有些時候，如果我判斷某只股票的價格至少會波動一點，這時我不會貪心，而是賭它會上漲一個點，從而使自己的資金在片刻之內(nèi)就會增加，當(dāng)然，也有判斷的不對的地方，只賺半個點也是常見的。如果每天都這樣做一二百股，堅持到月底結(jié)算的時候，收益應(yīng)該也很豐厚了吧，難道不是這樣嗎？

然而，這種理論在實際操作中肯定會遇到無法避免的變故。空中交易所的財力是十分雄厚的，他們能夠承受規(guī)律性的巨大的損失，他們當(dāng)然是不想虧損的，可是他們并不怕虧損。因此，他們無法忍受在他們的地盤里存在一個總是習(xí)慣性地贏錢的客戶。

3個點的保證金以及加碼1.5點的驚人限制仍然使我知難而退的結(jié)果是大都會股票經(jīng)紀(jì)公司采取了更為卑劣的手段來對付我。他們已經(jīng)準(zhǔn)備好了，我也意識到了這一點，此后，他們還對我進行了暗示，說不愿意再接我的單子。在那段時間里，我很快做出了去紐約的決定，我要到紐約證券交易所的某個會員公司進行交易。我不想繼續(xù)在波士頓分公司進行交易了，因為這里的報價必須要用電報傳來。對我來說，越是接近原始報價的地方就越有利。我在21歲的時候前往紐約，帶上了我的全部財產(chǎn)——2500美元。

我曾經(jīng)說過自己在20歲的時候就擁有了1萬美元，而且，在我操作糖業(yè)公司的股票交易時，僅僅是保證金就已經(jīng)超過了1萬美元。可是，我并非每次都獲利，雖然我的交易計劃堪稱完美，并且總是勝多負(fù)少，但不是所有的交易計劃都能照實進行，能夠進行的交易又會因為操作過程中的變故而未必每次獲利。如果在一次交易開始前就能確定自己的操作是準(zhǔn)確無誤的，那我一定會獲利。當(dāng)我堅持我所擅長的游戲時，能夠?qū)魯∥业闹挥袥]有經(jīng)過深思熟慮的盲動，換句話說，只有當(dāng)先兆有利時我才會進場。任何事情都要講求時機，但是年輕的我顯然不是很了解這一原則。華爾街的許多人都遭遇過失敗，但這不是因為他們是一個傻瓜，而是因為有著精湛技術(shù)的他們不一定都能找到恰當(dāng)?shù)臅r機。傻瓜之中有一種是笨到極點的，他們不管在什么時間、什么地方，都會一如既往地做錯事。股市里也有傻瓜，他們的錯誤在于認(rèn)為自己在任何時候都應(yīng)該交易。任何人都不可能總是合理的，同樣的道理，交易時機也不是天天都有，因為沒有人擁有能夠天天看透大盤的知識儲備，也沒有人能夠保證自己的每次操作都是高明的。

我自己的操作過程已經(jīng)證明了這一點，每次當(dāng)我依靠經(jīng)驗看盤操作時，我總是能夠掙到錢，但是，當(dāng)我做出了十分草率的決定時，我肯定會虧錢。我想這不是一個例外，難道不是嗎？在我面前的是一個巨大的報價黑板，耳旁的電報機一直響個不停，所有人都在交易，眼睜睜地看著自己手中的委托單變成現(xiàn)金，或者變成廢紙。每當(dāng)這個時候，我內(nèi)心中的興奮都會戰(zhàn)勝自己的理智。在空中交易所，你的保證金就意味著你的資金。任何人都不可能長時間地進行交易，因為這么做只會讓你的錢很快被洗光。有人根本就不理會大盤的基本走勢，還有些人總是按照自己的意愿不斷地進行操作，華爾街上之所以有很多失敗者，原因就在于此，即便你是一個經(jīng)濟學(xué)方面的專家，在高度興奮的情況下也很可能無法避免失手的情況。某些在股市中的人總有這樣一種心態(tài)：只有每天帶上一些收益回家，才是有意義的。他們似乎覺得股票的收益是一筆固定收入一樣，這樣的想法是非常錯誤的。當(dāng)時，我還僅僅是一個孩子，請你一定要注意這一點，那個時候的我還不了解我后來所學(xué)到的知識。那個時候的我可以說是山窮水盡，如果想出人頭地，就必須保持自己的判斷準(zhǔn)確而不能魯莽行事。我選擇了靜靜地等。那是1915年的事，以后某個時機成熟了，我會詳細(xì)介紹這些事情。現(xiàn)在，還是讓我們回到空中交易所吧！看看我在那幾年中的操作情況，看看我是如何戰(zhàn)勝那些空中交易所的，看看后來空中交易所又是怎樣把我的大部分收益重新拿回去的。

