第四節(jié) 怎樣購買新股

申購新股的流程

申購新股不需要任何交易成本，如果策略得當(dāng)，每年收益可以超過10%，因此，打新股幾乎成為沒有風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)投資方式，那么如何申購新股呢？

1.新股申購。

假設(shè)X股票將于6月1日在上證所發(fā)行，發(fā)行價(jià)為5元/股。假設(shè)張三現(xiàn)有50萬元，那么，他可以在6月1日（T日）上午9：30～11：30或下午1：00～3：00，通過委托系統(tǒng)用這50萬元最多申購10萬股X股票。參與申購的資金將被凍結(jié)。

2.新股配號(hào)。

申購日后的第二天（T+2日），上證所將根據(jù)有效申購總量，配售新股：

（1）如有效申購量小于或等于本次上網(wǎng)發(fā)行量，不需進(jìn)行搖號(hào)抽簽，所有配號(hào)都是中簽號(hào)碼，投資者按有效申購量認(rèn)購股票；

（2）如申購數(shù)量大于本次上網(wǎng)發(fā)行量，則通過搖號(hào)抽簽，確定有效申購中簽號(hào)碼，每一中簽號(hào)碼認(rèn)購一個(gè)申購單位新股。一般而言，申購數(shù)量往往都會(huì)超過發(fā)行量。

3.新股中簽。

申購日后的第三天（T+3日），將公布中簽率，并根據(jù)總配號(hào)，由主承銷商主持搖號(hào)抽簽，確認(rèn)搖號(hào)中簽結(jié)果，并于搖號(hào)抽簽后的第一個(gè)交易日（T+4日）在指定媒體上公布中簽結(jié)果。

4.新股資金解凍。

申購日后的第四天（T+4日），公布中簽號(hào)，對(duì)未中簽部分的申購款進(jìn)行解凍。張三如果中了1000股，那么，將有49.5萬元的資金回到賬戶中；若未能中簽，則50萬元資金將全部回籠。

投資者還應(yīng)注意到，發(fā)行人可以根據(jù)申購情況進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量與網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量的回?fù)埽罱K確定對(duì)機(jī)構(gòu)投資者和對(duì)公眾投資者的股票分配量。

在進(jìn)行新股申購的過程中，投資者還需要注意以下幾方面的問題：

（1）申購新股必須在發(fā)行日之前辦好上海證交所或深圳證交所證券賬戶。

（2）投資者可以使用其所持的賬戶在申購日（以下簡稱T日）申購發(fā)行的新股，申購時(shí)間為T日上午9：30～11：30，下午1：00～3：00。

（3）申購新股的委托不能撤單，新股申購期間內(nèi)不能撤銷指定交易。

（4）每個(gè)賬戶申購?fù)恢恍鹿芍荒苌曩徱淮危ú话ɑ稹⑥D(zhuǎn)債），如果重復(fù)申購，只有第一次申購有效。

（5）申購上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行新股須全額預(yù)繳申購股款。

（6）投資者發(fā)生透支申購（即申購總額超過結(jié)算備付金余額）的情況，則透支部分確認(rèn)為無效申購不予配號(hào)。

（7）每個(gè)中簽號(hào)只能認(rèn)購1000（或500股）股。

（8）滬市規(guī)定每一申購單位為1000股，申購數(shù)量不少于1000股，超過1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，但最高不得超過當(dāng)次社會(huì)公眾股上網(wǎng)發(fā)行數(shù)量或者9999.9萬股。

深市規(guī)定申購單位為500股，每一證券賬戶申購委托不少于500股，超過500股的必須是500股的整數(shù)倍，但不得超過本次上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行數(shù)量，且不超過999999500股。

（9）申購新股每1000（或500）股配一個(gè)申購配號(hào)，同一筆申購所配號(hào)碼是連續(xù)的。

（10）新股上市日期由證券交易所批準(zhǔn)后在指定證券報(bào)上刊登。

（11）新股在線是國內(nèi)新股信息最快、最權(quán)威的新股專業(yè)網(wǎng)站，請(qǐng)進(jìn)行新股申購時(shí)注意查閱上市公司在新股在線發(fā)布的招股說明書、上市公告書、中簽公告等。

申購新股的幾個(gè)小技巧

面對(duì)新股的“熱潮”，不少投資者已經(jīng)磨刀霍霍準(zhǔn)備新股申購了。在新股申購的時(shí)候，有什么辦法可以提高中簽率呢？幾個(gè)小技巧可能讓您比別人多收三五斗。

1.追“新”要看大勢(shì)。

歷來新股發(fā)行價(jià)大都是參照A股二級(jí)市場(chǎng)現(xiàn)階段大盤股與中小盤股平均市盈率，例如三金藥業(yè)（002275）17.80元的發(fā)行價(jià)就是基本按照市場(chǎng)平均33倍的市盈率確定的。在行情火爆或大盤步入上升通道時(shí)，搖新——中簽——上市套現(xiàn)成為一種無風(fēng)險(xiǎn)收益；而一旦趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，拐頭向下，很多新股特別是大盤股，上市首日可能會(huì)跌破發(fā)行價(jià)，例如中國石油（601857）等。遇到這種情況，在指數(shù)高位，以高價(jià)申購新股，就要多留個(gè)心眼。

2.選擇下單時(shí)間很重要。

在追“新”一族中，經(jīng)常流行著一種說法，說申購時(shí)間與中簽率有著一定的關(guān)系。事實(shí)上，由于電腦抽號(hào)具有隨機(jī)性，中簽號(hào)碼在整體上是均勻分布的，不過從概率上來說，當(dāng)數(shù)字處于中間區(qū)域時(shí)，中簽的幾率最大。要使申購號(hào)碼處于中間區(qū)域，需捕捉大多數(shù)投資者，尤其是大的機(jī)構(gòu)投資者下單的動(dòng)向。就以往的情況看，下午是機(jī)構(gòu)投資者下單的高峰期。如果要想使申購號(hào)碼處于中間區(qū)域，則在下午1點(diǎn)半到2點(diǎn)之間下單比較合適。

3.湊足資金能提高中簽率。

對(duì)不同新股而言，當(dāng)申購資金達(dá)到一定數(shù)目時(shí)，中簽率就會(huì)有保障，在事先約定好如何分割收益的情況下，散戶投資者也可齊集親朋好友的資金一起炒新股，以獲取平均的收益率。

上交所發(fā)行的新股要求最低申購1000股，超過1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，深交所發(fā)行的新股每申購500股就能獲取一個(gè)號(hào)碼，相比之下，如果其他條件相同，申購深交所新股更容易中簽。

4.散戶追“新”，貴在持之以恒。

盡管對(duì)資金量較小的散戶而言，在申購某一只具體的新股時(shí)，中簽情況存在很大的偶然性，打新股的收益看起來似乎取決于運(yùn)氣，但事實(shí)上，從概率上講，散戶和機(jī)構(gòu)投資者的中簽幾率是一樣的。

散戶和機(jī)構(gòu)投資者的差別在于，機(jī)構(gòu)的資金量大，能夠保證在每只新股中獲取接近市場(chǎng)平均水平的收益率；而對(duì)散戶而言，不確定性較大，中簽幾率可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過平均水平，也可能為零。不過，如果散戶能持之以恒地追“新”，不因幾次失敗而輕易放棄，收益水平也可以不斷接近平均水平，運(yùn)氣好的話，還可能獲取超額收益。