2.2 現(xiàn)金貨幣、黃金貨幣和數(shù)字貨幣

雖然銀行業(yè)早已存在，但是以錢幣形式作為貨幣的概念是后來(lái)才發(fā)展起來(lái)的。在錢幣發(fā)行之前，許多形式的物品都曾作為保存價(jià)值的工具被使用過(guò)。從貴金屬，如黃金、銀等，到日常物資，如動(dòng)物牙齒、牛、羽毛、毛皮、米、鹽、貝殼等，商品貨幣的范圍非常廣泛。在古代中東地區(qū)，特定重量的貴重材料（主要是銀）曾被當(dāng)作貨幣。這些貴重材料的重量單位被稱為“謝克爾”，這可能是世界上最古老的貨幣單位之一，至今仍在使用。

大英博物館珍藏了目前已知的最早的一批鑄幣，這些鑄幣的歷史可以追溯到公元前550年左右，它們出土自土耳其西部，這里存在過(guò)呂底亞王國(guó)。鑄幣通常是按照固定的重量和尺寸（包括密度和成分）鑄造的金屬物品，上面刻有特定的圖案，證明其得到了官方的承認(rèn)。人們認(rèn)為，呂底亞人在公元前660年左右就已經(jīng)發(fā)明了錢幣，當(dāng)時(shí)的呂底亞王國(guó)擁有大量以銀金礦（一種天然的銀汞合金）形式存在的黃金，因此，呂底亞人可能是開(kāi)創(chuàng)錢幣鑄造先河的人。同時(shí)，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)在同一時(shí)期也發(fā)行了錢幣。此后，大概在不早于公元前650年及不晚于公元前500年的一段時(shí)期，古希臘的很多城邦也開(kāi)始發(fā)行本城邦的錢幣。由于最早的呂底亞錢幣是用銀金礦鑄造的，因此即便是兩枚同樣大小和形狀的錢幣，它們的重量也可能不同，這引發(fā)了人們對(duì)錢幣價(jià)值的質(zhì)疑。隨著時(shí)間的推移，呂底亞人發(fā)明了一種新的制造錢幣的方法，使用這一方法制造的相同大小的錢幣具有相同的重量和純度，從而保證了錢幣的價(jià)值。呂底亞人按照這種嚴(yán)格的重量標(biāo)準(zhǔn)制造了各種尺寸的錢幣，使得每種尺寸的錢幣都有其特定的價(jià)值。這種保持特定錢幣特定價(jià)值的方法也促使錢幣在社會(huì)中廣泛流通。

貨幣體系的建立標(biāo)志著銀行業(yè)向前邁出了重要一步。貨幣體系使得價(jià)值被廣泛認(rèn)可且易于攜帶的錢幣在市場(chǎng)上流通，使其可用于進(jìn)行各種商品和服務(wù)的交易。盡管錢幣一直存在貶值的風(fēng)險(xiǎn)，但自其出現(xiàn)以來(lái)，錢幣一直被證明是一種非常靈活的保值手段。

錢幣（以及后來(lái)的紙幣）成功的關(guān)鍵在于其保值特性。在歷史上，錢幣能夠保值的原因如下。

第一，錢幣通常由貴金屬鑄造而成，其本身就具有價(jià)值。錢幣持有者無(wú)須依賴發(fā)行機(jī)構(gòu)償還錢幣的價(jià)值，因?yàn)殄X幣的價(jià)值理論上是相對(duì)穩(wěn)定的（當(dāng)然，如果用于鑄造錢幣的金屬價(jià)值發(fā)生變化，錢幣的內(nèi)在價(jià)值也可能會(huì)發(fā)生變化）。雖然在實(shí)際上，錢幣的面值通常略高于其金屬價(jià)值，但這并不重要，只要市場(chǎng)參與者一致認(rèn)為錢幣的面值大體上代表著錢幣的實(shí)際價(jià)值即可。采用貴金屬鑄造錢幣的一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)是，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，用于鑄造錢幣的金屬可能變得稀缺，因此人們可能被迫采用其他的價(jià)值交換方式（如銀行本票和存單）。

第二，與當(dāng)今普遍存在的情況一樣，錢幣具有基于代幣的價(jià)值——錢幣的價(jià)值不同于（通常大于）其原材料的價(jià)值，錢幣的價(jià)值是建立在持有者對(duì)發(fā)行機(jī)構(gòu)的信任之上的。在這種情況下，發(fā)行機(jī)構(gòu)被要求對(duì)錢幣的價(jià)值承擔(dān)責(zé)任，從本質(zhì)而言，即要求發(fā)行機(jī)構(gòu)對(duì)本票承擔(dān)責(zé)任。當(dāng)然，這也適用于紙幣，這就是許多現(xiàn)代紙幣上有向持有者的支付承諾聲明的原因。理論上，錢幣或紙幣的持有者可以要求發(fā)行機(jī)構(gòu)支付相應(yīng)的款項(xiàng)，只要持有者能夠交出對(duì)應(yīng)的錢幣或紙幣，就應(yīng)該得到同等價(jià)值的黃金。

