引言　長期定投的價值

月薪幾千元也能存下百萬元巨款

我曾一直建議大家進行價值投資，因為這樣起碼大家會少虧錢，即使資金暫時被套住，大家也有解套的機會。但是最后我發現，大家一般都拿不住股票，結果還是虧錢。當然也有不少粉絲轉型做價值投資后，真的從股市賺到了錢，但很快又“吐”了回去，心態立馬又崩潰了！而選擇指數基金定投的人，大多一直在賺錢。所以最后我發現，指數基金定投才是適合所有散戶的投資方式，而且是唯一一條適合散戶走的路。巴菲特用“十年賭約”也證明了指數基金定投是普通民眾在資本市場賺錢的最佳路徑。

我一直想提筆給月薪幾千元的朋友寫一個全面的理財方案，其實我腦海里面已經有具體的內容了，就是需要花時間整理出來！對于一個月薪幾千元的人來說，存下百萬元巨款似乎是一個“不可能實現”的夢想，那么事實真的如此嗎？答案是否定的。經過若干年的科學規劃，在一定的努力程度下，大家完全可以實現這個夢想。而一旦實現這個夢想，大家未來的賺錢速度就會加速，從“睡前收入”轉向“睡后收入”。我覺得寫這本書非常有意義，因為我國絕大多數工薪階層家庭的收入水平都是月薪幾千元，夫妻雙方每月收入各5 000元，家庭年收入12萬元左右。接下來我將從幾個方面具體跟大家說說月薪幾千元如何存下百萬元巨款。

第一，轉變理念，擁抱資本市場。

股票或基金一定是最值得普通家庭配置的金融資產，我為什么這么說呢？上證指數從1990年的100點漲到2020年1月的3 100點左右，在30年時間里上漲了大概30倍，復合年化收益率為12.2%。而且2020年1月的市場點位處于歷史低估區域，如果市場點位處于中位數合理估值，上證指數應該是4 500點左右，也就是大概上漲了44倍，那么復合年化收益率應該為13.6%。而在大家都認為最好的中國房地產市場的黃金30年里，房產的復合年化收益率又如何呢？從1990年算起，在30年時間里，北京房產的復合年化收益率約為8%，上海房產的復合年化收益率約為12%。由此可見，拉長周期來看，上證指數的總收益率更高，別看復合年化收益率一年只差幾個點，如果復合30年，甚至50年，收益可能相差幾十倍。而且大家要知道，這30年一定是中國房價上漲最快的30年，未來30年房價不可能再上漲這么快了，國家也不允許其上漲這么快。所以A股是未來最好的投資之地，但是大家一定要掌握正確的方法，不要自己去炒股，而是要擁抱指數，擁抱最能代表中國經濟的指數。這就是我建議大家買入指數基金的主要原因，即未來30年大家依然可以獲得超過前30年買房的復合年化收益率。

第二，讓自己慢下來，一步一個腳印，慢慢變富。

很多人沖入股市的動力都是聽說股市能賺很多錢，是一個可以一夜暴富的場所。大家不惜一切代價要成為那個暴富者，尤其希望通過股市賺到很多錢后可以環游世界，辭掉不喜歡的工作，擁有更好的物質條件，可是事實怎么樣呢？我可以很明確地告訴大家：股市是這個世界上最難賺錢的地方，而且這與大家的努力程度、學歷、智商無關。甚至大家越努力，失敗的可能性越高。你在股市努力一輩子最終可能一無所獲，這個結局的概率高達90%，所以我們在股市沒有賺到錢非常正常，因為那是大多數人的正常結局。

那么在股市賺錢真的那么難嗎？不，難的原因是大家都覺得股市能讓人暴富，這蒙蔽了大家的雙眼，才讓大家覺得在股市賺錢那么難。如果放棄暴富思想，讓自己慢下來，選擇合適的方式，大家會發現在股市賺錢并沒有那么難，而且是可以實現的目標。無論大家原來有多少錢，放棄暴富思想，慢慢變富只是時間問題。我們多次在粉絲見面會現場強調一個觀點：現在對各位來說，最緊迫的事情不是賺多少錢，而是先解決虧損的問題，做到在股市里不虧錢，那么剩下的機會都能賺錢。特別是如果大家現在的本金比較少，那么更要解決虧損的問題，絕不能因為本金少，就希望在股市里賺快錢，最后連僅有的本金都虧進去了。如果唯一能下蛋的“雞”都沒有了，大家還怎么可能通過“下蛋”賺取人生的第一個100萬元呢？

