第二節 財報結構與數據粗覽
在上一節中我們講了，上市公司定期公開的財報是“標準件”，必須按固定的格式進行書寫和公布。所以所有A股上市公司的財報結構都是大體相同的。比如，翻到勁嘉股份2017年財報的第3頁，我們就能看到它財報整體的框架目錄（見圖1-2）。這張圖應該好理解：這份財報總共十二節，每一節的題目就是每一節重點講述的內容。幾乎所有A股上市公司的財報目錄大體都是相同的，財報新手把上述目錄看兩遍，不要死記硬背，知道一個大體的框架就行，方便我們下邊的講解。
圖1-2 2017年勁嘉股份的財報目錄
如果有時間，大家在研究一家新識企業時，逐行逐字地看完當然最好，但對大多數人來說，這是不可能的，我們首先要做的，是粗覽一下這家企業的總體概況。所以，財報第二節“公司簡介和主要財務指標”就成了必看內容。在這一節中，我們可以很容易找到下面這張表——企業的“主要會計數據和財務指標”（見表1-1）。
表1-1 2017年勁嘉股份的主要會計數據和財務指標
這張表是這個章節的核心，因為通過看這張表，我們可以做到如下兩點。
（1）對這家企業的整體財務狀況有個大概的了解。
（2）通過分析，可以確定下步的財報閱讀重點。
這張表羅列了企業當年及前兩年的營業收入、歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤、經營性現金流凈額、基本每股收益、總資產、凈資產等主要會計數據及財務指標。可以說，這是三張主要財務報表的核心數據的大匯總。
（1）總資產、凈資產是資產負債表主要體現的數據和指標。
（2）營業收入、凈利潤、基本每股收益等是利潤表主要體現的內容。
（3）經營性現金流凈額（經營活動產生的現金流量凈額）則是現金流量表中一個主要的數據和指標。
我們看這張表時，要有一個基本的大概的邏輯，即：正常情況下，營業收入、凈利潤、經營性現金流凈額、總資產、凈資產的增長率應該是大體相配的。用白話說就是，多大的營收增長會帶來多大的利潤增長，同時會帶來多大的現金流增長，亦會帶來相應的資產和凈資產增長。
正常的邏輯是這樣，如果報表上體現的不是這樣呢？發現“異樣”，就是我們下步財報閱讀中需要重點解決的問題。這里先說明一點：正常情況下，各項數據的變化趨勢應該是大體相當的，發生趨勢不一致時，也并不一定就說明企業在財報上造假。只要能找到合理的解釋，就是沒問題的。數據的趨勢一致性，可以為我們提供閱讀的重點和方向，關注數據趨勢是否一致的意義就在于此。
根據上述思路，我們分析一下勁嘉股份：2017年相對2016年，營收增長6.06%，歸屬于上市公司股東的凈利潤增長0.65%，扣非后凈利潤增長卻高達24.56%，經營性現金流量凈額下降了10.71%，總資產增長了21.60%，歸屬于上市公司股東的凈資產竟然增長了43.51%！幾項主要數據的增長曲線完全不在一個頻道上。這幾項數據給我們勾勒出了企業這樣一個基本的畫面。
（1）近兩年的營收及凈利增長不佳，經營上可能遇到了困難。
（2）企業的資產和凈資產增長明顯高于營收和凈利潤增長。
為什么會出現這種情況呢？
第一條是財報展示給我們的關于企業經營及財務指標的總體印象，第二條則是我們下一步閱讀財報時需要關注和解決的問題。
很多朋友可能一看到這兩年營收和凈利增長不佳，就會打心眼里對企業充滿不屑：這樣的企業還有翻揀的必要嗎？可能真沒有翻揀的必要，也可能因此錯失大牛股。
（1）從企業經營的角度看。一兩年的營收、凈利增長不佳，這太正常不過了。牛股如茅臺，在受到塑化劑和政策影響時，也曾出現過增長停滯。所以用一兩年的數據，看不出企業的好壞。
（2）從股市投資的角度看。優秀的企業在營收和凈利停滯時，股價往往會受到市場大幅的沖擊，這時反而可能為投資提供很好的機會。
所以，還是先耐下心，讓我們繼續閱讀財報吧。
到現在為止，我們對這家企業有了一個大概的印象，產生了一個需要解決的疑問，對這家企業到底是干什么的、競爭力及前景如何，還一無所知。所以我們面臨著閱讀財報需要搞清楚的第一個大問題——這家企業究竟是干什么的？