對(duì)比大盤與個(gè)股的波動(dòng)，讀懂波動(dòng)的語(yǔ)言

市場(chǎng)總是處于漲跌的狀態(tài)中，短期而言是一種無(wú)序運(yùn)動(dòng)，對(duì)個(gè)股單獨(dú)進(jìn)行局部觀察，并不能窺探到運(yùn)行的趨勢(shì)，但對(duì)比來(lái)看，如對(duì)比大盤和指數(shù)的波動(dòng)，會(huì)發(fā)現(xiàn)它們?cè)谙蚴袌?chǎng)上表達(dá)本身的情緒，當(dāng)然不是通過(guò)聲音，而是通過(guò)漲跌來(lái)傳達(dá)當(dāng)下的狀態(tài)，只是有時(shí)候我們不懂得觀察罷了。如大盤上漲，你買的股票卻不漲反跌，大家都漲，唯獨(dú)你跌，這就是一種有問(wèn)題的表現(xiàn)。也許是公司本身狀況出了問(wèn)題，雖然有時(shí)候不是真正的問(wèn)題，但市場(chǎng)對(duì)公司一些壞的預(yù)期也可能引發(fā)公司階段性的調(diào)整，如果只是市場(chǎng)的擔(dān)憂的話，公司消化完壓力后有望重回升勢(shì)，但如果這種預(yù)期成為現(xiàn)實(shí)，自然也就成了有問(wèn)題的表現(xiàn)；也有可能公司基本面沒(méi)什么變化，但主力資金在這個(gè)位置采取了減倉(cāng)的動(dòng)作，即主力資金趁機(jī)出貨的行為導(dǎo)致其與大勢(shì)背道而馳。總之，面對(duì)市場(chǎng)發(fā)出的信號(hào)，我們要多留意與觀察，雖然主力動(dòng)作會(huì)有一定的隱蔽性，但不管其做得多隱蔽，多多少少都會(huì)表現(xiàn)在股價(jià)上。

綜上所述，面對(duì)大盤上漲、個(gè)股卻背道而馳的現(xiàn)象時(shí)，要多一份警惕，尤其是個(gè)股本身已經(jīng)過(guò)一輪不小幅度的上漲時(shí)，更需加以留意。在震蕩中，其本質(zhì)更容易表現(xiàn)出來(lái)，大盤上行時(shí)，若個(gè)股小幅上漲，那大盤回調(diào)時(shí)，它就可能大幅下挫。

如圖1-9所示，在2010年11月前，市場(chǎng)從相對(duì)底部反彈，美羅藥業(yè)（自2015年6月24日起，該公司股票簡(jiǎn)稱由“美羅藥業(yè)”變更為“廣匯汽車”）經(jīng)過(guò)一輪不小幅度的上漲，2010年11月10日達(dá)到階段性高點(diǎn)，后市便進(jìn)入了調(diào)整期。我們來(lái)對(duì)比一下大盤和美羅藥業(yè)日K線走勢(shì)期。圖1-10與此類似。

如圖1-10所示，大盤達(dá)到階段性高點(diǎn)后進(jìn)入了階段性調(diào)整期，俗話說(shuō)，下跌為個(gè)股的試金石，也就是說(shuō)，大盤下跌過(guò)程中最能反映出個(gè)股的波動(dòng)狀態(tài)。大盤達(dá)到階段性高點(diǎn)后第一波殺跌，美羅藥業(yè)跟隨市場(chǎng)出現(xiàn)殺跌走勢(shì)。

【學(xué)習(xí)重點(diǎn)提煉】

“趨勢(shì)”是股市盈利的關(guān)鍵所在，只要市場(chǎng)存在，多空雙方的斗爭(zhēng)就沒(méi)法完全消滅另外一方。當(dāng)一方占據(jù)優(yōu)勢(shì)的時(shí)候，就會(huì)走出趨勢(shì)行情，即多方占優(yōu)勢(shì)走上升趨勢(shì)，空方占優(yōu)勢(shì)走下降趨勢(shì)。我們必須把握好這個(gè)趨勢(shì)，畢竟“趨勢(shì)”是有盡頭的，在上升趨勢(shì)里，最終的結(jié)局就是變成下降趨勢(shì)。

【學(xué)習(xí)延伸】

如圖1-10所示，從中興通訊的K線圖上看，我們能發(fā)現(xiàn)在一輪大的上漲過(guò)程中，上漲旗形出現(xiàn)的概率很大。原因很簡(jiǎn)單，上漲過(guò)程中總會(huì)伴隨著階段性調(diào)整，那就是三角形或是旗形的形成過(guò)程。

