第1章　費爾南多和高蒂塔的故事

太不可思議了！我心想。

我的妹夫費爾南多有“點石成金”的本領(lǐng)……

事實恰恰相反！

他的每筆投資——不管是投資股票、期權(quán)、貨幣、代幣，還是投資該死的NFT[1]——最后都賠得底朝天。

晚上9點剛過，我坐在費爾南多位于布宜諾斯艾利斯的豪華公寓的餐廳里，翻閱著他的經(jīng)紀(jì)賬戶對賬單。這時，我的腦海里突然冒出一個念頭，意識到一個不幸的事實。

簡單地說，他的投資真是血本無歸。

由于一系列糟糕的交易和不合時宜的投資，費爾南多在過去兩個月里損失了97%的本金，目前賬戶余額僅有可憐的3 000美元。其他的那些錢，大概有9.7萬美元消失得無影無蹤，就像在空氣中蒸發(fā)了一樣。

更糟糕的是，這些損失發(fā)生在股票市場和加密貨幣市場相對平穩(wěn)之時，而這兩個市場正是他主要的投資領(lǐng)域。這種情況的意義不言而喻：

我的妹夫賠錢怪不得別人，要怪只能怪他自己。

畢竟，要是他投了錢后市場崩盤，或是至少他剛投了錢，市場大幅下跌，那倒應(yīng)該另當(dāng)別論。

那種情況至少是造成他的部分損失的原因。

事實上，對于這種現(xiàn)象，華爾街有一句流傳很廣的老話：“水漲船高。”

換句話說，當(dāng)股票市場上漲時，市場上所有股票的價格都會隨之上漲；當(dāng)股票市場下跌時，市場上所有股票的價格都會隨之下跌。當(dāng)然，這一規(guī)律也適用于其他市場，比如債券市場、大宗商品市場、加密貨幣市場、房地產(chǎn)市場、藝術(shù)品市場、保險市場等。

這里的要點是，當(dāng)某個市場大幅上漲時，你可能隨便投資個產(chǎn)品，就能坐等賺錢了。這時根本不需要天資、敏銳的第六感，或?qū)ｉT的培訓(xùn)。你只管投資，剩下賺錢的事就全部交給市場。

這是一個簡單的前提，對吧？

唯一的問題是，盡管這一切在平日里似乎不是件難事兒，但在長牛市期間，事情要復(fù)雜得多。正是在這種非理性的繁榮期，也就是在市場行情很好，聊天室里人聲鼎沸，專家大肆鼓吹，推特上充斥著市場將持續(xù)繁榮的論斷的時候，人性占據(jù)了上風(fēng)。

業(yè)余交易員對普通股“了如指掌”，就像了解家畜一樣。突然間，他們開始覺得自己就是專家，開始大手筆地買入和賣出股票。他們堅信自己剛剛在股票市場上獲得的成功全憑自己與生俱來的出色能力。他們的自信程度與日俱增。

他們的交易策略幾乎都是短線的。

一旦賭對了，他們很快就能賺到錢，這使他們的多巴胺水平迅速提升，進(jìn)而促使他們更大膽地投資。（股價不斷走高對他們不會有什么影響。“賺錢就是賺錢，”他們會說，“沒有誰賺錢后還會破產(chǎn)！”）可要是他們賭錯了，他們只會在股價下跌時加倉，也就是像人們常說的那樣“逢低買入”，然后趁股票市場上漲時賣出來擺脫困境。為什么不這樣做呢？推特上的那群人就是這樣教他們的！而且，這種辦法過去一直管用，不是嗎？反正市場遲早會反彈。

嗯……有時也說不準(zhǔn)。

在現(xiàn)實中，市場時而上漲，時而下跌。可當(dāng)市場下跌時，我是說真的下跌時，例如1999年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂和2008年的房地產(chǎn)泡沫破裂，市場下跌的速度和幅度會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場上漲的速度和幅度。你隨便問一位有多年投資經(jīng)驗的專業(yè)人士，他們一定會告訴你這一事實。

現(xiàn)在，我們不妨回頭看一下費爾南多的經(jīng)歷。他不會因為投資損失慘重而責(zé)怪市場，至少表面上看起來是這樣的。

我們來看一下究竟是怎么回事。

在他遭遇投資損失的60天里，也就是從2022年2月8日到4月8日，他投資的兩大市場基本處于橫盤狀態(tài)，用華爾街的說法，這意味著市場沒有出現(xiàn)暴漲或暴跌的情況。

