保險公司真的安全嗎

我認為大家真心不用為“保險公司真的安全嗎”這個問題過于擔心。因為我們擔心的這個問題，我國監管機構那一班子頂級智囊團也在操心。既然如此，那我們還有什么好擔心的呢？

過去，我曾在國有銀行工作多年，早已習慣了銀行具有強大市場公信力的“江湖地位”，不管是員工還是儲戶，都很少思考“銀行安不安全”這個問題，在大家的思維定式中，銀行的安全性似乎毋庸置疑。

在踏進保險行業之后，我很快發現一個有趣的現象，保險雖然與銀行、證券并稱為金融“三駕馬車”，也與銀行一起受同一個“爹”——中國銀保監會的監管，可在社會認同度上，銀行和保險這“兩駕馬車”之間的地位可謂天差地別。

很多人對銀行的安全性深信不疑，把全部身家放在銀行都毫無壓力，而對保險公司是否安全總是惴惴不安，哪怕買一份幾百塊的保單都會擔心保險公司會不會垮掉。這樣的情況并非個例，而是非常普遍。

不僅如此，在保險市場上，部分業務員為了自身業績，對同業公司進行“花式詆毀”（如下圖所示）。特別是在中國銀保監會宣布依法對“明天系”四家保險公司實施接管之后，友邦保險、人保壽險、建信人壽等8家公司的業務員即開始通過社交媒體發布被接管公司經營不穩定、履約能力弱等不實言論，被廣東銀保監局進行了監管談話，并責成公司從嚴從重處罰相關責任人。

基于上述亂象，也不禁讓我產生了疑問：“到底如何才能證明保險公司的安全性呢？”

于是，我帶著這個問題，打開了中國銀保監會的官方微信公眾號——銀保監微課堂，試圖從里面尋找答案。

當我在官微搜索框里輸入“保險公司安全性”這七個字時，系統立刻推薦了近十篇相關主題的歷史文章，比如《不買保險，是擔心保險公司會倒閉嗎？》《如果保險公司破產了，我的保單怎么辦？》《保險公司會倒閉嗎？》《擔心保險公司會倒閉？鬧哪！》等，可以想象，中國銀保監會這位“老父親”在平日里也沒少為保險這個“親兒子”會不會垮的問題操心啊。

于是，我整理了相關資料，就從我國法律對保險公司“生”（準入）、“老”（經營）、“病”（風險）、“死”（破產）各個階段的要求和約束角度，來和大家講講這個問題。

一、“生”——準入門檻

根據我國監管的規定，成立一家保險公司需要滿足什么條件？

翻開《中華人民共和國保險法》（以下簡稱《保險法》）第六十七條、六十八條、六十九條，我們可以看到，在我國想要設立一家保險公司，首先需要滿足以下三個條件。

第一，需要經過國務院保險監督管理機構（中國銀保監會）的批準。

第二，保險公司主要股東能夠持續盈利，信譽良好，最近3年內無重大違法違規記錄，同時凈資產不低于人民幣2億元。

第三，保險公司注冊資本最低限額為人民幣2億元，且必須為實繳貨幣。

如果單看規定的內容，大家心里可能沒什么概念，但是如果大家了解《中華人民共和國商業銀行法》（以下簡稱《商業銀行法》）就會知道，這三個條件可比成立一家城市或者農村商業銀行都還要苛刻。

法條援引

《商業銀行法》第十三條　設立全國性商業銀行的注冊資本最低限額為十億元人民幣。設立城市商業銀行的注冊資本最低限額為一億元人民幣，設立農村商業銀行的注冊資本最低限額為五千萬元人民幣。注冊資本應當是實繳資本。

雖然保險公司注冊資本最低限額是2億元，低于全國性商業銀行的注冊資本要求（10億元），但是高于城市商業銀行的標準（1億元）和農村商業銀行的標準（5千萬元）。并且從實際情況看，絕大部分保險公司的注冊資本都遠遠高于《保險法》規定的2億元標準。

根據相關資料，截至2017年，我國66家人壽保險公司中，排名前9位的公司的注冊資本都在100億元以上，其中排名第9位的渤海人壽注冊資本是130億元；排名前31位的公司的注冊資本都在30億元以上，其中排名第31位的華泰人壽正好是30億元；只有5家公司注冊資本低于10億元，其中最低的是中法人壽，注冊資本正好是《保險法》最低限額要求的2億元。可見，每一家保險公司都是妥妥的“富二代”，從一出生就自帶不薄的家底實力，一點都不比銀行差。

二、“老”——日常經營

在保險公司的日常經營過程中，中國銀保監會的事中監督也是體現在方方面面，堪稱“關懷備至”，從“四金”提取的規定就可見一斑。除此之外，再保險機制和對資金使用限制的種種規定，也在最大程度上保證了保險公司的經營不會偏離正軌，具體如下。

（一）提取“四金”

