因年份的不同而變換，只要了解這些重要的日期并對(duì)它們保持密切關(guān)注，你就可以通過(guò)應(yīng)用除此之外的其他所有規(guī)則，快速研判趨勢(shì)中出現(xiàn)的變化。這些重要的日期包括：

1月7日～10日，以及19日～24日。這些是每年年初最重要的日期，那些持續(xù)數(shù)周、有時(shí)甚至是數(shù)月的趨勢(shì)，往往就是在這些日期附近出現(xiàn)變化。關(guān)于這一點(diǎn)，你可以通過(guò)查閱以往的交易記錄來(lái)加以驗(yàn)證。

2月3日～10日，以及20日～25日。這些日期的重要性?xún)H次于1月份的。

3月20日～27日。這個(gè)日期附近會(huì)出現(xiàn)小的轉(zhuǎn)勢(shì)，有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)重要的大頂或深底。

4月7日～12日，以及20日～25日。雖然不如1月和2月的日期那么重要，但4月的下半月對(duì)于趨勢(shì)性的轉(zhuǎn)折來(lái)說(shuō)往往是相當(dāng)重要的時(shí)期。

5月3日～10日，以及21日～28日。在這個(gè)月里發(fā)生的趨勢(shì)變化其重要性絕不遜色于1月和2月，以往許多重要的大頂和深底都出現(xiàn)在5月的這些日期附近，并進(jìn)一步發(fā)生趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)。

6月10日～15日，以及21日～27日。一些小的轉(zhuǎn)勢(shì)會(huì)出現(xiàn)這些日期附近，而且在某些年份里，會(huì)出現(xiàn)極限最高點(diǎn)和極限最低點(diǎn)，例如：1948年6月14日的極限最高點(diǎn)，1949年6月14日的極限最低點(diǎn)。

7月7日～10日，以及21日～27日。這個(gè)月的重要性?xún)H次于1月，因?yàn)樗挥谝荒甑闹虚g，正是上市公司進(jìn)行分紅的時(shí)間，而季節(jié)性的變化以及公司的盈利狀況（農(nóng)作物的收成情況）也會(huì)影響股票趨勢(shì)的變化。

8月5日～8日，以及14日～20日。說(shuō)起轉(zhuǎn)勢(shì)，從某種程度上來(lái)說(shuō)，這個(gè)月的重要性可以等同于2月。只要你查閱以往的記錄，就會(huì)發(fā)現(xiàn)很多重要的轉(zhuǎn)勢(shì)都出現(xiàn)在這些日期的附近。

9月3日～10日，以及21日～28日。這些時(shí)期是一年之中最為重要的，特別是對(duì)于頂部或牛市的最后上升階段來(lái)說(shuō)更是如此，因?yàn)橄啾绕渌路荩罡唿c(diǎn)出現(xiàn)在9月的頻率更高。某些小的轉(zhuǎn)勢(shì)，無(wú)論是上漲還是下跌，也都發(fā)生在這些日期附近。

10月7日～14日，以及21日～30日。這些時(shí)期相當(dāng)重要，一些重要的轉(zhuǎn)勢(shì)會(huì)出現(xiàn)于此。如果市場(chǎng)的上漲或下跌已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間，這些日期就更要多加注意。

11月5日～10日，以及20日～30日。歷史研究表明，對(duì)轉(zhuǎn)勢(shì)來(lái)說(shuō)，這些日期十分重要。在選舉年，轉(zhuǎn)勢(shì)往往會(huì)發(fā)生在這個(gè)月初，而在其他年份里，股市常常在20日～30日之間走低。

12月3日～10日，以及15日～24日。在曾經(jīng)長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的時(shí)間里，12月的下半月以及進(jìn)入1月的時(shí)期，出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的百分比非常高。

參考3日?qǐng)D上出現(xiàn)極限最高點(diǎn)和極限最低點(diǎn)的確切日期，查看這些過(guò)去的日期，并在將來(lái)的月份中多加留心。

在尋找市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)日期的時(shí)候，請(qǐng)注意市場(chǎng)是否已經(jīng)離開(kāi)最高價(jià)或最低價(jià)7～12天、18～21天、28～31天、42～49天、57～65天、85～92天、112～120天、150～157天或175～185天這些時(shí)間周期，在這些時(shí)間段內(nèi)開(kāi)始時(shí)的頂部和底部越重要，轉(zhuǎn)勢(shì)也就越重要。

平均指數(shù)或個(gè)股在上漲或下跌了相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間之后，就會(huì)失去平衡，而且這段時(shí)間持續(xù)得越長(zhǎng)，就會(huì)進(jìn)行力度越大的調(diào)整或反彈。如果某次下跌比前一次下跌的時(shí)間要長(zhǎng)，就意味著轉(zhuǎn)勢(shì)，至少是暫時(shí)改變的征兆。如果股價(jià)大大高于前一次下跌或調(diào)整時(shí)的點(diǎn)數(shù)，就意味著市場(chǎng)失去了平衡，轉(zhuǎn)勢(shì)也即將發(fā)生。

反之，這條規(guī)則也可以運(yùn)用于熊市之中。如果股票已經(jīng)下跌了相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，而某個(gè)反彈的時(shí)間段首次長(zhǎng)于前一個(gè)反彈時(shí)間段的時(shí)候，就表明趨勢(shì)正在改變，至少是暫時(shí)性的改變。如果股價(jià)反彈首次超過(guò)前一次的幅度，就意味著空間運(yùn)動(dòng)或價(jià)格運(yùn)動(dòng)失去了平衡，而轉(zhuǎn)勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始。與價(jià)格的反轉(zhuǎn)相比，時(shí)間的變化更為重要。而當(dāng)這些反轉(zhuǎn)出現(xiàn)時(shí)，你可以應(yīng)用所有的規(guī)則來(lái)驗(yàn)證轉(zhuǎn)勢(shì)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)是不是必然發(fā)生。

