（二）交易術(shù)語

1.動量交易

根據(jù)投資百科（Ivestopedia.com）的定義，動量交易是投資者根據(jù)最近的價格趨勢強弱買賣股票的一種交易策略，投資者做多正在上漲的股票，賣空正在下跌的股票。在物理學(xué)中，動量是用物體的質(zhì)量乘以它的速度來確定它在特定路徑上繼續(xù)運動的可能性，在金融市場，決定動量的因素包括價格變動率和交易量等。當(dāng)股票以很強的動量上漲或下跌時，投資者假定股票會繼續(xù)沿原有方向波動，直到動量消失，趨勢反轉(zhuǎn)。

2.逆向交易

逆向交易策略亦稱反轉(zhuǎn)交易策略，指的是投資者認為股票漲多了將會下跌，跌多了將會上漲，因此投資者在交易時，會賣出自認為漲多了的股票，而買入自認為跌多了的股票。

3.賬面虧損與確認損失

投資者在買入股票后，若股票價格相對于買入價格下跌，就產(chǎn)生了賬面虧損，或稱賬面浮虧。在未賣出股票之前，這些虧損僅存在于賬面之上，未來可能會從虧損轉(zhuǎn)化為盈利，也可能產(chǎn)生更大幅度的賬面浮虧。一旦投資者在賬面虧損時賣出股票，賬面虧損就轉(zhuǎn)化為真實的虧損，財富隨之減少，賣出虧損股票的過程和結(jié)果被稱為確認損失。

4.賬面盈利與確認收益

投資者在買入股票后，若股票價格相對于買入價格上漲，就產(chǎn)生了賬面盈利，或稱賬面浮盈。在未賣出股票之前，這些盈利僅存在于賬面之上，未來可能會從盈利轉(zhuǎn)化為虧損，也可能產(chǎn)生更大幅度的賬面浮盈。一旦投資者在賬面盈利時賣出股票，賬面盈利就轉(zhuǎn)化為真實的盈利，財富隨之增加，賣出盈利股票的過程和結(jié)果被稱為確認收益。

5.止損

止損亦稱“割肉”，是指當(dāng)某一投資者的虧損達到預(yù)設(shè)金額或預(yù)設(shè)比例或幅度時，或發(fā)現(xiàn)自己投資的邏輯錯誤時，及時平倉出局，以避免造成更大的虧損。止損之所以也被稱作“割肉”，是因為一旦執(zhí)行止損交易，損失既已確認，無法在該投資上挽回損失了，猶如從自己身上割去一塊肉，非常之痛。止損的目的在于在投資失誤時把損失控制在較小的范圍，保住大部分本金，另尋翻身機會。止損是投資者必備技能之一，不會止損的投資者經(jīng)常出現(xiàn)虧光本金的情形。因此基金公司通常都設(shè)有稽核監(jiān)察部門，當(dāng)虧損達到預(yù)設(shè)金額或幅度水平時，稽核監(jiān)察部門直接止損。

6.平倉

平倉源于商品期貨交易中的術(shù)語，后用到股票交易中，是多頭將所買進的股票賣出，或空頭買回所賣空股票行為的統(tǒng)稱。

7.爆倉

爆倉是投資者在保證金交易中，杠桿比例過大，虧光本金而被強行平倉的情況。

8.補倉

補倉是指投資者在買入股票后股價下跌產(chǎn)生賬面虧損，為了攤低該股票的成本，再次買入一定數(shù)量該股票的交易行為。下文會詳細論述補倉的種類、補倉時的參照點等。

9.價值投資

根據(jù)投資百科的定義，價值投資指選擇交易價格低于其內(nèi)在價值或賬面價值的股票進行投資，價值型投資者會積極尋找他們認為價值低估的股票，他們認為市場會對消息反應(yīng)過度，導(dǎo)致股價與公司的基本面不符，這種過度反應(yīng)提供了一個以折扣價買入股票從而獲利的機會。沃倫·巴菲特（Warren Buffett）是當(dāng)今最知名的價值投資者，其他知名價值投資者有本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham，巴菲特的導(dǎo)師）、戴維·多德（David Dodd）、查理·芒格（Charlie Munger）等，我國的知名價值投資者有曾拍下巴菲特午餐的投資人段永平、東方港灣總經(jīng)理但斌等。

10.融資交易

根據(jù)投資百科的定義，融資交易指投資者從經(jīng)紀公司借錢購買資產(chǎn)的交易行為，投資者需要購買一項資產(chǎn)時，只需先支付該資產(chǎn)價值的一定比例，然后從銀行或經(jīng)紀人那里借入其余部分，支付約定的利息。經(jīng)紀人充當(dāng)貸款人，投資者賬戶中的證券充當(dāng)?shù)盅浩贰Ｈ谫Y交易的特點是，在市場上漲時由于本金加大而加快盈利速度，但在市場下跌時，本金加大反而加快了虧損速度，再加上利息支出，一不小心便傾家蕩產(chǎn)，即爆倉。

11.市場中性策略

根據(jù)投資百科的定義，市場中性策略指的是投資者同時構(gòu)建多頭和空頭頭寸以對沖市場風(fēng)險，在市場不論上漲或者下跌的環(huán)境下均能獲得穩(wěn)定收益的一種投資策略。在市場中寫策略的奠基人是著名數(shù)學(xué)家愛德華·索普，他曾通過21點游戲擊敗賭場且著書《擊敗莊家》，聞名于全球。他的著作《全市場高人》幫助他開啟了衍生品革命，從而改變了全球證券市場。基于自身的研究成果，他于1969年推出了第一只市場中性策略對沖基金。1987年10月19日美國股災(zāi)當(dāng)日，該基金的收益為正。另一位市場中性策略的代表人物為數(shù)學(xué)天才詹姆斯·西蒙斯，他曾與著名華人數(shù)學(xué)家陳省身共同創(chuàng)立陳—西蒙斯理論（Chern-Simons Theory）。他控股的文藝復(fù)興科技公司旗下的大獎?wù)禄饦I(yè)績至今無人能及，1998年至2019年的21年間，扣除每年高昂的5%管理費和44%利潤抽成后，該基金依舊有39%以上的年化收益率，遠超著名投資人巴菲特。