轉向心理分析

如果技術分析這么好用，為什么越來越多的交易者把重點從針對市場進行技術分析，轉移到針對自己進行心理分析，也就是分析自己的交易心理？要回答這個問題，你很可能只要問自己為什么買這本書，就可以得到答案。最可能的原因是你對所看出的無數賺錢機會和實際獲利之間的落差感到不滿。

這是技術分析的問題，一旦你學會看出形態并解讀市場，你會發現其中有無數賺錢機會。但是我敢說你現在就知道，你對市場的了解和把這種了解變成持續獲利、變成穩定上升的財產曲線之間，有著驚人的落差。

想一想，你有多少次看著價格圖表，對自己說：“嗯，看起來市場會上漲（或下跌）。”再看著你認為會發生的事情確實發生。但是你除了看著市場波動之外，卻沒有采取任何行動；同時對你原本可以賺到的所有財富痛心疾首。

預測市場走勢、想到你應該可以賺到的所有財富，和實際交易之間有著重大的差距。我把這種差距和類似的其他落差叫做“心理落差”，心理落差使交易變成你所知道的最艱巨任務，也是你最難以精通的行為。

其中最大的問題是你能否精通交易？能否把交易變成像純粹觀察市場和思考獲利一樣輕松而簡單，而不是像實際交易那么難？答案不但直截了當和十分“確定”，而且正好也是本書希望告訴你的事情——你必須深入了解自己和交易本質。這樣實際交易時才會像純粹觀察市場和考慮行動時一樣輕松、簡單，并且沒有壓力。

這種要求看來可能有點無理，有些讀者甚至可能認為是不可能的任務，實際上并非如此。的確有很多人精通交易藝術，拉近了獲利機會和獲利表現之間的落差。但是你可能認為這種贏家相當少，數目遠不及經歷不同程度的挫折，甚至感受到極端憤怒，并且不知道為什么不能創造渴望之至的長期獲利的一般交易者。

事實上，長期贏家和其他交易者之間的差距好比地球與月球之間的差異。地球和月球都是同一個太陽系的天體，因此具有一些共同的地方，但是性質的差別好比天壤之別。同理，從事交易的人都可以自稱是交易者。但是當你比較少數長期贏家和大多數交易者的特性時，你會發現二者之間的差別也如天壤之別。

如果登月代表交易者的長期成就，那么你可以說登月是可能完成的任務。登月之旅極為艱辛，只有少數人能夠完成。我們從地球上抬頭看，通常每天晚上都可以看到月亮。月亮似乎極為接近，以至于我們只要伸出手就好像可以碰到一樣。

成功的交易給人同樣的感覺，任何一天、一周或一個月里市場都提供大量的資金，讓每一個能夠進行交易的人去賺。由于市場不斷波動，這些資金也不斷流動，使交易成功的可能性大為增加，而且似乎可以讓你隨手抓住。

在此，我用“似乎”區分兩種交易者之間的重大差異。如果交易者學會怎么長期獲利，或是突破我所說的“長期獲利門坎”，這些錢不但唾手可得，甚至好像可以讓他們隨意取用一樣。

我敢說，有人會覺得這種說法令人震驚或難以相信，但是事實如此。其中或許有一些限制，但是在大部分的情況下，錢會極為輕松自在且毫不費力地流進這些交易者手中，以至于大部分人都會覺得大惑不解。

然而，如果交易者沒有晉升到這種精英團體中，“似乎”的意義就是似乎。他們渴望的長期獲利或最后成就好像“唾手可得”，或是“隨手可以抓住”一樣，實際上卻一再從他們眼前溜走或消失。

交易只會讓這種交易者感受到情感上的痛苦，不錯，他們的確也有歡欣鼓舞的時刻。但是說他們大多都處在恐懼、憤怒、挫折、焦慮、失望、背叛和后悔狀態中，一點也不為過。

這么說來，這兩種交易者有什么不同？是智力不同嗎？長期贏家就是比大家都聰明嗎？比大家勤奮嗎？比較善于分析嗎？還是能夠采用比較好的交易系統？他們是否擁有天生的人格特質，比較容易應付交易的強大壓力？