當(dāng)市場(chǎng)正在接近一輪長(zhǎng)期上漲或下跌的終點(diǎn)，并且到達(dá)第三段或第四段的時(shí)候，相比前一段的市場(chǎng)上漲，新波段的價(jià)格漲幅會(huì)減小，上漲的時(shí)間也會(huì)縮短，這意味著轉(zhuǎn)勢(shì)即將出現(xiàn)。在熊市或下跌的市場(chǎng)中，與前一段的市場(chǎng)下跌相比，如果股價(jià)下跌的點(diǎn)數(shù)減少，且波動(dòng)時(shí)間縮短，這就表示熊市的時(shí)間周期即將進(jìn)入尾聲。

規(guī)則9 在頂、底均上行時(shí)買(mǎi)入

要在市場(chǎng)的頂和底都持續(xù)上行時(shí)進(jìn)行買(mǎi)入操作，因?yàn)檫@代表著市場(chǎng)的主要趨勢(shì)依然向上。在市場(chǎng)的頂和底不斷下移時(shí)賣(mài)出，因?yàn)檫@說(shuō)明市場(chǎng)的主要趨勢(shì)向下。時(shí)間周期永遠(yuǎn)都很重要。要注意以前的頭部至頭部，以及底部至底部的時(shí)間跨度，同時(shí)，還要注意市場(chǎng)從最低點(diǎn)升至最高點(diǎn)，以及股價(jià)從最高點(diǎn)跌至最低點(diǎn)經(jīng)歷了多長(zhǎng)時(shí)間。

當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)變化較小且波動(dòng)周期也很小的時(shí)候，尤其是對(duì)低價(jià)段來(lái)說(shuō)，你所要做的就是堅(jiān)持繪制高低價(jià)月線圖；當(dāng)股價(jià)開(kāi)始活躍時(shí)，你可以開(kāi)始繪制高低價(jià)周線圖（Weekly Highand Low Charts）；而對(duì)于在高位運(yùn)行的股票，你應(yīng)當(dāng)繪制高低價(jià)日線圖（Daily Highand Low Charts）。但不要忘記，不管怎樣，高低價(jià)日線圖都遠(yuǎn)比不上作為一種趨勢(shì)指標(biāo)的3日轉(zhuǎn)向圖（3-Day Swing Charts）重要。

規(guī)則10 牛市中趨勢(shì)的變化

趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)往往出現(xiàn)在節(jié)假日的前后。請(qǐng)大家記住，下面所列的日期非常重要：1月3日、5月30日、7月4日、9月初、勞動(dòng)日后、10月10日～14日、選舉年的11月3日～8日，以及11月25日～30日、感恩節(jié)和12月24日～28日。在轉(zhuǎn)勢(shì)正式形成之前，最后的那段時(shí)期可能會(huì)延長(zhǎng)至1月初。

當(dāng)?shù)拉偹蛊骄鶅r(jià)格指數(shù)或個(gè)股的價(jià)格突破9點(diǎn)擺動(dòng)圖中的前一個(gè)最低點(diǎn)，或3日轉(zhuǎn)向圖中前一個(gè)最低點(diǎn)時(shí)，就說(shuō)明趨勢(shì)正在改變，或者至少出現(xiàn)了暫時(shí)性的變化。

熊市：如果一個(gè)下跌市場(chǎng)中的股價(jià)在9點(diǎn)擺動(dòng)圖上超過(guò)前一個(gè)反彈的最高點(diǎn)，或在3日轉(zhuǎn)向圖上超過(guò)前一個(gè)反彈的最高點(diǎn)，這就是趨勢(shì)變化的第一個(gè)信號(hào)。當(dāng)股價(jià)在高位運(yùn)行時(shí)，常常會(huì)經(jīng)歷幾次上下振蕩，所以，當(dāng)市場(chǎng)突破上一次振蕩的最低點(diǎn)時(shí)，就代表著趨勢(shì)的變化或反轉(zhuǎn)。

在低位運(yùn)行時(shí)，股價(jià)常常會(huì)減緩跌勢(shì)，并在一個(gè)狹小的交易區(qū)間內(nèi)持續(xù)運(yùn)行一段時(shí)間，但若是它們隨后穿過(guò)前一次反彈的最高點(diǎn)，這對(duì)判斷趨勢(shì)變化來(lái)說(shuō)就十分重要了。

要時(shí)刻牢記仔細(xì)查看市場(chǎng)，看其是否正好離任何極限最高價(jià)或極限最低價(jià)相距1、2、3、4或5年。檢查一下，市場(chǎng)與任何極限最低價(jià)之間的時(shí)間跨度是否是15、22、34、42、48或49個(gè)月；這些月數(shù)是關(guān)注趨勢(shì)變化的重要時(shí)間周期。

規(guī)則11 最安全的買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)

在確定的轉(zhuǎn)勢(shì)形成之后再購(gòu)買(mǎi)股票總是最安全的。當(dāng)股票筑底后會(huì)有一波反彈，之后出現(xiàn)次級(jí)調(diào)整（Secondary Reaction），并在一個(gè)更高的底部獲得支撐。如果這時(shí)開(kāi)始出現(xiàn)上漲，而且沖破第一次反彈的頭部，那就是最安全的買(mǎi)點(diǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)給出了上升信號(hào)。此時(shí)可以將止損單可以設(shè)置在次級(jí)底的下方。

當(dāng)市場(chǎng)已經(jīng)上漲了很長(zhǎng)一段時(shí)間，創(chuàng)出最后一個(gè)高價(jià)，并出現(xiàn)了第一次快速垂直下跌后，會(huì)反彈并形成第二個(gè)頂部，而這個(gè)頂部的高度會(huì)略低一些。隨后市場(chǎng)又會(huì)從這個(gè)頂部開(kāi)始下跌，并跌穿第一次下跌時(shí)的最低點(diǎn)，這是一個(gè)相對(duì)安全的賣(mài)點(diǎn)，因?yàn)樗o出了主要趨勢(shì)已經(jīng)調(diào)頭向下的信號(hào)。

