自序

有人曾經問我，投資者一生的機會是什么？我回答，是不理性的交易對手和理性的自己。

專業做過投資的人也許不太多，但是認認真真打過牌的人可能有很多。打牌的時候，你最希望的是什么？是摸到一手好牌嗎？好牌可能也會打爛。是自己發揮超常嗎？發揮超常并不容易，這得運氣特別好才行，而好運氣并不會永遠伴隨我們。

在打牌的時候，我們最希望的是對手比較笨，不會算牌。遇到這種對手，我們可以做到十局九勝，哪怕摸到一手爛牌也不一定會輸。

牌局如此，投資也如此，人生更是如此。對手的錯誤，就是你的機會。正如《孫子兵法》所云：“不可勝在己，可勝在敵。”防守到無懈可擊，要靠我們自己的勤勉和細致。但是要想打贏，得靠對手的疏忽和失誤。

看看我們的身邊有多少不理性的行為？有人一邊做著對健康有害的事，一邊祈望自己健康長壽；一邊忘記戴上頭盔，一邊炫耀自己駕駛技術高超。那么，我們怎能指望人們在資本市場里，會突然變得理性呢？

不理性的交易對手，就是聰明的投資者一生的機會。

換句話說，在資本市場中，如果所有投資者都很理性，都努力去發現價值，穩健地進行長期投資，那么專業投資者就不可能獲得超額收益。

在這樣“完美的資本市場”中，投資者最應該做的就是買一只全市場覆蓋型指數基金，然后忘記這個市場，不做任何交易。因為對手太理性了，根本無懈可擊。對于這種無懈可擊的牌局，趁早放手退出才是上策。

但是，資本市場注定并不完美，無數參與者在其中努力淘金，而他們的投資行為卻恰恰與盈利無緣。他們短視又急躁，疏忽大意，不學無術，卻自信十足。而這些錯誤的投資行為，恰恰是理性、聰明、勤奮的投資者一生的機會。

不過，要想成為理性、聰明、勤奮的投資者，并不是一件容易的事情。

“寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來”，在資本市場上，每一位投資大師的煉成，無不要經過數十年的磨礪。要知道，沒人天生就足夠聰明，每一位投資大師都曾經是莽莽撞撞、思想簡單的青少年，他們曾經簡單地看待這個世界，以為自己所想的就是事實。

結果，他們撞得頭破血流。巴菲特曾經在圖表分析中浪費了整整八年，就是明證。

沒有一位大師是天生的。在挫敗之后，大多數投資者關閉了自己的賬戶，一走了之。但是，那些后來成為真正投資大師的人，卻從失敗中站了起來。

這些在心智上無比堅強的人，他們思考自己的失敗，一點也不避諱談論曾經的錯誤；他們研究對手的弱點，再也不輕視市場；他們努力學習知識，積累資本，等待下一次決戰的到來。

在這樣的千磨萬擊之中，真正的投資大師站了起來。他們聰明的頭腦終于發現了對手的弱點，他們勤勉地學習和工作，終于讓他們抓住了屬于自己的一生的機會。

由此可見，投資者一生的機會，既是別人給的，也是靠自己去抓住的，這兩者缺一不可。

當大師們終于找到了投資的圣杯時，他們低下頭來，看著自己曾經付出的汗水，同時真誠地感謝自己的對手。而對于那些真正高尚的人來說，他們更愿意做的事情，是把自己成功的投資經驗分享出來。

畢竟，我們這個社會的最終目標，不是個人的盈利，而是所有人的富足與繁榮。巴菲特在成為聞名于世的投資大師以后，孜孜不倦地把自己的投資心法告訴世人，其目的正在于此。

我有幸從巴菲特的投資心法中學到了一些正確的方法。在這本書中，我從價值投資、市場波動、宏觀大局、企業研究、行業分析、其他資產、基金投資等7個方面出發，撰寫了幾十篇文章，希望給你一些有關理性思考、聰明投資的建議。

親愛的投資者，希望這本書能幫助你領會一些正確的投資理念，發現屬于你的一生的機會。