這些可能性聽來全都相當有理，但是交易圈中大部分失敗者也是社會上最聰明和最有成就的人，他們的成員絕大部分是醫生、律師、工程師、科學家、首席執行官、富有的退休人士和企業家；此外，交易圈中最高明的市場分析師大多也是最糟糕的交易者。智力和高明的市場分析的確對成功可能有幫助，但這卻不是造成長期贏家與眾不同的決定性因素。

既然不是智慧、也不是比較高明的分析，那么原因到底是什么？

我與交易圈中最高明和最差勁的交易者合作過，也曾經幫助最差勁的交易者變成最高明的交易者。我可以毫無疑問地說，最高明的交易者能夠持續一貫地勝過其他人，當然有特別的原因。如果要我把所有的原因簡化為一個，我會說最高明的交易者的思想跟大家不同。

我知道這樣聽起來很玄，但是如果你考慮到思想不同的意義是什么，就會知道這一點的確具有深遠的影響。所有的人在某種程度上，思想都與別人不同。我們可能并非總是在意這種事實，會自然而然地假設別人的觀念和我們一樣，對事情的解讀也與我們相同。

事實上，這種假設似乎一直都很正確。一直要到我們發現自己和別人在共同體驗過的事情上存在根本分歧時，才知道這種假設并不正確。除了我們的身體特質之外，我們的思考方式也是讓我們獨一無二和與眾不同的原因，與眾不同的程度很可能超過我們身體特質的差異。

我們回頭談交易者，最好的交易者和還在理清思路的交易者之間，思考方式有什么不同呢？市場可以說是提供無數機會的天地，同時卻也常用一些最不利心理的狀況考驗每一個人。有時候，每位交易者都會學到看出機會存在的市場信息，但是學會怎么看出交易機會并不表示學會了像交易者一樣思考。

長期贏家和他人有一個不同的決定性特質，就是他們建立了一種獨一無二的心態，能夠維持紀律與專注，最重要的是能夠在逆境中保持信心。因此，贏家不再像其他人一樣，受到常見的恐懼和交易錯誤影響。

每位交易者最后都會學到一些與市場有關的事情，卻很少有人學會成為長期贏家絕對必要的態度。就像人們可以學習改善揮桿或揮網球拍的技巧一樣，是否能夠持續一貫毫無疑問取決于他們的態度。

交易者跨越“長期獲利門坎”并學會能夠在市場環境中有效運作的態度前，通常會在情感和財務上經歷很多痛苦。難得的例外通常是生在成功交易家庭的人，或是在開始交易生涯時得到了解交易真正本質并知道怎么傳授技巧的人的指導。

為什么交易者經常碰到情感上的痛苦和財務上的慘劇？答案可能很簡單，大部分人都不夠幸運，不能在正確的指引下開始交易生涯。然而其中的原因又復雜多了，我至少花了17年研究交易背后的心理動力，因此能夠發展出有效的方法教導成功的原則。

我發現交易充滿了思想上的矛盾與對立，以至于要學習成功之道變得極為困難。事實上，如果要我選擇一個詞歸納交易的本質，我會用“矛盾”來形容（根據詞典的定義，矛盾是似乎具有對立性質的東西，或是與一般信念或大家認為有道理的東西相沖突的事情）。

交易者經常碰到財務和情感上的慘劇，是因為在交易環境中原本很有道理并在日常生活中運作很順暢的很多觀點、態度和原則，會造成正好相反的效果，根本行不通。大部分交易者開始交易生涯時不知道這一點，根本不了解交易的意義、有關的技巧和這些技巧需要培養的態度。

下面的例子是我上述說法的顯例，即交易本來就具有風險。據我所知，任何交易的結果都無法保證，因此，錯誤和虧損的可能性總是存在。這么說來，你在交易時能夠認為自己是冒險家嗎？這個問題聽起來似乎很難回答，實際上并非如此。