具體來說，標(biāo)普500指數(shù)作為衡量美國股票市場的指標(biāo)，2月8日和4月8日收盤時分別為4 521.54點和4 488.28點，僅輕微下跌0.7%；比特幣的價格作為衡量加密貨幣市場的指標(biāo)，2月8日和4月8日收盤價分別為每枚44 340美元和每枚42 715美元，僅下跌了3.7%，與費爾南多高達(dá)97%的虧損相比簡直不值一提。

然而，只看第1天和第60天的情況可能極具誤導(dǎo)性，對我的妹夫也很不公平。我的意思是，如果他過去堅持一種長線的買入并持有策略（每種產(chǎn)品的持有期不少于60天），那么情況可能會完全不同，這兩個數(shù)字就能說明問題。

可他顯然不是這樣做的。

盡管只是匆匆看了一眼，我還是發(fā)現(xiàn)對賬單上記錄了幾十個賣單。而買入并持有策略是指，不管價格如何波動，要持倉相當(dāng)長一段時間，目的是利用某個精選投資產(chǎn)品的長期增長潛力。

因此，要想更準(zhǔn)確地了解到底發(fā)生了什么，你不僅要看第1天和第60天的情況，還要看這段時間內(nèi)發(fā)生了什么。

畢竟，加密貨幣市場比美國股票市場波動得更厲害。美國股票市場也有大幅波動的時候，尤其是當(dāng)恐慌和擔(dān)憂情緒在市場中蔓延或出現(xiàn)黑天鵝事件[2]時。因此，考慮到費爾南多的交易極其活躍，他投資失敗的原因可能有兩個：首先是每天價格的大幅波動，其次是他的交易時機很差。

換句話說，我這個一時犯難的妹夫把古老的交易定律“低買高賣”拋在腦后，一直在做“高買低賣”的事兒。他的每筆交易都在重復(fù)這一原則，直到他投入的錢虧空殆盡。

鑒于此，讓我們再看看上面提到的兩個指標(biāo)。不過，這次在分析這兩個指標(biāo)時，要考慮一下市場的日波動情況。恐怕這可以解釋為什么市場處在一個看起來比較平穩(wěn)的階段時，費爾南多卻有了巨額虧損。

圖1-1描述了2022年2月8日至4月8日每個指標(biāo)的日波動情況。

從圖1-1中不難看出，比特幣在2022年3月16日跌至低點37 023美元，但在2022年3月30日升至高點47 078美元。也就是說，在60天內(nèi)，比特幣收盤價的高低位差達(dá)到21%。相比之下，標(biāo)普500指數(shù)收盤價的波動幅度要小得多：2022年3月8日跌至低點4 170，但在3月30日升至高點4 631，其高低位差僅有9%。

因此，根據(jù)這里獲取的新數(shù)據(jù)，我們對9.7萬美元的損失不免會有下面的疑問：

人們在分析整體投資回報時，日波動情況是必須考慮的因素。同樣，將日波動情況納入考量范圍后，能否說第1天和第60天出現(xiàn)的穩(wěn)定市場其實只是一種假象？也就是說，費爾南多是市場快速下跌的無辜受害者，所有人都損失慘重，費爾南多只是其中一員。

這是一種頗為有趣的可能性。

但直覺告訴我，這種事情不會發(fā)生。

我是說，如果是那樣，那么費爾南多要在每筆交易上“孤注一擲”，而且要對交易時機的把握極差，簡直就像拿破侖在隆冬時節(jié)入侵俄國一樣。

不管是哪一種情況，當(dāng)我翻閱對賬單，想要尋找線索時，我感覺自己就像一個在偵辦兇殺案的偵探，正在犯罪現(xiàn)場尋找罪犯留下的蛛絲馬跡。兩者的唯一區(qū)別在于，我不是艱難地穿行在血淋淋的犯罪現(xiàn)場，而是吃力地翻閱著連篇累牘的數(shù)據(jù)，感到很絕望。

事實上，他前七天的幾筆交易賺了些錢：他以4.1萬美元的價格買入比特幣，4天后以4.5萬美元的價格賣出；他以2 900美元的價格買入以太幣，一周后以3 350美元的價格賣出；他買入了特斯拉的股票和期權(quán)，并在幾天后賣出，共獲利2萬多美元。可除了這幾筆交易，他投資的東西都會立即變得一文不值。更糟糕的是，他的交易越來越活躍，等到第三周結(jié)束時，他似乎已經(jīng)自詡?cè)諆?nèi)交易員。[3]