如圖1-11至圖1-16所示，對(duì)比大盤和美羅藥業(yè)第一波殺跌的走勢(shì)，兩者很相似，而且兩者下跌前的狀態(tài)也很相似，都處于短期極度瘋狂上漲的狀態(tài)，一旦大事不妙，短期強(qiáng)勢(shì)、獲利頗豐的盈利盤更多地會(huì)采取套現(xiàn)的策略，落袋為安。面對(duì)這樣的殺跌大勢(shì)，個(gè)股也跟隨其泥沙俱下，所以下跌初期，兩者會(huì)出現(xiàn)相似的走勢(shì)。我們繼續(xù)往下看。

【學(xué)習(xí)延伸】

2017年11月，大盤指數(shù)從當(dāng)月最高點(diǎn)下跌至當(dāng)月最低點(diǎn)，跌幅超過(guò)3%，但成交量卻并未放大，伴隨縮量大盤開(kāi)始企穩(wěn)，說(shuō)明籌碼集中，主力并未拋出籌碼，蓄勢(shì)等待下一波拉升的開(kāi)始。

如圖1-17至圖1-18所示，短期殺跌后大盤階段性止跌企穩(wěn)，出現(xiàn)小幅反彈，但這個(gè)過(guò)程中，反彈力度非常之小。一方面說(shuō)明市場(chǎng)確實(shí)較為弱勢(shì)，短期大幅下挫后，反彈力度非常之小就是一個(gè)很好的表現(xiàn)；另一方面說(shuō)明市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎，場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)并不踴躍，從而制約了反彈的力度。

我們接下來(lái)看看此時(shí)個(gè)股的表現(xiàn)。

通過(guò)圖1-19至圖1-20我們可以看到，美羅藥業(yè)跟隨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一輪不小幅度的下跌后，市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，進(jìn)入小幅反彈周期時(shí)，個(gè)股也隨之反彈。美羅藥業(yè)的反彈力度要大于大盤的反彈力度，經(jīng)過(guò)這波反彈，美羅藥業(yè)基本收復(fù)了失地。這是否是個(gè)股強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)？我們繼續(xù)往下看。

如圖1-21至圖1-22所示，大盤上行受阻，再次下探，雖然下探至最低點(diǎn)創(chuàng)出了這波調(diào)整的新低，但收盤價(jià)仍在上次低點(diǎn)之上。

【學(xué)習(xí)重點(diǎn)提煉】

頭肩底（頂）形態(tài)要點(diǎn)總結(jié)：

（1）頭肩底（頂）形態(tài)都可演變?yōu)閺?fù)合頭肩底（頂）形態(tài)，在實(shí)戰(zhàn)過(guò)程中，我們更多面對(duì)的是復(fù)合頭肩底（頂）形態(tài)。

（2）成交量在突破頸線位所體現(xiàn)的重要性，頭肩底形態(tài)遠(yuǎn)比頭肩頂形態(tài)來(lái)得重要，道理就是向上需要更多的能量，向下往往可以自由落體。

（3）頭肩底（頂）的最小量度漲（跌）幅等于最低（高）點(diǎn)到頸線位的垂直距離。

【學(xué)習(xí)延伸】

在頭肩底（頂）形態(tài)中若是要突破向上，往往需要成交量的有效放大，不然會(huì)出現(xiàn)多重底（頂）形態(tài)。

【課后思考】

（1）面對(duì)頭肩底形態(tài)，我們應(yīng)該采取怎樣的操作策略？

（2）能否試著在市場(chǎng)上找出三個(gè)頭肩底形態(tài)，并給出理由？

如圖1-23至圖1-24所示，在大盤上行遇阻出現(xiàn)回調(diào)的情況下，美羅藥業(yè)也出現(xiàn)了下探的動(dòng)作，而且調(diào)整并沒(méi)有達(dá)到這波下探的新低點(diǎn)。經(jīng)過(guò)這兩輪波動(dòng)，即一上一下地跟隨大盤的波動(dòng)，它顯得比大盤強(qiáng)勢(shì)，反彈時(shí)力度大于大盤反彈時(shí)的力度，大盤下探時(shí)創(chuàng)出本輪調(diào)整的新低，而美羅藥業(yè)只出現(xiàn)了小幅回調(diào)。單從波動(dòng)狀況來(lái)看，美羅藥業(yè)要強(qiáng)于大勢(shì)，這在很大程度上是由于背后有資金支撐。大盤小幅上漲，其反彈力度明顯大于大勢(shì)，而其回調(diào)時(shí)，跌幅也較小，主力此時(shí)真正的意圖是什么呢？接下來(lái)是想繼續(xù)上攻，還是想趁機(jī)出貨？這是我們必須思考的。

