下午時(shí)分。

由于投資學(xué)的學(xué)生需要對(duì)股市操盤(pán)，最新的課程安排都是下午3點(diǎn)15分開(kāi)始。

而大學(xué)一節(jié)課是90分鐘，如果要上兩節(jié)課的話，第二節(jié)的下課時(shí)間會(huì)在下午6點(diǎn)30分。

這個(gè)點(diǎn)下課，其實(shí)剛剛好，可以吃完晚飯?jiān)倩厮奚帷?

因?yàn)檠簩?duì)了標(biāo)的，張揚(yáng)基本沒(méi)有去管股市，臨近收盤(pán)才看了眼賴(lài)偉杰的模擬盤(pán)賬戶。

賴(lài)偉杰的模擬盤(pán)賬戶資金占比是100%，總收益是14.93萬(wàn)，對(duì)應(yīng)14.93%總收益率。

35%漲幅平均到剩余的12個(gè)交易日，一天只需要穩(wěn)定在2.91%就可以達(dá)成50%收益率目標(biāo)。

雖說(shuō)50%不是硬性規(guī)定，但它卻可以穩(wěn)進(jìn)前十。

[張揚(yáng)]：收盤(pán)了。

雖說(shuō)張揚(yáng)和賴(lài)偉杰鬧了點(diǎn)矛盾，但對(duì)方畢竟是金主，他還是依照往常收盤(pán)那般，給賴(lài)偉杰發(fā)出提示消息。

不一會(huì)。

對(duì)方來(lái)了回信。

[賴(lài)偉杰]：看見(jiàn)了。

[賴(lài)偉杰]：原諒我今天的冒失揚(yáng)哥，我向你道歉，對(duì)不起。

賴(lài)偉杰是真沒(méi)想到，游資這么畜生，開(kāi)盤(pán)就砸跌停，然后又把長(zhǎng)安汽車(chē)?yán)瓭q停。

他也不得不驚嘆，張揚(yáng)的理論知識(shí)、市場(chǎng)認(rèn)知和操盤(pán)手法確實(shí)強(qiáng)他數(shù)倍，甚至是數(shù)十倍。

[張揚(yáng)]：都過(guò)去了。

張揚(yáng)不會(huì)糾結(jié)這些小事，因?yàn)樗唾?lài)偉杰是合作關(guān)系，理論上來(lái)講，合作結(jié)束后就不會(huì)有任何交集，他犯不著生這種氣。

……

拔掉網(wǎng)絡(luò)水晶頭，張揚(yáng)帶著筆記本電腦前去上課。

下午的兩節(jié)課程分別是《國(guó)際投資與風(fēng)險(xiǎn)管理》和《金融建模與量化分析》。

由于大四的緣故，《國(guó)際投資與風(fēng)險(xiǎn)管理》這門(mén)課程已經(jīng)講到了防“跳樓”的VaR風(fēng)險(xiǎn)模型。

什么是VaR風(fēng)險(xiǎn)模型？

這是一種衡量金融資產(chǎn)或投資組合，在特定時(shí)間、置信水平下，可能面臨最大損失的量化風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

它的計(jì)算模型主要分三種，分別是…

1、歷史模擬法。

原理是使用歷史數(shù)據(jù)，直接模擬未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

操作步驟也比較簡(jiǎn)單，就是收集過(guò)去1年A股的收益率數(shù)據(jù)，然后將收益率從最大虧損到最大盈利進(jìn)行排序，確定分位數(shù)后，用該收益率乘以當(dāng)前資產(chǎn)價(jià)值，得出絕對(duì)損失金額。

優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單直觀，無(wú)需假設(shè)分布，缺點(diǎn)則是依賴(lài)歷史數(shù)據(jù)，無(wú)法預(yù)測(cè)新風(fēng)險(xiǎn)事件。

很多股民炒股都會(huì)看歷史走勢(shì)，粗略判斷股票的底部和頂部，這其實(shí)就是歷史模擬法。

2、協(xié)方差法。

原理是通過(guò)假設(shè)資產(chǎn)收益率服從正態(tài)分布，用均值和方差（標(biāo)準(zhǔn)差）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)。

具體步驟需要統(tǒng)計(jì)歷史收益率的平均值和標(biāo)準(zhǔn)差，確定置信水平對(duì)應(yīng)的分位數(shù)后，再去計(jì)算VaR。

優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算快捷，缺點(diǎn)：嚴(yán)格依賴(lài)正態(tài)分布假設(shè)，可能低估極端風(fēng)險(xiǎn)。

3、蒙特卡洛模擬法。

這被稱(chēng)為“大力出奇跡”法，具體原理是通過(guò)計(jì)算機(jī)隨機(jī)模擬資產(chǎn)價(jià)格的未來(lái)路徑，生成大量可能的收益率分布。

