寒號鳥的故事大家都聽過，男人理財不能像寒號鳥只顧一時享受而不預防日后的風險。男人們應該時刻都有風險意識，在寒冷到來前提前筑巢，只有這樣才能渡過寒冷的冬天。

從風險角度看理財

目前市場上理財產品種類繁多，對于非專業投資者而言，往往只注意到預期收益率的高低，而忽視了產品中蘊藏的風險因素。但是收益率和風險是一對矛盾，一般而言，收益越高，風險越大，兩者呈正比例關系，只不過要發現產品中的風險點，需要投資者熟悉相關金融知識，而這往往是大眾投資者所欠缺的。

很多金融機構在推介投資產品的時候，也往往將風險隱藏起來，總是把收益描繪得很好。其實理財的一個重要作用就是在既定的收益水平下盡量降低風險，或者在相同風險程度下盡量提高收益率。因此認清理財產品的風險，按照自身可接受的風險水平進行合理選擇是做好理財的關鍵之一。

1.低風險程度的理財產品

銀行存款和國債由于有銀行信用和國家信用作保證，具有最低的風險水平，同時收益率也較低，投資者保持一定比例的銀行存款主要目的是為了保持適度的流動性，滿足生活日常需要和等待時機購買高收益的理財產品。

2.較低風險的理財產品

主要為各種貨幣市場基金或偏債型基金，這類產品投資于同業拆借市場和債券市場，這兩個市場本身就具有低風險和低收益率的特征，再加上由基金經理進行的專業化、分散性投資，使其風險進一步降低。

3.中等風險的理財產品

信托類理財產品是由信托公司面向投資者募集資金，提供專家理財、獨立管理，投資者自擔風險的理財產品。投資這類產品投資者要注意分析募集資金的投向，還款來源是否可靠，擔保措施是否充分，信托公司自身的信譽。

外匯結構性存款，作為金融工程的創新產品，通常是幾個金融產品的組合，如外匯存款附加期權的組合，這類產品通常是有一個收益率區間，投資者要承擔收益率變動的風險。

偏股型基金，是由基金公司募集資金按照既定的投資策略投向股市，以期獲得較高收益率的一類產品，由于股市本身的高風險性質，這類產品風險也相對較高，本金也有遭受損失的可能。

4.高風險的理財產品

股票、期權、黃金、藝術品等投資項目，由于市場本身的高風險特征，投資者需要有專業的理論知識、豐富的投資經驗和敏銳的判斷分析能力才能在這類市場上取得成功。

投資者可從兩方面分析自身可承受的風險水平：

1.風險承受能力

投資者可依年齡、就業狀況、收入水平及穩定性、家庭負擔、置產狀況、投資經驗與知識估算出自身風險承受能力。

2.風險承受態度即風險偏好

可以按照自身對本金損失可容忍的損失幅度及其他心理測驗估算出來。

總之，投資者在進行理財前應先評估自身的可承受風險水平，并深入了解準備投資的產品，對于不熟悉的產品可向相關領域專業人士進行咨詢，避免片面追求理財的高收益率。

風險的度量與回避

從風險的定義來看，證券投資的風險是在證券投資過程中，投資者的收益和本金遭受損失的可能性。風險衡量就是要準確地計算投資者的收益和本金遭受損失的可能性大小。

風險的度量

一般來講，有三種方法可以衡量證券投資的風險。

1.計算證券投資收益低于其期望收益的概率

假設，某種證券的期望收益為10%，但是，投資該證券取得10%和10%以上收益的概率為30%，那么，該證券的投資風險為70%，或者表示為0.70。

這一衡量方法嚴格從風險的定義出發，計算了投資于某種證券時，投資者的實際收益低于期望收益的概率，即投資者遭受損失的可能性大小。但是，該衡量方法有一個明顯的缺陷，那就是：許多種不同的證券都會有相同的投資風險。顯然，如果采用這種衡量方法，所有收益率分布為對稱的證券，其投資風險都等于0.50。然而，實際上，當投資者投資于這些證券時，他們遭受損失的可能性大小會存在著很大的差異。

2.計算證券投資出現負收益的概率

這一衡量方法把投資者的損失僅僅看作本金的損失，投資風險就成為出現負收益的可能性。這一衡量方法也是極端模糊的。例如，一種證券投資出現小額虧損的概率為50%，而另一種證券投資出現高額虧損的概率為40%，究竟哪一種投資的風險更大呢？采用該種衡量方法時，前一種投資的風險更高。但是，在實際證券投資過程中，大多數投資者可能會認為后一種投資的風險更高。之所以會出現理論與實際的偏差，基本的原因就在于：該衡量方法只注意了出現虧損的概率，而忽略了出現虧損的數量。