2日回調(diào)和2日反彈：這是活躍的市場(chǎng)中最重要的時(shí)間周期。回調(diào)只持續(xù)兩天，不會(huì)在第三天繼續(xù)下跌，只要不出現(xiàn)任何轉(zhuǎn)勢(shì)的跡象，這種情況就會(huì)頻繁出現(xiàn)。如果個(gè)股或平均指數(shù)只回調(diào)兩天，就說(shuō)明多頭氣勢(shì)很強(qiáng)。你可以在3日轉(zhuǎn)向圖中找到這些2日運(yùn)動(dòng)。

在一個(gè)活躍且迅速下跌的市場(chǎng)之中，反彈往往陡直而迅速，且只持續(xù)兩天。如果你研究3日轉(zhuǎn)向圖，就可以在1929年的股市大跌和1930—1931年大熊市中，找到很多這樣的反彈。

要記住：如果趨勢(shì)向上，那么不管股價(jià)多高都可以考慮買(mǎi)進(jìn)；如果趨勢(shì)向下，那么不管股價(jià)多低都可考慮拋出。永遠(yuǎn)不要忘記用止損單來(lái)保護(hù)自己的投資，讓自己不至于遭受損失過(guò)大。永遠(yuǎn)要記得順勢(shì)而行，斷不能逆勢(shì)而為。要在強(qiáng)勢(shì)中買(mǎi)進(jìn)，在弱勢(shì)中賣(mài)出。

規(guī)則12 在快速波動(dòng)中獲利

當(dāng)市場(chǎng)十分活躍、股票上漲和下跌都十分迅速的時(shí)候，平均每日升降可達(dá)1點(diǎn)。如果平均指數(shù)或個(gè)股每天波動(dòng)2點(diǎn)或超過(guò)2點(diǎn)，就說(shuō)明它已偏離正常的軌道，持續(xù)的時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)。在牛市里，這種波動(dòng)會(huì)出現(xiàn)在短期和迅速的回調(diào)或下跌之中；在熊市里，當(dāng)趨勢(shì)向下時(shí)，這些迅速的反彈會(huì)在一個(gè)極短的時(shí)間段內(nèi)抬高價(jià)位。具體請(qǐng)參見(jiàn)本書(shū)第五章中的資料和例子。

為了讓大家加深印象，我要再次強(qiáng)調(diào)：如果你想在股票市場(chǎng)中獲得成功，就必須投入大量的時(shí)間進(jìn)行學(xué)習(xí)研究，你花費(fèi)的時(shí)間與得到的知識(shí)還有今后獲得的利潤(rùn)是呈正比的。為了探索和測(cè)試上述這12條規(guī)則，我花費(fèi)了長(zhǎng)達(dá)45年的時(shí)間進(jìn)行實(shí)踐，在這個(gè)過(guò)程中，我領(lǐng)悟到了成功的秘訣。我已經(jīng)將這些經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)的有效規(guī)則系數(shù)告知大家，剩下就看你的了。要想在股市中獲利，你必須學(xué)習(xí)這些規(guī)則，并在實(shí)踐中靈活加以運(yùn)用。

24條常勝規(guī)則

交易者若想在股票市場(chǎng)上取得成功，就必須為自己制定一套明確的規(guī)則，并遵照?qǐng)?zhí)行。下面你看到這24條規(guī)則是我根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出來(lái)的，相信任何人只要遵此而行就會(huì)獲得成功。

1.資金的使用量：將你的資金平均分成十份，要保證每次交易時(shí)使用的資金不超過(guò)其十分之一。

2.使用止損單。為了保證投資安全，每完成一筆交易，都要在距離成交價(jià)3～5點(diǎn)處設(shè)置止損單。

3.絕不過(guò)度交易。它會(huì)破壞你的資金使用規(guī)則。

4.絕不讓盈利變?yōu)閾p失。如果你獲得了3點(diǎn)或更多的利潤(rùn)，請(qǐng)立即提高止損單的設(shè)置點(diǎn)位，這樣才不會(huì)讓你的資本遭受損失。

5.切勿逆勢(shì)而為。當(dāng)你無(wú)法根據(jù)走勢(shì)圖確定趨勢(shì)時(shí)，絕不要進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易。

6.看不準(zhǔn)行情的時(shí)候就退出，不要在看不準(zhǔn)行情的情況下入市。

7.只交易那些活躍的股票。不要介入那些運(yùn)動(dòng)緩慢、成交稀少的股票。

8.平均分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。如果條件允許，可以選擇交易4只或5只股票，不要把全部資金投到一只股票上。

9.不要限制委托條件，或事先固定買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。要根據(jù)市場(chǎng)情況采用市價(jià)委托，見(jiàn)機(jī)而行。

10.若沒(méi)有好的理由，就不要平倉(cāng)。但要記住下止損單保護(hù)你的利潤(rùn)。

11.累積盈余。當(dāng)你進(jìn)行了一系列成功的操作后，請(qǐng)把部分盈利劃入盈余賬戶(hù)，以備不時(shí)之需。

12.絕不只為獲得一次分紅而買(mǎi)進(jìn)股票。

13.絕不平均計(jì)算個(gè)股方面的損失。這也是股民最容易犯的也是最糟糕的錯(cuò)誤之一。

14.絕不因?yàn)槭ツ托亩鍪校膊灰驗(yàn)榧辈豢赡投胧小?/p>

15.避免贏小利而虧大錢(qián)，撿了芝麻丟了西瓜。

16.不要在交易過(guò)程中撤銷(xiāo)你已經(jīng)設(shè)置的止損單。

17.避免出入市過(guò)于頻繁。

18.愿賣(mài)的同時(shí)也要愿買(mǎi)。讓你的目的與趨勢(shì)保持一致并從中獲利。

19.絕對(duì)不要因?yàn)楣蓛r(jià)低而買(mǎi)入，也不要因?yàn)楣蓛r(jià)高而賣(mài)出。

20.避免在錯(cuò)誤的時(shí)候使用金字塔交易法補(bǔ)倉(cāng)加碼。等股票活躍并沖破阻力位后再加碼買(mǎi)入，等股票跌破主力派發(fā)區(qū)域后再加碼做空。