根據《保險法》的相關規定，保險公司應當按照注冊資本的一定比例提取保證金，同時應當根據保障被保險人利益、保證償付能力的原則，提取各項責任準備金、公積金和繳納保險保障基金，即所謂的提取“四金”，具體內容如下。

1.保證金

根據《保險法》和《保險公司資本保證金管理辦法》的相關規定，保險公司應當按照注冊資本總額的20％提取保證金，存入監管機構指定的銀行，除公司清算時用于清償債務外，不得動用。

（1）提取比例——注冊資本總額的20％。

（2）規定用途——公司清算時用于清償債務。

（3）資金監督——以定期存款和大額協議存款形式存入中國銀保監會指定的兩家以上銀行。

結合《保險法》要求每家保險公司的注冊資本都不得低于2億元的規定，也就是說，即使我們按照2億元的最低限度計算，每家保險公司至少需要將4000萬元現金存入銀行不得動用。而在實際操作中，很少有保險公司的注冊資本剛好為2億元，大多數都處于幾十億元甚至上百億元的水平，這也意味著每家公司都需要將數億元甚至數十億元現金存放在銀行不得動用，專門用于風險兜底，這就構成了保護我們保險權益的強大后盾。

法條援引

《保險法》第九十七條　保險公司應當按照其注冊資本總額的百分之二十提取保證金，存入國務院保險監督管理機構指定的銀行，除公司清算時用于清償債務外，不得動用。

注：關于保證金存放具體規定，因篇幅較長，請讀者自行查閱《保險公司資本保證金管理辦法》第二章。

2.責任準備金

為了承擔未到期責任和處理未決賠款，保險公司會從保費收入中提存部分金額作為資金準備。責任準備金的提取方式是動態且復雜的，并沒有一個固定的標準。究其原因，這是因為責任準備金用于未來的償付，但未來具體發生多少償付卻并不確定。因此，在實際操作中，保險公司會根據險種、產品、期限、地區、投資收益等不同要素進行區分，通過精算來動態框定公司的賠償風險，然后確定對應的準備金比例。

（1）提取比例——無固定比例。

（2）規定用途——用于履行保險責任。

（3）資金監督——公司自行核算確認，受到法律、監管、內外部審計的監督和約束。

法條援引

《保險法》第九十八條　保險公司應當根據保障被保險人利益、保證償付能力的原則，提取各項責任準備金。保險公司提取和結轉責任準備金的具體辦法，由國務院保險監督管理機構制定。

3.公積金

保險公司應當根據《保險法》和《中華人民共和國公司法》（以下簡稱《公司法》）有關規定提取公積金。

（1）提取比例——稅后利潤的10％（法定公積金）+任意比例（任意公積金）。

（2）規定用途——彌補公司虧損、擴大生產經營或者增加公司資本。

（3）資金監督——公司自行提取，受到法律、監管、內外部審計的監督和約束。

法條援引

《保險法》第九十九條　保險公司應當依法提取公積金。

《公司法》第一百六十六條　公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的百分之五十以上的，可以不再提取……公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東會或者股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。

4.保險保障基金

保險保障基金由中國保險保障基金有限責任公司管理，常常被用于接管經營不善的保險公司，在保障保險公司的安全性方面發揮了非常重要的作用。從實務經驗看，經營不善的保險公司被保險保障基金接管重組之后，往往都能實現“脫胎換骨，浴火重生”，最后成為綜合實力更具有市場競爭力的保險公司。

（1）提取比例——保費或業務收入的0.05％～0.8％。

（2）規定用途——保險公司被撤銷或者破產時，向投保人、被保險人、受益人和依法接受其人壽保險合同的保險公司提供救濟。

（3）資金監督——由國有獨資的中國保險保障基金有限責任公司依法負責保險保障基金的籌集、管理和使用。

法條援引

《保險法》第一百條　保險公司應當繳納保險保障基金。保險保障基金應當集中管理，并在下列情形下統籌使用：（一）在保險公司被撤銷或者被宣告破產時，向投保人、被保險人或者受益人提供救濟；（二）在保險公司被撤銷或者被宣告破產時，向依法接受其人壽保險合同的保險公司提供救濟；（三）國務院規定的其他情形。保險保障基金籌集、管理和使用的具體辦法，由國務院制定。

在這里，我們通過兩個真實案例來看一下保險保障基金的“魔力”。

案例一：因接管而“華麗變身”為上市公司的新華人壽

2007年，新華人壽因為原董事長挪用公司資金130億元被中國保監會通過保險保障基金接管，基金以6元/股的市場價買入約4.6億股，占新華人壽股權的38.8％，位居第一大股東。

2011年9月，保險保障基金以8.7元/股的價格將新華人壽股權整體轉讓給中央匯金公司，獲利12.4億元。

2011年12月，新華人壽成功在港交所和上交所同步上市。

案例二：因接管而“嫁入豪門”的中華聯合保險

2011年，中華聯合保險因為公司巨額虧損和償付能力不足被中國保監會通過保險保障基金接管，持有約8.6億股，持股比例為57.4％。2012年3月，保險保障基金通過注資擴股增持60億元（注冊資本從15億元升至75億元），持股比例升至91.5％，而第二大股東僅持股2％。