優(yōu)點(diǎn)是可處理復(fù)雜分布和非線性關(guān)系，缺點(diǎn)是計(jì)算量大，需編程實(shí)現(xiàn)，依賴(lài)模型假設(shè)合理性。

三種計(jì)算模型，可以幫助投資者了解可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

專(zhuān)業(yè)交易員和普通散戶最大的區(qū)別，就是前者善于利用各種工具，規(guī)避股市帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，后者則是比較感性。

當(dāng)然了。

VaR風(fēng)險(xiǎn)模型不是萬(wàn)能保險(xiǎn)，它只能讓你做到心中有數(shù)。

如果遇到黑天鵝事件，再厲害的交易員都會(huì)虧損。

滬財(cái)?shù)恼n程安排也很有深意，臨近畢業(yè)才教風(fēng)險(xiǎn)把控，似乎害怕自家學(xué)子爆倉(cāng)跳樓。

……

至于第二節(jié)課的《金融建模與量化分析》，簡(jiǎn)單概述就是通過(guò)建立數(shù)學(xué)模型和運(yùn)用量化方法進(jìn)行投資分析和決策。

翻譯成大白話的話，就是利用數(shù)學(xué)模型去計(jì)算未來(lái)漲跌，如ARIMA模型（自回歸積分滑動(dòng)平均模型）、GARCH模型（廣義自回歸條件異方差模型）等。

至于量化模型，VaR就是一種偏防守的量化模型，同時(shí)它還有趨勢(shì)跟蹤模型、統(tǒng)計(jì)套利模型和高頻交易模型。

張揚(yáng)對(duì)這兩門(mén)課程早就了如指掌，并且他也可以熟練運(yùn)用各種模型交易，只不過(guò)現(xiàn)在條件有限，無(wú)法進(jìn)行策略搭建。

在臺(tái)上老師孜孜不倦傳授知識(shí)的時(shí)候，班長(zhǎng)林天已經(jīng)把4月6號(hào)的收益率表格發(fā)到了“投資學(xué)122金剛”的QQ聊天群。

第一名：何婧44.7%

第二名：印世昌39.6%

第三名：董露露38%

……

第九名：盧立軒32.2%

第十名：賈佩30.8%

相比較于上周收盤(pán)42.8%，何婧又拿到1.9％收益，距離50%收益率大關(guān)又進(jìn)一步。

上周第二名的許嘉峰不知為何，收益率下降了4.9%，直接來(lái)到了第五名位置。

而原先第九名的印世昌，他拿到了6.74%收益率，飆升到了第二名，直追何婧而去。

在統(tǒng)計(jì)文檔最下方的單日收益率排名中，賴(lài)偉杰以10%的收益率傲視群雄，他的總排名也擠進(jìn)了前四十名。

此時(shí)QQ聊天群，賴(lài)偉杰已經(jīng)成了討論的焦點(diǎn)。

[印世昌]：賴(lài)，你買(mǎi)什么了賴(lài)，10%收益率，滿倉(cāng)漲停，你這有點(diǎn)夸張了啊！

[陳小花]：從原先負(fù)收益率，一路殺進(jìn)專(zhuān)業(yè)前五十，賴(lài)偉杰你小子深藏不露呀！

[許芷若]：牛逼！

[王六]：吃偉哥了？這么猛！

班級(jí)群消息不斷，賴(lài)偉杰第一次感受到被追捧的快感，快速打字回應(yīng)同學(xué)。

[賴(lài)偉杰]：我本來(lái)想擺爛的，可能是運(yùn)氣比較好，買(mǎi)到了個(gè)漲停股票，僥幸僥幸。

[王磊]：太謙虛了，如果我沒(méi)記錯(cuò)的話，賴(lài)偉杰你還是滬都本地人，畢業(yè)后不得沖上云霄？

[張戴]：滬爺，求罩！

[白珊珊]：想談滬爺。

看著不斷刷出的消息，賴(lài)偉杰連連謙虛。

他很清楚這份成績(jī)并不是出自他手，而是張揚(yáng)代筆，其實(shí)他只能連連謙虛，避免事情敗露。

而賴(lài)偉杰的排名上升，也引起了何婧的注意。

她可還記得上星期，賴(lài)偉杰特意找到張揚(yáng)，把她支開(kāi)的同時(shí)，兩人不知道聊了些什么。

結(jié)合今天收益率一看…

“莫非，兩人達(dá)成了某種交易？”何婧越想越不對(duì)勁，側(cè)目看向第三排的張揚(yáng)，此時(shí)的后者正全神貫注，敲擊筆記本電腦鍵盤(pán)，似乎永遠(yuǎn)有忙不完的事情。