第一節 了解股票的分類

股票的實質是什么

【概念一點通】

股票的實質是一種有價證券，是股份有限公司在籌集資本時向出資人公開發行的、用以證明出資人的股東身份和權利，并根據股票持有人所持有的股份數享有權益和承擔義務的可轉讓的書面憑證。股票代表其持有人（即股東）對股份公司的所有權，每一股股票所代表的公司所有權是相等的，即我們通常所說的“同股同權”。股票至今已有將近400年的歷史，它伴隨著股份公司的出現而出現。隨著企業經營規模擴大與資本需求不足，要求有一種方式來讓公司獲得大量的資本金。于是產生了以股份公司形態出現的，股東共同出資經營的企業組織。股份公司的變化和發展產生了股票形態的融資活動；股票融資的發展產生了股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市場的形成和發展；而股票市場的發展最終又促進了股票融資活動和股份公司的完善和發展。股票最早出現于資本主義國家。世界上最早的股份有限公司制度誕生于1602年在荷蘭成立的東印度公司。

股份公司這種企業組織形態出現以后，很快為資本主義國家廣泛利用，成為資本主義國家企業組織的重要形式之一。伴隨著股份公司的誕生和發展，以股票形式集資入股的方式也得到發展，并且產生了買賣交易轉讓股票的需求。這樣，就帶動了股票市場的出現和形成，并促使股票市場完善和發展。早在1611年，東印度公司的股東們就在阿姆斯特丹股票交易所開始進行股票交易，并且后來有了專門的經紀人撮合交易。阿姆斯特丹股票交易所形成了世界上第一個股票市場。目前，股份有限公司已經成為最基本的企業組織形式之一，股票也成為大企業籌資的重要渠道和方式，亦是投資者投資的基本選擇方式。股票市場（包括股票的發行和交易）與債券市場成為證券市場的基本內容。

股票持有者憑股票從股份公司取得的收入是股息。股息的發配取決于公司的股息政策，如果公司不發派股息，股東沒有獲得股息的權利。優先股股東可以獲得固定金額的股息，而普通股股東的股息是與公司的利潤相關的。普通股股東股息的發配在優先股股東之后，必須所有的優先股股東滿額獲得他們曾被承諾的股息之后，普通股股東才有權利獲得股息。股票只是持股人對一個股份公司擁有的實際資本的所有權證書，是參與公司決策和索取股息的憑證，不是實際資本，而只是間接地反映了實際資本運動的狀況，從而表現為一種虛擬資本。

股票按照股東的權利可以分為普通股和優先股。

普通股

【概念一點通】

普通股是指在公司的經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利的股份，滿足優先股東的收益權要求后對企業凈盈利和剩余財產享有索取權，它是構成股份公司資本的基礎，是股票的一種基本形式，也是發行量最大、最重要的股票。目前在上海和深圳證券交易所上市交易的股票，都是普通股。

普通股的基本特點是其投資收益（股息和分紅）不是在購買時約定，而是事后根據股票發行公司的經營業績來確定。公司的經營業績好，普通股的收益就高；反之，若經營業績差，普通股的收益就低。

普通股股票持有者按其所持有股份比例享有以下基本權利：

1.公司決策參與權。

普通股股東有權參與股東大會，并有表決權和選舉權，也可以委托他人代表其行使股東權利。

2.利潤分配權。

普通股股東有權從公司利潤分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，而是由公司盈利狀況及其分配政策決定。普通股股東必須在優先股股東取得固定股息之后才有權享受股息分配權。

3.優先認股權。

如果公司需要擴張而增發普通股票時，現有普通股股東有權按其持股比例，以低于市價的某一特定價格優先購買一定數量的新發行股票，從而保持其對企業所有權的原有比例。

4.剩余財產分配權。

當公司破產或清算時，若公司的財產在償還欠債后還有剩余，其剩余部分按先優先股股東、后普通股股東的順序進行分配。

優先股

【概念一點通】

優先股是“普通股”的對稱，是股份公司發行的在分配紅利和剩余財產時比普通股具有優先權的股份。優先股也是一種沒有期限的有權憑證，具有如下特點：

（1）優先股股東不參加公司的紅利分配，無表決權和參與公司經營管理權。

（2）優先股有固定的股息，不受公司業績好壞影響，并可以先于普通股股東領取股息。

（3）當公司破產進行財產清算時，優先股股東對公司剩余財產有先于普通股股東的要求權。

股票按購買主體劃分可以分為國有股、法人股、社會公眾股和外資股。

國有股

【概念一點通】

國有股指有權代表國家投資的部門或機構，以國有資產向公司投資形成的股份，包括公司現有國有資產折算成的股份。由于中國大部分股份制企業都是由原國有大中型企業改制而來的，因此，國有股在公司股權中占有較大的比重。國有股的股權屬于國家所有，其所有權通過國有資產管理部門來行使。

法人股

【概念一點通】

法人股指企業法人或具有法人資格的事業單位、社會團體以其依法可經營的資產向公司投資所形成的股份。根據法人股認購的對象，可將法人股進一步分為境內發起法人股、外資法人股和募集法人股三種。