果不其然，費爾南多剛?cè)胧斜闶斋@頗豐，這讓他信心大增，使他有膽量下更大的賭注，更頻繁地交易。就像上面講的那樣，隨之而來的便是他的資產(chǎn)被血洗一空。

等到第二周的周三，我看到的再也不是穩(wěn)賺不賠的費爾南多了。

我看到的是一筆接著一筆賠錢的交易，投資的損失在不斷增加。

等到第三周的周一，他的“點金成石術(shù)”發(fā)揮了邪惡的魔力。此時已出現(xiàn)了不祥之兆。隨著他的資產(chǎn)凈值跌至5萬美元以下，我發(fā)現(xiàn)他在投機性的低價股和狗屎一樣的垃圾幣（這相當(dāng)于加密貨幣世界中的低價股）上投入過多的資金，我從他的行動中感受到了他孤注一擲的絕望之情。

等到第六周的周末，這一切都結(jié)束了。整整一個月，他竟然沒有一筆交易賺到錢。他的賬戶余額還有不到1萬美元，眼看就要縮水到3 000美元了。

我心里納悶兒，一個人怎么會一直犯錯呢？

我心想，這個問題很好，尤其是想到費爾南多本來是怎樣的人之后。這時，我的腦海中浮現(xiàn)的是一個理財能力出眾的成功人士的形象。40歲出頭時，他頭腦靈活、工作努力，受過大學(xué)教育，善于交際。他不僅是一位成功的企業(yè)家，也是一個衣著時髦的人。他在布宜諾斯艾利斯的郊區(qū)有一家大型加工廠，做金屬加工的生意。

他結(jié)婚沒多久。他和他年輕的妻子高蒂塔，還有他們那個超可愛的兩歲兒子維托里奧住在裝修極盡奢華的三居室公寓里。他們的公寓位于布宜諾斯艾利斯最高級、最安全社區(qū)中的一幢42層鏡面玻璃大廈里。公寓的面積很大，足足占了33樓一層。

某天晚上，高蒂塔坐在我的左側(cè)，身穿一件白色亞麻吊帶裙，一副愁容滿面的樣子。可憐的高蒂塔！她完全搞不懂丈夫的投資怎么會虧得一塌糊涂。我很同情她。然而，即便在這個緊張的時刻，要想坦然地望著她，叫她的名字，而忍住不笑并不是件容易的事兒。畢竟，“高蒂塔”這個名字在英語中的字面意思是“小胖姑娘”，可她實際上高1.65米，重約45千克，絕對稱得上金發(fā)美女。

究竟大家為何叫她“高蒂塔”仍不得而知。有人以前跟我說過，阿根廷人覺得“小胖姑娘”是個愛稱。當(dāng)然，我的腦海中很快浮現(xiàn)出使用這個詞的一些場景。“嘿，高蒂塔！除了體重，你近來都還好？最近參加‘吃熱狗大賽’了嗎？”顯然，一個女孩如果真的是個“小胖姑娘”，那么最好不要叫“高蒂塔”這個名字。

無論如何，我的小姨子到頭來成了一個活生生的、自相矛盾的例子。她有一個誰也沒用過的法定名字，叫奧內(nèi)拉，還有一個大家都在用的毫無意義的綽號。這些人里就有高蒂塔的姐姐克里斯蒂娜。她是我的第四任妻子，跟高蒂塔長得很像，就像是一個模子里刻出來的。

就在這個特殊的時刻，高蒂塔坐在那里，身子前傾，一副大為驚愕的樣子。她用手抱住頭，雙肘支在桌子上，她的身體彎成45度。她慢慢地來回?fù)u著頭，像是在說：“這場噩夢到底什么時候是個頭兒？”

我心想，她表現(xiàn)出這副樣子也在情理之中。

畢竟，高蒂塔很少參與費爾南多的交易活動，而她的建議總是晚一步。如果一個已婚男人的聯(lián)名經(jīng)紀(jì)賬戶正在歸零，他的妻子沒準(zhǔn)會給他這樣的同情式指導(dǎo)：“費爾南多，你到底是怎么回事？你是不是瘋了？你為什么非要干自己沒干過的事？趕緊把你那個該死的證券賬戶給停了，老實回去開你那個金屬加工廠！這樣的話，我們至少不會淪落到破產(chǎn)的地步。”對費爾南多來說，更可怕的是高蒂塔屬于那種能力超強的助手型妻子。她做事過于講究條理，并且極其注重細(xì)節(jié)。想想看，她會自覺地記住自己駕照的到期日，還有家里每個人的，包括我和克里斯蒂娜的。簡言之，誰也別想騙她。