【學(xué)習(xí)延伸】

如圖1-24所示，觀察圖中的上影線可以得知，此股目前調(diào)整還不夠充分。上漲途中高位放量長(zhǎng)上影線，從分時(shí)圖可以看出走勢(shì)很糾結(jié)，有拉高出貨的嫌疑。

如圖1-25圈中部分所示，美羅藥業(yè)震蕩的位置處于前期積累一定漲幅之后，在場(chǎng)資金對(duì)此是存在一定的套現(xiàn)欲望的。此階段強(qiáng)勢(shì)的波動(dòng)背后，資金的最終意圖是什么？我們不妨繼續(xù)往下看。如果此階段的強(qiáng)勢(shì)是主力資金的一種護(hù)盤行為，那么后市的波動(dòng)值得期待；如果這種高位震蕩是主力資金趁機(jī)出貨的行為，則需引起我們的高度警惕——不管怎樣樂(lè)觀，警惕是必不可少的。繼續(xù)往下看，市場(chǎng)行為會(huì)為我們揭曉最終的答案。

【學(xué)習(xí)延伸】

如圖1-26所示，從金字火腿的K線圖上，我們能發(fā)現(xiàn)在一輪較大的上漲過(guò)程中，上漲旗形出現(xiàn)的概率是很大的。道理很簡(jiǎn)單，上漲過(guò)程中總要進(jìn)行階段性調(diào)整，從而形成了旗形。三角形及其演變形態(tài)的本質(zhì)就是多空博弈產(chǎn)生的結(jié)果，旗形實(shí)際上就是一個(gè)有逼空或是逼多的行情中，階段性的平衡狀態(tài)而已，不過(guò)最終方向都是延續(xù)大趨勢(shì)而已。

如圖1-27所示，總共5個(gè)交易日大盤為橫盤震蕩的走勢(shì)，上下波動(dòng)并不大，整體沒(méi)出現(xiàn)什么漲跌幅，但重心還是有所抬高。圖1-28情況與此類似。

同期美羅藥業(yè)走勢(shì)如圖1-29圈中部分所示，總共5個(gè)交易日，整體為震蕩走低的走勢(shì)，重心下移，相比前幾天強(qiáng)于大盤的走勢(shì)，在這波走勢(shì)中情況有所變化，其走勢(shì)開(kāi)始弱于大勢(shì)，大盤整體重心保持上移，而美羅藥業(yè)卻開(kāi)始走低。大盤在這5個(gè)交易日中并沒(méi)有出現(xiàn)中陰殺跌的走勢(shì)，而美羅藥業(yè)在這5天中卻出現(xiàn)了一根中陰的走勢(shì)。前面我們說(shuō)過(guò)，面對(duì)大盤上漲而個(gè)股不漲還跌的情況，我們要加以留意。當(dāng)然這只是短期的波動(dòng)，或許還不能全面地反映問(wèn)題。

如圖1-30所示，大盤在4個(gè)交易日中先抑后揚(yáng)，出現(xiàn)了2根小陰線、2根中陽(yáng)線，整體保持上漲的走勢(shì)。2010年12月8日以前，大盤基本上保持平臺(tái)整理的態(tài)勢(shì)，上上下下，但其中的波動(dòng)并不大，圖中顯示了自下跌后大盤的波動(dòng)狀況。

【學(xué)習(xí)延伸】

如圖1-31所示，深證成指大漲，但量能很低，如果繼續(xù)上漲，容易出現(xiàn)量?jī)r(jià)背離的現(xiàn)象，不利于后市穩(wěn)步上行。查看當(dāng)日分時(shí)圖發(fā)現(xiàn)，拉升時(shí)指數(shù)一直在均線上運(yùn)行，說(shuō)明資金搶籌明顯，人氣聚集，較為強(qiáng)勢(shì)。

【學(xué)習(xí)重點(diǎn)提煉】

如圖1-31所示，深證成指自2014年8月突破10475點(diǎn)后，出現(xiàn)上下振幅12.3%的箱體運(yùn)動(dòng)，但量能上整體放大，是加倉(cāng)的體現(xiàn)，市場(chǎng)信心恢復(fù)，后市有望保持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

