第2章 交易心態(tài)和風(fēng)險(xiǎn)管理

你的交易工具是什么？一臺(tái)計(jì)算機(jī)、一些軟件包和數(shù)據(jù)庫(kù)，這些就夠了嗎？你訪(fǎng)問(wèn)了一些與交易相關(guān)的網(wǎng)站，也買(mǎi)了一摞與交易相關(guān)的書(shū)籍，你是不是認(rèn)為這樣就能做好交易了？

把心態(tài)當(dāng)做交易工具

你的情緒、期望和恐懼，會(huì)直接影響交易結(jié)果，過(guò)度的情緒波動(dòng)會(huì)讓你一敗涂地。因此，你的決策制定過(guò)程必須清晰且沒(méi)有偏見(jiàn)，這樣才能夠讓你增加交易經(jīng)驗(yàn)，使你成為一名更好的交易者。

我在所有的書(shū)中都反復(fù)討論交易心態(tài)的重要性，在《以交易為生》中尤為突出，我堅(jiān)信能否處理好個(gè)人情緒是交易成功的關(guān)鍵。

獨(dú)處

成功的交易需要自己制訂計(jì)劃并堅(jiān)定執(zhí)行，當(dāng)壓力來(lái)臨時(shí)，人們往往會(huì)隨意或模仿他人交易，這很容易導(dǎo)致交易失敗。我要說(shuō)的是，在制訂和實(shí)施自己的交易計(jì)劃時(shí)，必須和外界保持距離。當(dāng)一次交易仍然在進(jìn)行的時(shí)候，你不能告訴他人你的交易計(jì)劃，你需要與自己的交易一起保持孤獨(dú)，學(xué)習(xí)你所能學(xué)習(xí)的，制定決策，記錄計(jì)劃，默默地實(shí)施計(jì)劃。你可以在結(jié)束一次交易后，與你信任的人討論以往的交易，但你必須對(duì)目前正在進(jìn)行的交易保持沉默。

善待自己

你必須處理好自己的心態(tài)，它是你交易過(guò)程中的一部分。在交易者中，莽漢從不把自己的看法當(dāng)成一回事，而其他失敗者不是生搬硬套別人的看法就是異想天開(kāi)。這些人一直破壞著規(guī)則，同時(shí)也打擊著自己，往復(fù)循環(huán)。打擊自己的人不會(huì)成為一名好的交易者。一個(gè)值得提倡的做法是：為遵守規(guī)則而取得哪怕是局部的成功而慶祝，然后清醒地盤(pán)點(diǎn)自己的不足。我有一套方式慶祝成功交易，但絕不在失敗后懲罰自己。

有些交易者注定要失敗

市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生無(wú)盡的誘惑，形形色色的人在市場(chǎng)中交易，酗酒和吸毒的人都不太可能成功。他們可能會(huì)僥幸贏(yíng)得一些交易，但從長(zhǎng)期來(lái)看，他們幾乎沒(méi)有獲勝的希望。如果你有這些毛病，在沒(méi)改掉這些毛病之前，最好不要交易。

處于糟糕情緒中時(shí)最好不要交易

即便是一個(gè)優(yōu)秀的交易者，也只有一個(gè)“很窄”的優(yōu)勢(shì)，任何減少這種優(yōu)勢(shì)的事情都會(huì)打破市場(chǎng)與優(yōu)勢(shì)之間的平衡。保持輕松的狀態(tài)對(duì)交易成功非常重要，如果有非常嚴(yán)重的牙疼或者與配偶之間產(chǎn)生問(wèn)題轉(zhuǎn)移了你的注意力，你最好停止交易；如果你感覺(jué)自己患得患失，在從這種壓力中釋放出來(lái)之前，也最好不要交易。

成功的交易者喜歡玩這個(gè)游戲而不是過(guò)分關(guān)注利潤(rùn)

周末，在完成交易計(jì)劃后，我會(huì)很開(kāi)心地參與到周一的交易中。夜間沖浪也有相似的感覺(jué)，因?yàn)橹缹⒃谠绯康竭_(dá)岸邊。這種感覺(jué)來(lái)源于之前的準(zhǔn)備。

做好記錄：行動(dòng)比做夢(mèng)更重要

收盤(pán)后討論紀(jì)律很輕松，但開(kāi)盤(pán)后的你，可能早已把紀(jì)律拋到九霄云外了。要想成功，就必須做好交易計(jì)劃并堅(jiān)定地實(shí)施。交易記錄是交易成敗的關(guān)鍵，如果持續(xù)做好交易記錄，你很可能成功；如果沒(méi)能堅(jiān)持做交易記錄，成功的機(jī)會(huì)將微乎其微。

資金管理的意義和方法

如果把交易比作是走鋼絲的游戲，那么風(fēng)險(xiǎn)控制就像是下面的安全網(wǎng)，當(dāng)你滑落時(shí)它會(huì)救你的命，所以我們必須重視。