3.計算證券投資的各種可能收益與其期望收益之間的差額

這種衡量方法有兩個鮮明的特點：其一，該衡量方法不僅把證券收益低于期望收益的概率計算在內，而且把證券收益高于期望收益的概率也計算在內。其二，該衡量方法不僅計算了證券的各種可能收益出現的概率，而且也計算了各種可能收益與期望收益的差額。與第一種和第二種衡量方法相比較，顯然，方差或標準差是更適合的風險指標。

回避市場風險

市場風險來自各種因素，需要綜合運用回避方法。

1.要掌握趨勢

對每種股票價位變動的歷史數據進行詳細的分析，從中了解其循環變動的規律，了解收益的持續增長能力。例如經濟型小汽車制造業，在社會經濟比較繁榮時，小汽車的消費者就會大為減少，這時期一般就不能輕易購買它的股票。

2.搭配周期股

有的企業受其自身的經營限制，一年里總有那么一段時間停工停產，其股價在這段時間里大多會下跌，為了避免因股價下跌而造成的損失，可策略性地購入另一些開工、停工剛好相反的股票進行組合，互相彌補股價可能下跌所造成的損失。

3.選擇買賣時機

以股價變化的歷史數據為基礎，算出標準誤差，并以此為選擇買賣時機的一般標準，當股價低于標準誤差下限時，可以購進股票，當股價高于標準誤差上限時，最好把手頭的股票賣掉。

4.注意投資期

企業的經營狀況往往呈一定的周期性，經濟氣候好時，股市交易活躍；經濟氣候不好時，股市交易必然凋零。要注意不要把股市淡季作為大宗股票投資期。在西方國家，股市的變化對經濟氣候的反映更敏感，常常是在經濟出現衰退前6個月，股價已開始回落。比如1991年2月，美國經濟進入新的一個衰退期的前6個月，著名的道·瓊斯工業指數已開始下跌，而在經濟開始復蘇前半年，股價即已開始回彈。根據歷史資料分析，還可知道它的經濟繁榮期大多持續48個月。因此，有可能正確地判定當時經濟狀況在興衰循環中所處的地位，把握好投資期限。

1.防范經營風險

在購買股票前，要認真分析有關投資對象，即某企業或公司的財務報告，研究它現在的經營情況以及在競爭中的地位和以往的盈利情況趨勢。如果能把保持收益持續增長、發展計劃切實可行的企業當作股票投資對象，而和那些經營狀況不良的企業或公司保持一定的投資距離，就能較好地防范經營風險。如果能深入分析有關企業或公司的經營材料，并不為表面現象所動，看出它的破綻和隱患，并作出冷靜的判斷，則可完全回避經營風險。

2.避開購買力風險

在通貨膨脹期內，應留意市場上價格上漲幅度高的商品，從生產該類商品的企業中挑選出獲利水平和能力高的企業來。當通貨膨脹率異常高時，應把保值作為首要因素，如果能購買到保值產品的股票（如黃金開采公司、金銀器制造公司等股票），則可避開通貨膨脹帶來的購買力風險。

3.避免利率風險

盡量了解企業營運資金中自有成份的比例，利率升高時，會給借款較多的企業或公司造成較大困難，從而殃及股票價格，而利率的升降對那些借款較少、自有資金較多的企業獲利影響不大。因而，利率趨高時，一般要少買或不買借款較多的企業股票，利率波動變化難以捉摸時，應優先購買那些自有資金較多企業的股票，這樣就可基本上避免利率風險。

降低投資風險的方法

一般而言，投資風險來自三個方面：

（1）選錯投資標的；

（2）選錯買入時機；

（3）選錯賣出時機。

1.分散投資標的——建立基金投資組合

降低風險最有效同時也是最廣泛地被采用的方法，就是分散投資，即“不將所有的雞蛋放在同一個籃子里”。這種方法之所以具有降低風險的效果，是由于各投資標的間具有不會齊漲共跌的特性，即使齊漲共跌，其幅度也不會相同。所以，當幾種基金品種組成一個投資組合時，其組合的基金投資報酬是個別基金投資的加權平均，因此，幾個高報酬的基金組合在一起，仍能維持高報酬。但一部分風險卻因個別基金間的漲跌作用而相互抵消。分散投資越來越時髦，似乎也的確是很好的辦法。基金不就是分散投資的典范嗎？只是是不是買一堆基金就是分散投資了？答案其實不是。

最理想的分散投資應該是投資在互相不相關的投資品種上，比如股市、基金、房地產、黃金甚至古董等等。但對我們來講這并不是一件容易的事情。那如何在證券市場上用資產組合來進行分散投資呢？

顯然，我們還得尋找那些互不相關或者相關很小的證券品種。從大類上講，股票和債券是獨立的。從小類上看，大盤股和小盤股也似乎相關性不大，價值股和成長股也相關性小。所以首先是要決定股票和債券的比例，其次在股票中應該盡量覆蓋“晨星九方格”的全部。有理論說，總體收益的決定部分就是股票和債券的比例。