前言
Preface

人以“血”為“氣之母”。金融之于一個(gè)國(guó)家，亦猶如血液之于人的身體。風(fēng)險(xiǎn)管理作為必不可少的金融行業(yè)之一，時(shí)時(shí)刻刻都在管理金融“血液”的流動(dòng)，監(jiān)控“血液”的各項(xiàng)指標(biāo)，預(yù)防各類(lèi)“血液”問(wèn)題的發(fā)生。

現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理是由西方世界在二戰(zhàn)以后系統(tǒng)性地提出、研究和發(fā)展起來(lái)的。一開(kāi)始，還只是簡(jiǎn)單地使用保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)規(guī)避個(gè)人或企業(yè)由于意外事故而遭受的損失。到了20世紀(jì)50年代，此類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品不僅難以面面俱到而且費(fèi)用昂貴，風(fēng)險(xiǎn)管理開(kāi)始以其他的形式出現(xiàn)。例如，利用金融衍生品來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)，在70年代開(kāi)始嶄露頭角，至80年代已風(fēng)靡一時(shí)。再到90年代，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始開(kāi)發(fā)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理模型，全球性的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管陸續(xù)介入并扮演起管理者的角色。如今，風(fēng)險(xiǎn)管理在不斷完善的過(guò)程中，已經(jīng)成為了各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的必備職能部門(mén)，在有效地分析、理解和管理風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的進(jìn)化還與量化金融的發(fā)展息息相關(guān)。量化金融最大的特點(diǎn)就是利用模型來(lái)解釋金融活動(dòng)和現(xiàn)象，并對(duì)未來(lái)進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)。1827年，當(dāng)英國(guó)植物學(xué)家羅伯特·布朗（Robert Brown）盯著水中做無(wú)規(guī)則運(yùn)動(dòng)的花粉顆粒時(shí)，他不會(huì)想到幾十年后的1863年，法國(guó)人朱爾斯·雷諾特（Jules Regnault）根據(jù)自己多年股票經(jīng)紀(jì)人的經(jīng)驗(yàn)，首次提出股票價(jià)格也服從類(lèi)似的運(yùn)動(dòng)。到了1990年，法國(guó)數(shù)學(xué)家路易斯·巴切里爾（Louis Bachelier）發(fā)表了博士論文“投機(jī)理論（The theory of speculation）”。從此，布朗運(yùn)動(dòng)被正式引入和應(yīng)用到了金融領(lǐng)域，樹(shù)立了量化金融史上的首座里程碑。

而同樣歷史性的時(shí)刻，直到1973年和1974年才再次出現(xiàn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)希爾·布萊克（Fischer Black）、美加經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁倫·斯科爾斯（Myron Scholes）和美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·默頓（Robert Merton）分別于這兩年提出并建立了Black-Scholes-Merton模型。該模型不僅僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)期權(quán)產(chǎn)品的定價(jià)，其思想和方法還被拓展應(yīng)用到了其他的各類(lèi)金融產(chǎn)品和領(lǐng)域中，影響極其深遠(yuǎn)。除了對(duì)隨機(jī)過(guò)程的應(yīng)用，量化金融更是將各類(lèi)統(tǒng)計(jì)模型、時(shí)間序列模型、數(shù)值計(jì)算技術(shù)等其他五花八門(mén)的神兵利器都招致麾下，大顯其威。而這些廣泛應(yīng)用的模型、工具和方法，無(wú)疑都為金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供了巨大的養(yǎng)分和能量，也成為了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段。例如，損益分布、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR、波動(dòng)率、投資組合、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、違約概率、信用評(píng)級(jí)等等這些重要的概念，就是在這肥沃的土壤上結(jié)出的果實(shí)。

縱觀我國(guó)歷史，由西周至唐，歷經(jīng)銀本位的宋元明，清之后近代至今，中華文明本身就是一段璀璨瑰麗的金融史，并曾在很長(zhǎng)一段時(shí)間位于世界前列。在當(dāng)今變幻莫測(cè)的國(guó)際局勢(shì)中，金融更是一國(guó)重器，金融風(fēng)險(xiǎn)管理人才更是核心資源。特別是隨著全球一體化的深入，金融風(fēng)險(xiǎn)管理愈發(fā)重要，也日趨復(fù)雜。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理師（FRM）就是在這樣的大背景下應(yīng)運(yùn)而生的國(guó)際專(zhuān)業(yè)資質(zhì)認(rèn)證。本叢書(shū)以FRM考試第一、二級(jí)考綱為中心，突出介紹實(shí)際工作所需的金融風(fēng)險(xiǎn)建模和管理知識(shí)，并且將MATLAB編程有機(jī)地結(jié)合到內(nèi)容中。就形式而言，本叢書(shū)另一大特點(diǎn)是通過(guò)豐富多彩的圖表和生動(dòng)貼切的實(shí)例，深入淺出地將煩瑣的金融概念和復(fù)雜的計(jì)算結(jié)果進(jìn)行了可視化，能有效地幫助讀者領(lǐng)會(huì)知識(shí)要點(diǎn)并提高編程水平。

貿(mào)易戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、貨幣戰(zhàn)這些非傳統(tǒng)意義的戰(zhàn)爭(zhēng)，雖不見(jiàn)炮火硝煙，但所到之處哀鴻遍野。安得廣廈千萬(wàn)間，風(fēng)雨不動(dòng)安如山。筆者希望這一套叢書(shū)，能為推廣金融風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)盡一份微薄之力，為國(guó)內(nèi)從事該行業(yè)的讀者提供一點(diǎn)助益。在這變化莫測(cè)的全球金融浪潮里，為一方平安保駕護(hù)航，為盛世永駐盡心盡力。

在這里，筆者衷心感謝清華大學(xué)出版社的欒大成老師，以及其他幾位編輯老師對(duì)叢書(shū)的大力支持，感謝身邊好友們的傾情協(xié)助和辛苦工作。感謝MathWorks中國(guó)Lynn Ye女士對(duì)叢書(shū)的大力支持。感謝MathWorks Book Program對(duì)叢書(shū)的技術(shù)支持。最后，借清華大學(xué)校訓(xùn)和大家共勉——天行健，君子以自強(qiáng)不息；地勢(shì)坤，君子以厚德載物。