但是，那天晚上，形勢逆轉(zhuǎn)了。

高蒂塔請求克里斯蒂娜幫忙當(dāng)翻譯，這可真是難得一見。為此，克里斯蒂娜特意坐在費爾南多和高蒂塔的正對面，也就是我的右側(cè)。可那天晚上，克里斯蒂娜在翻譯時面臨一大難題：高蒂塔的語速實在是太快了。事實上，她說話簡直就像加特林機槍火力全開，瘋狂掃射一樣，只不過從她的嘴巴里射出的不是子彈，而是詞語。她平靜時就是那樣說話的。可當(dāng)時，我看得出她一點兒也不平靜。

“我真搞不懂！”高蒂塔怒氣沖沖地說，“他怎么這么快就賠光了？太過分了！股票市場沒有下跌啊！我今早又看了一遍。看！”高蒂塔示意大家看她的手機屏幕，屏幕上顯示的是一個股票市場應(yīng)用程序。“看，現(xiàn)在行情比他入市時要好！這是真的！可我們賠得精光！不應(yīng)該是這樣啊！這怎么可能？這不是真的！”

雖說我還算精通西班牙語，但我只能聽懂高蒂塔剛開始說的幾個詞，大意就是“真搞不懂”。她說的其他話就像一陣狂風(fēng)，嗖的一下從我身旁吹過。我轉(zhuǎn)向克里斯蒂娜，雙手掌心朝上在空中一攤，一副極為驚訝的樣子，像是在說：“你明白我的意思嗎？真不知道你妹妹說了些什么。太可笑了。”

克里斯蒂娜聳了聳肩。“她說她很沮喪。”

“哦，我聽懂了那一部分。我聽見那個地方用了‘不可能’這個詞。”我將目光投向高蒂塔，不緊不慢地用英語說，“高蒂塔，你……說……了……‘不可能’……這個詞，對嗎？”

“是的，不可能，”她用口音很重的英語答道，“但費爾南多就是那樣做的。”

我的妹夫此時就坐在高蒂塔的左側(cè)。他低頭看著對賬單，慢慢地?fù)u了搖頭。他穿著一件筆挺的馬球衫，臉上隱隱帶著自嘲式的苦笑。他說：“沒錯，我這次賠了不少，可我還是有錢人。這又不是世界末日。現(xiàn)在到世界末日了嗎？”他臉上浮現(xiàn)出的那種苦笑，正是每個身處如此慘境的丈夫都會極力掩飾的東西，畢竟他清楚，苦笑會招來他老婆的一通埋怨：“你有什么值得得意的？你知道嗎，拿你賠的那些錢，我不知道能買多少個香奈兒錢包。”

我扭頭望著克里斯蒂娜，問道：“她還說了些什么？”

“她不明白他怎么那么快就賠錢了。她完全搞不懂是怎么回事。她在手機上下載了一個應(yīng)用程序。那個程序顯示，他們應(yīng)該在賺錢，不會賠錢，畢竟股票市場在上漲。她不明白怎么就賠了。”接著，她望向費爾南多和高蒂塔，又重復(fù)了一遍她剛剛用西班牙語說過的話。

“沒錯！”高蒂塔大喊道，“那完全沒道理啊！”

“什么沒道理？”費爾南多不耐煩地說，“很多人都在股市中賠過錢。我不過是其中一員。這又不是世界末日！”

高蒂塔的身體紋絲未動，但她不緊不慢地把頭轉(zhuǎn)向費爾南多，用冰冷的眼神死死地盯著他。此時任何話語都是多余的。

“什么？我說錯了什么？”費爾南多答道，語氣中透著無辜。隨后，他望著我，努力用英語補充道：“這件事兒怨不得我！炒股的人都賠過錢，對吧？我說的不是你。我是說普通人。明白嗎？”

“沒錯，”我答道，“我完全理解，‘普通人’和‘我’這兩個詞很少出現(xiàn)在同一句話里。你說得沒錯。”

“他并不是那個意思，”充當(dāng)翻譯的克里斯蒂娜解釋道，“費爾南多是喜歡你的。”

“我知道，”我熱情地答道，“我說的只是玩笑話。無論如何，請直接翻譯，沒必要說一陣兒，停一下。”

“那好，你說吧！”克里斯蒂娜命令道，“我準(zhǔn)備好了。”