代幣的使用要求發(fā)行機(jī)構(gòu)持有相應(yīng)數(shù)量的黃金儲(chǔ)備，以對(duì)其發(fā)行的錢幣的價(jià)值進(jìn)行擔(dān)保。如果沒(méi)有充足的黃金儲(chǔ)備，或者人們失去對(duì)這種支付手段的信任，代幣就會(huì)失去其價(jià)值。從19世紀(jì)開(kāi)始，金本位制得到了廣泛推廣，各國(guó)通過(guò)法律要求銀行將發(fā)行的貨幣與其黃金儲(chǔ)備直接掛鉤。然而，這顯然與一個(gè)國(guó)家持有的外匯儲(chǔ)備量直接相關(guān)，在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期這樣做會(huì)讓國(guó)家陷入困境，例如世界大戰(zhàn)以及20世紀(jì)20年代末30年代初的經(jīng)濟(jì)大蕭條，這些都給維持金本位制的國(guó)家?guī)?lái)了壓力。在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期，政府的外匯儲(chǔ)備通常會(huì)因?yàn)橹Ц盾婈?duì)費(fèi)用或資助社會(huì)項(xiàng)目而枯竭。法國(guó)和德國(guó)在1914年暫停了金本位制（盡管法國(guó)在1928年恢復(fù)了金本位制，但法郎的價(jià)值只有使用金本位制之前的五分之一，隨后法國(guó)在1936年放棄了金本位制），英國(guó)在1931年放棄了金本位制，許多國(guó)家在1932年后也紛紛放棄了金本位制。1933年，美國(guó)制定了一系列政策，例如禁止銀行發(fā)行黃金、禁止黃金出口，并規(guī)定人們持有金條屬非法行為，同時(shí)，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)發(fā)行不以黃金為擔(dān)保的票據(jù)，從而導(dǎo)致美元貶值，不再與黃金等值，這些政策暫停了金本位制下的兌換。通過(guò)實(shí)施這些政策，美國(guó)為政府發(fā)行有價(jià)值的法定貨幣奠定了基礎(chǔ)，這些法定貨幣之所以有價(jià)值，是因?yàn)榘l(fā)行者對(duì)其價(jià)值做出擔(dān)保。

在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束時(shí)，西方主要國(guó)家同意采用金匯兌本位制^[1]，這些國(guó)家的貨幣與美元的匯率是固定的，美元可根據(jù)這些國(guó)家的要求兌換成黃金。這種約定一直持續(xù)到1971年。1965年，法國(guó)政府決定將其持有的美元兌換成黃金，推動(dòng)了金匯兌本位制的終結(jié)。到20世紀(jì)70年代初，美國(guó)履行協(xié)議的能力開(kāi)始面臨各種經(jīng)濟(jì)和政治上的挑戰(zhàn)，例如，國(guó)內(nèi)失業(yè)率和通貨膨脹率居高不下。此外，當(dāng)時(shí)的美國(guó)貿(mào)易平衡正從盈余轉(zhuǎn)向赤字，加劇了問(wèn)題的嚴(yán)重性；同時(shí)，美國(guó)印刷的美元已超過(guò)可兌換成黃金的數(shù)量。1971年5月，聯(lián)邦德國(guó)退出金匯兌本位制，之后其他西方國(guó)家也迅速采取相應(yīng)措施贖回其美元儲(chǔ)備。1971年8月，美國(guó)終止了美元對(duì)黃金的兌換，實(shí)際上是終止了金匯兌本位制協(xié)議。20世紀(jì)期間，金匯兌本位制的使用逐漸減少，到20世紀(jì)末，幾乎所有國(guó)家都放棄了金匯兌本位制。

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[1]　在金本位制下，公眾可以用紙幣兌換等值的黃金，而匯率（每單位貨幣兌換的黃金重量）通常是固定的或穩(wěn)定的。在金匯兌本位制下，一些國(guó)家同意將其貨幣與另一個(gè)國(guó)家的貨幣（儲(chǔ)備貨幣）的匯率固定，而儲(chǔ)備貨幣與黃金的匯率是固定的。因此，如果一個(gè)國(guó)家收集了大量的儲(chǔ)備貨幣，它就可以根據(jù)需求將其兌換成已知數(shù)量的黃金。1944年的布雷頓森林會(huì)議建立了以美元為儲(chǔ)備貨幣的黃金兌換標(biāo)準(zhǔn)，1美元相當(dāng)于1/35金衡盎司的黃金。