2012年12月，中華聯合保險對外宣布公司重組完成，東方資管（我國四大資管公司之一）以債轉股方式注資78.1億元（注資后，注冊資本達145億元），持股比例為51％，成為第一大股東。保險保障基金退居第二大股東，持股比例為44.8％。

2016年1月，保險保障基金在北京金融資產交易所，賣出60億股股份，成交總價144.05億元，功成身退，持股比例降至5.6％。

案例總結

通過案例，我們可以看到，對于巨額虧損和償付能力不足的保險公司，保險保障基金的接管不僅可以讓公司免于陷入絕境，更是可以讓它的資本實力和經營能力更上一層樓，之后再找個好“婆家”接手，一個改頭換面的“新”保險公司又回歸市場為大家服務了。保險保障基金像一個妙手回春的醫生，專門接管病入膏肓的病人，也像一個總有辦法的家長，專門改造闖了禍的熊孩子。

（二）再保險機制

關于保險公司的事中控制，還有再保險機制的支撐。

什么是再保險機制？再保險又稱第二次保險，也叫分保，是指保險人在原保險合同的基礎上，通過訂立合同，將其承擔的保險業務，以承保形式，部分轉移給其他保險人。再保險業務中，分出保險的一方為原保險人，接受再保險的一方為再保險人。再保險人與本來的被保險人無直接關系，只對原保險人負責。

案例

王大帥在A保險公司購買了1000萬元的保險，A公司評估了自己的風險承受能力之后，選擇將其中800萬元分給再保險公司B承保，那么A保險公司只承擔了200萬元的保額。

再保險B公司承接了800萬元保額后，經過風控評估，認為這個保額還是太大，于是也選擇將這其中的600萬元保額平均分為兩份，分別轉給C、D兩家保險公司承保，于是C、D兩家公司分別承保了300萬元。

所以，如果王大帥非常不幸，將來發生了合同條款約定的風險，看似賠款是由A保險公司理賠了1000萬元，但其實保費來自A、B、C、D四家公司。其中，A、B公司分別承擔了200萬元，C、D公司分別承擔了300萬元，合計1000萬元。

因為再保險制度的存在，保險公司之間其實同處于一個共保系統，這意味著，當我們購買了A公司的產品并且發生賠付時，背后可能是B、C、D三家公司一起分擔賠款，這樣的安排將單一保險公司的風險進行了分散，有利于其控制損失，穩定經營。

法條援引

《保險法》第二十八條　保險人將其承擔的保險業務，以分保形式部分轉移給其他保險人的，為再保險。應再保險接受人的要求，再保險分出人應當將其自負責任及原保險的有關情況書面告知再保險接受人。

《保險法》第一百零三條　保險公司對每一危險單位，即對一次保險事故可能造成的最大損失范圍所承擔的責任，不得超過其實有資本金加公積金總和的百分之十；超過的部分應當辦理再保險。保險公司對危險單位的劃分應當符合國務院保險監督管理機構的規定。

（三）資金運用的限制

根據《保險法》和《保險資金運用管理辦法》的有關規定，保險公司的資金運用僅限于銀行存款、買賣有價證券（債券、股票、證券投資基金份額等）和投資不動產等領域，同時應當遵照“7項原則”和“7個禁止”，具體見下表。

上述規定加上配套出臺的《保險資金投資股權暫行管理辦法》《關于保險資金投資股權和不動產有關問題通知》《關于保險資金設立股權投資計劃有關事項的通知》《關于進一步加強保險資金股票投資監管有關事項的通知》《關于加強和改進保險資金運用比例監管的通知》等一系列文件，我們可以看到，我國監管機構對保險公司資金運用的監管可謂相當嚴格，事無巨細。

當然，我國對保險公司的監管如此嚴格并非多此一舉。保險資金的運用具有負債性、長期性、追求絕對收益、側重資產管理、追求大類資產配置和多元化投資六大特點，自然需要監管層設計“密不透風”的監管機制來防范風險。

法條援引

《保險法》第一百零六條　保險公司的資金運用必須穩健，遵循安全性原則。保險公司的資金運用限于下列形式：（一）銀行存款；（二）買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券；（三）投資不動產；（四）國務院規定的其他資金運用形式。保險公司資金運用的具體管理辦法，由國務院保險監督管理機構依照前兩款的規定制定。

三、“病”——風險應對

說到風險應對，就一定需要提到保險公司的償付能力。

（一）什么是償付能力

償付能力是指保險公司在未來各種經濟政策環境下，都能夠向客戶履行合同義務和兌現服務承諾的能力，是一個動態指標。

法條援引

《保險法》第一百零一條　保險公司應當具有與其業務規模和風險程度相適應的最低償付能力。保險公司的認可資產減去認可負債的差額不得低于國務院保險監督管理機構規定的數額；低于規定數額的，應當按照國務院保險監督管理機構的要求采取相應措施達到規定的數額。