21.挑選小盤(pán)股做多，挑選大盤(pán)股做空。

22.絕不做對(duì)沖交易（Hedge）。如果你多做了一只股票，而它開(kāi)始一路走低，切記不要賣(mài)出另一只股票來(lái)補(bǔ)倉(cāng)。你要做的是認(rèn)賠，離場(chǎng)，然后等待下一個(gè)機(jī)會(huì)。

23.若沒(méi)有充足的理由，就絕不在市場(chǎng)中變換多空位置。進(jìn)行交易時(shí)必須有某種充足的理由，或依照某種明確的計(jì)劃行事。因此，在市場(chǎng)未出現(xiàn)明確的轉(zhuǎn)勢(shì)跡象前不要離場(chǎng)。

24.避免在長(zhǎng)期的成功或贏利后就增加交易次數(shù)。

當(dāng)你決定進(jìn)行一筆交易時(shí)，一定要檢查自己有沒(méi)有違背這24條規(guī)則中的任何一條，因?yàn)檫@些規(guī)則對(duì)你炒股的成功起著無(wú)與倫比的重要作用。當(dāng)你“割肉”時(shí)，請(qǐng)對(duì)照這些規(guī)則看看你違反了哪一條，以免今后再犯類(lèi)似的錯(cuò)誤。你會(huì)通過(guò)自己的親身實(shí)踐和調(diào)查學(xué)習(xí)感受到這些規(guī)則的價(jià)值，觀察和研究可以讓你掌握一種可以在華爾街獲得成功的、正確而實(shí)用的理論。

資本的安全

你要優(yōu)先納入考慮的就是如何保護(hù)自己的資本，以及盡可能確保交易安全進(jìn)行。其實(shí)有一條規(guī)則是既安全又穩(wěn)妥的，只要你愿意一直遵守它，就可以永葆資金安全，并在每年的年末取得位居前列的盈利。這條規(guī)則就是：將你的資金平均分成十份，保證在每次交易中，不冒險(xiǎn)投入超過(guò)你資本的十分之一或百分之十。如果你起步于1000美元，那么你在第一次交易時(shí)就不要拿出超過(guò)100美元，而且要用下止損單的方法來(lái)限制損失。手上有10股股票，損失3個(gè)點(diǎn)即30美元，總好過(guò)有100股股票卻損失300美元。只要手里還有資本，你遲早能發(fā)現(xiàn)新的獲利機(jī)會(huì)。若是開(kāi)始時(shí)就冒巨大的風(fēng)險(xiǎn)，你的資本就會(huì)處境危險(xiǎn)，而你的判斷能力也會(huì)被削弱。謹(jǐn)遵這條規(guī)則進(jìn)行交易，即使偶有損失，也不會(huì)讓你惶惶不安。

止損單

對(duì)投資者和炒股者來(lái)說(shuō)，使用止損單是確保安全的唯一法寶，有關(guān)止損單的好處我已在前文中多次提到，這里不再重復(fù)。我想說(shuō)的是，一個(gè)下了止損單的投資者或交易者，可能十次中有一次恰好將止損單的委托價(jià)格設(shè)置在了頂部或底部，此后，他一直對(duì)這件事念念不忘，并說(shuō)，“我是設(shè)置了止損單沒(méi)錯(cuò)，可誰(shuí)知股價(jià)正好下跌到委托價(jià)，或正好上升到止損點(diǎn)，隨后市場(chǎng)就朝另一個(gè)方向行進(jìn)了。”所以，下次他就不再使用止損單了。而他的經(jīng)紀(jì)人也常常在他耳邊念叨，說(shuō)止損單就是個(gè)倒霉蛋，總能碰到轉(zhuǎn)折點(diǎn)。然而，這個(gè)交易者顯然忘了，除了之前那一次，其他八九次止損單都是正確的，可以讓他在市場(chǎng)與自己的期望背道而馳時(shí)及時(shí)離場(chǎng)，避免更大的損失。所以，如果哪次止損單讓你錯(cuò)誤地離場(chǎng)，那么，為了補(bǔ)償這個(gè)錯(cuò)誤，下面的九次它一定會(huì)發(fā)揮作用，使你正確地脫身。因此千萬(wàn)不要忘記使用止損單。

堅(jiān)守規(guī)則

智者總是善于轉(zhuǎn)變觀念，而愚者總是故步自封；智者在作決定前會(huì)先進(jìn)行調(diào)查，而愚者僅僅是作決定。在華爾街，不轉(zhuǎn)變觀念的人很快就會(huì)頭腦僵化，但是，一旦你理由充足地決定進(jìn)行一筆交易后，就不要毫無(wú)緣由地改變。尤其要記住，不要在市場(chǎng)與你的判斷背道而馳時(shí)更改或取消止損單。設(shè)置止損單來(lái)保護(hù)自己是你開(kāi)始一筆交易時(shí)要做的頭等大事，這絕對(duì)是一個(gè)明智之舉；反之，要改變這個(gè)決定，那就是愚蠢之舉。我知道你之所以撤銷(xiāo)已經(jīng)設(shè)置的止損單，并不是出于什么正確的判斷而是因?yàn)橄Ｍ谌A爾街，光靠希望只會(huì)使你賠錢(qián)。一旦你設(shè)置了止損單，而且中途不予撤銷(xiāo)，那么十有八九，事實(shí)會(huì)將它能產(chǎn)生的最佳結(jié)果呈現(xiàn)在你面前——堅(jiān)持這條規(guī)則的人將取得成功。這里我要重申，如果你不能遵守某一種規(guī)則，就不要投機(jī)炒股，否則必將血本無(wú)歸。而在你必須遵守且永不能偏離的規(guī)則中，尤為重要的一條，就是在你交易的同時(shí)要設(shè)置止損單且不能中途撤銷(xiāo)。

