1.1　成交量只在短周期K線中有效

股票市場上對成交量的分析有一整套體系：價格放量上漲與縮量上漲有著完全不同的解讀方式；不同位置的放量與縮量都有可能是資金在加倉或出貨；相似的走勢面對不同的量能形態(tài)，又有著完全不同的分析思路。因此，股票市場中對成交量的分析是較為復(fù)雜的，投資者必須深入學(xué)習(xí)才能徹底掌握。

而在期貨市場中對成交量進行分析就簡單一些。對常規(guī)的量能形態(tài)和不同位置的成交量變化都有固定的解讀方式，學(xué)習(xí)起來難度較低，并且容易掌握。而當(dāng)成交量規(guī)律性不強難以解讀時，可以完全忽視成交量的變化，只看K線形態(tài)進行操作。

在股票市場中，無論什么周期的K線都有必要結(jié)合成交量進行分析，成交量分析適用于任何周期，但在期貨市場中，成交量分析只適用于短周期K線，如周期在5分鐘以內(nèi)的K線。周期越長，成交量分析的作用就越小。若查看30分鐘、60分鐘或日K線圖便可以看到，成交量基本沒有任何規(guī)律性變化，自然也就沒有參考價值。

在圖1-1中，每當(dāng)陰線出現(xiàn)時，成交量便隨之放大，當(dāng)小幅反彈走勢出現(xiàn)時，成交量明顯萎縮。成交量隨著價格的下跌與反彈而放大和萎縮，規(guī)律非常明顯。正是在這種明顯的量能規(guī)律的促進下，價格的下跌才動力十足。

放量說明資金在積極入場。雖然此時也有多方資金介入，但由于價格在下跌，只能說明做空行為占據(jù)了上風(fēng)，資金入場的目的是做空。因此，在放量區(qū)間應(yīng)當(dāng)積極持倉，而在縮量區(qū)間則應(yīng)當(dāng)尋找機會入場做空。在1分鐘K線圖中，這種規(guī)律的量能形態(tài)隨處可見，帶來的操作機會自然也很多。

圖1-2中出現(xiàn)了一輪持續(xù)上漲的行情。價格為什么走得這么好呢？因為在上漲過程中，成交量保持放大的狀態(tài)，有力地證明了隨著價格一波波地上漲，有資金在積極地入場操作。

價格上漲時成交量明顯放大，調(diào)整走勢出現(xiàn)時成交量明顯萎縮，規(guī)律非常明顯，可見，不管是1分鐘K線還是3分鐘K線，在行情啟動時，有規(guī)律的成交量形態(tài)都會經(jīng)常出現(xiàn)。

在圖1-3中，價格在幾天內(nèi)連續(xù)下跌。行情走得這么長遠，與一波波放大的成交量有著直接的關(guān)系。

成交量的放大與萎縮體現(xiàn)了資金的進出狀態(tài)。每當(dāng)下跌走勢出現(xiàn)時，成交量就會放大，說明資金做空的態(tài)度非常堅決且愿意積極參與其中，量能的放大也因此呈現(xiàn)出明顯的規(guī)律性。這種規(guī)律性恰好可以用在實戰(zhàn)分析中：放量形成時積極持倉，縮量反彈時尋找機會入場。在短周期K線圖中，量能的常見規(guī)律就是“放量下跌—縮量反彈—放量下跌”，因此，放量與縮量的節(jié)奏性為入場決策提供了極大的幫助。

在1分鐘、3分鐘及5分鐘K線圖中，成交量的變化有著明顯的規(guī)律性，那么在長周期K線圖中，成交量的變化又將如何呢？下面結(jié)合長周期K線的案例進行分析。

在圖1-4中，在價格上漲過程中，雖然也有成交量放大的跡象，但從整體走勢來看，量能放大與萎縮的規(guī)律性并不明顯，相比短周期K線圖顯得雜亂了許多，只在5月下旬價格下跌的過程中出現(xiàn)了連續(xù)的放量下跌與縮量反彈的規(guī)律，但也只保持了較短時間。量能一旦變得沒有規(guī)律，也就失去了分析的價值。可見，30分鐘K線圖中的量能分析價值即使有，也并不是很大。很久才出現(xiàn)一次有規(guī)律的量能變化，對于實戰(zhàn)操作來說，這就意味著會丟失許多操作機會。因此，在30分鐘K線圖中，只看K線形態(tài)進行操作才是最合適的。

在圖1-5中，曾有一段時間，無論價格是下跌還是上漲，成交量大小始終基本相同。面對這種每根成交量柱體都基本一樣高的形態(tài)，相信任何人都無法作出判斷。這種量能變化就是長周期K線圖中最典型的無規(guī)律變化。不管是成交量還是K線形態(tài)，只要規(guī)律性不強，都不值得浪費時間去分析。

在圖1-5中最右側(cè)，成交量出現(xiàn)了放大，是不是就意味著出現(xiàn)了規(guī)律性的變化形態(tài)？并不是。此時成交量的連續(xù)放大是因為滬鎳2107合約進入主力合約階段，資金紛紛前往該合約進行操作。此時的放量雖然與短周期K線圖中的放量一樣，都是因為資金在介入，但此時不管價格怎么波動，成交量都會一直放大，直到主力合約切換到下一個月。

在圖1-6中，成交量的形態(tài)是一堆一堆的，該如何解讀呢？這剛好意味著期貨合約進入主力合約時成交量較為活躍，在非主力合約期間成交量稀少。

當(dāng)期貨合約將要成為主力合約時，成交量從極少開始慢慢放大。這種放量是資金不斷集中造成的，會一直延續(xù)，不會萎縮。在期貨合約處于主力合約期間時，成交量會無規(guī)律地放大，有時始終一樣，有時散亂放大，總之，找不到任何規(guī)律。而當(dāng)主力合約換季時，成交量持續(xù)萎縮。

從開始的緩慢放大，到中間的持續(xù)放大，再到最后的持續(xù)萎縮，成交量呈現(xiàn)出一堆一堆的、無規(guī)律的形態(tài)。由此可見，日K線的成交量同樣不能為實戰(zhàn)操作提供幫助。

對比短周期K線圖中的成交量與長周期K線圖中的成交量可以發(fā)現(xiàn)，只有在短周期K線圖中，成交量才會經(jīng)常出現(xiàn)規(guī)律性變化，對投資者的分析起到重要的參考作用。以后讀者朋友們使用成交量分析期貨市場時，一定要基于短周期K線圖。