1.1　吃透短線操作理念

所謂理念就是指導思想，有的投資者肯定認為只有長線才有操作理念，因為長線操作理念簡單明確，那就是價值獲勝，用時間換空間。圖1-5所示為貴州茅臺（600519）2018年12月至2019年7月的K線走勢。

從圖中可以看到，貴州茅臺處于上漲的大牛市行情中，在2018年12月至2019年7月的這個時間段，股價從553元左右最高上漲至1?035元以上，漲幅超過87％。實際上這只是貴州茅臺大牛股幾年上漲的一個小縮影。

圖1-6所示為貴州茅臺2017年5月至2020年2月的K線走勢。

從圖中可以看到，貴州茅臺整體上漲，但在2018年全年表現下跌，進入2019年之后股價重新轉入上漲行情。貴州茅臺作為實體企業來說，必然是一只績優股，公司優秀的主營業務收益為公司帶來利潤的同時，也給公司股本快速擴張提供了契機。

所以如果要做一個總結，那么就是貴州茅臺完全是靠業績支撐了股價上漲，這當然是典型的牛股，但誰能夠完整預測它的業績增長呢？當2018年大家都在憧憬未來的時候，股市低迷，大盤指數下跌，此時對所有用業績來換取市場的投資者而言就是當頭棒喝。

但是，如果能夠正確掌握短線操作理念，就能克服中長線過于呆板的價值取勝，這個理念由基本面、原則和風險3個方面構成。

1.1.1　炒股必備行情軟件

有讀者肯定會有疑問，為何非要考慮基本面因素，不考慮不行嗎？作者經常也反問他們：“一只業績不好，沒有政策（題材）的個股漲勢如何展開呢？”“沒有業績，沒有政策（題材）的個股如何判斷其漲多少呢？”“沒有業績，沒有政策（題材）的個股其未來的下跌風險有多大呢？”

讀者之所以疑問是因為讀者一提到基本面就想到了中長線的價值投資，實際上基本面內容十分寬泛，并不是中長線才利用，而是要按照短線的需要進行取舍。

在這里有3個方面的問題是進行短線投資需要回答的，如圖1-7所示。

1.股價所處的階段基本面有利嗎

股價處于基本面有利的階段是短線買入股票價格的先決條件，一只基本面惡劣的股票，不可能存在很好的買入機會。那么到底什么是基本面呢？如圖1-8所示。

實例分析　深高速（600548）的有利基本面

圖1-9所示為深高速2019年4月至12月的K線走勢。

從圖中可以看到，該股前期表現下跌走勢，股價一路下跌。但股價運行至8月下旬企穩回升，轉而進入大漲的牛市行情，股價從9元價位線附近上漲至12元價位線附近，漲幅達到33％。此時的大牛市行情是否存在有利的基本面呢？

通過了解我們發現，深高速公司在2019年8月21日發布了2019年半年度業績說明會預告的公告，這一公告引起了許多投資人的注意。隨后在8月26日的業績公告中說明，上半年營收為26.99億元，同比增長0.81％；凈利為15.77億元，同比增長62.79％。每股收益0.72元。

公司良好的業績數據報告給廣大投資者增添了信心，紛紛進入市場，所以該股隨后得到了場內大量資金的追捧，使其轉入上升的行情中。

2.股價未來上漲動力有基本面支撐嗎

如果只是看有沒有買點，可以很容易判斷，但是要知道到底上漲多少確實需要下一些功夫。例如，從整個宏觀調控的角度來看，如果政府的某項政策對個股存在利好消息，投資者可以抓住熱點做短線投資，但什么時候收手，需要再次分析基本面才可以。

例如，某新能源公司，其新能源業務將從單一的電解液擴展至電解液核心材料六氟磷酸鋰和正極材料（錳酸鋰、三原材料、磷酸鐵鋰），進入跨越式發展階段。券商認為公司管理能力優秀，經營穩健，負債率低，財務穩健，外貿業務現金流非常好，能夠為化工業務發展提供良好的資金支持，公司新能源業務發展好于預期。

可實際上呢？公司總經理表示，磷酸鐵鋰等正極材料正在陸續開展試產，目前還沒產生效益。

一個沒有產生效益的項目，被大幅度炒作之后就會帶來股價的回歸，其實對于新能源、新材料，乃至于創業板的個股而言，關鍵是這一概念是否能夠轉換為實際，如果不能，則存在短線回調的危險，這是投資者需要十分注意的。

