什么是基金和基金當事人

基金就是一種間接的證券投資方式，是由基金管理公司通過發行基金單位，集中投資者的資金，形成獨立財產，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運用資金，以投資組合的方法對股票、債券等金融工具進行投資。基金投資人享受證券投資的收益，也承擔因投資虧損而產生的風險。

1.什么是基金

從資金關系來看，基金是指專門用于某種特定目的并進行獨立核算的資金。其中，既包括各國共有的養老保險基金、退休基金、救濟基金、教育獎勵基金等，也包括中國特有的財政專項基金、職工集體福利基金、能源交通重點建設基金、預算調節基金等。

從組織性質來講，基金是指管理和運作專門用于某種特定目的并進行獨立核算的資金的機構或組織。這種基金組織，可以是非法人機構（如財政專項基金、高校中的教育獎勵基金、保險基金等），可以是事業性法人機構（如中國的宋慶齡兒童基金會、孫冶方經濟學獎勵基金會、茅盾文學獎勵基金會，美國的福特基金會、霍布賴特基金會等），也可以是公司性法人機構。

我國證券投資基金開始于1998年3月，在較短的時間內就成功地實現了從封閉式基金到開放式基金、從資本市場到貨幣市場、從內資基金管理公司到合資基金管理公司、從境內投資到境外理財的幾大歷史性跨越，走過了發達國家幾十年甚至上百年走過的歷程，取得了舉世矚目的成績。證券投資基金目前已經具有相當規模，成為我國證券市場的最重要機構投資力量和廣大投資者的最重要投資工具之一。隨著中國基金業的快速發展，證券投資基金在中國資本市場中的地位與影響力不斷提高，其對中國資本市場發展的積極作用正在逐步凸顯。

2.基金的特點

（1）集合投資

基金將零散的資金巧妙地匯集起來，交給專業機構投資于各種金融工具，以謀取資產的增值。

（2）分散風險

基金可以實現資產組合多樣化，分散投資于多種證券。通過多元化經營，一方面借助于資金龐大和投資者眾多的優勢使每個投資者面臨的投資風險變小；另一方面又利用不同的投資對象之間的互補性，達到分散投資風險的目的。

（3）專家管理

基金實行專家管理制度，這些管理人員都經過專門訓練，具有豐富的證券投資和其他項目投資經驗。

（4）利益共享

基金投資者是基金的所有者，基金投資人共擔風險，共享收益。基金投資收益在扣除由基金承擔的費用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據各投資者所持有的基金份額比例進行分配。為基金提供服務的基金托管人、基金管理人只能按規定收取一定的托管費、管理費，并不參與基金收益的分配。

（5）嚴格監管

為切實保護投資者的利益，增強投資者對基金投資的信心，中國證監會對基金業實行比較嚴格的監管，對各種有損投資者利益的行為進行嚴厲的打擊，并強制基金進行較為充分的信息披露。在這種情況下，嚴格監管與信息透明也就成為基金的一個顯著特點。

3.基金的當事人

我國的基金依據基金會合同設立，基金投資人、基金管理人與基金托管人是基金的當事人。

（1）基金投資人

基金投資者是基金出資人、基金資產所有者和基金投資收益受益人。基金投資人的權利可以分為兩大類：

一類為自益權，即為基金投資人個人的利益而享有的權利，如基金收益分享權、基金剩余財產分配權、基金證券的轉讓權，以及基金證券的贖回權等；另一類為共益權，即為全體基金投資人的共同利益而享有的權利，當然也包含每一個基金投資人的個體利益在內，如召開基金持有人大會的提議權、對大會審議事項的表決權、對基金事務的知情權，以及對基金管理人、托管人等的起訴權。

基金投資者在享有權利的同時，也必須承擔一定的義務，如圖1-1所示。

（2）基金管理人

基金管理人是基金產品的募集者和基金的管理者。基金管理人負責基金資產投資運作，在不同的基金市場上名稱有所不同，如美國的“投資顧問公司”或“資產管理公司”、日本的“證券投資信托委托公司”“投資信托公司”“投資顧問公司”和我國臺灣地區的“證券投資信托公司”，我國則將其稱作“基金管理公司”。

作為專業從事基金資產管理機構，基金管理人最主要的職責就是按照基金契約的規定，制定基金資產投資策略，組織專業人士，選擇具體的投資對象，決定投資時機、價格和數量，運用基金資產進行有價證券投資。此外，基金管理人還須自行或委托其他機構進行基金推廣、銷售，負責向投資者提供有關基金的運作信息（包括計算并公告基金資產凈值、編制基金財務報告并負責對外及時公告等）。在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。

（3）基金托管人

基金托管人通常由具備一定條件的商業銀行、信托公司等專業性金融機構擔任，負責保管基金資產，在公司型基金運作模式中，托管人是基金公司董事會所雇用的專業服務機構，在契約型基金運作模式中，托管人通常還是基金的名義持有人。基金托管人的主要職責如圖1-2所示。

我國對基金托管業務實行審批制，按照《證券投資基金管理暫行辦法》的規定，基金托管人必須是滿足一定條件的商業銀行，資格條件包括實收資本金須超過80億元人民幣，具備必要的技術和機構設施等，在我國，基金托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行擔任。

三方當事人在基金運作過程中形成三角關系：基金份額持有人作為委托基金管理人投資，委托基金托管人托管；管理人接受委托進行投資管理，監督托管人并接受托管人的監督。托管人保管基金資產，執行投資指令，同時，監督管理人并接受管理人的監督。因此，基金份額持有人與基金管理人之間是委托人、受益人與受托人之間的關系；基金份額持有人與基金托管人之間是委托人與受托人之間的關系；基金管理人與基金托管人之間是平行受托和互相監督的關系。