第1課
財報三表
財務管理的三大檢視指針與經營關鍵

本課重點

1.財報三表與職場、創業、投資關系密不可分

2.損益表、資產負債表、現金流量表為財務管理的決策

3.財務三表：代表三個不同目的與財務管理的生存關鍵

整個財務思維或是財務管理的重中之重，其實就是三張關鍵的報表：損益表、資產負債表和現金流量表。

分別呈現著企業或個人對“金錢”這個資源的管理狀況。

1.損益表：簡單來說，就是看到底有沒有賺錢。企業收進來的錢大于花出去的錢就是獲利，反之就是有損失。

2.資產負債表：就是看賺錢的效率跟效能高不高。什么叫效率？就是賺錢賺得快不快？效能，就是有沒有辦法用比較少的資源，賺得比別人多。

3.現金流量表：它等于揭示整個賺錢最后的結果。尤其是企業或個人要有足夠的錢或現金，才能夠維系生活和日常的運營，也就是我們常說“現金為王”的主要意義。

財報三表與職場、創業、投資關系密不可分

大概解釋完這三個主要報表跟目的之后就會發覺，不管是損益表的賺錢與否，資產負債表賺錢的效率跟效能，還有現金流量表是否有足夠的錢，這三表的金錢管理，和我們個人、創業家，或者你要去投資、評估你投資的對象，都有著密不可分的關系。所以接下來，就針對這三個報表的主要內容，向大家做更深入的介紹。

1.損益表

首先來看損益表，損益表主要分成三個主要結構：收入、費用和凈利（收入-成本）。

第一個是收入，就是你工作或做生意“收進來的錢”。

第二個是費用，也就是你“花出去的錢”，當然在財務會計上會有更專業的認定，在這里我們先簡單地把它這樣記住即可。

第三個就是收入扣掉費用之后的凈利，也就是收進來的錢減掉花出去的錢，剩下的部分就是凈利。

如果凈利是正的，就有獲益；如果凈利是負的，就是虧損，這也就是這張報表叫作“損益表”的原因。

從這三大結構可以知道，為什么常常講量入為出、開源節流？入就是收入，出就是費用，所以在一個公司里面，唯有量入為出，才可以真正讓凈利變正的，能夠賺錢。

此外，開源就是擴大收入，節流就是降低成本，所以依照日常生活習慣當中的量入為出或開源節流，其實基本上就已經涵蓋了損益表的三大關鍵，也就是收入、費用跟凈利了。

在整個損益表中只要關注收入、成本跟費用，自然而然就可以控制你最后想要達到的凈利結果。

2.資產負債表

再來看資產負債表，也有三大結構：資產、負債和股東權益（又叫凈資產，或凈值）。

資產是什么意思？資產就是要拿來產生賺錢效益的資源與工具。

比如現金是我們最常知道的資產，你有了錢，有了現金，才可以支付員工薪資、辦公室租金、水電燃氣費等營運支出。或者說存貨，例如原材料、半成品、商品等，這些都是將來可以賣了賺錢的。還有像固定資產、機器設備，用來幫我們生產商品達到賺錢目的的，也都是資產。

這個資產究竟是怎么來的呢？主要有兩個來源：

1.給的或賺的：叫“股東權益”；

2. 借的或欠的：叫“負債”。

先來看“股東權益”，為什么叫作“給的”或“賺的”呢？通常說做生意一定要先有“本錢”，這個本錢不管是自己的還是別人的，就是“給”這個公司的，這些出錢的人就叫作股東，他們給錢的目的主要就是希望公司未來能夠分紅，賺的錢比他們給的錢多；另外，如果公司賺錢之后分完紅了，剩下來留在公司的，這個就叫作“賺”的！不管是“給的”或者是“賺的”，都是股東權益，都可以用來采購資產繼續創造更多的效益賺更多錢的資金來源。

至于負債，就是向別人“借的”或是對別人“欠的”。例如向銀行或其他金融機構貸款去買廠房或機器設備，這就是你向銀行“借的”。至于你在做生意的過程中延遲付給供貨商的款項，也就是我們常聽到的應付賬款，這就是你對別人“欠的”。

不管是借的或者是欠的，未來都是要還的。所以如果負債的目的是為了購置資產創造更多的效益，那么未來還了這筆負債之后，公司就賺得更多，會有更多的股東權益，那么這就是好的負債。反之，如果負債不能創造任何的額外價值，就是不好的負債。這在后面的課程中還有更多的介紹。