那么，這里面的“認可資產”和“認可負債”分別指什么？“國務院保險監督管理機構規定的數額”又具體是什么數額呢？

這些問題，就需要從我國現行的兩套法律法規——《保險公司償付能力管理規定》（以下簡稱《管理規定》）和《中國第二代償付能力監管制度體系整體框架》（簡稱《整體框架》）說起。

（二）如何衡量保險公司的償付能力

其實，關心“保險公司償付能力”的人，不僅僅是保險消費者，政府、中國銀保監會及中國人民銀行等監管機構對這個問題更加關心。

關于如何衡量保險公司的償付能力，《管理規定》和《整體框架》都有相關要求，具體如下。

1.《管理規定》相關內容

《管理規定》由中國銀保監會于2021年1月15日發布，自2021年3月1日起施行，主要內容如下。

（1）保險公司償付能力監管指標包括核心償付能力充足率（核心資本與最低資本的比值，衡量保險公司高質量資本的充足狀況）、綜合償付能力充足率（實際資本與最低資本的比值，衡量保險公司資本的總體充足狀況）、風險綜合評級（對保險公司償付能力綜合風險的評價，衡量保險公司總體償付能力風險的大小）。（第六條）

（2）保險公司同時符合核心償付能力充足率不低于50％、綜合償付能力充足率不低于100％、風險綜合評級在B類及以上的，為償付能力達標公司，不符合上述任意一項要求的，為償付能力不達標公司。（第八條）

（3）中國銀保監會及其派出機構通過評估保險公司操作風險、戰略風險、聲譽風險和流動性風險，結合其核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率，對保險公司總體風險進行評價，確定其風險綜合評級，分為A類、B類、C類和D類，并采取差別化監管措施。（第二十二條）

（4）中國銀保監會及其派出機構對保險公司報送的其他償付能力信息和數據進行核查，將核心償付能力充足率低于60％或綜合償付能力充足率低于120％的保險公司作為重點核查對象。（第二十三條）

（5）對于核心償付能力充足率低于50％或綜合償付能力充足率低于100％的保險公司，中國銀保監會應當采取以下全部措施：監管談話；要求保險公司提交預防償付能力充足率惡化或完善風險管理的計劃；限制董事、監事、高級管理人員的薪酬水平；限制向股東分紅。

中國銀保監會還可以根據其償付能力充足率下降的具體原因，采取以下措施：責令增加資本金；責令停止部分或全部新業務；責令調整業務結構，限制增設分支機構，限制商業性廣告；限制業務范圍、責令轉讓保險業務或責令辦理分出業務；責令調整資產結構，限制投資形式或比例；對風險和損失負有責任的董事和高級管理人員，責令保險公司根據聘用協議、書面承諾等追回其薪酬；依法責令調整公司負責人及有關管理人員；依法根據保險公司的風險成因和風險程度認為必要的其他監管措施。

對于采取上述措施后償付能力未明顯改善或進一步惡化的，由中國銀保監會依法采取接管、申請破產等監管措施。

中國銀保監會可以視具體情況，依法授權其派出機構實施必要的監管措施。（第二十六條）

（6）對于核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率達標，但操作風險、戰略風險、聲譽風險、流動性風險中某一類或某幾類風險較大或嚴重的C類和D類保險公司，中國銀保監會及其派出機構應根據風險成因和風險程度，采取針對性的監管措施。（第二十七條）

小結：根據《管理規定》精神，“核心償付能力充足率不低于50％、綜合償付能力充足率不低于100％、風險綜合評級在B類及以上”是衡量保險公司償付能力的明確指標，這三項指標再結合保險公司內部的償付能力風險管理制度和機制、對責任高管的履職追溯以及嚴厲的外部監督，構成了保險公司償付能力的保障基礎。

2.《整體框架》相關內容

《整體框架》由中國保監會于2012年發布，是一份“為科學評估保險公司償付能力而生”的框架性文件。

（1）《整體框架》的結構（如下圖所示）

（2）《整體框架》內容摘要（如下圖所示）

（3）《整體框架》規定的償付能力充足指標

《整體框架》規定的償付能力充足指標為核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率和風險綜合評級，與前述《管理規定》相同。

通過以上內容，我們可以看出，在中國銀保監會的監管體系下，圍繞保險公司安全性展開的各項規定正在日趨嚴格、明確和數據化，并且重點強調了保險公司內部風險管理的具體要求和對責任高管的履責追溯，這對于我們普通老百姓而言無疑是一件好事，讓我們大可以放下關于保險公司安全性問題的許多疑慮。