過(guò)度交易

為什么歷史會(huì)一再重演？這是人性的弱點(diǎn)導(dǎo)致的。幻想一夜暴富的貪欲已讓無(wú)數(shù)股民付出了慘痛的代價(jià)。過(guò)度交易是炒股者身上最大的弱點(diǎn)，相信每位有經(jīng)驗(yàn)的炒股者對(duì)此都深有體會(huì)，可是很多人仍然選擇了放任自流，直至傾家蕩產(chǎn)。我們必須戰(zhàn)勝這個(gè)弱點(diǎn)，而止損單正是能夠治愈過(guò)這一弱點(diǎn)的良方。

保護(hù)盈利

保護(hù)盈利與保護(hù)資本同等重要。一旦你在某筆交易中獲利，就絕不能讓它化為烏有，再變成損失。這條規(guī)則要求炒股者做到的不是絕對(duì)遵從，而且應(yīng)當(dāng)根據(jù)利潤(rùn)的大小來(lái)確定在何處設(shè)置止損單。下面我要給大家介紹一條可適用于一般情況下且最安全的規(guī)則：一旦一只股票朝著對(duì)你有利的方向運(yùn)動(dòng)了3點(diǎn)，就按原先的價(jià)格位置設(shè)置止損點(diǎn)，即使這個(gè)價(jià)格是個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)也不例外。對(duì)于交易活躍的價(jià)格高起的股票，你可以等到它有4～5點(diǎn)的利潤(rùn)時(shí)，再將止損點(diǎn)改設(shè)在市場(chǎng)一旦反轉(zhuǎn)而你正好打平手的地方。如此一來(lái)，你就可以將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，將獲利的可能性增至最大。只要股票朝對(duì)你有利方向的運(yùn)動(dòng)，你就必須緊跟著調(diào)整止損點(diǎn)的設(shè)置，這可以保護(hù)并增加盈利。

何時(shí)買(mǎi)入

何時(shí)買(mǎi)入這個(gè)問(wèn)題非常重要，必須依據(jù)某種規(guī)則或信號(hào)來(lái)下單。如果你僅憑主觀印象判斷市場(chǎng)正在接近底部或頂部，那么你會(huì)發(fā)現(xiàn)，70%的時(shí)候你都是錯(cuò)的。對(duì)你來(lái)說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)的狀態(tài)怎樣以及它會(huì)如何運(yùn)動(dòng)并不重要，重要的是，你期待日后獲利時(shí)市場(chǎng)趨勢(shì)的跡象是什么。

當(dāng)一個(gè)股票到達(dá)低位或高位你想建倉(cāng)的時(shí)候，就應(yīng)當(dāng)?shù)鹊节厔?shì)已經(jīng)向上或向下的信號(hào)出現(xiàn)。盡管有時(shí)你會(huì)因等待而錯(cuò)過(guò)底部或頂部，但觀望可以使你保全資金免遭損失，直至你有確定的理由相信自己不是在逆勢(shì)而為。

切記，你的目的不是要獲得多大的利潤(rùn)，或造成多大的損失，不要眼睛只盯著錢(qián)。你應(yīng)該把全部的時(shí)間和精力投入到研判市場(chǎng)的趨勢(shì)上來(lái)，順應(yīng)市場(chǎng)的趨勢(shì)，讓你的目標(biāo)與市場(chǎng)保持一致。如果你能夠保持與市場(chǎng)趨勢(shì)一致，利潤(rùn)自會(huì)滾滾而來(lái)；而一旦判斷失誤，那么就啟用古老而可靠的保護(hù)傘——下一份止損單吧。

何時(shí)賣(mài)出

投資者常常會(huì)過(guò)早地從股市中離場(chǎng)，原因是，他們已經(jīng)持有股票很長(zhǎng)一段時(shí)間，等待的就是股票交投活躍，價(jià)格上漲的時(shí)刻，所以會(huì)在股價(jià)第一次上升階段就匆忙地全部賣(mài)出，但實(shí)際上，這樣做是錯(cuò)的。關(guān)于這一點(diǎn)，看一下阿奇遜公司（Atchison）、美國(guó)電報(bào)電話公司（AT & T）和紐約中央公司（New York Central）的轉(zhuǎn)向圖，你自然就會(huì)明白。

還有這樣一類(lèi)投資者，他們總是離場(chǎng)太遲，因?yàn)楫?dāng)大漲勢(shì)來(lái)臨時(shí)，他常捂著股票不放手，寄希望于股價(jià)能再創(chuàng)新高。可事實(shí)上，股價(jià)永遠(yuǎn)也不會(huì)到達(dá)他希望賣(mài)出的價(jià)格。于是，當(dāng)股價(jià)開(kāi)始第一次快速下跌時(shí)，他決定如果股票再次上升至前一個(gè)高點(diǎn)，就出貨。結(jié)果，股票確實(shí)上揚(yáng)了，但沒(méi)有到達(dá)前一個(gè)高點(diǎn)，隨后便調(diào)頭下滑，創(chuàng)出新低，此時(shí)，他再次在心里劃定了一個(gè)他愿意賣(mài)出的價(jià)格，但這僅僅是一個(gè)“希望”而已。此后，他眼睜睜地看著股票越跌越低，最終在股票已經(jīng)從頂部跌了一大段后才沮喪地清倉(cāng)出貨。永遠(yuǎn)等到看出趨勢(shì)發(fā)生變化時(shí)再拋售股票，這并沒(méi)有錯(cuò)，但問(wèn)題是，一旦你確定趨勢(shì)已在改變，就應(yīng)做到毫不遲疑地清倉(cāng)。對(duì)于這種類(lèi)型的交易者來(lái)說(shuō)，最好的規(guī)則就是使用止損單，即使委托價(jià)與期望的價(jià)位尚有10～20點(diǎn)的距離也不要遲疑。

