知識窗

金融市場中的價格倒掛

傳統(tǒng)金融理論認為，債券收益率也是不可預測的。這就是期限結構的預期模型（expectations model）。當收益率曲線斜率為正，即長期債券收益率大于短期債券收益率時，這并不意味著通過持有長期債券就可以獲得較高的收益率。相反，它意味著將來短期利率會上升。假定短期債券的期限為一年，如果投資期為一年，那么利率的上升將會限制長期債券價格的上升，從而使長...