現(xiàn)今的狀況是一個(gè)頗有意思的局面，我們身處于一個(gè)使用法定貨幣的世界中——貨幣之所以成為法定貨幣僅僅是因?yàn)榘l(fā)行機(jī)構(gòu)宣布這是法定貨幣。在實(shí)際操作中，發(fā)行機(jī)構(gòu)通常無(wú)須持有充足的黃金來(lái)?yè)?dān)保其所發(fā)行的錢幣的價(jià)值。在大多數(shù)情況下，這個(gè)系統(tǒng)能夠維持良好的運(yùn)作，但也有面臨壓力的時(shí)刻。陷入困境時(shí)，政府往往選擇通過(guò)印鈔來(lái)解決眼前的問(wèn)題。雖然印鈔有助于發(fā)行機(jī)構(gòu)解決一些短期問(wèn)題，但卻不可避免地帶來(lái)長(zhǎng)期的困擾。大量印鈔會(huì)引發(fā)大規(guī)模的惡性通貨膨脹。一旦發(fā)生這種情況，就會(huì)損害經(jīng)濟(jì)，使儲(chǔ)蓄變得毫無(wú)價(jià)值，并會(huì)導(dǎo)致資金流向持有更可靠貨幣的地區(qū)。

在現(xiàn)代社會(huì)，法定貨幣已經(jīng)從硬通貨（錢幣）向數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)變。意味著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體中的貨幣量遠(yuǎn)高于鑄幣的實(shí)際價(jià)值，我們?cè)谌粘Ｉ钪袑?duì)現(xiàn)金的依賴已經(jīng)大大降低。例如，當(dāng)客戶向銀行貸款時(shí)，銀行在其后臺(tái)的數(shù)據(jù)庫(kù)中設(shè)立一個(gè)貸款賬戶，將貸款賬戶中的余額設(shè)置為負(fù)的貸款金額，并將相同的金額存入客戶的賬戶中（即將其添加到銀行平臺(tái)中記錄的賬戶中）。實(shí)際上，銀行已經(jīng)通過(guò)這樣的操作創(chuàng)造了一些財(cái)富。如果這名客戶用這筆貸款向這家銀行的另一名客戶（商品賣家）支付貨款，那這家銀行只需要將錢從這名客戶的賬戶轉(zhuǎn)到這名商品賣家的賬戶上就可以了，而不需要轉(zhuǎn)移現(xiàn)金。這意味著，如果銀行的客戶只通過(guò)在該銀行的賬戶之間轉(zhuǎn)賬來(lái)進(jìn)行款項(xiàng)往來(lái)，那么銀行永遠(yuǎn)不必考慮是否有充足的資產(chǎn)維持正常運(yùn)營(yíng)。然而，在現(xiàn)實(shí)中，銀行客戶往往還需要向賣方在另一家銀行的賬戶轉(zhuǎn)賬來(lái)完成支付（使用借記卡或信用卡向賣方支付也是一樣的），此時(shí)，第一家銀行必須向第二家銀行轉(zhuǎn)移相應(yīng)資產(chǎn)。在現(xiàn)代支付系統(tǒng)中，這些資產(chǎn)通常是中央銀行或其他受信任方持有的銀行資產(chǎn)（通常稱為儲(chǔ)備金），其中可能包括黃金，但也可能只是銀行存放在中央銀行的資金。當(dāng)然，這種儲(chǔ)備金是有限的，因此，如果一家銀行過(guò)度發(fā)放貸款，那么其發(fā)放的貸款總額很可能會(huì)超過(guò)其在中央銀行的儲(chǔ)備金。為防止這種情況發(fā)生，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)銀行在中央銀行的儲(chǔ)備金對(duì)銀行的放貸額度進(jìn)行限制。請(qǐng)注意，一般而言，隨著銀行市場(chǎng)份額的增加和規(guī)模的擴(kuò)大（例如，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更快，以及通過(guò)收購(gòu)或合并擴(kuò)大規(guī)模），銀行的流動(dòng)貨幣也會(huì)增加。此外，一般情況下，銀行每天需要處理數(shù)百萬(wàn)次銀行間的小額轉(zhuǎn)賬交易，因此，為了結(jié)算支付款項(xiàng)，銀行之間只進(jìn)行凈額轉(zhuǎn)賬。在電子支付主導(dǎo)的時(shí)代，數(shù)字貨幣的價(jià)值將遠(yuǎn)超流通紙幣的價(jià)值，多國(guó)中央銀行的數(shù)據(jù)也證實(shí)了這一點(diǎn)。

在未來(lái)，貨幣可能完全數(shù)字化。特別是隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，尤其是區(qū)塊鏈等技術(shù)的出現(xiàn)，以及網(wǎng)絡(luò)安全性的進(jìn)一步提升，數(shù)字貨幣的流通變得更具可行性。