重倉(cāng)交易時(shí)，我們會(huì)變得呆板緊張，然后就開(kāi)始依據(jù)情緒做決策，這樣的交易結(jié)果是不可能理想的。明智的做法是把交易頭寸保持在一個(gè)讓你感覺(jué)比較輕松的水平。資金管理的兩個(gè)有效原則是2%和6%規(guī)則。這兩個(gè)原則將保護(hù)你的賬戶(hù)免遭爆倉(cāng)厄運(yùn)。打個(gè)比方，2%規(guī)則就像鯊魚(yú)，6%規(guī)則就像食人魚(yú)。“鯊魚(yú)襲擊的受害者”不但損失了錢(qián)，還會(huì)對(duì)交易喪失信心，交易時(shí)感到恐懼，難以再次下單交易，即便這樣，在交易中這仍然不算太嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)重的是“被食人魚(yú)群襲擊了”卻渾然不覺(jué)，要知道，損失了1/3的資產(chǎn)就必須有50%的增值才能使總資產(chǎn)回到原來(lái)的水平。不過(guò)，我們可以通過(guò)遵守一個(gè)規(guī)則從而讓每一筆虧損都在能承受的范圍內(nèi)，這就是“2%規(guī)則”。與此同時(shí)，使用“6%規(guī)則”，可以較好地控制長(zhǎng)期交易中的風(fēng)險(xiǎn)。

2%規(guī)則：在任何單次交易中資產(chǎn)總風(fēng)險(xiǎn)不多于2%

假設(shè)賬戶(hù)中有10萬(wàn)美元，2%規(guī)則意味著單次最大的允許風(fēng)險(xiǎn)是2000美元。如果決定買(mǎi)一只價(jià)格為40美元/股的股票，并且將止損設(shè)在38美元/股，每股2美元風(fēng)險(xiǎn)，用單次允許總風(fēng)險(xiǎn)除以每股允許風(fēng)險(xiǎn)（2000/2），就可以算出允許交易的最大股數(shù)是1000股。如果認(rèn)定這樣的規(guī)則，你就應(yīng)該交易比這個(gè)數(shù)字小的頭寸，這樣才會(huì)把單次交易總風(fēng)險(xiǎn)控制在2%以?xún)?nèi)。

2%的規(guī)則構(gòu)成的基礎(chǔ)—“鐵三角風(fēng)險(xiǎn)控制”：

1. 入場(chǎng)價(jià)到止損價(jià)水平?jīng)Q定了最大每股虧損。

2. 2%規(guī)則定義了整個(gè)賬戶(hù)最大的允許風(fēng)險(xiǎn)值。

3. 用最大允許風(fēng)險(xiǎn)值除以每股風(fēng)險(xiǎn)得到可以交易的最大股數(shù)。

6%規(guī)則：一旦在某月里賬戶(hù)總損失達(dá)到6%，就必須在該月剩余的時(shí)間中停止交易

大多數(shù)人覺(jué)得事情變壞是因?yàn)樽约翰粔蚺Γ麄兺ǔＴ谔潛p時(shí)繼續(xù)加碼，做最后的努力，試圖擺脫困境。事實(shí)上，更好的選擇應(yīng)該是停止交易并休息一段時(shí)間。6%規(guī)則就是強(qiáng)制把資產(chǎn)單月最大虧損額控制在6%以?xún)?nèi)。食人魚(yú)非常危險(xiǎn)，它們成群游動(dòng)，如果一頭牛絆倒在食人魚(yú)活動(dòng)的河里，將只剩一堆白骨。6%規(guī)則要求在發(fā)生嚴(yán)重的虧損時(shí)，其余資金必須退出市場(chǎng)并在場(chǎng)外等待，就如一頭牛被食人魚(yú)吃掉的時(shí)候，牛群必須在岸邊等待一樣。

交易者在每次交易時(shí)都應(yīng)該問(wèn)自己這樣一個(gè)問(wèn)題：6%規(guī)則是否允許我交易？如果允許的話(huà)，你會(huì)知道當(dāng)前這個(gè)月已經(jīng)虧了多少錢(qián)，你也會(huì)知道還有多少錢(qián)可以損失。如果你本月內(nèi)前期交易損失加上目前交易的浮虧達(dá)到總賬戶(hù)的6%，你就應(yīng)當(dāng)結(jié)束當(dāng)月交易。

多數(shù)人交易時(shí)情緒波動(dòng)會(huì)比較大，賺錢(qián)時(shí)歡欣鼓舞，虧錢(qián)時(shí)垂頭喪氣。如果想成為一個(gè)成功的交易者，使用2%規(guī)則和6%規(guī)則后，你的交易將會(huì)非常安全。