我深吸了一口氣，接著說：“好吧，所以……費爾南多，你說得沒錯。大多數(shù)炒股的人都賠過錢。好多人甚至最后還賠得精光，就像你一樣。但是，伙計，并非每個炒股的人都能賺到錢。有很多炒股的人確實賺了錢，但我說的不是專業(yè)人士，我說的是業(yè)余投資者。”

“我敢說，他們的交易方式跟你的肯定不一樣，就像一個發(fā)瘋的女妖。這有點兒——”

“發(fā)瘋的什么？”那位英語說得挺流利的翻譯打斷了我的話，連忙問道。

“發(fā)瘋的女妖。”

“什么是發(fā)瘋的女妖？”

“就像是一個不停尖叫、大喊、放箭的發(fā)瘋的印第安人。無論如何，這只是一種表達(dá)方式。我的意思是，一個業(yè)余投資者如果不停地買入和賣出，那么要賺錢幾乎是不可能的。到頭來，他會賠得精光，這只是時間問題。不管是在股票市場，還是在加密貨幣市場，他遲早都會賠光，只不過在加密貨幣市場中往往賠得更快。原因很簡單，就是交易成本太高，市場中到處都是陷阱。因此，除非你對自己的每筆交易都十拿九穩(wěn)，否則，你遲早會踩雷，會被炸得灰飛煙滅。這個結(jié)局是必然的。”我略微停了一下，給翻譯留些時間。

克里斯蒂娜點了點頭，繼續(xù)翻譯起來。

此時，我又開始翻閱對賬單，想要找到更多的線索。我還是覺得有些東西被遺漏了，而它們就藏在眼皮子底下。這些東西能更好地說明費爾南多在長達(dá)60天的相對穩(wěn)定的市場中，是如何把自己投的錢幾乎賠光的。

當(dāng)然，最明顯的原因就是我之前提到的，費爾南多是個投資新手，在市場上很快賺到第一筆錢后，他的貪婪之火越燒越旺。在熊熊烈火之中，相對于更激進(jìn)的交易心態(tài)帶來的巨額收益，他往常合理的決策過程似乎變得古怪和過時。

可還有別的什么原因？有什么鐵證？

就在那時，克里斯蒂娜望著我說道：“你說的他們都明白。他們想再來一次，按正確的方式再來一次。他們想問一下，你覺得他們該買入什么？他們該投資股票，還是該投資加密貨幣？”隨后，她補充道：“哪一種？高蒂塔想要具體的建議。”

“對于第一個問題，我想說的是，考慮到他們的年紀(jì)，他們自然應(yīng)該用絕大部分錢投資股票。從以往的經(jīng)驗來看，投資者往往能從對股票市場的長線投資中獲得最豐厚的回報。另外，還有一種幾乎萬無一失的股票投資竅門，一種很管用的竅門。但考慮到你們在加密貨幣市場中損失了大部分資金，那我們就先說說加密貨幣吧。這樣的話，你們就能明白到底是哪兒出了問題。”

“在加密貨幣市場，像他們這種投資新手，也就是沒有投資經(jīng)驗的人，要想賺大錢但不必承擔(dān)很大風(fēng)險，一般有兩種選擇。”

“第一，只需購買比特幣，然后持有它。我說的‘持有’是指真正地持有，不管短期內(nèi)其價格是漲還是跌。他們要對價格的漲跌視而不見，就像是聽到背景噪聲一樣。明白嗎？”

“我希望他們買入后，至少能持有5年。這絕對是最低要求。7年更好，10年當(dāng)然最理想了。”

“如果他們這樣做了，如果他們遵循了這個簡單的建議，他們就有可能在加密貨幣市場中賺到錢。尤其是當(dāng)他們的持有期達(dá)到5年，甚至7年的時候，他們很有可能會賺到錢。這里用了‘有可能’這個詞，畢竟賺錢這件事兒誰能打包票呢。不管是投資股票，還是投資加密貨幣，誰也無法保證穩(wěn)賺不賠。”

“但是，話雖如此，說到加密貨幣，我相信對比特幣進(jìn)行長線投資一定是最佳選擇。”

我指了指高蒂塔的蘋果手機說：“告訴高蒂塔，把這段話記下來。”

“明白。”克里斯蒂娜答道，并繼續(xù)翻譯。

“另外，告訴她不要做短線交易！千萬別！買入后就長期持有。”

不一會兒，高蒂塔拿起自己的手機，開始用兩個大拇指飛快地打起字來。打完字后，她朝我看了一眼，臉上閃過一絲感激的微笑。她說：“謝謝你，喬丹！請繼續(xù)！”

