第一部分　風(fēng)險管理基礎(chǔ)

第1章　風(fēng)險管理基礎(chǔ)知識

2007年，沒有人會想到，風(fēng)險管理會在未來8年發(fā)生巨大變化。人們很自然地認為未來10年風(fēng)險管理的變化會更小。但是，我們認為，實際情況恰恰相反。

——Harle、Havas和Samandari

風(fēng)險管理是一個不斷演變的過程。不斷演變這一點是不可避免的，因為隨著時間的推移，不經(jīng)過演變，以往的實踐將跟不上社會最新發(fā)展，無法在危機到來之前將風(fēng)險檢測出來。因此，關(guān)注風(fēng)險管理的最新結(jié)構(gòu)性變化是十分重要的。這些變化意味著需要重新定義風(fēng)險管理的組成部分和工具，而這正是本書的主題。

傳統(tǒng)的金融實證研究非常注重統(tǒng)計推斷。例如計量經(jīng)濟學(xué)模型就是建立在統(tǒng)計推斷的基礎(chǔ)上的。這類模型重點研究基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)、生成過程和變量之間的關(guān)系。然而，ML模型與之不同，它不再研究這些，而是直接給出預(yù)測（Lommers、El Harzli和Kim，2021）。ML模型以數(shù)據(jù)為中心，以預(yù)測的準確性為導(dǎo)向。

另外，數(shù)據(jù)的稀缺性和不可用性一直是金融領(lǐng)域的問題，計量經(jīng)濟學(xué)模型表現(xiàn)并不優(yōu)秀，而ML模型表現(xiàn)得更好。

在詳細討論相關(guān)工具和技術(shù)之前，我們先介紹一下本書會用到的相關(guān)概念。這些概念包括什么是風(fēng)險、收益、風(fēng)險管理、風(fēng)險的類型以及其他與風(fēng)險管理相關(guān)的知識。