那么解決虧損最好的辦法是什么？我在很多文章里反復強調過：定投指數基金，而且是任意寬基指數基金。我推薦大家購買代表中國優秀上市公司的滬深300指數基金，也可以選擇增強型的滬深300指數基金，這樣大家就可以輕松地解決虧損的問題，而且從長期來看還可以獲得遠超銀行理財產品的收益，同時非常節省精力。當大家還沒有100萬元存款的時候，最值得花精力的事情其實是提升工作能力。一方面，大家要通過不斷學習提高工作能力，增強自己未來產出現金的能力。另一方面，大家要努力工作，爭取加薪，讓自己有更多的本金可以買入指數基金。我給大家看一套數據：2017—2019年主要的寬基指數基金的年化收益率為9.44%～17.38%不等。表1的第四列是三年總收益率，第五列是年化收益率。（數據有點老，大家看個大概即可。）

主要行業指數基金的年化收益率也是7.3%～35.57%不等，如表2所示。

根據以上數據可知，只要大家選擇任意一只指數基金，長期定投，大家在股市虧錢的問題幾乎能被完美解決。而且大家要注意在買入后不要頻繁買進和賣出，導致利潤被手續費“吃光”。大家只要耐心持有，或逐步定投，把剩下的事情交給時間即可。將時間拉長到10年，指數基金的收益超過銀行理財產品的收益的概率為90%以上，而且這種操作的風險非常低，因為指數幾乎沒有倒閉的可能。

面對琳瑯滿目的指數基金，大家一下子也很難決斷，所以我和芒叔反復對比和甄別，認為以下兩種指數基金最能代表中國經濟，非常值得大家關注，其一是滬深300增強型指數基金，其二是恒生中國企業指數交易型開放式指數基金（簡稱恒生國企ETF）。后者跟成熟市場對接，并且成份股包括了代表新經濟的騰訊和阿里巴巴，所以是更能代表未來中國經濟的指數。滬深300增強型指數基金的好處是：它幾乎跟A股的估值同步。最重要的是，它的投資策略是關注中國一百多家最優秀的上市公司，根據估值動態地調整單家公司的倉位比例，任何單家公司的股價波動都不會造成太大損失。而且如果大家每次都是在低估值時買入，那么滬深300增強型指數基金下跌的空間也很小。從歷史業績來看，滬深300增強型指數基金的漲幅遠遠跑贏了滬深300指數，所以是比較適合的定投對象。滬深300增強型指數基金的年度漲幅如表3所示。

由上面的數據可知，從2012年到2019年，滬深300增強型指數基金只在2013年、2016年和2018年出現過年度虧損，其余年份的收益率都非常高。滬深300增強型指數基金與滬深300指數的漲幅對比如表4所示。

由表4可知，滬深300增強型指數基金在2017—2019年的總收益率大概跑贏滬深300指數21個百分點，這個業績應該也是很出色的。

現在，我們已經選好了理財方式和產品，那么如何規劃才能存夠100萬元，讓賺錢進入真正的“睡后時代”呢？

下面，我以月薪5 000元來計算，大家首先要遵守兩個原則。第一，大件消費不得超過月收入的10%。當大家遇到可買可不買的東西時，要放棄消費，延遲消費，不要任意揮霍最早用于原始積累的資金。第二，所有生活開銷必須一一記賬。買一包衛生紙都要記賬，每月總結，爭取每月都能截流部分開銷，直至每月消費不超過1 000元。注意：節約不能以犧牲健康為代價。例如，你本來經常出去吃快餐，現在你可以選擇去菜市場買菜自己動手做飯。如果你是一個人生活，可以晚上用電飯煲蒸一道菜，早上再蒸一道菜，把菜裝進保溫盒帶到單位作為午飯。這樣你每月的伙食開銷可以節約500元。而原來每天兩頓快餐的費用至少30元，一個月的快餐費用起碼1 000元。這樣優化后，你不但吃得更好、更健康，每月還可以多出500元用于投資。如果你租房，那么請搬到公司附近，即使住條件艱苦一點的合租房也不要緊，只要把自己的區域打掃得整潔，將來你會住上別墅。注意：每月房租不得超過月收入的10%，再將每月交通費縮減到月收入的5%以內。這樣安排之后，你每月主要的開銷可以節約至1 000元以內，每月就可以存下4 000元。如果你有機會賺外快，那么在合法的前提下，可以辛苦一點，如晚上幫人代駕、送外賣等。一方面，你可以用外快收入補貼額外開銷；另一方面，你可以爭取每月再多存1 000元，這樣你的定投金額可以達到每月5 000元。假如我們從2010年1月1日開始每月定投5 000元某只滬深300增強型指數基金，具體情況如圖1所示。