事情就發(fā)生在我眼皮底下，在我的一生中并不是只有這一次。其實每一個股票操盤手的內(nèi)心里都有一個代價高昂的敵人，操盤手的工作就是對抗它。我當(dāng)時帶著2500美元來到了紐約。在這里，任何一個空中交易證券商都無法讓你完全相信，交易所已經(jīng)和司法機關(guān)合作，很多不識時務(wù)的交易所因此而舉步維艱。而我個人想要找到一個能夠使我在交易的時候除了受自己的資金規(guī)模限制之外，不會受到其他的任何因素影響的地方。我的資金并沒有多少，當(dāng)然也希望手里的資金不會永遠都這么少。但對于我來說，剛開始的主要問題就是如何找到一個理想的交易環(huán)境，好讓我不必為不公平的交易而擔(dān)憂。我找到了一家紐約證券交易所會員公司，這家公司在我的家鄉(xiāng)設(shè)有很多分公司，我甚至還認(rèn)識其中的好幾個職員。但是這家公司在很久之前就已經(jīng)倒閉了。我并沒有在這里停留太長，另外，我也不喜歡里面的一個合伙人。之后，我去了傅樂頓公司。我想肯定有人告訴了他們關(guān)于我以前的那些事，因為沒過多久他們就用“少年賭客”來稱呼我了。當(dāng)然，我那時看上去確實比較年輕。從某種角度來講，年輕對我來說是個不利的情況，因為總是有很多人想從年輕的我這里占到便宜，而這也從另一個方面成了我要為自己奮斗的動力。在空中交易所里，有些人在看到我只是個小孩子之后，總會認(rèn)為我是一個來碰運氣的白癡，但他們不會明白這正是我能夠經(jīng)常擊敗他們的原因。

可是，在不到6個月的時間里，我?guī)缀踝呱狭私^路。我是一個十分活躍的股票交易者，也曾有過“常勝將軍”的威名，同時我也認(rèn)為自己的手續(xù)費一定是相當(dāng)可觀的。我曾經(jīng)賺到了不少錢，可最后還是虧損了個干凈。現(xiàn)在讓我來告訴你們這其中的原因吧，簡單說正是因為我在空中交易所里曾經(jīng)的成功才導(dǎo)致了這些失敗！

在空中交易所里賭的只是股價的波動，而我只能在那里按照自己的方法去贏得這場游戲。當(dāng)股價波動的時候，我的看盤能力便能體現(xiàn)出來。每次建倉時，我就能從眼前的黑板上看到正在波動的股價。所以早在報價之前，我就已經(jīng)十分清楚需要支付的價格了，因此，總是可以及時買進或賣出，動作迅速得就如同閃電。我能夠在片刻之間就抓住運氣，成功地“搶帽”，也能夠以最快的速度止損。有些時候，如果判斷某一只股票的價格至少會波動一點，這時我不會貪心，而是會賭它上漲一個點，從而使自己的資金在片刻之內(nèi)就會增加，當(dāng)然，也有判斷得不對的地方，只賺半個點也是常見的。如果每天都這樣做一二百股，堅持到到月底結(jié)算的時候，收益應(yīng)該也很豐厚了吧，難道不是這樣嗎？

然而，這種理論在實際操作中肯定會遇到無法避免的變故。空中交易所的財力是十分雄厚的，能夠承受規(guī)律性的巨大損失，他們并不怕虧損，當(dāng)然也不想輕易虧損。因此，他們無法忍受在他們的地盤有一個總是在習(xí)慣性贏錢的客戶。

總之，我在空中交易所里的那些屢試不爽的交易手段，到了傅樂頓公司就完全行不通了。在這里我要實際操作買賣股票，糖業(yè)公司的價格在報價紙帶上顯示出來的很有可能是105，我能夠判斷出它可能會下跌3個點，其實，當(dāng)記錄紙上打印出105的時候，證券交易所大廳的實際價格或許已經(jīng)是104美元或103美元了。而當(dāng)我出手把賣出1000股的單子下到交易所大廳由傅樂頓公司的營業(yè)人員進行操作的時候，其股票的價格很可能就會更低了。因此，在從營業(yè)員那里拿到回報單之前，我并不知道那1000股股票究竟賣了個什么價格。可同樣的操作如果發(fā)生在空中交易所里，我肯定會賺到3000美元，然而在這里很可能分文沒有。當(dāng)然，我講到的這個例子是比較極端的，然而，在傅樂頓公司里，雖然我的交易經(jīng)驗表明，報價記錄紙能夠在事發(fā)之前對我指出所有的情況，只可惜當(dāng)時根本不清楚這一點。

此外，還有一點相當(dāng)重要，那就是假如單子上的金額相當(dāng)大，我會在自己賣單里進一步壓低價格。但這些在空中交易所里完全沒有必要，我不需要為自己給交易所帶來的影響而擔(dān)憂。我之所以在紐約的交易所會虧損，是因為那里的游戲規(guī)則與原來的不同。在別人眼中，我是一個看盤高手，但這無法拯救我，即便我可以像專家一樣看盤。如果我本身就是一個交易所營業(yè)大廳中的營業(yè)員，那么，情況就會好很多了。因為在那樣一個特定環(huán)境中，或許我就會對自己的交易進行調(diào)整，以便適應(yīng)當(dāng)時的情況。可如果像現(xiàn)在一樣大規(guī)模地買進或賣出，我的判斷同樣會失誤，因為這樣的交易規(guī)模會對當(dāng)前的股票價格產(chǎn)生某種程度的影響。