這個問題的合理答案十分明確，一定是這樣。如果我從事本來就具有風險的活動，那么一定是冒險家，任何交易者都會做出這種十分合理的假設。事實上，不但所有交易者幾乎都這樣假設，而且大部分交易者都對自己從事冒險引以為傲。

問題是這種假設可能再離譜不過了，交易者從事交易時，當然是在冒險，但是這點并不表示你接受相應的風險。換句話說，所有的交易都有風險，因為結果只是可能性，卻沒有保證。

但是大部分交易者從事交易時，真的認為自己是在冒險嗎？真的接受交易的結果沒有保證且只是可能性的觀念嗎？此外，交易者是否完全接受可能的結果？

答案絕對是否定的！大部分交易者絕對不知道成功的交易者考慮風險時，對冒險者賦予什么意義。最高明的交易者不但敢冒風險，也學會接納與擁抱風險。你因為自己從事交易，就假設自己在冒險。這與完全接受每筆交易的固有風險之間，在心理上有非常大的落差。你完全接受風險時，對你的獲利表現會有深遠的影響。

最高明的交易者從事交易時，絲毫沒有猶豫或沖突的感覺。而且承認交易失敗時，會同樣有毫不猶豫或毫無沖突的感覺。甚至可以認賠結束交易，在情感上絲毫不會難過。換句話說，最高明的交易者不會因為交易的固有風險而喪失紀律、專注或信心。

如果你在交易時情感上不能完全沒有難過的感覺（尤其是沒有恐懼），那么你還沒有學會如何接受交易固有的風險。這一點是個大問題，因為你不接受風險的程度有多高，規避風險的程度就有多高。想要規避無法規避的事情，對你交易成功的能力會有極為不利的影響。

從事任何活動時學會真正接受其中的風險可能很難，對交易者來說，尤其是困難之至。考慮到其中涉及的利益時，更是如此。除了死亡或公開演講之外，大部分人通常最怕什么事情？虧損和錯誤在這之中，排名當然高高在上。

此外，承認錯誤和虧損可能令人極為痛苦，也是大家希望逃避的事情。但是交易者從事交易的每一刻里，幾乎都會碰到這兩種可能性。

你現在可能說：“錯誤和虧損會造成極為嚴重的傷害，不希望犯錯和虧損也很自然。因此我盡我所能，規避錯誤和虧損也很正確。”我同意你的說法，但是這種自然傾向也使看起來應該很容易的交易變得極為困難。

交易者要面對一個基本矛盾的考驗，就是在持續不確定的情況下，如何維持紀律、專注和信心？當你學會像交易者一樣“思考”時，就能夠完全做到這一點。學習以完全接受風險的方式，重新界定自己的交易活動，是像成功交易者一樣思考的關鍵。

學習接受風險是交易技巧的一種，也可能是你所能學到的最重要技巧，但是后進交易者很少把心力花在這種學習上。當你學會接受風險這種交易技巧后，市場就不能再產生讓你定義或解讀為痛苦的信息。

如果市場產生的信息不會造成你情感上的痛苦，你就不需要規避什么東西。信息就只是信息而已，只是告訴你有什么可能性存在。這種情形叫做“客觀的觀點”，是不會因為你害怕什么事情會不會發生，而曲解或扭曲的觀點。

我敢說閱讀這本書的交易者中，沒有一個人沒有太早交易或太晚交易的經驗。太早交易是指市場實際產生某種信號前，就進行交易；太晚交易表示市場產生信號很久之后，才進行交易。

是什么原因促使交易者沒有說服自己認賠殺出，從而導致交易虧損變大？或是促使交易者太早出脫賺錢的交易？或是發現自己的交易賺錢，卻沒有獲利落袋，以至于賺錢的交易變成虧損？或是止損價格太接近切入價格，以至于止損出場之后，市場卻恢復到交易者預測的走勢？這些只是交易者所犯眾多錯誤中的少數幾種錯誤。

這些錯誤都不是市場產生的錯誤，也就是說，這些錯誤并非來自市場。從市場波動和市場所產生的信息角度來看，市場是中立的。波動和信息提供機會，讓每一位交易者采取行動，就是這樣而已！

