1.2 研究內(nèi)容和研究框架

1.2.1 研究內(nèi)容

本書重點研究私募基金的業(yè)績評價，私募基金按照投資方向劃分，可以分為證券類私募基金、股權類私募基金和其他類私募基金。限于數(shù)據(jù)獲取的難易程度，證券類私募基金是本書重點研究的對象。對于私募基金的業(yè)績評價，本書采取了“兩步走”的方式，即：第一步，通過現(xiàn)有各類評價指標對不同基金的實際業(yè)績表現(xiàn)進行不同層面的單獨評價；第二步，通過本書所構建的模型處理基金業(yè)績數(shù)據(jù)，得到單一化指標，進而實現(xiàn)對基金業(yè)績表現(xiàn)的評價。其中，第一步的主要內(nèi)容包括：①對考察區(qū)間內(nèi)基金的收益率及經(jīng)風險調(diào)整的收益率指標進行評價，以了解不同基金的收益能力，以及基金相對于市場基準的表現(xiàn)；②對考察區(qū)間內(nèi)基金的風險水平進行評價，以了解不同收益率基金的風險水平，進而對基金投資風格進行具體判斷；③對基金經(jīng)理的選股擇時能力進行評價，進而評價基金管理水平與收益水平；④對基金業(yè)績的持續(xù)性進行評價，主要考察基金在不同市場中是否具有穩(wěn)定、持續(xù)的收益表現(xiàn)。