“沒問題。”我答道。

我隨后轉(zhuǎn)向克里斯蒂娜說：“現(xiàn)在，至于他們該買多少比特幣，我們先不討論這個問題。我先跟他們講一講各種不同的投資策略，尤其是股票投資的策略。最終絕大多數(shù)投資應(yīng)該放在股票市場中。對加密貨幣的投資最多只能占總投資的5%。我想說的是，千萬別超過這個上限。”

“他們將來可以決定自己總共投資多少錢，然后我們就可以找到最有效的方法，用這些資金投資不同的資產(chǎn)類別，以實現(xiàn)收益最大化，風(fēng)險最小化。”

“但現(xiàn)在，在他們買入比特幣后，他們要持有很長一段時間。這里的重點是，我之所以相信他們采用這個策略能賺到錢，是因為這是一種長線投資策略。這正是該策略的優(yōu)勢所在。”

“現(xiàn)在，要是你問我比特幣價格未來幾周或一年的走勢如何，我如果說我知道，就純粹是在撒謊。我根本不知道。沒有人能說清楚，至少誰也不敢斷定市場的走勢。如果有人跟你大談市場走勢，這個人準(zhǔn)是在信口雌黃。”

“可從長期來看，我的意思是很長一段時間，我相信比特幣價格一定會上漲。這是有原因的。”

“你們瞧，在短期，一大堆偶發(fā)事件會影響比特幣價格。說實話，我根本無法預(yù)測價格走勢。例如，埃隆·馬斯克有天心情不好，突然討厭比特幣；或者一幫豪賭者為了壓低價格，不斷拋售比特幣，但幾天后又回購比特幣，以獲取暴利；又或者美聯(lián)儲為了抑制不斷加劇的通貨膨脹水平，開始加息或緊縮銀根。”

“我知道你們對阿根廷兩位數(shù)的通脹率早已習(xí)慣了，但在美國，美聯(lián)儲是絕對不會讓那種情況發(fā)生的。美聯(lián)儲會想方設(shè)法抑制通脹。至少在短期內(nèi)，這會對比特幣市場及股票市場產(chǎn)生不利的影響。”

“我想說的是，盡管這些偶發(fā)事件在短期內(nèi)會對比特幣價格產(chǎn)生很大的影響，但從長期來看，它們對比特幣價格的影響是微乎其微的。我無法預(yù)測這些短期的事件，因此在短期內(nèi)交易比特幣能否賺錢，只能看運氣。”

“如果對比特幣進(jìn)行長線投資，情況就完全不同了。這時，一些基本信息就派上用場了。你可以認(rèn)真地分析一下所有相關(guān)因素，那些使比特幣具有潛在投資價值的因素，比如比特幣的稀缺性、比特幣解決的問題，以及投資新手最快多久開始使用比特幣。然后，你就可以根據(jù)當(dāng)前的市場價格，對比特幣的實際價值做出明智的判斷。”

“隨后，你不妨問一下自己，比特幣價格是被低估了，還是被高估了？如果你覺得它被低估了，你就想買入，對吧，畢竟你是以較低的價格購買比特幣的。可如果你覺得它被高估了，你很可能就不會買了。想想看，你為什么要多花冤枉錢？（在后面幾章，我會深入探討‘估值’這個主題。到時候再細(xì)說。）”

“現(xiàn)在，也許我瘋了，但在我看來，與其試圖在短期內(nèi)擇時交易，挖空心思猜馬斯克的心情如何，倒不如把自己掙的辛苦錢拿來投資。這樣做似乎明智得多。你明白嗎？第一種是投機，也可以說是賭博，第二種是投資。”

“鑒于此，假如我問費爾南多，他為什么覺得我現(xiàn)在就該買入并持有比特幣，他應(yīng)該能很輕松地給出答案：我認(rèn)為比特幣價格相比其當(dāng)前價格被低估了，所以從長遠(yuǎn)來看，其價格一定會越漲越高。”

“要是我問高蒂塔，她認(rèn)為我應(yīng)該何時賣掉比特幣，她應(yīng)該能同樣快速地給出答案：我短期內(nèi)不會賣出，我會長期持有，至少5年，甚至更長時間。”

“在未來一年里，比特幣價格會大幅下跌嗎？完全有可能。其實，市場的以往表現(xiàn)告訴我們，將來某個時候比特幣價格很可能會下跌。在所謂的比特幣或加密貨幣的‘寒冬期’，比特幣價格經(jīng)歷了大幅回落。但我關(guān)心的根本不是這一點。在我看來，這不過是虛假的表象。我買入的時候就是要做長線投資。我會一直堅持這種投資策略。”

