前言
Preface

時移世易。

從1978年改革開放至今，已有四十余年。在這還不到半個世紀的時間里，鄉(xiāng)村農(nóng)舍變成高聳入云的摩天大樓，泥濘的山間小路被滾燙的瀝青覆蓋，田間悠揚的農(nóng)人號子化成城市里喧鬧的人聲車鳴……中華大地見證了一根根煙囪的立起，又見證了它們一根又一根倒塌，紡織廠里對著機器日夜操勞的工人如今成了寫字樓里對著電腦敲個不停的白領。

這四十余年變化太快，中國人民正在用半個世紀的時間跑著西方國家?guī)装倌甑穆烦獭?/p>

我們看到無數(shù)企業(yè)成為時代的弄潮兒，它們的一舉一動備受社會關注；又看到它們在吃盡時代紅利后內(nèi)卷競爭，直至在新科技的發(fā)展下淪為夕陽產(chǎn)業(yè)；我們看到一個又一個嶄新的名詞出現(xiàn)在我們面前，又逐漸習慣它們?nèi)谌胛覀兊娜粘Ｉ睢?/p>

投資也是一樣的，投資人這個崗位也一樣。在20世紀90年代，投資還是一個大多數(shù)國人聞所未聞的新鮮事物，如今已變成大多數(shù)國人雖不甚了解但常常能從各類渠道聽到的金融行業(yè)的熱門詞語。

與一些行業(yè)在科技發(fā)展中無可避免地淪為夕陽產(chǎn)業(yè)相比，投資行業(yè)雖然偶爾有周期性的波動，但卻總是朝氣蓬勃的，投資人總是盯緊時代的最前沿，在時代的大潮中尋找那些最有可能站在風口浪尖上的創(chuàng)業(yè)者，尋找著未來可能的發(fā)展方向。

1998—2001年是門戶網(wǎng)站；2004—2008年是電子商務和社交；2011—2013年是智能手機和移動社交；2014—2016年是直播、文娛和金融科技；2016—2018年是短視頻、消費升級、AI、大數(shù)據(jù)和云服務；2018—2019年是AI物聯(lián)網(wǎng)和社交電商；2019年至今是生物醫(yī)藥和半導體。不難發(fā)現(xiàn)，投資的風口和熱門領域每每與社會大潮的腳印高度重合，從某種程度上講，投資的熱門領域也將會是未來社會的熱門行業(yè)。

最早的入局者也成了最早“吃螃蟹的人”，那些判斷好方向，并投資了能夠活到最后的企業(yè)的投資人也造就了一個又一個財富神話。離我們最近的，便是2015年左右誕生的美團、餓了么等，而主導這些項目的投資人最后獲得的回報幾乎為天量。

那幾年是投資圈最為火熱的幾年，天南海北的人才如潮水般涌進投資這個圈子，各路新興基金如雨后春筍般出現(xiàn)，整個行業(yè)開始欣欣向榮，無數(shù)人的目光緊緊盯著漫天飛舞的PPT和商業(yè)計劃書，渴望從中撈出下一個美團、下一個餓了么……在最瘋狂的那幾年，一份優(yōu)秀的PPT，一個背景尚可的團隊，就足以讓投資人拿出錢來“搶占賽道，讓馬兒先跑一跑”。

可瘋狂的年代也不會一直持續(xù)下去。

2017年，“資金荒”字眼就時常見諸媒體；2018年，史上“最嚴”資管新規(guī)《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》（簡稱《資管新規(guī)》）的出臺更是讓諸多中小私募投資機構雪上加霜。清科旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2019年中國股權投資市場投資案例數(shù)為8234起，同比下降17.8%；投資總金額為7630.94億元，同比下降29.3%。

突如其來的新冠肺炎疫情，更是打亂了眾多投資機構的投資節(jié)奏，它們中的大多數(shù)，在這場疫情面前都變得極其謹慎，強者恒強的馬太效應更加明顯。

移動互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)造富大潮已然退去，投資機構之間的競爭日益激烈，如何發(fā)現(xiàn)新興行業(yè)機遇，尋找優(yōu)質項目成為困擾大多數(shù)投資人的問題。

從我們過去的訪談和調研中可知，在如今的投資人眼里，我們已經(jīng)步入了“數(shù)智時代”。數(shù)，指的是大數(shù)據(jù)；智，指的是AI，二者相結合，不僅迸發(fā)出了諸多新興行業(yè)的投資機會，更給予了傳統(tǒng)行業(yè)升級改造的可能性。因此，AI、硬科技、醫(yī)療健康、金融科技、新消費脫穎而出，成了新一代的投資賽道和方向。

新的時代需要新的投資邏輯、新的投資方法，以及新的人才血液。因此我們看到，如今越來越多的投資機構和投資者感嘆“投資的門檻越來越高了”。這樣的情況尤其集中在醫(yī)療健康領域和硬科技領域，越來越多的投資機構開始尋找有科技和醫(yī)藥背景的投資人，同樣地，投資人也越來越重視創(chuàng)業(yè)者的學業(yè)背景。早期投資機構廣撒網(wǎng)式的投資方式日益消減，專業(yè)化、狙擊化的投資方法越來越普遍。

“只有深入研究一個行業(yè)的發(fā)展歷史、底層邏輯，你才知道該投資什么，哪些細分領域有好的投資機會，甚至行業(yè)未來發(fā)展的方向是什么?！北诌@樣投資信念的投資人也越來越多，越來越成為主流。

如何在數(shù)智時代把握機遇？如何在大的行業(yè)機會背景下進入最優(yōu)賽道？如何讓自己更適應數(shù)智時代？探尋這些問題的答案，是我們出版這本書的初心，也是我們在采訪完諸多投資人后心中樹立的信念。

作為本書的讀者，你在這本書里可以看到具有專業(yè)背景的投資人對未來行業(yè)發(fā)展趨勢的判斷，在不同賽道里不同的投資方法和思路，以及諸多“半路出家”的投資人是怎樣打磨自身的專業(yè)知識，投身數(shù)智化投資大潮中來的。

當然，如果從更廣、更高的歷史維度來看，這一切都發(fā)生在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級和供給側結構性改革的大背景下，是其催生的各種新生態(tài)勢的細節(jié)和延續(xù)，每個年代都有自身的鮮明特征，也都給予了時代弄潮兒巨大的機會。

數(shù)智時代也并不例外，把握住新時代的機遇，見證新的行業(yè)和企業(yè)的誕生，過去的歷史將再一次上演，相信我們將在未來的日子里見證一個又一個奇跡。

不過這一次，舞臺上的演員再一次不同了，成了你，成了我。