（三）償付能力指標是否越高越好

明確了評估指標和標準，我們來思考兩個問題。

（1）站在保險公司角度，償付能力指標是否越高越好？

（2）站在消費者角度，是否必須購買償付能力排名靠前公司的產品？

在回答這兩個問題之前，我們先來看一組三大指標排名前20名的保險公司數據（見下表）。

通過上表，我們可以看到，排名靠前的公司大部分屬于成立時間較晚，開展業務較少的新公司。

以排名第一的華匯人壽為例，核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率都達到了1305.08％，可謂十分充足。該公司工商注冊成立時間為2011年，看似已經經過了9年的經營，但實際上，從其披露的2020年1季度償付能力報告信息看，該公司2019年全年保險業務收入僅為220.63萬元，只有2020年1季度保險業務收入416.99萬元的一半，可見其正式開展業務的時間應該為2020年，是一家名副其實的“新公司”（見下表）。

如果一家保險公司已經經營多年且業務發展迅猛，那么它的償付能力指標可能反而不那么“好看”。

以排名第二十的幸福人壽為例（見下表），其核心償付能力充足率為129.29％，只有排名第一的華匯人壽的1/10，其綜合償付能力充足率為230.86％，也只有華匯人壽的大約1/6，可它2020年1季度的保險業務收入達到了驚人的45.76億元，是華匯人壽同期收入的1097.49倍，其2019年全年的保險業務收入也有12.17億元，是華匯人壽同期收入的551.59倍。

續上表

到這里，我們就能夠確定回答前面的兩個問題。

（1）站在保險公司角度，償付能力指標是否越高越好

答案：不是。償付能力指標高低與公司發展階段和業務規模有一定關系，如果是一家很少開展業務的新公司，因為存在經營資金閑置，其償付能力指標往往較高，但這并不意味著公司經營情況良好。相反，這樣的公司更應該密切觀察，如果長期增長乏力，說明經營存在問題，需要改善。

（2）站在消費者角度，是否必須購買償付能力排名靠前公司的產品

答案：不是。首先，在我國的監管體系下，不論排名先后，所有的保險公司都需要具備100％的償付能力。其次，如果消費者購買理財型保險（萬能險、分紅險、投連險等），重點需要考慮保險公司是否具備優秀的投資管理能力，因此，與問題（1）同理，償付排名靠前的公司不一定是“優等生”。

另外，部分處于初創期的保險公司為了與根基深厚的老牌保險公司爭奪市場，往往會推出高性價比的產品，而每一張保單對于保險公司來講都屬于負債，因此，通常保險產品的性價比越高，則潛在負債越多。從這個角度講，高性價比的產品也會降低公司的償付能力。

四、“死”——破產接管

如果一家保險公司的經營已經到了“病入膏肓”甚至“無可救藥”的地步，它的“終極命運”又將是如何呢？

對于這個問題，我們也需要分兩種情況來看待（如下圖所示）。

（1）保險公司終極命運之“病入膏肓”——接管。

（2）保險公司終極命運之“無藥可救”——破產、撤銷。

通過上圖，我們可以知道，在保險公司“病入膏肓”但仍“火齊所及”的情況下，根據我國規定及慣例，都會根據《保險法》的相關規定，通過接管措施來“搶救”，這也可以被理解為在保險行業內部進行“閉門整頓”，就像徒弟闖了禍，師傅關起門來一陣教育，這時哪怕下手再重，也是自家人內部的事情，教育完成之后，出門還是自家徒弟。

而如果一家保險公司的經營狀況已經糟糕到“病入骨髓”，或者經過接管這樣的“閉門教育”之后仍然“不知悔改，繼續闖禍”，很抱歉，這家保險公司就需要按照《中華人民共和國企業破產法》（以下簡稱《企業破產法》）的相關規定，被進行重整、破產、撤銷、清算等一系列操作了。這也可以被理解為對該保險公司進行“社會教育”，就像對于實在不服管教的徒弟，師傅只得開門放手，雙方從此劃清界限，交由人民法院進行處理。

（一）保險公司終極命運之“病入膏肓”——接管

在保險公司“病入膏肓”之時，中國銀保監會的救治措施就是接管。下面，我就詳細講講關于接管的那些事兒。

1.什么是接管

簡單地講，接管就是中國銀保監會委派接管組織直接介入保險公司的日常經營，并由接管組織負責保險公司的全部經營活動的一系列行為。

2.接管的目的

中國銀保監會決定對保險公司實行接管的目的，不是要強行占有或者強令解散被接管的保險公司，而是要通過對被接管保險公司采取必要的措施，以期恢復該保險公司的正常經營和賠付能力，最終實現對投保人、被保險人合法權益的保護，同時使保險公司具有的穩定企業經營、安定人民生活、促進經濟發展的機制和作用得到有效發揮。

因此，接管只是中國銀保監會對保險公司采取的一種比較嚴厲的監管措施，并不改變被接管保險公司的獨立民事主體資格，也不改變被接管保險公司原有和新發生的債權債務關系。所以，大家完全不用擔心因為保險公司被接管而影響到自己的保單權益。

