第3章 貨幣簡(jiǎn)介

貨幣使用三個(gè)英文字母來(lái)代表——比如USD、EUR和AUD，由國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織（ISO）在ISO4217標(biāo)準(zhǔn)中確定。你會(huì)發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)交易平臺(tái)都采用這一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)標(biāo)示貨幣代碼。

表3-1是你可能會(huì)遇到的最常見的貨幣代碼。

表3-1 常見貨幣代碼

表3-2是你可能會(huì)遇到的其他貨幣代碼。

表3-2 其他常見貨幣代碼

主要貨幣

盡管世界上在用的貨幣多達(dá)160多種，但是大多數(shù)的外匯貨幣交易通常集中于少數(shù)幾種，且交易經(jīng)常是在這幾種貨幣之間進(jìn)行。

毫無(wú)疑問，交易量最大的貨幣就是美元，它占據(jù)主導(dǎo)地位。事實(shí)上，國(guó)際清算銀行2010年的報(bào)告顯示，美元占每日外匯交易成交量的85%左右。按每日成交量順序排列，其他高頻交易貨幣依次為歐元、日元和英鎊，位于之后的是澳元和瑞士法郎。

貨幣對(duì)

購(gòu)買一家企業(yè)的股票，你要支付金錢換回那些股票。當(dāng)你買入一種貨幣時(shí)，你要用其他的貨幣交換。基于這個(gè)原因，外匯市場(chǎng)的參與者并不單獨(dú)買入或者賣出某一特定貨幣。外匯市場(chǎng)的交易通常涉及兩種貨幣，構(gòu)成所稱的一種“貨幣對(duì)”。如果交易美元兌日元，那么這個(gè)貨幣對(duì)寫作美元/日元。如果交易澳元兌美元，那么這組貨幣對(duì)寫作澳元/美元，等等。

盡管關(guān)注哪一種貨幣交易量最大有一定意義，不過與我們最相關(guān)的是看哪一個(gè)貨幣對(duì)最為活躍。讓我們?cè)俅螀⒖紘?guó)際清算銀行的報(bào)告，報(bào)告顯示截至目前最為活躍的貨幣對(duì)是歐元/美元，占所有外匯交易量的28%。

進(jìn)一步來(lái)看，國(guó)際清算銀行的報(bào)告顯示，歐元/美元的每日交易量在11400億美元左右。相比之下，世界證券交易所聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)的世界股票市場(chǎng)日均市場(chǎng)資本化交易量之和只有2410億美元，包括大約45800家券商。

歐元/美元一個(gè)貨幣對(duì)的交易量，就達(dá)到了世界幾乎所有證券市場(chǎng)交易量之和的4倍（見圖3-1）。

圖3-2顯示的是幾種最常交易的貨幣對(duì)的相對(duì)市場(chǎng)規(guī)模。位列前三的貨幣對(duì)占外匯市場(chǎng)所有交易量的51%。美元在所有外匯交易量中達(dá)到85%，在主要貨幣對(duì)中獨(dú)當(dāng)一面，一點(diǎn)也不令人驚詫。也許令人詫異的是澳元/美元，在最常交易貨幣對(duì)中位列第五，要是你能考慮到澳大利亞連G8成員都不是，可能會(huì)覺得更不可思議。

那么，為什么澳大利亞的經(jīng)濟(jì)份額與其貨幣的交易活躍度如此不一致呢？有趣的是，一定程度上，全球貨幣交易者對(duì)澳元的青睞程度高于對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)規(guī)模的關(guān)注程度，這是因?yàn)榘拇罄麃喗?jīng)濟(jì)和政治一向穩(wěn)定，中央銀行（澳儲(chǔ)行）較少進(jìn)行貨幣干預(yù)，澳元與商品周期具有相關(guān)性，還有就是因?yàn)榘拇罄麃喤c亞洲經(jīng)濟(jì)體有很強(qiáng)的聯(lián)系。澳元流動(dòng)性充足，被普遍認(rèn)為是交易量較少的亞洲貨幣的替代貨幣。某一個(gè)特定貨幣對(duì)交易量越大，流動(dòng)性也就越好。流動(dòng)性更好的貨幣對(duì)吸引的交易者越多，價(jià)差越窄（交易成本越低），價(jià)格跳空的風(fēng)險(xiǎn)也就越小。

主要貨幣對(duì)

交易最為活躍的貨幣對(duì)被稱為“主要貨幣對(duì)”。通常來(lái)說，包括歐元/美元、美元/日元、英鎊/美元和美元/瑞士法郎。盡管澳元/美元也是最常交易的貨幣對(duì)之一，但很少被列入主要貨幣對(duì)。國(guó)際清算銀行最新報(bào)告顯示，澳元/美元每日交易量已經(jīng)超過美元/瑞士法郎，在最常交易貨幣對(duì)中位列第五。從國(guó)際清算銀行開始公布其外匯市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告以來(lái)，澳元、加元和瑞士法郎之間的位次就經(jīng)常相互變化。

交叉盤

除了主要貨幣對(duì)以外，你在交易外匯時(shí)，肯定經(jīng)常遇到的另外一個(gè)術(shù)語(yǔ)就是“交叉盤”。傳統(tǒng)而言，交叉盤指的是不包含交易者所在國(guó)家貨幣的貨幣對(duì)。當(dāng)下，因?yàn)楸泵赖貐^(qū)對(duì)外匯交易的關(guān)注較多，所以許多人認(rèn)為“交叉盤”指的是不包括美元的貨幣對(duì)，比如歐元/日元、澳元/新西蘭元。

第三級(jí)貨幣

外匯市場(chǎng)中有一個(gè)術(shù)語(yǔ)較少使用，不過現(xiàn)在也開始火熱起來(lái)，它就是“第三級(jí)貨幣”。它通常指的是區(qū)域性貨幣，其交易量比主要貨幣明顯小很多。在亞洲，像韓元或者菲律賓比索可能就被認(rèn)為是第三級(jí)貨幣。歐洲的匈牙利福林也被認(rèn)為是第三級(jí)貨幣，這樣的例子在美洲可能包括哥倫比亞比索或者巴西里爾。