“你明白我剛才說的那些話了嗎？”

我問克里斯蒂娜：“你能跟他們解釋一下嗎？”

“當(dāng)然！你說得很有道理。”

雖然克里斯蒂娜兩年前連一個英文單詞都不會說，可她現(xiàn)在能流暢地、優(yōu)雅地，甚至很輕松地把我提出的投資建議翻譯給費爾南多和高蒂塔。這些建議合情合理，嚴(yán)格遵循了一些行之有效的投資原則。這些建議可不是他們以前那種“自殺式”投資策略。

但這只是個開始。

目前，我說的都只是關(guān)于比特幣的基本投資策略。我還根本沒提股票市場呢。其實，他們的大部分投資都進(jìn)了股票市場。對于股票投資，我這里有一個特別管用，也特別易學(xué)的投資策略。費爾南多和高蒂塔只需聽上一遍，就能掌握所有必要的技巧，然后能夠在未來的投資中戰(zhàn)勝世界上95%的頂尖基金經(jīng)理。

這將改變他們的一生。

于是，在這天晚上，我向費爾南多和高蒂塔一步步地傳授了構(gòu)建世界一流投資組合的方法，這一方法不僅能最大限度地增加收益和降低風(fēng)險，而且能確保他們的存款不會被阿根廷的“雙頭怪獸”（這里指失控的通脹和瘋狂的貨幣貶值）吞噬。

我講的東西涉及方方面面，既包括如何在紐約證券交易所和以科技股交易為主的納斯達(dá)克證券交易所中快速發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)股，也包括如何用這些股票輕松地打造世界一流的投資組合，并且讓它在某家公司破產(chǎn)時自動完成更新。

這可是一個內(nèi)行的經(jīng)驗之談。這跟他們以前看過、聽過或是讀過的東西可不一樣。總之，我不僅告訴他們?nèi)A爾街的投資老手是怎樣做的，還提醒他們?nèi)绾屋p松避開高額的傭金、高昂的管理費以及高得離譜的業(yè)績獎金。那些不了解華爾街投資老手的投資秘訣的投資者會花不少冤枉錢。到頭來，這些開支會蠶食他們的收益，把他們的財富洗劫一空。

事實上，隨著夜色漸濃，我開始覺得自己就像個退休的魔術(shù)師，違反了自己以前所處的那個行業(yè)中最重要的規(guī)則：永遠(yuǎn)不要把最重要的魔術(shù)技法背后的秘密透露給別人。可我那時所做的正是這件事。

我正在揭露整個金融服務(wù)業(yè)的真面目，將最神奇的投資技巧公之于眾。換句話說，我要讓大家知道，金融從業(yè)者是怎樣通過誤導(dǎo)投資者，極力掩蓋那個丑陋但不可被否認(rèn)的真相的，即那些最有效的投資策略易于掌握、便于操作，因此華爾街沒有必要存在，投資者更無須向金融從業(yè)者支付各種費用、傭金和不菲的業(yè)績獎金。

你需要的只是他們的秘訣的解密版。

我接下來要給你們講的正是：

過去60年來，華爾街一直用來操控普通投資者的秘訣的解密版。成年后，我?guī)缀跻恢痹谒较率褂眠@些秘訣，而且我在投身華爾街最開始的幾年里，完全不分場合地使用它。我當(dāng)時用它們賺了不少錢，卻讓其他人賠了很多錢。對此，我一點兒也不感到自豪。其實這些年來，我一直在彌補自己的過錯。我向人們傳授銷售和說服技巧，教他們?nèi)绾纬蔀楦咝У钠髽I(yè)家。現(xiàn)在，我已經(jīng)幫助世界各地數(shù)千萬人過上了更幸福、更富足、更有經(jīng)濟(jì)實力的生活。

但本書會在一個全新的高度探討這些問題。

本書能一次性解決你在打造個人財務(wù)王國時遇到的所有問題，而且我還會毫不猶豫地交給你一把把“鑰匙”。我想說的是，我花了三年多時間才完成我本來一周就能寫完的書，畢竟我對書里講的投資策略了如指掌，簡直是與生俱來地熟悉。唯一的問題是，本書探討的主題會讓你昏昏欲睡，因此我不得不避開所有乏味枯燥的內(nèi)容，確保我寫的東西能吸引你一頁接一頁地讀下去，最后把整本書讀完。否則，我清楚，我做的一切會幫倒忙。