3.股價短期內下跌是受到基本面影響回調還是持續調整？

股價出現短期下跌，此時應該認為是回調呢？還是一個持續調整的過程呢？如果不看基本面，很有可能就錯失了反彈解套時機。

實例分析　探路者（300005）下跌中的基本面

圖1-10所示為探路者2019年3月至8月的K線走勢。

從圖中可以看到，該股從4月便開始一路下跌，中間雖然有反彈，但是反彈幅度不大，并不能改變頹勢。此時如何理解出現的下跌呢？

該公司是我國銷售額最大的戶外用品品牌零售商，業務模式是“啞鈴式”輕資產模式，生產完全外包，采用加盟為主、直營為輔的銷售模式。產品涵蓋服裝、功能鞋和裝備三大系列。公司上市后收入增長和毛利率保持高位，但受期間費用大幅上升影響，凈利潤增幅回落較大。

戶外運動作為一個新興行業，中國消費群體正處于啟蒙階段，未來增長空間巨大，將帶動戶外用品行業保持30％～40％的增長。但業內品牌眾多，呈現強者愈強的格局。除高端的國際品牌大舉進入外，運動品牌、休閑服裝品牌、上游面料產商都向下游延伸，競爭逐漸加劇。銷售渠道中，商場渠道個數和零售總額最大，其次是戶外專賣店，網購提升迅速也給公司業績帶來了不小壓力。

而且目前人力成本和服裝業的材料成本不斷提高，給終端銷售企業帶來不小的壓力。根據消費者調查顯示，用于消費支出將會減少，該公司前期受到熱炒后逐漸褪去，這就是調整將會繼續不會停止的原因，如果沒有分析清楚該基本面，就無法知道短線操作了。

1.1.2　必須堅持3條短線原則

短線和中長線一樣，有一定的原則，從長線來看，如果能夠以低于價值的價格買入一只股票就算贏；如果以高于價值的價格買入一只股票，此時再進行長線操作就不太合適，而短線操作卻還有可能獲取利潤。但是在短線操作時還需要遵循3條原則，即現金為王、追漲殺跌和快進快出。

拓展知識　用PE選中長線

Price to Earning Ratio，即市盈率，（簡稱PE或P/E Ratio），指在一個考察期（通常為12個月的時間）內，股票的價格和每股收益的比例。投資者通常利用該比例值估量某只股票的投資價值，或者用該指標在不同公司的股票之間進行比較。在考慮市盈率的時候，有3項內容需要注意：一是和企業業績提升速度相比如何；二是企業業績提升的持續性如何；三是業績預期的確定性如何。這就是PE選中長線的難點。

1.現金為王

所謂現金為王就是把現金回收期和利用作為判斷短線是否進入的先決條件。同樣是一項買入計劃，如果不以現金作為終極評價就失去了短線的意義。

實例分析　陽谷華泰（300121）現金為王分析

圖1-11所示為陽谷華泰2019年6月至2020年2月的K線走勢。

從圖中可以看到，該股前期處于下跌行情中。某投資者發現股價運行至2019年8月止跌企穩，并在6.8元價位線上橫盤調整。隨后8月27日K線收出一根跳空高開高走的大陽線，所以認為后市看漲，隨即買入了大量股票。

根據后市的走向我們可以看到，該股后期并沒有出現預期的上漲，而是繼續之前的下跌走勢。如果不把現金作為一種短線操作理念，則根本不用管它是否漲跌，那么要到什么時候才能夠獲得收益呢？

要到2020年1月中旬才能解套，這近半年的時間投資者可以等，但是股票等不得，這段時間上漲的個股不少。簡單而言，如果按照等待策略，則現金利用率為0，如果清楚看到下跌會繼續，則可以迅速止損，避免時間損失。

2.追漲殺跌

所謂追漲殺跌指的是強勢個股會強者愈強，而快速殺跌個股又會起來反彈，此時短線介入是最佳時間。

實例分析　旺能環境（002034）追漲殺跌分析

圖1-12所示為旺能環境2018年6月至2019年3月的K線走勢。

從圖中可以看到，該股前期表現為下跌行情，股價逐步向下運行。當股價運行至14元價位線附近時止跌企穩，橫盤調整。突然，10月11日起，K線連續收出6根大陰線或中陰線，使股價在短短6個交易日內產生了28％以上的跌幅，形成殺跌現象。