3.接管的實際效果

前面講過了，接管就好像是“師傅關門教育不聽話的徒弟”，那么通常情況下，這種“教育”的效果如何呢？

這里先說一個結論：至少從我國截至目前發生過的保險公司接管案例來講，每一個案例最后的結果都是非常成功的，每一個被接管整改后的公司，最終不僅能夠恢復獨立正常經營，而且其最后的股東實力和經營狀況反而突飛猛進更上一層樓。

以前面提到的新華保險和中華聯合保險為例，這兩家公司曾經都陷入了嚴重的經營危機，中國銀保監會通過保險保障基金介入接管并對兩家公司進行改造后，新華人壽最終“華麗變身”，成功在港交所和上交所同步上市，中華聯合保險也因此“改頭換面”，成為股東實力更強的保險公司。

4.接管的橋梁工具——保險保障基金

在中國銀保監會操作保險公司接管事項時，一般會通過一個資金工具作為橋梁，它的名字是保險保障基金。

前面講過，保險保障基金的來源為每家保險公司按照保費或業務收入的0.05％～0.8％進行提取，專門用于保險公司被撤銷或者破產時，向投保人、被保險人、受益人和依法接受其人壽保險合同的保險公司提供救濟。

也就是說，站在我國監管機構高屋建瓴的思維角度，保險保障基金就像是各家保險公司為整個行業未來可能發生的不利狀況所提取的互助基金，更像是只有在豐收之時，人人出力，存下斗米，才能在困難之時，一方有疾，八方救濟。

另外，根據中國保險保障基金有限公司官網披露，截至2020年6月30日，保險保障基金余額達到1528.77億元。其中，財產保險保障基金957億元，占62.6％；人身保險保障基金571.77億元，占37.4％。可謂資金實力相當雄厚，這構成了我國保險業強大的后盾支撐。

5.特殊接管案例——安邦保險

那么，在實際操作中，有沒有監管機構不通過保險保障基金，而是自己直接接管保險公司的案例呢？

答案：有且只有一例，比如安邦保險。

2018年2月23日，中國保監會發布了對安邦保險集團股份有限公司實施接管的公告，期限為一年。公告顯示，鑒于安邦集團存在違反《保險法》規定的經營行為，可能嚴重危及公司償付能力，為保持安邦集團照常經營，保護保險消費者合法權益，依照《保險法》第一百四十四條規定，中國保監會決定對安邦集團實施接管。

依照法律規定，中國保監會同中國人民銀行、中國證監會、外匯局等有關部門成立接管工作組，全面接管安邦集團經營管理，全權行使安邦集團三會一層職責。

中國保監會親自出馬接管保險公司，這還是有史以來的第一次。

安邦保險被接管之后，很多投保人心里不安，擔心安邦保險的資金安全性和今后理賠的不確定性，直到2019年7月11日，中國銀保監會官網宣布，中國保險保障基金公司、中國石油化工集團及上海汽車工業集團共同出資，設立了一家新的保險主體——大家保險集團有限公司，也被稱為新“安邦”。

大家保險受讓了安邦人壽、養老、資管的股權，并設立了大家財險，接盤了安邦財險的部分保險業務、資產及負債。

如今，大家保險的經營發展一切正常，雖說據媒體報道，大家保險的保費規模已由原來安邦的千億級降低至現在的86億元，但無論如何，曾經的“安邦風波”已經徹底渡過去了，相信大家保險會以一家全新公司的精神面貌，為安邦的老客戶以及大家的新客戶做好保險服務。

通過這件事情，我們也可以看到，不管何時何處，危機總是難以避免，但我們不能只看到危機本身，更應該看到危機是否由監管和市場進行了妥善的處理和化解，甚至在危機中絕處逢生，創造出新的發展機會。如果我們從這些角度去審視，許多擔心無疑是可以被信心取代的。

（二）保險公司終極命運之“無藥可救”——破產、撤銷

如果一家保險公司已經到了“無藥可救”的地步，根據有關法律規定，可以采取重整、破產、撤銷這三種方式來“結束生命”，但在現實生活中，真正走到這一步的真實案例還未曾發生。截至目前，所有經營不善的保險公司都已經在接管環節被“妙手回春”。因此，我們只有從理論角度來探討這個問題。

1.“二人轉”——一場關于保險公司破產問題的對話

王大帥：保險公司能不能破產？

筆者：當然能破產。

王大帥：啊！如果破產了，我買的保單怎么辦？

筆者：保險公司破產了，不代表你的保單也跟著“完蛋”啊。

王大帥：公司都破產了，保單還不“完蛋”？

筆者：當然不會，因為你的保單會由另外一家保險公司承接，你的保單權益不會有任何損失。

王大帥：那公司都破產了，別的公司來承接不會虧嗎？誰有那么傻？

筆者：不是這樣的。

首先，破產公司不僅會把人壽保險合同轉移，相對應的責任準備金也會一并轉移，等于說這些保單都帶著“嫁妝”呢，怎么會虧？

其次，如果保險公司無法自行與別的公司達成轉讓協議，中國銀保監會這個“爹”就會擔任“紅娘”的角色，指定一家保險公司作為“如意郎君”來承接。

不僅如此，如果“新娘”（破產公司）自帶的“嫁妝”（責任準備金）不足以償付保單權益，中國銀保監會這個“爹”還會從保險保障基金這個大金庫里取一筆錢對承接的“如意郎君”（受讓保險公司）進行救助，個人保單以保單利益的90％為限，機構保單以保單利益的80％為限，是不是出手非常闊綽？