同期美羅藥業(yè)的走勢(shì)情況如圖1-32所示，4個(gè)交易日中，出現(xiàn)3根陰線1根陽(yáng)線，而且重心有所下移，相比大盤2陰2陽(yáng)重心上移的狀態(tài)，美羅藥業(yè)明顯再次弱于大勢(shì)。這種再次弱于大勢(shì)的走勢(shì)應(yīng)引起我們高度警惕，這說(shuō)明前期的弱勢(shì)可能并不是偶然，而有可能是開(kāi)始走弱的信號(hào)。對(duì)于后市而言，我們必須要想到的是，在大盤震蕩重心上移的情形下，美羅藥業(yè)卻出現(xiàn)了背道而馳、重心不斷下移的走勢(shì)，要是接下來(lái)大盤出現(xiàn)稍微大點(diǎn)的跌幅，不排除美羅藥業(yè)出現(xiàn)大跌走勢(shì)的可能性。圖1-33展示的山東威達(dá)的情況與此類似。

從形態(tài)來(lái)看，美羅藥業(yè)階段性走勢(shì)形成了一個(gè)M形態(tài)，圖1-34圈中部分所示為M形態(tài)的頸線位附近，此關(guān)鍵位置是多空爭(zhēng)奪的重點(diǎn)，一般而言，在市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定的情況下，在此重要位置，主力資金一般不會(huì)讓空頭輕易攻破。圖1-35所示情況與此類似。

【學(xué)習(xí)延伸】

當(dāng)反彈高度難以再上新臺(tái)階時(shí)，形態(tài)上也就更容易形成頂，一旦形成累積，能量體的威力是驚人的，再結(jié)合破位的走勢(shì)，見(jiàn)頂?shù)慕Y(jié)論才能確定下來(lái)。

我們繼續(xù)往下看。如圖1-36所示，在前期兩根中陽(yáng)貌似已突破的情況下，市場(chǎng)出其不意扭頭向下，在一片樂(lè)觀聲中市場(chǎng)再次偃旗息鼓，6個(gè)交易日中出現(xiàn)了5根下陰線，市場(chǎng)重回區(qū)間震蕩的下軌附近。

同期美羅藥業(yè)走勢(shì)如圖1-37所示，投資者不想看到的事情還是發(fā)生了。前面我們分析了重要的兩點(diǎn)，一是大盤上漲時(shí)，個(gè)股卻不漲還跌的情形，哪怕是跌一點(diǎn)，都應(yīng)該引起我們警惕，原因前面已分析了，這里不再贅述。我們還應(yīng)注意，如果個(gè)股出現(xiàn)與大盤背道而馳的走勢(shì)，也就是大盤重心上移而個(gè)股卻出現(xiàn)小跌，一旦大盤出現(xiàn)下跌，不排除其出現(xiàn)大幅下跌走勢(shì)的可能性，這是我們上述分析的其中一點(diǎn)，還有一點(diǎn)就是形態(tài)的重要性。我們要記住，一般情況下，重要阻力位不會(huì)輕易被攻破，要是出現(xiàn)跌破的情況便須重點(diǎn)留意，階段性弱勢(shì)或許不可避免，就算不是主力資金出逃，主力資金要想重新運(yùn)作上去，也需重新聚集能量。圖1-38所示情況與此類似。

如圖1-39所示，因恐慌情緒蔓延，創(chuàng)業(yè)板指大盤下跌。

前期對(duì)比大盤的走勢(shì)，在大盤重心上移時(shí)，美羅藥業(yè)卻出現(xiàn)了重心下移的態(tài)勢(shì)，且情況愈來(lái)愈明朗，說(shuō)明前期的弱勢(shì)并不是偶然的，這很有可能是部分主力資金趁機(jī)出逃的結(jié)果，就算不是全部主力資金出逃，部分主力資金出逃是可以確定的。這也是個(gè)股在不可能輕易跌破的重要支撐位卻跌破了的原因。接下來(lái)的結(jié)果就是“樹(shù)倒猢猻散”，大盤稍跌，美羅藥業(yè)出現(xiàn)了破位大幅下挫的走勢(shì)，我們可以對(duì)比下面3張圖——圖1-40至圖1-42。

大盤階段性處于反復(fù)震蕩的走勢(shì)，如圖1-42圈中部分所示，經(jīng)過(guò)連續(xù)幾天的下挫還沒(méi)有創(chuàng)本輪調(diào)整的新低，區(qū)間震蕩的格局仍未被打破，這是大盤調(diào)整以來(lái)的運(yùn)行狀態(tài)。