此時我們仔細觀察盤面可以發現，連續陰線出現時成交量形成放量，說明場內做空動能釋放徹底，后市看漲，投資者此時追漲殺跌可以獲得不菲的收益。

拓展知識　快速殺跌與震蕩下跌

股市的大盤下跌分兩種情況，一種是快速殺跌，一下子大跌幾百點，讓整個市場的價值短時間內減少20％～30％。另外一種是震蕩下跌，也就是所謂的陰跌，通過兩三個月的時間造成幾百點的跌幅，同樣也能讓整個市場的價值減少20％～30％。

3.快進快出

對于形勢不明確，處于震蕩和明顯箱體的個股，選擇快進快出會被看成是謹慎，但這種謹慎是十分有必要的。

實例分析　上海能源（600508）的快進快出分析

圖1-13所示為上海能源2018年1月至8月的K線走勢。

從圖中可以看到，該股前期表現上漲行情，進入3月后，股價上漲至11元價位線止漲橫盤整理一段時間后，K線收出連續陰線使股價下跌。3月29日K線收出一根高開高走的放量大陽線，同時短期5日均線掉頭向上，說明股價短期內會反轉上漲，此時為投資者快速介入的局部低點。

4個交易日之后，股價運行至上一高點壓力位止漲橫盤，且K線收出帶長上影線的陰線，創出11.45元的最高價，說明股價向上運行受阻，后市下跌，此時投資者應該快速退出。一進一出的快速操作使投資者獲得了近9％的漲幅收益。

另外，投資者需要注意，不超過15天的操作是短線快進快出的關鍵。

1.1.3　重視短線三大風險

如果說長線的風險是無法完全預料的，那么短線風險則極其容易了解，如圖1-14所示。

1.市場風險

市場風險主要是政策突然轉向，公司業績突然變臉，此時投資者由于信息不通，導致出現一定的損失，但只要用前面介紹的3問基本面就可以起到一定的防范作用。

實例分析　獐子島（002069）的市場風險分析

圖1-15所示為獐子島2018年10月至2019年4月的K線走勢。

從圖中可以看出，該股表現上漲，漲勢明顯。但股價運行至3月中旬后就開始進入下跌調整。

圖1-16所示為獐子島后市調整。

從圖中可以看出，該股的調整是持續的。為什么呢？它的調整也不是孤立的，農林牧漁行業3月份出現了整體調整，農業板塊的調整可以歸結為兩個原因：一是前期風險的繼續釋放，隨著夏糧豐收的征兆越來越多，前期對農產品持續漲價的預期有了一定的回落；二是關于農業的負面消息出現。

2.技術風險

投資者對炒股技術如何用決定其短線操作的成敗，這一趨勢越來越明顯，下面以最常見的均線系統為例進行介紹。

實例分析　東華科技（002140）的技術風險分析

圖1-17所示為東華科技2019年5月至12月的K線走勢。

從圖中可以看出，該股在A位置也是反彈，在B位置還是反彈，而且兩處反彈都受到均線系統的支撐，為何A位置和B位置反彈不同，這一原因如何解釋，這些將會在之后的章節解釋。

3.心態風險

有時候心態決定成敗，特別是在操作黑馬股時，一些關鍵的因素是考查投資者的心態是否愿意等待，而不是急躁。

實例分析　廣百股份（002187）的心態風險分析

圖1-18所示為廣百股份2019年4月至10月的K線走勢。

從圖中可以看到，該股前期經歷了一波下跌行情，隨后在8月上旬止跌回升。某投資者在7月中旬時錯誤研判股價底部，買進股票。隨后股價轉入下跌行情，雖然在8月上旬開始止跌回升，但股價運行至前期8.5元價位線壓力位時便止漲橫盤調整，并維持了一個多月。

該投資者有些按捺不住，為避免股價下跌資金受損，他匆忙拋售股票。實際上我們可以看到，雖然股價在近一個多月的時間里橫盤，但是仔細觀察可以發現，K線在10月初收出連續陽線拉高股價，成交量放量支撐，而股價卻沒有有效突破前期壓力位。這是主力高度控盤導致，說明主力正在整理洗盤清除浮籌，后市將繼續看漲，如圖1-19所示。

從圖中可以看到，該股在11月底調整結束后開始了之前的上升行情，股價大幅向上拉升。