序言

改革開放40余年來，伴隨著經濟的發展和居民財富的積累，我國投資者的數量和資產規模越發龐大，資產配置的需求明顯上升。我們可以感受到，我國經濟正從房地產和基礎設施拉動轉向科技創新和需求主導，我國可能會經歷一段長周期的經濟轉換期。在此階段，隨著利率的下行，傳統的存款收益率可能還將延續回落的趨勢。在此背景下，我們該如何妥善地配置資產？我想這本《基金投資從入門到精通》提供了部分答案。

這本書闡述了基金的基本知識、投資基金的技巧和規避風險的方式。投資者可以根據自己的投資風格和偏好，有所側重地閱讀和學習以下部分：

一、對于業余防守型投資者，重點閱讀基金定投和指數型基金投資部分

投資學的鼻祖和大師格雷厄姆在《聰明的投資者》中將投資者分為“防守型”和“進取型”兩類。他認為，多數業余投資者應該以防御的心態參與投資，將主要的目標定位在避免重大錯誤和重大虧損。并且，防御型投資者更為輕松自由，不占用日常工作和生活太多時間。

對于這類投資者，本書第六章“基金新勢力”和第七章“從小白到基金定投達人”提供了重要參考。事實上，對于絕大多數防守型、非專業投資者來說，成本費率低的指數型基金是股票投資的優秀選擇，通過定期投資指數型基金，業余投資人也可以達到甚至超過部分專業經理人的投資水平。本書也指出，投資者可以根據個人的投資偏好、風險規劃選擇較低風險的大盤類指數型基金或是風險較高的創業板、中小盤指數型基金，而對于具有一定主動選擇能力的投資者而言，指數增強基金的表現可能更為突出。

二、對于進取型價值投資者，重點閱讀構建基金組合部分

對于不滿足于追求市場平均收益的主動管理型、進取型投資者來說，如果有時間和精力去研究和了解市場，本書也提供了重要的幫助。當然，進取型的投資者需要付出更多的精力學習和研究投資知識，形成自己的投資框架，并且擁有較好的風險防控意識，才能夠獲得更好的業績。我認為進取型投資者有三種策略：低風險策略是選擇價值型的基金經理，最終投資于一些藍籌、高分紅的大盤股；中風險的策略是選擇一些自己較為了解、處在周期底部的行業類基金；高風險的策略是選擇一些進取型、主動擇時擇股能力較強的基金經理，從而實現更高的風險收益。當然，每一種策略都要求投資者擁有不同類型的知識背景和性格特征，也需要保持持續學習、持續進步的心態。

我身邊一些朋友的投資也是以中風險的進取型基金投資為主，他們會選擇一些盈利能力較強、前景較好的行業型基金進行主要配置，也會長期持有一些信任的主動管理型基金經理的產品。這些基金經理普遍愿意挖掘管理層穩定經營、業務清晰易懂、業績持續增長的公司，并且會考慮在合適的價格和周期位置進行買入和賣出操作。他們的投資之道不僅幫助我們獲得資產的增值，也讓我們不斷學習新的知識、精進自己的研究。

三、對于保本型投資者，重點閱讀常見基金類型的投資技巧和投資風險部分

保本型投資者往往追求具有確定性的收益，對于股票和股權類基金的風險承受能力較低，更傾向于選擇貨幣型基金滿足短期資金配置需要和債券型基金滿足長期資金配置需要。本書也從市場風險、流動性風險等角度為這類投資者提供了新的知識，幫助投資者選擇合適類型、預期收益率符合要求的基金產品。

創金合信基金的這本書旨在幫助個人投資者學習基金投資的基本知識，也為讀者提供了一系列可操作的原則參考，本書的內容也可以在合信島投資知識共享平臺上進行學習。當創金合信基金邀請我為這本書題寫序言時，我感到萬分榮幸。我相信本書就像一位老師一樣，能夠為廣大投資者帶來意想不到的收獲。

黃文濤

中信建投證券首席經濟學家