市場對于每位交易者認知和解讀市場信息的獨特方式完全沒有影響力，也不能控制我們因此而采取的決定和行動。我提到的錯誤和很多其他錯誤，完全是我所說的“錯誤的交易態度與觀點”的結果，錯誤的態度會助長恐懼，而不是強化信任與信心。

如果要我說明長期贏家和其他交易者之間的差別，我認為最簡單的說法是最高明的交易者不害怕。他們不害怕，是因為他們培養出的態度使其心智彈性無限擴大，可以根據市場依據本身觀點告訴他們的信息，進行交易；同時，最高明的交易者培養出的態度，可以使其不操之過急。其他人或多或少都會害怕，不害怕時，通常都會變得操之過急，從而得出會讓他們覺得害怕的經驗。

交易錯誤會使你的鈔票從眼前蒸發，但是95%的交易錯誤起源于態度。即起源于你對錯誤、虧損、錯過機會和賺不到錢的態度，這四種態度是我所說的四大交易恐懼。

你可能說：“我不知道這種事情，我總是認為交易者對市場應該有一種健康的恐懼。”這點又是十分合理和理性的假設，但是談到交易時你的恐懼會對你不利，促使你自行做出你正好害怕的事情。如果你害怕犯錯誤，這種恐懼會影響你對市場信息的看法，促使你做出最后會變成錯誤的事情。

你害怕時，其他可能性都不存在，你看不出其他可能性。即使你設法看出其他可能性，你也不能根據這些可能性采取正確的行動，因為恐懼會讓你動彈不得。恐懼會造成我們的身體僵硬或是急于逃命。

在心理方面，恐懼會造成我們縮小注意力焦點，變成只注意我們害怕的東西。這點表示與其他可能性有關的想法，以及市場提供的其他信息都遭到阻攔。

在你的害怕消失和事情過去之前，你不會注意到你已經知道的所有合理市場信息，最后你會想到，“我早就知道這種事，為什么我當時沒有想到？”或是“為什么我當時沒有根據這一點采取行動？”

要看出這些問題都起源于我們自己的不正確態度，的確困難之至，這就是“恐懼”這么可怕的原因。對交易有不利影響的思考形態中，很多都是我們成長時學到的思考和觀察方式自然發揮作用的結果。

這些思考形態極為深入地銘刻在我們心里。以至于我們很少想到我們的交易問題起源于內心，起源于我們的心理狀態。不錯，把問題看成起源于外在，即市場似乎自然多了，因為我們認為市場是造成我們痛苦、挫折和失望的原因。

這些東西顯然是抽象的觀念，大部分交易者的確都不關心。但是了解信念、態度與觀念之間的關系，對交易至為重要，就像學習發球對打網球極為重要，學習揮桿對打高爾夫球極關重要一樣。換句話說，了解和控制你對市場信息的看法是否重要，完全要看你多希望創造長期獲利而定。

我之所以會這樣說，是因為還有一些與交易有關的事情。與我剛才說的話一樣正確，即你不必徹底了解自己或市場也能進行成功的交易。就像你不必知道正確的揮拍或揮桿方法，偶爾也能打出好球一樣。我第1次打高爾夫時，雖然沒有學過任何特定技巧，整場球中仍然打出不少好球。但是我打完18洞后，桿數仍然超過120桿。如果要改善整體成績，顯然需要學習技巧。

交易當然也一樣，我們需要有技巧，才能創造長期獲利。但是要學什么技巧呢？學習如何有效交易時，這一點最讓人困擾。如果我們不知道，也不了解自己的信念與態度如何影響我們對市場信息的看法，情形會變成好像市場行為是我們無法創造長期獲利的原因。因此我們會認為，避免虧損并創造長期獲利最好的方法，應該是多了解市場。