延誤的危險(xiǎn)

在華爾街，向來(lái)是行動(dòng)派贏利，拖延者受窮。光依靠?jī)?nèi)心的希望起不到任何作用，它根本不能讓你在博弈中獲勝。憑希望去賭一把的人總是會(huì)輸?shù)絻A家蕩產(chǎn)，所以，你必須停止依賴(lài)這種毫無(wú)用處的希望，多用腦子思考。而且，思考也只是前提條件，你更需要做的是在正確的時(shí)間切實(shí)行動(dòng)起來(lái)，否則再多的深思熟慮也沒(méi)用。知道該什么時(shí)候行動(dòng)，卻又不動(dòng)手，這同樣于事無(wú)補(bǔ)。延誤總是危險(xiǎn)的。在市場(chǎng)中，猶豫或延誤行動(dòng)的時(shí)間越長(zhǎng)，做出的判斷就越糟，也就越可能犯錯(cuò)誤。停滯意味著死亡與毀滅，行動(dòng)才代表著生命與活力。無(wú)論是否看對(duì)了行情，光想不動(dòng)，都無(wú)法保本賺錢(qián)。所以請(qǐng)記住，立即采取行動(dòng)，比只盼著天降橫財(cái)要好很多。切忌不要在你感到憂慮或沮喪的時(shí)候進(jìn)行交易，因?yàn)樯硇牟贿m容易使你的判斷出錯(cuò)。保持身心健康也是使投資者成功的規(guī)則之一，因?yàn)榻】稻褪秦?cái)富。

何時(shí)加碼

加碼有兩種方法。其中一種是在市場(chǎng)取得突破進(jìn)入新的波動(dòng)區(qū)間，創(chuàng)出新高（新低）的時(shí)候立即加碼買(mǎi)進(jìn)（賣(mài)出）。在一個(gè)快速變動(dòng)的市場(chǎng)中，當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)你有利時(shí)，可以在每上漲或下跌3、5或10個(gè)點(diǎn)時(shí)繼續(xù)買(mǎi)入或賣(mài)出，具體是多少點(diǎn)要看你所交易的股票類(lèi)別或加碼的方法來(lái)決定。我的方法是要判斷調(diào)整的位置，以及股票已經(jīng)從短期的頂部調(diào)整了多少點(diǎn)，或從短期的底部反彈了多少點(diǎn)。如果確實(shí)已經(jīng)調(diào)整了3、5、7、10或12個(gè)點(diǎn)，你就可以在從頂部開(kāi)始的調(diào)整中進(jìn)行第一、第二、第三或第四次加碼買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出，這要根據(jù)過(guò)去的調(diào)整幅度等待3、5或10個(gè)點(diǎn)。反之，在熊市中這條規(guī)則亦然。如果你從1924—1929年在通用汽車(chē)（General Motors）這只股票上遵循這條規(guī)則，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)你的加碼比相隔許多點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出要安全一些。

我的加碼時(shí)間規(guī)則是測(cè)定第一次重要調(diào)整的時(shí)間，它會(huì)在你加碼時(shí)為你提供幫助。例如，通用汽車(chē)從1924年開(kāi)始上漲時(shí)僅調(diào)整了3周，所以每次當(dāng)它從任何頂部調(diào)整2～3周時(shí)買(mǎi)入比較保險(xiǎn)，直至它形成最終的頂部且主要趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)為止。用這種方法測(cè)定調(diào)整的時(shí)間并計(jì)算出來(lái)相關(guān)數(shù)據(jù)，可以讓你的利潤(rùn)得到大幅提高，使你緊跟股票的主要趨勢(shì)，有時(shí)這種順勢(shì)行為甚至可以長(zhǎng)達(dá)數(shù)年之久，而你常常可以從中獲得100～200點(diǎn)的利潤(rùn)。就像其他規(guī)則那樣，這條時(shí)間規(guī)則只適用于活躍的市場(chǎng)行情中，對(duì)成交活躍、價(jià)格高企的股票尤其有效。

無(wú)論你使用哪種方法加碼，都不要忘記設(shè)置止損單來(lái)保護(hù)你的利潤(rùn)。你獲得的利潤(rùn)越多，能承受的市場(chǎng)波動(dòng)空間就越大，可以容忍的市場(chǎng)轉(zhuǎn)熊或調(diào)整的空間也越大，換句話說(shuō)，就是你可以讓將止損單的價(jià)位設(shè)置得離目前的市場(chǎng)價(jià)遠(yuǎn)一些，這樣市場(chǎng)的一次自然調(diào)整就不會(huì)對(duì)你的加碼有所干擾。比如，假設(shè)你已經(jīng)抓住了一只上漲的股票，而且與你最初的買(mǎi)價(jià)相比已有了100點(diǎn)的利潤(rùn)。如果這只股票之前曾有過(guò)回調(diào)20點(diǎn)的時(shí)候，那么它就有可能在不影響主要趨勢(shì)的情況下再次回調(diào)20點(diǎn)，因此，你可以將止損價(jià)設(shè)置在低于市價(jià)20個(gè)點(diǎn)，這樣一來(lái)，即使止損單成交，你的資本也不會(huì)遭受損失，充其量只是丟掉一部分賬面利潤(rùn)罷了。不過(guò)，如果是在加碼的早期階段，你的止損點(diǎn)設(shè)置可能就必須緊貼市價(jià)，以此來(lái)保護(hù)你的初始資本。

