1.4　對沖基金在經濟中的角色

對沖基金這一類的投資者經常會受到媒體的批評和指責。例如，上市公司不愿意看到有人賣空自己的股票，因為這等于對外釋放公司股價會下跌的信號。包括對沖基金在內的賣空者有時會被指責為上市公司出問題的根源，盡管其股價下跌是由于公司自身經營狀況不佳，而不是其他任何原因。

從更廣義的層面看，對沖基金在經濟中扮演了非常有用的角色。首先，對沖基金收集公司信息，并通過交易讓價格反映這些信息，從而使市場變得更加有效。資本市場是分配經濟資源的重要工具，所以更有效的資本市場可以提高實體經濟的最終產出。當市場有效的時候，有良好成長前景的公司股價會上漲，它們可以籌集到資金，為新項目融資。而對于產品和服務不再被市場看好的公司，其股價會下跌，這會推動其轉型，使其更好地利用企業的生產資源或被并購。此外，當股價反映了更多的信息時，公司管理層的決策會更有效；公司受到主動型投資者的監督時，其決策也會更謹慎。其次，對沖基金另一個有用的角色是，當其他投資者需要購買或出售證券（如為了平滑消費）時，或是需要對沖或購買保險時，再或是簡單地喜歡某些類型的證券時，對沖基金為其提供了流動性。最后，對沖基金為投資者提供了另一種收益多樣化的來源。總之，對沖基金和其他精明的投資者是高效運行的無效市場的有機組成部分。