總之，資產是公司或者個人的有價物品，它本身就是用來創造價值的。而其來源可以是負債，也可以是股東權益，但是由于負債是要還的，所以認真說來公司或個人的價值，應該是把資產扣掉負債之后的股東權益才能真正地代表實質的價值。這也就是股東權益會被稱之為“凈資產”或者“凈值”的原因。

因此，衡量企業或者個人財富最重要的，并不是收入的多寡，而是股東權益，或者說凈資產或凈值的持續不斷累積，這才是主要追尋的目標。

3.現金流量表

說完損益表和資產負債表之后，再來看現金流量表，現金流量表也有三大模塊，主要是顯現現金變動的來源。我們回頭想一想，關于損益表跟資產負債表，就可以知道現金的變動體現在三個部分。

賺的：損益中獲利→企業或個人賺的錢，不管是經營買賣商品服務，抑或是投資，獲利之后你的獲利肯定是你的現金來源，這是第一個主要來源。

給的：個人／股東投資→比如你自己投資公司的錢、其他股東的投資，這基本上就是第二個主要的現金來源。

借的：向外借貸→跟銀行借的、跟金融機構借的，甚至是跟租賃公司借的，就是所謂的負債，這是第三個主要的現金來源。

不管是給的或者是借的，在財務會計上都叫作籌資。

所以從現金流量表來看，現金是我們賴以生存的主要關鍵，它主要來自三個地方：自己賺的、自己給的和別人借的。

損益表、資產負債表、現金流量表為財務管理的決策

理解完三表的基本架構和定義之后，接著要來說說這三張報表是如何相輔相成，如何來協助看待財務管理的。

在財務管理里，損益表、資產負債表、現金流量表稱為財務管理的決策三表，我們叫三足鼎立的重要決策三表，在觀察或管理的時候缺一不可，如果少看了任何一張報表的相關信息，都有可能落入瞎子摸象以偏概全的決策失誤窘境。以下舉例說明：

假設有A跟B兩家公司，我們透過“逐步”檢視他們的損益表、資產負債表到現金流量表，看看對兩家公司的“觀感”會不會產生變化？（案例一）

1. 損益表觀點

如果單看這兩家公司的損益表，A公司和B公司收入都是 1億，成本 9000 萬元，凈利是 1000 萬元。這兩家公司乍看之下一樣好，如果要投資，似乎沒什么差異。

2. 資產負債表觀點

當進一步比對A和B兩家公司的資產負債表的時候，你會發現A公司有 1000 萬元的資本，而B公司只有 100 萬元的資本，而兩家公司都賺了 1000 萬元，這代表什么意思？

這代表A公司 1 元能賺 1 元，而B公司用 1 元可以賺 10 元。當然是B公司對資本的運用效能大大領先了A公司。所以不管你是股東或投資人，當然希望資金能夠做最大的運用。而這個資金運用的回報就叫作“資產報酬率”。

像上述A公司資產報酬率就是 100%，而B公司的資產報酬率就是 1000%，也就是A公司的 10 倍。資產報酬率，也就是資產的運用效能，當然是越高越好的。

3. 現金流量表觀點

讓我們再看看加入現金流量表觀點，會有什么不一樣的結果？如果今天A公司的 1 億元收入都是現金收到的，而B公司有 9000 萬元都是應收賬款，真正收到現金的只有 1000 萬元。兩相比較一下，會覺得哪一家公司比較好？

這時候A公司的優勢又顯現出來了，為什么？現金為王，當你擁有了現金之后，才可以繼續去支付你日常所有的費用；當有了現金之后，你才可以繼續買存貨、買原料、買商品、做生意。否則就算賺了錢，手中沒有現金，一樣沒有辦法繼續做生意、賺大錢，甚至不能維系企業的基本生存。

財務三表：代表三個不同目的與財務管理的生存關鍵

從以上的例子分析來看，你會發現一件事情，單單看一張報表，是沒有辦法一下子斷定哪家公司好、哪家公司不好？三張報表分別代表了三個不同的目的：

1.現金流量表：看夠不夠錢；

2.損益表：看賺不賺錢；

3.資產負債表：看值不值錢（賺錢的效能越高，公司越值錢）。

結合一下前面我們學到的財務管理就是資源管理的目的，可以對這個章節進行簡單又好記的復盤：

所以掌握了損益表、資產負債表跟現金流量表，就可以分別從損益表的賺不賺錢，資產負債表的值不值錢（你賺錢的效率跟效能），現金流量表的錢夠不夠，讓你好懂秒懂財務管理的實質內涵。

課后練習

找兩家產品/服務相似的上市公司，比較兩者的財報三表（例如臺積電、聯電）。利用本課的學習，說明哪家公司比較好？為什么？