推薦序一 財務報表分析是投資分析的基本功

胡波

我一直關注“小北讀財報”公眾號，它堅持每天更新，每天有一篇高質量上市公司財務分析方面的長文，還會和讀者在評論區進行各種互動。我很佩服小北的專業和堅持，我想，財務分析應該已經成為她生命的一部分了。

我在大學當老師，給金融專業的學生教授投資方面的課程。我一直不停地告訴我的學生，想學好金融和投資，想提升自己在金融行業的就業競爭力，如果說有一門課是必須學好的課程，那就是財務報表分析；如果說有兩門，那就加上會計學。

財務報表分析是投資分析的基本功，也是核心技能。例如，尋找有增長潛力的投資標的，需要對企業成長性進行分析；對企業進行業績歸因，需要分析企業主營業務盈利能力、杠桿使用情況；判斷企業財務報告的可靠性，則需要理解企業資產負債表、利潤表和現金流量表的內部勾稽關系。國內外各大著名高校的商學院和金融學院，多數都開設了面向企業家人群的“非財務人員的財務分析”課程，此類課程都十分火爆，也足見很多人對學習財務分析知識、提高財務分析能力的渴求。

然而，財務分析并不容易。有時候你會發現，書看了很多，課程學習了不少，但并不敢說自己能看懂上市公司財務報表。更多時候，你找來一家上市公司的財務報表，嘗試從中找到某些有價值的信息，卻發現不知道如何下手。

讀完小北的書，我的印象和評價可以用兩個關鍵詞來表述。

一是厚積薄發。小北長期專注于財務報表分析領域，堅持解讀上市公司財務報表，在財務分析方面具有非常扎實的功底和厚重的積淀。這本書實際是她把長期以來的研究和思考進行了系統的梳理，然后用通俗易懂的文字表述出來。全書結構非常清晰，具有系統性，也有相當的深度；同時，書中用了大量生動鮮活的具體案例，讀起來并不似一些專著那樣晦澀難懂。

二是循序漸進。小北為這本書起的書名用了“洋蔥財務分析法”這個概念，從內容來看，也確實做到了“書”如其名。從行業到公司，從公司全貌到各部分重點財務信息，從財務信息到商業與經營再到支持企業長期發展的成長基因，這本書在內容設計上做到了循序漸進、層層深入，如抽絲剝繭般，從財務報表這個入口，指導讀者理解和掌握一家公司的分析框架。

這本書推薦給那些想學習財務報表分析，想提升投資分析能力，卻多少感到有點無從下手的讀者。

胡　波

中國人民大學財政金融學院副教授

2021年10月