那么，我們現(xiàn)在就開始破解華爾街的秘訣吧。雖說這個過程費時費力，但我會讓你覺得讀起來有趣、理解起來輕松、落實起來容易。偶爾你會大笑起來，還會自言自語道：“我簡直無法相信他會那樣說。”

對于你們中的那些業(yè)余投資者，或者正打算入門的投資者，本書將徹底改變你的投資行為。它會告訴你如何用自己賺來的辛苦錢，在確保資金安全并經(jīng)過深思熟慮后，盡快建立起世界一流的股票投資組合，并始終比世界上95%頂尖對沖基金經(jīng)理和共同基金經(jīng)理獲得更出眾的業(yè)績。

對于你們中的那些有不俗成功經(jīng)驗的投資高手，本書同樣具有重要的意義。你不僅會明白自己當(dāng)下的投資策略為什么能成功，還會時時刻刻提醒自己要堅持現(xiàn)有的投資策略，不要被最新的股票內(nèi)幕消息牽著鼻子走。這些消息可能來自一個老友，或者來自CNBC（美國消費者新聞與商業(yè)頻道）的一個世界級的騙子，或者來自辦公室里一個不懂裝懂的員工，或者來自短視頻社交平臺TikTok或照片墻使用者中幾千個極端自私的騙子中的一員。

此外，盡管你過去在股票市場中獲得了不菲的收益，但還要看一下你的投資顧問是誰。在你每年的收益中，很大一部分很可能正在被各種費用、傭金和高額的業(yè)績獎金蠶食，可你本來是不必花這些錢的。本書將會教你如何省下絕大部分開支，從而保證你每年的收益都落入自己的口袋，而不被華爾街拿走。

最后，如果你是一個極端保守的人，沒有在股票市場中投一分錢（可能是因為你看不起華爾街，還有在那里工作的貪婪的渾蛋），那么本書對你來說仍然非常有用。對新手投資者來說，本書就是要教你怎樣在華爾街創(chuàng)造的價值中，獲得自己應(yīng)得的那一份，而不讓華爾街最后從你身上竊取大部分價值。

華爾街其實在世界經(jīng)濟(jì)的正常運行中發(fā)揮著不可替代的作用，而且在這個過程中創(chuàng)造了巨大的價值。唯一的問題是，華爾街還悄悄地在全球金融體系之上放置了一頭巨型吸血怪獸，收取極高的費用和傭金，引起大范圍的金融混亂。

為了描述這頭巨型吸血怪獸，我特意創(chuàng)造了一個詞——華爾街收費機器復(fù)合體。在后面幾章中，我將更加深入細(xì)致地分析它，并教給你一種簡單易行的方法，確保你能安全地規(guī)避它。

但現(xiàn)在，一個關(guān)鍵點是，你的居住地、年齡、收入、謀生手段，以及你的銀行存款或藏在墊子下面的錢有多少都不重要。要想過上富足的生活，最重要的一點就是拿你靠辛勤工作和節(jié)衣縮食攢下的錢，在保證安全的前提下進(jìn)行投資，這樣至少能使你的資產(chǎn)免受通脹和貨幣貶值的影響，同時慢慢地增加你的資產(chǎn)。

本書將帶領(lǐng)你建立一種均衡的投資組合。等到將來有一天退休時，你不僅能有尊嚴(yán)并感到自豪，而且能財務(wù)自由，能隨時隨地與任何人一起做自己想做的事，完全不用擔(dān)心囊中羞澀。

我發(fā)自內(nèi)心地希望你擁有這樣的生活。

---

[1]NFT，即非同質(zhì)化代幣，是一種數(shù)字資產(chǎn)，表示對某個獨一無二的物品的所有權(quán)。NFT主要用來表示對數(shù)字藝術(shù)品的所有權(quán)，但也可用來代表對任何實物資產(chǎn)，例如收藏品或不動產(chǎn)的所有權(quán)。

[2]黑天鵝事件是對股票市場和經(jīng)濟(jì)基本面造成極大破壞的突發(fā)性事件，由于這類事件非常少見，難以預(yù)測，它們會讓銀行、經(jīng)紀(jì)人、投資人、政治家和媒體猝不及防。

[3]日內(nèi)交易員是指在一個交易日內(nèi)完成的交易量驚人，想要利用當(dāng)日的價格波動來賺取收益的人。他們通常當(dāng)日開倉并在收盤前全部平倉，從而避免市場暴跌或黑天鵝事件帶來的隔夜風(fēng)險。