一、大力發展金融產業

建立股份制經濟有利于經濟發展結構調整

股份制經濟是商品經濟發展的必然產物，也是社會主義有計劃商品經濟的合乎邏輯的發展。在我國實行股份制經濟，至少有以下6個方面的好處：

第一，實行股份制經濟，通過發行股票、組織股票的承兌、交換，有利于調劑地區之間、部門之間、企業之間及個人之間的資金盈余短缺，推出新的融資手段，搞活資金的橫向流通，鼓勵地區、部門、企業之間的滲透投資。

第二，建立股份制經濟，有利于醫治“投資饑餓癥”。

建立股份制經濟所形成的股票市場是一種直接融資方式。“三位一體”是這種方式的顯著特征，資金所有權、投資決策權和資金經營權結合為一體，資金所有者既是投資的決策者，又是企業經營者。它既享受資金使用效果好的巨額利益，也承擔資金使用效果差的風險。企業通過按股分紅方式，把資金的使用效果與各個股份所有者的切身利益緊密地聯系在一起。各個股份所有者為了將資金經營風險降低到最低程度，提高資金的使用效益，進行投資決策時，他們不能不謹慎從事，減少決策失誤，避免投資浪費。

第三，實行股份制經濟不會加劇銀行信貸資金的供求矛盾。只要我們掌握股票所籌集的資金的正確使用方向，銀行存款資金的減少不會加劇信貸資金的供求矛盾。因為，不論是銀行包攬信貸，還是銀行信用與其他信用共同存在，資金總需求量不會發生太大的變化。企業通過采用股票等方式籌集到了所需要的建設資金后，必然會減少對銀行信貸資金的需求，相應地也就緩和了銀行信貸資金的供求矛盾。

第四，購買股票的資金來源主要是社會閑散資金和預算外資金，只要通過合理的方式嚴格規定購買股票的資金來源，引導其使用方向，它不會導致重點建設項目投資資金的轉移。

而且，國家也同樣可以通過發行股票，籌集國家重點建設所需要的建設資金，促進重點建設的發展。客觀地講，國家重點建設項目在股票市場上具有更大的吸引力和更強的競爭力。

第五，建立股份制經濟，有利于促進企業改善經營管理，推進技術進步，提高經濟效益，促進擇優汰劣的良性循環。股份企業只有經營效果好，確保股東獲得較多的紅利，它的股票才能在市場上有較好的銷路和較強的競爭力，企業也才能在競爭中取勝、生存和發展。建立股份制經濟，客觀上要求企業慎重進行經營決策，改善經營管理水平，不斷推動技術進步，提高資金使用效果。

第六，實行股份制經濟，有利于控制消費基金的增長，抑制消費饑渴癥。

（原載《經濟參考》1986年1月23日第六版）