我們?cè)賮?lái)看看個(gè)股美羅藥業(yè)的走勢(shì)，如圖1-42所示，當(dāng)大盤還沒(méi)創(chuàng)出新低時(shí)，美羅藥業(yè)已創(chuàng)出了新低，其過(guò)程在前面已詳細(xì)分析了，最終演變成當(dāng)下的格局。其演變過(guò)程遵循以下邏輯（這也是弱勢(shì)特征個(gè)股相對(duì)于大盤的運(yùn)行規(guī)律）：大盤上漲時(shí)個(gè)股不漲或還出現(xiàn)下跌的，一旦大盤下跌，個(gè)股便急速下挫，最終大盤在原地反復(fù)，而個(gè)股很有可能在反復(fù)中一瀉千里，這也從側(cè)面說(shuō)明，大盤下跌初期并不是個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)候，相反，大盤下跌的中末期往往是個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的集中釋放期。為何會(huì)出現(xiàn)此類走勢(shì)？從主力資金的角度考慮就是：在下跌的初期，大盤急速下挫，往往會(huì)伴隨著中陰殺跌的走勢(shì)出現(xiàn)，當(dāng)然在這個(gè)過(guò)程中，個(gè)股也會(huì)跟隨之急速下探，但此時(shí)主力資金短期內(nèi)還很難全身而退，主力護(hù)盤的意愿會(huì)相當(dāng)明顯，這一點(diǎn)表現(xiàn)為在大盤短期殺跌企穩(wěn)或出現(xiàn)小幅反彈的狀況下，個(gè)股的反彈力度會(huì)明顯大于大盤的反彈力度，就像前面分析的美羅藥業(yè)跟隨大盤出現(xiàn)的第一波下挫，大盤止跌企穩(wěn)只出現(xiàn)小幅反彈，而美羅藥業(yè)卻反彈至前期高點(diǎn)附近，表面上看起來(lái)強(qiáng)勢(shì)特征非常明顯，表現(xiàn)出明顯的抗跌性，看到這種情形，在場(chǎng)的資金很有可能被這種表面現(xiàn)象迷惑，從而很好地穩(wěn)定了軍心。

如圖1-43所示，大盤更多的是橫盤震蕩，歐菲科技（自2019年3月27日起，該公司股票簡(jiǎn)稱由“歐菲科技”變更為“歐菲光”）卻在逐步走低，每輪都在創(chuàng)自調(diào)整以來(lái)的新低。

【學(xué)習(xí)重點(diǎn)提煉】

牛散大學(xué)堂一貫堅(jiān)持“提前、深度、堅(jiān)持、大格局”的九字方針。說(shuō)到美羅藥業(yè)，要么提前介入，享受利潤(rùn)，要么及時(shí)止盈，遵守紀(jì)律，切忌在市場(chǎng)眾所周知的口號(hào)和風(fēng)口形成后才后知后覺(jué)。另外，必須結(jié)合當(dāng)下市場(chǎng)交易情緒，不可盲目操作，否則市場(chǎng)會(huì)給你一個(gè)大大的教訓(xùn)。

【課后思考】

（1）找出3只一直走慢牛或長(zhǎng)牛行情的個(gè)股，并判斷、分析它們之所以如此的理由。

（2）在實(shí)戰(zhàn)中，如何在下跌或是上漲行情中利用形態(tài)做出最佳決策？

（3）如何結(jié)合大盤和個(gè)股反彈的程度力度，預(yù)測(cè)個(gè)股未來(lái)的走勢(shì)？

對(duì)于場(chǎng)外資金而言，尤其是對(duì)于喜歡追漲殺跌的投資者而言，看到短期大盤急跌，很有可能認(rèn)為階段性風(fēng)險(xiǎn)已得到了很大程度的釋放，此時(shí)可以安心進(jìn)場(chǎng)。大盤反彈時(shí)，投資者發(fā)現(xiàn)個(gè)股反彈力度明顯大于大勢(shì)，很有可能就被吸引進(jìn)入了，但這只是表面現(xiàn)象。抱有此種心態(tài)的投資者，在很大程度上是由于沒(méi)有深刻地認(rèn)識(shí)到真正的風(fēng)險(xiǎn)源于大勢(shì)下跌的中末期而非前期。穩(wěn)定了場(chǎng)內(nèi)資金的心態(tài)，同時(shí)還能吸引急于搶反彈的資金的涌入，此時(shí)主力資金要想進(jìn)出就很從容了。“樹(shù)倒猢猻散”，其真正本質(zhì)在后市中將得到體現(xiàn)。