換句話說，我對股票投機的游戲一竅不通。或許知道其中一部分，但這一部分相當(dāng)重要，不管在什么時候，它對我來說都是十分珍貴的。但是，在我具備了一定投資經(jīng)驗卻還是虧損的情況下，對一個股票的門外漢來說，什么時候才會看到勝利的機會呢？或者說，怎樣才能抓住獲利的機會呢？

不久之后，我意識到了自己的交易系統(tǒng)存在問題，雖然那時我還不清楚問題出在哪里。我的交易系統(tǒng)在大多數(shù)時候是完美無瑕的，可是它卻有可能突然之間就導(dǎo)致我接二連三的失敗。請你記住，那時我只有22歲，不是因為泥古不化，也不是因為不希望看到問題的關(guān)鍵，而是因為在那樣一個年紀(jì)里，幾乎沒有人懂得那么多事情。

證券交易所里的人對我都非常友善。他們都有融資的限制，因此，雖然我無法按照自己的意愿進行投機，可老傅樂頓以及公司里的其他人對我十分親切。可是，在進行了6個月活躍交易之后，我不僅把從這里賺到的錢都輸光了，還把帶來的錢輸了個一干二凈，最后甚至還欠交易所幾百塊錢。

這就是我這個從來也沒有離開過家鄉(xiāng)的年輕小伙子當(dāng)時所面臨的情形，那時真是走投無路。我很清楚地知道，自己并沒有犯什么原則性的錯誤，出問題的是操作方法。我不知道這樣的一種解釋究竟有沒有把我當(dāng)時的情形說清楚，要知道我是從來不會跟股市較勁的，也從來不會生大盤的氣。因為那樣做對我沒有任何的好處。

由于我急于想恢復(fù)自己的交易，所以，時間對我來說非常寶貴。我迫不及待地去找傅樂頓老先生，對他說：“傅樂頓先生，您能借我500塊錢吧？”

“用來做什么？”他問。

“我需要一些錢。”

“用來做什么？”他又說了一遍。

“當(dāng)然是用來作為保證金。”我回答他。

“500塊錢？”他皺著眉頭說，“你知道他們希望你能夠維持一成的保證金，這就意味著做100股需要1000塊錢！如果要借給你1000塊錢，我還不如給你一筆信用呢。”

我說：“不要，我不想要這里的信用。我已經(jīng)欠交易所一筆錢了，所以現(xiàn)在只希望你能夠借給我500塊錢，讓我可以從這里離開，然后到其他地方賺到一筆錢，再回來。”

“你打算如何去做？”傅樂頓先生問道。

“我要到空中交易所里買賣股票。”我說。

“你可以在這里交易嘛。”

“不，”我斬釘截鐵地說，“我并不確定在這個交易所里能贏得這場游戲，但是，可以確定在空中交易所里我是一定會賺到錢的。因為我清楚那里的游戲規(guī)則，而在這里發(fā)生的一切只讓我知道自己一定是在某個地方出了差錯。”

于是，他把錢借給了我，我離開了這家公司。這時，這家公司里的許多人都用“空中交易恐怖少年”來稱呼我了，只是這個少年現(xiàn)在已經(jīng)把所有錢都輸光了。我不能回到家鄉(xiāng)去進行交易，因為那里的交易所是肯定不會接受我的。紐約也不行，因為那里沒有人會做空中交易。曾經(jīng)有人告訴過我，在18世紀(jì)90年代，寬街（Broad Street）和新街（New Street）上到處都是這種空中交易所，可我去尋找時卻一家也沒有找到。在考慮了一番之后，我決定動身前往圣路易（St.Louis）。聽說那里有兩家公司的規(guī)模相當(dāng)大，在整個中西部做著很大的生意，我想那兩家公司的利潤一定十分豐厚。我還得知它們在幾十個城鎮(zhèn)里都設(shè)有分公司。與此同時，還有人告訴我，整個東部都沒有哪一家公司在成交量上可以與它們相媲美。他們是公開營業(yè)的，因此，那里的“精明”交易者是不會受到任何譴責(zé)的。我甚至還被告知，其中一家公司的老板是商會副主席，當(dāng)然，這不是指圣路易的商會。總而言之，我?guī)е鑱淼?00美元去了圣路易，準(zhǔn)備賺一筆豐厚的資金來作為紐約證券交易所會員——傅樂頓公司中的交易保證金。

到了圣路易，我找了一家旅店休整了一番，然后就出去尋找那兩家空中交易所。其中的一家名為杜蘭公司（J.G.Dolan Company），另一家叫泰勒公司（H.S.Teller ＆Co.）。我想我是可以將它們擊敗的，但需要采取最為穩(wěn)妥的交易方法，并且要時刻保持小心和謹(jǐn)慎。最讓我擔(dān)心的一件事就是可能有人會認(rèn)出我，一旦被他們認(rèn)出，我就會被趕出來，因為全美各地的空中交易所都聽說過少年操盤手的事跡。那些空中交易所也會像賭場一樣得到各種小道消息。