低風(fēng)險(xiǎn)配置∣雞蛋為什么放在不同籃子里

//@班主任來了

說到投資理財(cái)，我們最常聽到的一句話就是收益和風(fēng)險(xiǎn)成正比。收益越高，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。話雖沒錯(cuò)，不過投資組合是可以實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高收益的。投資不同風(fēng)險(xiǎn)屬性的產(chǎn)品，就是我們常說的“雞蛋不要放在一個(gè)籃子里”的意思。

首先，必須認(rèn)識(shí)到資產(chǎn)配置是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程。

資產(chǎn)配置不是一勞永逸的，而是要不斷調(diào)整。主要原因有二：

一、生命周期理論。把人的一生分為積累階段、鞏固階段、支出階段三個(gè)階段。處在不同階段的人由于具有不同的財(cái)務(wù)特征，因而資產(chǎn)的配置方法也不能同一而論。

二、市場環(huán)境變化。比如你看最近這半年股市這么好，連股票帶基金噌噌漲，死守著貨基就只能眼巴巴看人家賺出個(gè)LV包，自己只能賺個(gè)叉燒包。但你要是早些年把錢都投進(jìn)股市呢？老班的意思是，你得對(duì)市場環(huán)境稍微敏感點(diǎn)兒。

總的來說，決定資產(chǎn)配置的因素包括以下這些：

客觀上：所處生涯階段、收入水平、資產(chǎn)規(guī)模、市場環(huán)境；

主觀上：風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、理財(cái)目標(biāo)、理財(cái)時(shí)間跨度。

其次，資產(chǎn)配置是防風(fēng)險(xiǎn)的最好辦法。

Step1 梳理資產(chǎn)負(fù)債情況、收入支出情況。

做資產(chǎn)配置首先要了解自己現(xiàn)有財(cái)務(wù)狀況，主要包括兩方面：盤點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債、分析收支儲(chǔ)蓄。這么做的目的是知道自己有多少本錢，未來本錢能增長多少，知道這些，再對(duì)比你的理財(cái)目標(biāo)（step2的內(nèi)容），大致就知道缺口多大，知道了缺口才好確定投資組合應(yīng)該達(dá)到什么樣的收益水平。

Step2 確立理財(cái)目標(biāo)，并且明確每個(gè)目標(biāo)所需金額，以及需要在多久之內(nèi)實(shí)現(xiàn)。

理財(cái)目標(biāo)就是你理財(cái)投資賺錢是為了用來干啥。你可以畫一張這樣的目標(biāo)清單：

你的理財(cái)目標(biāo)決定了資產(chǎn)組合要滿足的條件。具體來說：

Step3 根據(jù)你的理財(cái)目標(biāo)配置對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)種類。

前提是你要清楚各類資產(chǎn)的收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等特征。比如：

現(xiàn)金和活期存款基本可以看作無風(fēng)險(xiǎn)、無收益并且流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)；

定存、國債、貨基屬于收益偏低，風(fēng)險(xiǎn)偏低的資產(chǎn)，其中貨基的流動(dòng)性又高于定存和國債；

P2P的風(fēng)險(xiǎn)、收益高于前面幾個(gè)，流動(dòng)性要看具體項(xiàng)目；

股票就屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的資產(chǎn)了，流動(dòng)性比較強(qiáng)；

房產(chǎn)無疑是流動(dòng)性最差的，至于風(fēng)險(xiǎn)收益就看大環(huán)境了，比如現(xiàn)在就不太適合用來投資。

清楚了各項(xiàng)投資品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，再對(duì)照Step2里制定的理財(cái)目標(biāo)，看看是否合理。比如說：Step2里的理財(cái)目標(biāo)清單里最后一欄是該目標(biāo)是否必須實(shí)現(xiàn)。對(duì)于沒得商量、必須實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，就要求至少有一定的低風(fēng)險(xiǎn)投資來確保一部分本金不受威脅，從而不影響這些目標(biāo)的達(dá)成。而對(duì)于一些可有可無，或者是延遲實(shí)現(xiàn)也可以接受的目標(biāo)，則可以對(duì)應(yīng)一些偏高風(fēng)險(xiǎn)的投資。

Step4 最后制定一個(gè)投資組合的預(yù)期收益率目標(biāo)。

同學(xué)們不是每年或每個(gè)季度會(huì)制定一個(gè)投資收益率目標(biāo)嗎？這個(gè)目標(biāo)可不是拍腦袋拍出來的。在確定了資產(chǎn)組合中各項(xiàng)資產(chǎn)配比之后，就可以根據(jù)各項(xiàng)投資的預(yù)估收益率計(jì)算出整個(gè)投資組合的預(yù)期收益水平。舉個(gè)栗子，假設(shè)你的投資組合如下：

那么投資組合的預(yù)期收益率=30%X0.3+25% X0.4+5%X0.1+5.32%X0.2=20.564%，當(dāng)然這也只是個(gè)估計(jì)值，但是可以作為一個(gè)基準(zhǔn)，檢驗(yàn)理財(cái)目標(biāo)的完成情況。

總之，同學(xué)們記住兩點(diǎn)：

1.資產(chǎn)配置應(yīng)該根據(jù)你的需要來，而不是根據(jù)你的喜好。

2.永遠(yuǎn)記得“不要把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里”這句話。