第一節(jié) 買賣A股股票的步驟

買賣A股的步驟為：開戶、委托、競價成交、清算交割、過戶5個步驟。

開戶

【概念一點通】

開戶即投資者開設(shè)證券賬戶和資金賬戶的行為。要進(jìn)行股票交易，投資者就要有相關(guān)的炒股專用賬戶。首先，投資者需要辦理一個由交易所發(fā)放的，用以存放股票的股票賬戶。我國實行的是無紙化股票交易，股民雖是股票的擁有者，但不占有股票實物，所有的股票都采取記賬式，且都按規(guī)定托管在證券登記公司或券商處，所以需要先開設(shè)一個股票賬戶（卡）作為股票的“保管箱”，以便準(zhǔn)確地記錄股票的數(shù)量及股票的交易過程。

投資者辦理了股票專用賬戶以后，還需要選擇一個證券營業(yè)部代理股票買賣并開設(shè)資金賬戶，開戶主要在證券公司營業(yè)部營業(yè)柜臺或指定銀行代開戶網(wǎng)點，然后才可以買賣證券。辦理資金賬戶主要是因為股民的資金不是買股票時就交給券商，賣出后就立即提走的，一般是存放在券商處的，所以股民需在證券公司開設(shè)一個資金賬戶，以便股民資金的進(jìn)出和保管。

實際上，股票賬戶和資金賬戶是股民的兩種金融資產(chǎn)存在形態(tài)，其中資金賬戶（卡）與銀行賬戶（卡）之間的互動構(gòu)成“銀證轉(zhuǎn)賬”；股票賬戶與資金賬戶之間的互動關(guān)系表現(xiàn)為股民買賣股票的過程。

委托

【概念一點通】

投資者買賣股票不能親自到交易所辦理，必需通過證券交易所的會員進(jìn)行。股票投資者憑本人身份證和本人股票賬戶可在證券交易所的任何一家會員公司辦理委托買賣股票的手續(xù)。其程序如下：

1.填寫委托單。

填寫代理買入或賣出有價證券委托單。委托單上包括委托人的姓名、股票代號、委托人（投資者）想買入或賣出的股票名稱、數(shù)量、價格、委托有效期限等內(nèi)容。在電子化交易方式下，投資者向經(jīng)紀(jì)人下達(dá)委托指令時，須憑交易密碼或證券賬戶卡，有時還需要資金賬戶。經(jīng)紀(jì)人沒有收到明確的委托指令，不得動用投資者的資金和賬戶進(jìn)行交易。

委托的價格形式有兩種：一是市價委托，市價委托是按市場價格買進(jìn)或賣出股票；二是限價委托，限價委托是按委托人提出的價格條件買進(jìn)或賣出股票。從1992年2月起上海證券交易所已取消市價委托形式，一律采用限價委托形式。

在委托期限方面，有不定期委托與定期委托之分。不定期委托也稱有效委托，投資者發(fā)出委托指令時不規(guī)定指令的有效期限，只要不宣布撤消委托，則指令一直有效。定期委托也稱限時委托，指投資者發(fā)出委托買賣指令時，對交易的時間有一定的限制，超過時限，委托指令自動失效，且不論買賣是否成交。若投資者仍有買賣意向，則需重新辦理委托。我國證券交易中的有效期限分為當(dāng)日有效和5日內(nèi)有效兩種。

2.證券商受理。

受托機(jī)構(gòu)柜臺人員根據(jù)委托人填寫的委托單，經(jīng)審核有關(guān)要素（如股票賬戶號碼有沒有填錯，姓名有沒有漏填等）無誤后，辦理受托手續(xù)，并按照價格優(yōu)先，時間優(yōu)先的順序?qū)⑽腥说墓善辟~號和委托購買股票的品種、數(shù)量、價格等指令通過電話、電腦專線或傳真等方式傳輸給其在證券交易所內(nèi)的經(jīng)紀(jì)人。

競價成交

【概念一點通】

證券商場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人接到買賣股票指令后，即根據(jù)委托人的要求和交易近況，以最有利委托人成交的價格進(jìn)行申報競價。證券商在交易所的申報競價方式主要有3種：

（1）口頭申報競價。

（2）填單申報競價。

（3）計算機(jī)終端申報競價。

目前上海證券交易所是采取計算機(jī)終端申報競價方式。計算機(jī)終端申報競價是證券商通過計算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行股票交易。交易程序主要分申報輸入、撮合成交、成交信息反饋三個部分。

證券商將買賣指令輸入計算機(jī)終端并通過計算機(jī)的聯(lián)機(jī)系統(tǒng)，將申報指令傳給交易所，交易所的電腦主機(jī)接到申報指令后，發(fā)出已接受的通知，并由證券商打印“買賣申報回報單”。

證交所電腦主機(jī)按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的程序進(jìn)行自動配對。一旦交易所電腦主機(jī)處理成交，就向成交雙方的證券商發(fā)出信號通知成交成果，成交雙方必須立即至經(jīng)紀(jì)人處在“場內(nèi)成交單”上簽蓋印章，并取回回執(zhí)聯(lián)，場內(nèi)競價結(jié)束。