到2020年1月1日，根據歷史實際業績計算，我們的期末總資產大概可以達到113.15萬元。大家輕松存下了百萬元巨款，馬上可以邁入錢生錢的加速階段。

退一步講，即使你今天已經50歲，每月開始定投5 000元，到60歲退休時你依然可以獲得百萬元存款。然后你可以用這百萬元存款投資靠譜的私募基金，讓資產繼續復利增長，你的退休生活也會越過越富有，而不是等退休時還要看人臉色到處打零工貼補家用。再退一步講，即使你已經60歲了，你依然可以在70歲時獲得財務的相對自由。總之，你什么時候開始定投都不晚，但如果你還繼續短線“搏殺”，即使你現在20歲，那么你到60歲時依然不會富有，甚至事業、愛情、家庭都一塌糊涂，將大好的年華浪費在了每天波動的K線上，痛苦地掙扎一輩子。

通過以上計算結果，我們可以總結幾個關鍵點。

第一，在投資初期一定要節約每一分錢。如果你將最開始花出去的100元用來投資，這筆錢將來也許可以買一輛汽車。

第二，除了節約，很重要的一點是做一份兼職工作，增加投資初期的定投資金。如果你每月存4 000元，那么10年后，你只能存下90萬元，沒有達到購買私募基金的門檻，無法進入賺錢加速階段。如果你通過兼職每月多存1 000元，10年后你就大概可以獲得113.15萬元的存款，完美進入賺錢加速階段。

第三，努力工作，爭取加薪。如果你產出現金的能力增強了，每月的存款增多了，就可以提前進入賺錢加速階段。例如，你每月有1萬元的收入，每月定投8 000元，大約7年就可以獲得100萬元的存款。

其實，如果一個家庭中兩個人的收入都是中等水平，每月還是可以存下8 000元的，就是要精打細算一點。像我們家，我和十點嫂在剛開始工作的前3年都是每天記賬，計算著花每一分錢。我們完全依靠自己，在大學畢業的第2年購買了一套二室一廳的房子（總價7.8萬元）。到畢業的第5年，我們擁有了人生的第一個100萬元存款。我們積累原始資金的方法就是省和存，同時賺了點外快，并沒有什么大的發財機會。兩個人的工資加上開了一家飯館賺到一些錢，我們在4年時間里存下了50萬元，然后碰到2006年的大牛市，資產又翻了一番，我們從此沒再缺過錢，而且進入了賺錢的加速階段。

看完我們的經歷，大家真的不用羨慕，因為你們也可以做到，我相信現在很多人的月薪都超過5 000元。如果你今天的月薪還沒有超過5 000元，我建議你先在如何提升自己的工作能力方面加把勁，爭取賺到5 000元才是你努力的重要方向，而不是拿著自己微薄的血汗錢企圖在高手如云、最難賺錢的資本市場尋找“發財機會”，這樣的努力是徒勞的。你應該去現實生活中尋找每月可以賺到5 000元以上的工作，或者做一份兼職工作，爭取月收入超過5 000元。如果你已經有家庭了，今天晚上回家就跟愛人商量一下實施這個理財計劃，兩個人爭取能夠每月省出5 000～6 000元去定投。我相信這樣一個理財規劃，會讓你的人生充滿希望和驚喜，也會讓你在面對生活壓力時淡定很多。特別是在看到別人胡亂花錢時，你會不屑一顧，因為他們拿出一半以上的工資來揮霍人生，甚至花光工資來滿足一時的消費快感，這樣做的代價是很大的。

精選留言

陳歡：

我每月結余1.5萬元，目前有現金50萬元，請問老師，如果我定投指數基金，應該如何操作呢？

十點：

把50萬元分成50份，分批投入。另外，用每月結余的1.5萬元定投1萬元，這樣你每月可以定投2萬元，堅持10年，你大概會有500萬元的資產。之后每月你即使不定投了，大概也有4萬～5萬元的投資收益。按照50%的通貨膨脹率來計算，10年后的月收入4萬元相當于現在的月收入2萬元，這2萬元還是額外的收益。

十點：

如果你再堅持定投10年，大概會有1 500萬元的資產，每月的投資收益超過10萬元。

五泉山：

十點老師你好，我想談談我的看法。第一，目前我國大多數人的工資達不到每月5 000元，尤其是在廣大三線以下的城市和農村。第二，投資房產可以貸款，借杠桿，首付只需要全款的30%～50%，股票則需要全額付款。

十點：

指數基金定投只要定時付一點錢即可，房子首付也是大額資金。平常心：

人生是無常的，你現在計算得再好，說不定明天生活就發生變化了。生活的意義還是應該活在當下，不用刻意賺錢，順其自然就好，在地球上能活過65歲的人大約只占8%，誰也不知道明天會發生什么。