這種想法似乎很有道理，卻是陷阱，幾乎所有交易者偶爾都會掉下去。但是這種方法是行不通的，市場提供你考慮的變量實在太多了，還經常互相沖突；此外，市場行為沒有限制，市場隨時可能表現任何行為。事實上，因為每位交易者都是一個市場變量，我們可以說每位交易者幾乎都可能引發任何事情。

這點表示不管你多么了解市場行為且多么善于分析，你學到的東西永遠不夠多，不足以預測市場可能害你犯錯或虧損的所有方式。因此如果你害怕犯錯或虧損，就表示你所學到的東西永遠不足以彌補這種恐懼對你保持客觀和斷然采取行動的能力所形成的不利影響。

換句話說，當你面對持續不斷的不確定狀況時不會有信心。交易的冷酷現實是每筆交易的結果都不確定，除非你學會徹底接受結果不確定的可能性，否則你會有意或無意地避免你定義為痛苦的可能性。在這種過程中你會碰到很多自己創造的昂貴錯誤。

我不是說我們不需要某種形式的市場分析或方法，以便辨認與看出機會，我們的確需要分析與方法。然而市場分析不會通往長期獲利之路，不能解決缺乏信心和紀律造成的交易問題，也不能解決焦點不對造成的交易問題。

如果操作時，你的基礎假設是更多和更好的分析會創造長期成就，那么你會被迫盡量搜集最多的市場變量作為交易工具。但是這樣會有什么結果？你仍然很失望，會覺得一再受到市場欺騙。因為有些東西你還是沒有看出來，沒有充分考慮到。你會覺得你不能信任市場，但實際情形卻是你不能信任自己。

信心和恐懼是兩種對立心態，都起源于信念和態度。操作時，如果虧損很容易超過你愿意冒的風險。你必須絕對信任自己，才會有信心。然而，除非你訓練自己的頭腦，克服你用不利于長期獲利方式思考的自然傾向；否則你不可能建立絕對的信任，學習分析市場行為根本不能建立信心與信任。

你有兩種選擇，可以盡量多地了解市場變量，以便消除風險——我把這種方法叫做“分析的黑洞”，因為這樣做的最后結果是挫折；也可以學習如何以真正接受風險的方式，重新界定自己的交易活動，這樣你就不會再害怕。

當你建立了真正接受風險的心態后，就不會再用令人痛苦的方式定義和解讀市場信息；當你消除了用令人痛苦的方式定義市場信息的心態后，也就消除了合理化、猶豫不決、魯莽冒進和希望市場送給你鈔票的傾向，不會再希望市場把你從無法止損的狀態中解救出來。

只要你容易犯的錯誤是出于合理化、正當化、猶豫、希望和魯莽冒進等原因所造成的，你就不可能信任自己。如果你不相信自己可以客觀地采取行動，始終以自己的最大利益為依據，那么你幾乎不可能創造長期成就。

想做好看起來這么簡單的事情，很可能變成讓你最生氣的經驗。其中的諷刺是你具有正確態度并學會“交易者心態”，面對持續不確定的狀況仍然能夠維持信心時，交易會變成像你當初開始交易時所想象的那么容易和那么簡單。

因此問題要怎么解決？你需要學習如何以交易時毫無恐懼的方式，調整自己的交易態度和信念；同時維持能夠不讓自己變得魯莽冒進的架構，這些就是本書希望教導你的內容。

你往下看時，我希望你記住一些事情。你希望成為成功的交易者，成功的交易者反映你未來成長后的樣子，成長表示擴大、學習和創造展現自己的新方式。即使你已經是成功的交易者，閱讀本書的目的是希望變得更成功，這點仍然正確無誤。

你要學習的很多展現自己的新方法，會與目前你所認定與交易本質有關的觀念和信念直接沖突。你可能已經知道其中一些信念，也可能不知道。總之，雖然你感受到挫折，對成績不滿意，你現有與交易本質有關的觀念會說服你只要保持現狀就好。

這種內心的爭論很自然，我在本書中的挑戰是協助你以最有效的方式解決這種爭論。你愿意考慮有其他可能性、有你大概不知道或沒有充分考慮過的可能性存在顯然會使學習過程變得較快，也變得比較容易。