清算交割

交割即買賣股票成交后貨銀兌付的過程，也就是買賣雙方通過結(jié)算系統(tǒng)實現(xiàn)一手交錢、一手交貨。投資者在委托買進(jìn)證券并成交后，必須交納所需款項，才能領(lǐng)取所買進(jìn)的股票。同樣，投資者在委托賣出股票并成交后，應(yīng)交納賣出的股票，才能領(lǐng)取應(yīng)得的價款。

我國禁止信用交易，投資者在買進(jìn)證券時必須在資金賬戶上存有足夠的保證金，在賣出證券時，證券賬戶上必須有相應(yīng)的證券。

目前我國證券市場A股采用“T+1”交收制度，即當(dāng)天買賣，次日交割。投資者T+1日可在證券商處打印交割清單，以核對其T日的買賣活動。若有疑問，可向證券結(jié)算公司及證券登記機(jī)構(gòu)查證。

當(dāng)場內(nèi)競價結(jié)束后，首先，在證券交易所內(nèi)進(jìn)行一級清算，即證券交易的中介人依據(jù)“場內(nèi)成交單”將證券商之間買賣股票的種類數(shù)量和價款分別予以軋抵，其應(yīng)收、應(yīng)付的股票和差額在事先約定的時間內(nèi)，在證券商的清算賬戶上辦理交割。其次，場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人把當(dāng)日委托買賣成交的情況用電腦或傳真告知各自的證券商，打印出“交割憑單”。再次，各證券商的柜臺人員根據(jù)成交通知單，通知各自的委托人，讓其憑本人身份證股票賬戶和委托買入或賣出時的“委托單”憑證前來辦理清算交割手續(xù)，即二級交割。對其買賣的股票和價款進(jìn)行收付了結(jié)，完成清算交割的全部過程。

“交割憑單”中的主要內(nèi)容有：委托單號（即為股東編號）、申報時間、電腦編號（即反映當(dāng)日第幾筆成交的順序號）、申請編號（場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人在自己席位上的電腦終端向交易所主機(jī)申報買賣的順序號）、公司名稱、經(jīng)紀(jì)人號、成交日期、成交時間、成交證券、成交數(shù)量、成交價格、成交金額、標(biāo)準(zhǔn)傭金、印花稅、過戶費(fèi)用、應(yīng)收（付）金額和經(jīng)辦簽章。

目前深市是“集中清算與分散登記”模式，滬市是“集中清算與集中登記”模式。滬市結(jié)算實行“指定交易”制度，即投資者只能委托指定交易的證券營業(yè)部賣出或買入自己的全部證券。與深圳證券交易所的“托管券商”制度不同，是單個證券賬戶的指定，每個賬戶只能在指定營業(yè)部進(jìn)行買賣和辦理投資者的結(jié)算。以上海證券中央登記結(jié)算公司為中心，實行磁卡清算、二級清算、三級清算相結(jié)合的模式。開立磁卡賬戶的投資者，實行磁卡清算，利用中國工商銀行的計算機(jī)系統(tǒng)對每日成交數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，完成資金在各賬戶的轉(zhuǎn)賬。對本地證券商實行二級清算，由結(jié)算公司首先與證券商進(jìn)行一級清算，然后與證券商和投資者進(jìn)行二級清算。對異地證券商實行三級清算，結(jié)算公司首先與異地清算公司進(jìn)行一級清算，然后由異地清算中心與當(dāng)?shù)刈C券商進(jìn)行二級清算，最后由證券商與投資者進(jìn)行三級清算。

深圳證券交易所結(jié)算實行“托管券商”制度，投資者所持證券必須托管到某一證券商名下，且只能委托該證券商賣出。相對于上海證券交易所的單個賬戶指定，這里是單筆證券買賣的指定，即在哪兒買（賣），就在哪兒賣（買），并在哪兒辦理投資者的結(jié)算。證券的結(jié)算由結(jié)算公司集中進(jìn)行。結(jié)算公司集中管理全部證券商的總賬戶和所有投資者的明細(xì)賬戶，同時證券商管理托管在其名下的投資者明細(xì)賬戶。資金清算，由結(jié)算公司統(tǒng)一結(jié)算，以二級清算為主。資金清算直接在深圳證券結(jié)算中心、本地或異地證券商以及投資者之間進(jìn)行，不涉及異地清算中心。與上海的三級結(jié)算相比，減少了中間環(huán)節(jié)，提高了資金劃撥的速度。同時，由于完全由一家結(jié)算公司進(jìn)行資金往來的劃撥，資金往來頻繁，不利于分散資金清算風(fēng)險，深圳已開始資金就地清算，類似于上海的資金三級清算。

過戶

辦理清算交割以后，就需要過戶。也就是將賣出證券的戶名變更為買入證券的戶名。對于記名證券來講，只有辦妥過戶手續(xù)才是整個交易過程的完成，才表明擁有完整的證券所有權(quán)。目前在兩個證券交易所上市的個人股票通常不需要股民親自去辦理過戶手續(xù)，證券交易所的電腦主機(jī)在自動配對成交的同時，也自動進(jìn)行過戶，即將賣出方的原股東股票劃到買入方新股東名下，省去了以前過戶靠手工操作的許多繁瑣的手續(xù)。只有經(jīng)過最后一個過戶的步驟后，新股東即可享有發(fā)行公司的一切股東權(quán)益。