十點：

所有覺得人生是享受當下的人都會越過越艱難。正因為人生苦短，我們才要過得更好。不想奮斗卻想過好日子，那只能是天方夜譚，真正好的人生不僅有享受，更要有目標和理想。實現理想的過程帶給我們的快樂會遠遠大于所謂的享受當下。

不求安逸的π：

2013年工作后我就開始記賬了，后面還引入了預算機制，堅持到現在已有8年。我雖然沒有像文中老師所說的那樣嚴格控制支出，但是我很清楚自己的錢花哪兒去了，如果后面要做節流，哪些錢可以擠出來是一目了然的。在每年年底做復盤時，我也能快速地做好分析，這也算是給自己的一個交代。工作7年7個月后，我的稅后年收入超過100萬元，可用于投資的資金有50萬元，還有100萬元的房貸，我正逐步建立自己的資金循環。記賬很重要，這是我對我身邊的朋友們一直強調的事情，只不過聽進去的人寥寥無幾。

十點：

你很棒！

股市里“穩賺不賠”的兩種方法

我已經看了3遍《聰明的投資者》，但是每次仍然會有新的體會。所以大家可以反復閱讀經典的投資書，再通過實踐來回味和總結。芒叔的辦公桌上永遠擺著一排書，那些是他反復看過的最經典的書，他一有空就拿出書來翻一翻，這些書成了他終生的“伴侶”。我越來越感覺依靠看書來做投資這件事很靠譜，因為我們每天犯的錯誤，其實之前的人都犯過了，我們何必要自己真金白銀地交學費呢？之前的人都替我們交過了，我們只要花一點錢購買這些書，然后把盯盤的時間用來看書里總結的教訓，我們就可以迅速成長，并且省下很多錢，甚至賺很多錢。關于能否定投價值股這個問題，《聰明的投資者》一書中的一段話已經給出了答案。

一位享譽華爾街乃至全美國的大人物約翰·拉斯科布曾經在為《女士之家雜志》（Ladies’Home Journal）撰寫的一篇題為“每個人都應該成為富人”的文章中，為資本主義的美好前景大唱贊歌。他的說法是：如果你每月儲蓄15美元，并將其投資于某一只優質的普通股，同時將其紅利用于再投資，那么，20年后你累計投入的3 600美元將變成80 000美元。如果通用汽車這樣的企業巨頭真能一路走好，這確實不失為一條簡單易行的致富之路。這一建議有多大的正確性呢？我們對此進行了一番粗略的估計：以道瓊斯工業指數的30只樣本股為投資標的，如果按照拉斯科布的辦法，在1929—1948年間進行投資，那么，1949年年初你將擁有8 500美元。這筆錢比這個大人物所允諾的80 000美元要少得多，它也說明，任何樂觀的預測和保證，都十分不可信。但是，同時我們也可以算出，這一投資的實際回報折合為年復合收益率后高達8%以上；考慮到該投資是在道瓊斯工業指數為300點時開始買進的，而1948年年底其投資截止日的點數僅為177點，獲得這個年復合收益率就顯得更不容易了。這一記錄表明，不管市場如何，每月定期買入優質股的這種原則是很有說服力的，這種方案被稱為“美元成本平均法”（dollar-cost averaging）。

雖然后來發生了大蕭條及股市暴跌，但巴菲特的老師格雷厄姆沒有忘記拉斯科布的這篇文章，還幫他算了筆賬：從1929年開始，每月用15美元買入道瓊斯工業指數的30只成份股，20年后，資產可累積至8 500美元，年復合收益率可達到8%以上。雖然8 500美元比80 000美元少了許多，但大家要知道，同期道瓊斯工業指數下跌了41%。格雷厄姆把這種定期定額的投資策略稱為“美元成本平均法”。

格雷厄姆計算了兩種方法的結果。

第一種方法是，定投像貴州茅臺這樣的優質公司，那么在20年的時間里，盡管道瓊斯工業指數下跌了41%，但是大家每月定投的15美元變成了80 000美元。

第二種方法是，定投30只看好的價值股，那么在20年的時間里，盡管道瓊斯工業指數下跌了41%，但是每月定投的15美元變成了8 500美元，年復合收益率也超過8%，而且在這20年中市場還經歷了1929年這種百年一遇的經濟危機，但最終大家還是依靠定投取得了這么好的收益率。

再退一步講，如果大家實在選不出價值股，也可以選擇定投寬基指數。以10年為一個周期，這種方法至少百分之百可以解決大家的虧損問題。