想盈利多少

大多數(shù)股民投資買(mǎi)賣(mài)的目的都是渴望獲得暴利，但他們從未好好算過(guò)，如果在10～20年的時(shí)間中，每年獲得25%的收益，意味著什么。假設(shè)當(dāng)初投入1000美元，每年獲利25%，10年下來(lái)就是9313.25美元。10000美元，年增長(zhǎng)速率為25%，10年就是93132.70美元。由此你可以發(fā)現(xiàn)，如果一個(gè)人不貪圖暴利又操作穩(wěn)健，那么在不是太長(zhǎng)的一段時(shí)期里積累一筆財(cái)富是絕對(duì)有可能的。許多來(lái)華爾街的交易者都?jí)粝胫谝恢芑蛞粋€(gè)月內(nèi)讓資本翻倍，實(shí)際上這根本就不可能。市場(chǎng)有時(shí)的確會(huì)存在一些絕佳的機(jī)會(huì)，讓你可以在一天、一周或一個(gè)月內(nèi)大賺一筆，但這樣的機(jī)會(huì)實(shí)在是可遇不可求，就算你碰到了這樣的機(jī)會(huì)，賺得荷包滿滿，也決不能因此想入非非，幻想每天都有這種好事。請(qǐng)記住，在大多數(shù)情況下，市場(chǎng)都在正常波動(dòng)，這也就意味著，在大多數(shù)時(shí)候你都不可能獲得超常的利潤(rùn)。許多炒股者在買(mǎi)賣(mài)一只股票時(shí)既不考慮他們獲利的機(jī)會(huì)有多大，也不考慮損失的可能性有多大，如果你也是這樣，下面這句話就應(yīng)當(dāng)成為你的炒股規(guī)則之一：如果你認(rèn)為不可能獲得多于3～5個(gè)點(diǎn)的利潤(rùn)，就不要進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，除非你的止損單僅有1～2個(gè)點(diǎn)。通常情況下，為了獲得可能的3～5個(gè)點(diǎn)的利潤(rùn)，而冒損失3～5個(gè)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)都是不值得的，至少要等到盈利的概率大于損失時(shí)，再抓住機(jī)會(huì)進(jìn)行交易。當(dāng)你認(rèn)為僅可獲利3～5個(gè)點(diǎn)時(shí)就不要入市，因?yàn)槟憧赡芘袛嗍д`，而賠錢(qián)的概率可能等同于甚至超過(guò)這個(gè)點(diǎn)數(shù)。最好是等到股票以某種方式穿越阻力位，而且進(jìn)入了產(chǎn)生更大利潤(rùn)和更久漲勢(shì)的區(qū)位。跑差價(jià)的人至多只能得到一點(diǎn)小小的甜頭，而永遠(yuǎn)賺不了大錢(qián)。請(qǐng)記住，要想在股市獲得成功，你的利潤(rùn)就必須永遠(yuǎn)大于損失，而你的炒股規(guī)則必須能減小損失，累積利潤(rùn)。

該追加保證金嗎

在你完成一筆交易的同時(shí)也會(huì)存入相應(yīng)的保證金，但如果之后股票的運(yùn)行方向開(kāi)始變得對(duì)你不利，而經(jīng)紀(jì)人就此要求追加保證金，那么，大多數(shù)時(shí)候，你要做的是按市價(jià)賣(mài)出，或回補(bǔ)你的空頭倉(cāng)位，而不是放入更多的保證金。如果你已經(jīng)存入了更多的保證金，那么就在你頭腦清晰、判斷力好的時(shí)候，把它用在新的或是有更充足理由的交易上。當(dāng)交易者第一次追加了保證金后，90%的情況下，他都會(huì)死捂這只股票不撒手，然后就會(huì)接到第二個(gè)甚至第三個(gè)要他追加保證金的通知，而且只要還有錢(qián)他就會(huì)不斷追加，直到這只股票上損失了他所有的資本。如果經(jīng)紀(jì)人不得不通知你追加保證金，那么一定是有什么地方不對(duì)頭，此時(shí)你最明智的做法就是清倉(cāng)離場(chǎng)。

聯(lián)名賬戶(hù)

如果不是萬(wàn)不得已，不要開(kāi)聯(lián)名賬戶(hù)，或與他人合伙炒股。當(dāng)兩個(gè)人擁有一個(gè)共同的賬戶(hù)時(shí)，他們可能在何時(shí)買(mǎi)入股票，或是何時(shí)賣(mài)空，甚至建倉(cāng)的時(shí)機(jī)上都不會(huì)產(chǎn)生分歧，但麻煩接著就來(lái)了——在平倉(cāng)時(shí)，由于各人對(duì)盈利的期望不一致，他們很少能在出手的時(shí)間和價(jià)格上取得一致意見(jiàn)，結(jié)果就會(huì)在退出交易時(shí)犯下錯(cuò)誤：因?yàn)槠渲幸粋€(gè)人不想退出，所以另一個(gè)人也只能選擇捂住股票，最終市場(chǎng)發(fā)生了反轉(zhuǎn)，原先的交易行情變得對(duì)他們不利了，這時(shí)，他們只能繼續(xù)持倉(cāng)，希望市場(chǎng)能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，到頭來(lái)，一只本可以使他們盈利的股票卻讓他們賠了錢(qián)。光是一個(gè)人炒股就已經(jīng)不容易了，讓兩個(gè)人保持一致并在股市中共同操作只會(huì)使難度翻倍。兩人合作炒股要想取得成功只有一個(gè)辦法，那就是讓一個(gè)人負(fù)責(zé)買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)空，而另一個(gè)人專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)下止損單，其他什么都別管。這樣一來(lái)，即使犯錯(cuò)，止損單也可以對(duì)他們兩人都起到保護(hù)作用。此外，讓一個(gè)人和他的妻子開(kāi)設(shè)聯(lián)名賬戶(hù)也不是什么好主意。出入市的行動(dòng)應(yīng)由一個(gè)人來(lái)拍板，這個(gè)人必須學(xué)習(xí)在股市中如何行動(dòng)，尤其是如何迅速地行動(dòng)，而且在操作中不受合伙人的影響。