這樣就保證了雙方的利益訴求都能夠基本得到滿足，“小兩口好好過日子”，從兩家人（公司）變成一家人（公司），為新老客戶繼續做好保險服務。

王大帥：原來是這樣！那新公司后續的服務質量有保障嗎？

筆者：當然啦！你想想看，對于一家保險公司來說，什么才是最重要的資產？

王大帥：最重要的資產？保單嗎？

筆者：錯！不是保單，是客戶！

王大帥：哦哦，對，應該是客戶。

筆者：這就對了，我們要知道，許多保險產品都是期交型產品，即交費期內的每一年都需要交錢。這也意味著，每一位保險客戶都會持續帶來數年甚至數十年的現金流，并且非常穩定。那么，新保險公司承接了破產保險公司的客戶之后，它需要做的第一件非常重要的事情是什么呢？就是在這群新客戶心中建立起全新的品牌形象和美譽度，只有這樣，這些客戶才會愿意持續交保費或者購買新的保險產品，你說是不是？

王大帥：你這樣一說，我覺得好像很有道理！

筆者：是吧，如果一家保險公司承接了這一幫“金主”客戶之后，非但不好好服務，反而加以刁難，結果就只能是“金主”退保奔別家而去，并且一定會四處散布對新公司不利的言論。再加上媒體，你懂的，“好事不出門，壞事傳千里”是一大特色，天天無數雙眼睛盯著保險公司看呢，你說這家保險公司犯得著給自己惹事嗎？

王大帥：哦，還真是這么回事兒！

筆者：是吧，我國目前還沒有保險公司破產的案例，全部都在接管階段就“滿血復活”了，你看哪一家出現過消費者保單權益或者服務打折的情況？一家都沒有，對吧？所以，你擔心的這些事情，在現實生活中就不會發生，因為這既違反了監管要求，也違背了商業常理，怎么看都沒有發生的土壤和存在的邏輯。

王大帥：你這么一說，我就徹底放心了！

法條援引

《保險法》第八十九條保險公司因分立、合并需要解散，或者股東會、股東大會決議解散，或者公司章程規定的解散事由出現，經國務院保險監督管理機構批準后解散。經營有人壽保險業務的保險公司，除因分立、合并或者被依法撤銷外，不得解散。保險公司解散，應當依法成立清算組進行清算。

《保險法》第九十二條經營有人壽保險業務的保險公司被依法撤銷或者被依法宣告破產的，其持有的人壽保險合同及責任準備金，必須轉讓給其他經營有人壽保險業務的保險公司；不能同其他保險公司達成轉讓協議的，由國務院保險監督管理機構指定經營有人壽保險業務的保險公司接受轉讓。轉讓或者由國務院保險監督管理機構指定接受轉讓前款規定的人壽保險合同及責任準備金的，應當維護被保險人、受益人的合法權益。

《企業破產法》第二條企業法人不能清償到期債務，并且資產不足以清償全部債務或者明顯缺乏清償能力的，依照本法規定清理債務。企業法人有前款規定情形，或者有明顯喪失清償能力可能的，可以依照本法規定進行重整。

《保險保障基金管理辦法》第二十條經營有人壽保險業務的保險公司被依法撤銷或者依法實施破產的，其持有的人壽保險合同，必須依法轉讓給其他經營有人壽保險業務的保險公司；不能同其他保險公司達成轉讓協議的，由中國保監會指定經營有人壽保險業務的保險公司接收。

《保險保障基金管理辦法》第二十一條被依法撤銷或者依法實施破產的保險公司的清算資產不足以償付人壽保險合同保單利益的，保險保障基金可以按照下列規則向保單受讓公司提供救助：（一）保單持有人為個人的，救助金額以轉讓后保單利益不超過轉讓前保單利益的90％為限；（二）保單持有人為機構的，救助金額以轉讓后保單利益不超過轉讓前保單利益的80％為限。保險保障基金依照前款規定向保單受讓公司提供救助的，救助金額應以保護中小保單持有人權益以維護保險市場穩定，并根據保險保障基金資金狀況為原則確定。

