上市公司財務報表可以反映企業的業績狀況、經營成果，是投資者選股的又一利器。財務報表反映了公司近期的財務狀況，可以從中看出企業的獲利能力、變現能力、償債能力，以及企業的經營活動、投資活動、籌資活動等內容。通過財務報表選股既可靠又快捷。本節就挑選出了財務報表中的三大重要指標，介紹通過這三大指標的大小、增長狀況進行選股的技巧。

1 選擇每股收益連續增長的股票

每股收益連續增長的股票是有投資價值的成長型股票。

☆要點分析

每股收益又稱每股稅后利潤，其計算公式是稅后利潤除以股本總數。得到的這個比率反映了每股創造的稅后利潤，比率越高，說明每股所創造的利潤越多。因此它是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，反映了普通股的獲利水平。該指標是投資者選股時的重要參考依據。

首先，該指標是區分績優股和垃圾股的重要依據。投資者可通過年報或季報選擇每股收益連續維持高位增長的個股來選擇績優股，而剔除每股收益持續降低的垃圾股。

其次，該指標是選擇龍頭股的依據，投資者可在同行業比較不同公司的每股收益，選擇每股收益最高的個股來選擇該行業龍頭股。并且公司的每股收益最高并不是偶然的，而是通過該公司業績提升實現的。

再次，該指標還是選擇成長型股票的依據，投資者可縱向比較個股的每股收益，來選擇每股收益持續上漲的個股。經驗顯示，一個驗證成長型股票的重要因素是：股票年度每股收益增長在過去3年中的穩定性和持續性，即目標股在過去三年每年每股收益都應該較上一年度有顯著增長，而不是出現回落的現象。通常選擇每股收益較高且持續性較好的個股，投資成功的概率較大。

☆實戰解析

重慶路橋（600106）2011年前三個季度的扣除后的基本每股收益：第一季度為0.06元，第二季度為0.1027元，增長率為71%，第三季度為0.22元，與第二季度相比增長了一倍多，故不管從絕對量的每股收益，還是從相對量的每股收益增長率，該股的每股收益都在連續增長，屬于有投資價值的成長型股票。投資者可在低位選擇該股進行中長線投資。

★選股策略

（1）連續多年的年度每股收益穩定增長維持在30%至50%的個股，最有可能成為牛股，當然其收益必須是基本面能支撐而不是非經營收益所得，這樣才能如實反映公司的真實營運獲利能力。

（2）若一只股票每股收益增長率開始趨緩，甚至出現大規模的減速，那么股價很可能會出現空頭行情。

（3）在個股的財務透視表中，扣除后的基本每股收益是指扣除當期已經支付或宣告的優先股股利，故扣除后的基本股每股收益更能反映公司盈利能力。

2 選擇高凈資產收益率的股票

高凈資產收益率說明股東資金的使用效率高，從而保證了股東獲利。

☆要點分析

凈資產收益率也稱股東權益報酬率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，即公司稅后利潤除以凈資產的百分比，該百分比越高，說明投資帶來的收益越高，百分比越低，說明企業所有者權益的獲利能力越弱。故該指標體現了公司運用自有資本的效率。具有高凈資產收益率的公司，說明該公司自有資本獲取收益的能力強，運營效益好，就更能保護持股人的利益。

投資者不僅要選擇凈資產收益率高的個股，同時也要注意凈資產收益率增長的原因以及持續性。只有通過提升業績來提高凈資產收益率的個股、同時凈資產收益率連續增加的個股才是投資者的最佳選擇。

☆實戰解析

從金隅股份（601992）第三季度和第二季度的報表中可以看出，該股第二季度的凈資產收益率為8.33%，而第三季度的凈資產收益率為11.56%，凈資產收益率在不斷增長，說明該上市公司營運效益越來越好，公司自有資本獲取收益的能力在增加。同時該公司的主營業務也在高速增長，說明凈資產收益率的增長是公司業績所得，故投資者可選擇該股進行投資。

★選股策略

（1）凈資產收益率確實可以反映企業凈資產的收益水平，但它并不全面，故投資者在選股時還應參考能全面反映一個企業資金運作的整體效果指標即總資產收益率。

（2）從計算凈資產收益率的公式可以看出，影響凈資產收益率較大的是凈利潤，故可從凈利潤的增長率的高低判斷公司凈資產收益率的高低。

3 選擇主營業務收入增長的股票

主營業務收入增長率是反映公司成長性的重要財務指標，也是選擇具有成長價值股票的重要依據。

☆要點分析

主營業務收入指企業從事某種主要生產、經營活動所取得的營業收入。由于主營業務增長是公司利潤增長的主要渠道，能夠反映公司的主要經營業績。故投資者在衡量一家上市公司是否具有成長潛力的最重要的標準就是：主營業務收入是否在不斷增長。

主營業務收入持續增長的個股說明該上市公司的主營業務在不斷擴張，公司產品已經受到市場認可，說明公司處于成長期，這類公司屬于成長型公司，投資者可選股介入。

☆實戰解析

從山西焦化（600740）的季報可以看出，該公司第一季度的營業收入為179595萬元，第一和第二季度的營業收入共計3649508萬元，故第二季度的營業收入為18533萬元，營業收入同比增長了3.1%，而三個季度的共計營業收入為573956萬元，故第三季度的營業收入為209006萬元，與第二季度相比營業收入增長了11.3%。以上數據都可看出該公司連續兩個季度主營業務收入增長，且增幅在增加，這說明該公司的主要經營業績在不斷提高，屬于成長潛力股，投資者可選入該股。

★選股策略

判斷上市公司主營業務收入增長的一個常用指標是主營業務收入增長率。當公司的主營業務收入增長率在5%～10%時，說明公司產品已經進入穩定期，不久將進入衰退期，此時持股者應逢高賣出股票，另選他股；若主營業務收入增長率低于5%，說明公司產品進入了衰退期，保持市場份額已經很困難，主營業務利潤開始滑落，若此時公司不能及時開發出新產品，將步入衰退。