社會公眾股

【概念一點通】

社會公眾股是指中國境內個人和機構，以其合法財產向公司可上市流通股權部分投資所形成的股份。投資者在股票市場買賣的股票都是社會公眾股。

中國國有股和法人股目前還不能直接上市交易。國家股東和法人股東要轉讓股權，可以在法律許可的范圍內，經證券主管部門批準，與合格的機構投資者簽訂轉讓協議，一次性完成大宗股權的轉移。目前要取得一家上市公司的控股權，一般收購方需要從原國家股東和法人股東手中協議受讓大宗股權。由于現有股份公司多數由原來的國有大中型企業改制而來，因而國家股和法人股占總股本的比重較大。不過隨著兼并收購、買殼、借殼等資產重組活動的展開，國有股、法人股的轉讓行為也逐漸增多。

外資股

【概念一點通】

外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區投資者發行的股票。它是我國股份公司吸收外資的一種方式。外資股按上市地域可以分為境內上市外資股和境外上市外資股。

1.境內上市外資股。

境內上市外資股原來是指股份有限公司向境外投資者募集并在我國境內上市的股份，投資者限于外國和我國香港、澳門、臺灣地區的投資者。這類股票稱為B股，B股以人民幣標明股票面值，以外幣認購、買賣。經國務院批準，中國證監會決定自2001年2月下旬起，允許境內居民以合法持有的外匯開立B股賬戶，交易B股股票。自從B股市場對境內投資者開放之后，境內投資者逐漸取代境外投資者成為投資主體，B股發生了由“外資股”演變為“內資股”的趨向。

2.境外上市外資股。

境外上市外資股是指股份有限公司向境外投資者募集并在境外上市的股份。它也采取記名股票形式，以人民幣標明面值，以外幣認購。在境外上市時，可以采取境外存股證形式或者股票的其他派生形式。在境外上市的外資股除了必須符合我國的有關法規外，還須符合上市所在地國家或者地區證券交易所制定的上市條件。我國境外上市外資股主要采取美國存托憑證ADRs、全球存托憑證GDRs和通過中國香港上市的H股等形式。

ST股票與*ST股票

【概念一點通】

ST的英文全稱為Special Treatment，即特別處理。ST股票，即特別處理股票。新股民在股市中經常可以看見很多ST股票，它們的表現各異，有的在復牌當日可以創造高達1080%的漲幅，而有的卻“跌跌不休”。所謂ST股票就是因為經營不善等各種因素而發生了連續虧損的股票，是基本面向壞的股票。一般來說，ST股票的上市公司不具備長期增長的潛力，不屬于該行業的強者，沒有市場潛力。

各種ST股票的前綴含義：*ST：公司經營連續三年虧損，退市預警；ST：公司經營連續兩年虧損，特別處理；S*ST：公司經營連續三年虧損，退市預警，還沒有完成股改；SST：公司經營連續兩年虧損，特別處理還沒有完成股改；S：還沒有完成股改。

股票按上市地點分類

除了上述分類以外，股票按發行上市的地點又可分為A股、B股、H股、S股、N股、T股。

A股是指在中國內地注冊并在中國內地上市的普通股票。A股以人民幣認購和交易，參與投資者為中國內地的機構或個人。

B股也稱為人民幣特種股票，是指那些在中國內地注冊并在中國內地上市的特種股票。以人民幣標明面值，只能以外幣認購和交易。參與投資者為香港、澳門、臺灣地區居民和外國人，持有合法外匯存款的內地居民也可投資。上海證券交易所的B股是以美元交易；深圳證券交易所的B股是以港幣交易。中國第一只B股上海真空B股（900901）于1991年上市。

H股即港股，是指那些在中國內地注冊、在香港（HongKong）上市的外資股。1993年第一只H股青島啤酒H股（0016835）在香港上市。

S股是指那些在中國內地注冊、在新加坡（Singapore）上市的外資股。

N股是指那些在中國內地注冊、在紐約（NewYork）上市的外資股。

T股是指那些在中國內地注冊、在東京（Tokyo）上市的外資股。

股票的其他分類

另外，股票還可以分為黑馬股、白馬股、藍籌股、紅籌股、周期性股、防守性股和投機性股。

1.黑馬股。

黑馬股一般而言是長期不被人看好，卻出人意料地走出大幅上揚或者股價翻幾番走勢的股票，其中最甚者被人稱為妖股。如果能騎上一匹真正的黑馬，不僅跑得快、套利快，而且也便于新股民朋友們樹立自己的炒股信心。

2.白馬股。

白馬股一般是指其相關的信息已經公開的股票，由于業績較為明朗，很少存在埋地雷的風險，內幕交易、暗箱操作的可能性大大降低，同時又兼有業績優良、高成長、低風險的特點，因而具備較高的投資價值，往往被新股民所看好。如果新股民朋友們能把握恰當的介入時機，也能夠實現很高的利潤，是新股民快速套利不可或缺的利器。

3.藍籌股。

藍籌股是指具有穩定的盈余記錄，能定期分派較優厚的股息，被公認為業績優良的公司的普通股票，又稱為“績優股”，多指長期穩定增長的、大型的、傳統工業股及金融股。

4.紅籌股。

紅籌股的說法僅適應于香港股票市場。一般把最大控股權（常常指30%以上）直接或間接隸屬于中國內地有關部門或企業，并在香港注冊上市的公司所發行的股票，歸類為紅籌股。

5.周期性股。

周期性股指的是收益周期波動的股票。例如，鋼鐵、機器制造、建材等公司的股票。

6.防守性股。

這種股票與周期性股票恰好相反，在商業條件惡化時，其收益比其他股票優厚，并且較為穩定。例如，水電、交通等公用事業公司發行的股票。

7.投機性股。

這種股票指那些變化快、幅度大、前景不是很明朗的股票。其投機性較大，能夠吸引一些專門從事證券投機的人進行投資。