炒股者心理探秘

普通投資者通常不愿聽(tīng)到讓他們感到痛苦的事實(shí)，他們想看到的是那些能迎合他們希望的東西。當(dāng)他們買(mǎi)入一只股票后，就相信所有的消息、傳聞、評(píng)論和謊言都在支撐股票上漲，但如果給他看對(duì)這只股票不利的報(bào)告，或是有人告訴他關(guān)于這只股票的不利消息，他就會(huì)充耳不聞，視而不見(jiàn)。但是良藥苦口，只有事實(shí)才能幫助他，他也必須相信事實(shí)，而不是那些可以為他構(gòu)筑希望，卻在最后帶來(lái)?yè)p失的東西。一個(gè)炒股者在犯了一次錯(cuò)誤后往往都會(huì)說(shuō)：“下次我不會(huì)再犯同樣的錯(cuò)誤了。”但他最終總是重蹈覆轍，這就是為什么我們經(jīng)常在華爾街看到菜鳥(niǎo)們跟著老股民學(xué)習(xí)，結(jié)果卻一再犯老股民們?cè)?jīng)犯過(guò)的錯(cuò)誤的原因——在華爾街，人們很少談?wù)撟约涸诠墒匈r錢(qián)的實(shí)情。無(wú)論是大戶(hù)還是散戶(hù)，總喜歡將自己掙錢(qián)的經(jīng)歷掛在嘴邊，夸大他們的成功交易，而對(duì)如何損失賠錢(qián)則閉口不談。因此，當(dāng)無(wú)知的菜鳥(niǎo)初入華爾街時(shí)，總被迷惑得以為這里遍地黃金，俯拾可得，卻從不曾聽(tīng)到故事的另一面，但恰恰是這些在華爾街如何蒙受損失的賠錢(qián)經(jīng)驗(yàn)，才能真正幫助初入市的新手，防止他們犯下同樣的錯(cuò)誤。我要提醒隨眾入市的菜鳥(niǎo)們，在華爾街，90%以上的炒股失敗都是因沒(méi)有設(shè)置止損單和過(guò)度交易引起的。因此，要想在股市中賺錢(qián)，就必須按照一定的規(guī)則行事，這有助于戰(zhàn)勝人性自身的弱點(diǎn)，而正是這些弱點(diǎn)導(dǎo)致了股市中無(wú)數(shù)人的破產(chǎn)。

戰(zhàn)勝自我

很多炒股者賺錢(qián)時(shí)都感到喜不自勝，他們會(huì)認(rèn)為自己擁有高超的判斷力，而且很有本事。而當(dāng)他們賠錢(qián)的時(shí)候，態(tài)度可就完全不一樣了：他會(huì)找借口，安慰自已說(shuō)其實(shí)本可以賺錢(qián)的，賠錢(qián)是因?yàn)榘l(fā)生了意外，再或是因?yàn)檩p信了別人的建議，他們不停地怨這個(gè)，怨那個(gè)，找出各種“如果”“而且”“但是”來(lái)為自己開(kāi)脫，但就是不會(huì)從自己身上找原因，總之就不是自己的錯(cuò)，而這正是他們一次次重蹈覆轍的原因。

投資也好，炒股也好，你都要做到戰(zhàn)勝自我。不管怎樣，你的損失都是你自己造成的，是你在進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)而不是別人，所以，要從自己身上尋找造成虧損的原因，只有這樣，你才能真正克服自身的弱點(diǎn)，取得成功。

造成炒股者賠錢(qián)的原因有很多，而其中一個(gè)主要原因就是，他們從不自己思考，而是讓別人替他們思考，或者聽(tīng)從于別人的建議，而實(shí)際上，這些人的建議或判斷并不比他們自己的高明多少。要想在炒股中取得成功，就必須親自進(jìn)行調(diào)查和研究。只有你從一只菜鳥(niǎo)變成了一名獨(dú)立思考者，并不斷豐富自己的炒股知識(shí)，才不會(huì)犯其他菜鳥(niǎo)犯過(guò)的錯(cuò)誤——在不斷催繳保證金的聲音中走向屠場(chǎng)割肉出局。只有在你懂得獨(dú)立、懂得幫助自己的時(shí)候，別人才能幫助你，或是告訴你如何幫助自己。

沒(méi)錯(cuò)，我可以教給你這世上最好的炒股規(guī)則以及研判股票位置的最佳方法，但你還是會(huì)因?yàn)槿诵怨逃械娜觞c(diǎn)（當(dāng)然也就是你最大的弱點(diǎn)），而輸?shù)糍~戶(hù)上的錢(qián)。你可能違背了規(guī)則，可能不是在客觀事實(shí)的基礎(chǔ)上作出判斷，而只是憑希望和恐懼交易股票；你也可能猶豫不決，可能失去耐心，可能倉(cāng)促行動(dòng)，可能延誤時(shí)機(jī)。是你自身的人性弱點(diǎn)導(dǎo)致了失敗，但你卻將責(zé)任推給市場(chǎng)。永遠(yuǎn)記住，賠錢(qián)是你自己的過(guò)錯(cuò)，不要將這一切怪到市場(chǎng)行為或市場(chǎng)操縱者頭上，只有努力遵守規(guī)則，才能避免那些注定要失敗的投機(jī)行為。