2.經典問題——保險公司破產了，保單只能賠90％嗎

（1）保險避坑之“經典”說辭

在保險銷售市場上，有一種說辭堪稱“經典”，具體如下。

業務員：你知不知道，如果保險公司破產了，保單權益只賠90％？

客戶：啊，還有這事？

業務員：真是這樣，不信你看這個規定（掏出事前準備的資料），《保險保障基金管理辦法》明確約定了，被依法撤銷或者依法實施破產的保險公司的清算資產不足以償付人壽保險合同保單利益的，保險保障基金可以按照下列規則向保單受讓公司提供救助：（一）保單持有人為個人的，救助金額以轉讓后保單利益不超過轉讓前保單利益的90％為限；（二）保單持有人為機構的，救助金額以轉讓后保單利益不超過轉讓前保單利益的80％為限。

客戶：這是什么意思？

業務員：意思就是，如果保險公司破產了，保單權益就無法得到全額保護。因此，買保險一定要買大公司，因為大公司更安全，千萬不要買容易破產的小公司。

客戶：……

（2）說辭辟謠

上述說辭所指的《保險保障基金管理辦法》相關規定位于第九十二條，該條款約定了保險保障基金對于承接破產保險公司保單的受讓公司進行的救助限額，應以個人保單權益的90％、機構保單權益的80％為限。

照此規定，是否意味著消費者個人保單的權益就只剩下了90％呢？

答案：完全不是。

我從以下兩個方面來解讀這個問題。

首先，這個說辭之所以“經典”，是因為它使用了真實的法條，讓消費者更容易相信，但它又偷換了關鍵的概念，即法條所指的約束對象，展示出了高超的“偷梁換柱”“混淆視聽”水平，容易將消費者帶入事先設計的陷阱——買保險一定要買大公司。

具體而言，根據規定，保險保障基金按照90％的權益比例進行救助，其所指的對象是承接的保險公司，簡單地講，此規定是在約束保險公司破產并購過程中，針對保單這個資產包交割的補貼價格，和投保人個人沒有任何關系。

同時，我在前面內容里也講過，保單的轉移還會自帶“嫁妝”（責任準備金），只有將“保單責任+責任準備金+保險保障基金救助金”三者結合起來考慮，才能算出承接公司到底“吃不吃虧”的問題。

其次，退一萬步，即使我們將“保單責任+責任準備金+保險保障基金救助金”三者綜合考慮之后，依然出現了承接保險公司“吃虧”的情況，那么，這就意味著承接公司必然會將虧損算在承接保單的消費者頭上嗎？當然不會，我在前面也講過，客戶才是一家保險公司最寶貴的資產，這樣的做法既違反了監管要求，也違背了商業常理，根本就沒有發生的土壤和存在的邏輯。

恰恰相反，對于承接的保險公司來講，后續最重要和最有價值的事情，就是盤活承接的客戶資產，讓他們對自己信心十足，從而才能連續不斷地交保費。同時，該公司還可以抓住機會為自己做一波實力雄厚、真誠守信的廣告，用塑造的品牌美譽度順勢促進新保單的銷售，這營銷效果恐怕比平日里砸幾千萬廣告費都有過之而無不及。

所以，一個大賬算下來，不管是對保險公司還是客戶而言，繼續履約對雙方都是最有利的處理方式。因此，承接保險公司又怎么會為了區區小利，損害消費者權益，搬起石頭砸自己的腳呢？

（三）總結

關于經營不善保險公司的“終極命運”到這里就已經介紹完畢，簡要概括主要包括以下三個部分。

首先，我國相關法律已經對保險公司接管（也稱重整）、撤銷、破產等事項做出了詳細規定。一般而言，當保險公司出現嚴重信用危機時，中國銀保監會可以直接或者通過保險保障基金對保險公司的業務和資金進行全面接管。此時，保險公司原有三會一層（股東大會、董事會、監事會和管理層）全都得靠邊站，由委派的接管組織行使“撥亂反正”的權力。但是，消費者的保單權益并不會因為保險公司被接管而有所影響。

其次，根據歷史經驗，常見的接管重整方式為：由保險保障基金以股權重組的方式充實保險公司的資本金，通過注資和業務改造提升其償付能力和經營競爭力，改造成功后，基金最終以股權轉讓的方式退出。

最后，假設保險公司接管改造失敗，不得不宣布破產清算，中國銀保監會則會指定其他保險公司接手破產公司的全部保單，同時，破產公司需要將對應責任準備金一并轉移，不足部分再由保險保障基金進行限額救助，以確保人壽保單持有人利益得到最大程度的保護，以保障金融秩序的有效運轉和社會穩定。

其實，在我國，保險真的是最安全的資產之一，之所以有人會懷疑保險公司是否安全，我想更多是因為保險產品持有時間一般較長，而保險條款和機制又相對復雜，再加上部分大公司業務員在銷售過程中，“不放過任何一絲機會”地對小公司產品進行詆毀，導致似懂非懂的消費者覺得心里沒底。

其實，我認為大家真心不用為這個問題過于擔心。因為我們擔心的這個問題，我國監管機構那一班子頂級智囊團也在操心。既然如此，那我們還有什么好擔心的呢？