尋找那些擁有優(yōu)秀管理者的企業(yè)進(jìn)行投資

“能夠作為比亞迪與中國人的合作伙伴，我們對此非常興奮，王傳福先生具備獨特的管理運營能力和優(yōu)良記錄，我們盼望著與他合作。”

——巴菲特

在投資企業(yè)方面，老搭檔查理·芒格曾經(jīng)為巴菲特指出了一個投資原則，那就是看重行業(yè)的屬性以及企業(yè)的優(yōu)質(zhì)程度，一家優(yōu)秀的企業(yè)無疑是投資的首選，他甚至告誡他人：“有兩件事很重要：如果一家公司資質(zhì)不錯，那它能夠承擔(dān)一位差勁的管理者。但是，反之，卻不成立，很少能夠看到一位偉大的管理者能夠接受一家很糟糕的公司，比方說紡織業(yè)，重振這個行業(yè)，你找沃倫·巴菲特都沒用。”而在投資方面，巴菲特踐行了芒格的指導(dǎo)，但他并沒有因此而將好的企業(yè)與好的管理者對立起來，因為他一直篤信好的管理者會打造一個好的企業(yè)，所以他一方面試圖收集那些優(yōu)秀公司的信息，另一方面就要想方設(shè)法弄清楚那些企業(yè)的管理者，如果一個管理者擁有強大的管理能力和戰(zhàn)略布局能力，那么為什么不試圖進(jìn)行投資呢？

在這里，芒格的意思是，好的企業(yè)要優(yōu)于好的管理者，優(yōu)秀企業(yè)是要先于優(yōu)秀的管理者的，而巴菲特則按照某種常理來推斷，將好的管理者與好企業(yè)更多地結(jié)合在一起來考量，也許好的管理者并不一定會打造一家好的企業(yè)，但是至少從概率上來說，他們更有可能去管理好一家公司。巴菲特仍然遵從了老友的建議，將優(yōu)秀企業(yè)擺放在第一位，但是卻同樣將優(yōu)秀管理者納入了考量的范疇。

就像投資蘋果一樣，不僅僅是因為這家公司的業(yè)績越來越出色，也在于他一直都在觀察喬布斯，并且認(rèn)為他是一個具有革命性創(chuàng)造力的企業(yè)家，這種特質(zhì)只有極少數(shù)企業(yè)家身上才能見到，所以他不打算錯過這樣的人選。就像很多媒體所評價的那樣，即便喬布斯真的去做紡織品，他的紡織品也是全世界質(zhì)量最好的。巴菲特看好亞馬遜，看好比亞迪，都是因為他篤信這些偉大企業(yè)的背后有一個偉大的領(lǐng)導(dǎo)者。在投資喜詩糖果（Sees Candies）的時候，巴菲特選擇了一個非常好的管理者，收購布朗鞋業(yè)也是因為找到了合適的管理者來經(jīng)營這家公司。

有意思的是，巴菲特和芒格都不喜歡埃隆·馬斯克，盡管兩個人都承認(rèn)馬斯克是一個極富創(chuàng)造力的人，而且智商非常高，但是他缺乏管理者的那種沉穩(wěn)，缺乏管理者的那種尊重市場的態(tài)度。優(yōu)秀的管理者是巴菲特愿意付出信任的一個重要原因，如果他準(zhǔn)備收購一家公司，那么基本上不會花費大量時間去研究如何進(jìn)行談判，或者研究如何做出更加細(xì)致的調(diào)查，他甚至不打算干涉被收購公司CEO的工作，因為收購意向本身就表明他已經(jīng)信任對方公司的CEO。事實上，巴菲特對于優(yōu)秀管理者的執(zhí)著要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過芒格，他甚至因為管理者素養(yǎng)不行而放棄了一些財務(wù)上具有強大吸引力的公司，原因很簡單，優(yōu)秀的管理者具有資本配置的能力，能夠打造一套完整的、合理的管理體系，擁有戰(zhàn)略眼光和全面布局能力，擁有強大的個人威望和良好的形象，當(dāng)一家企業(yè)擁有一位出色且富有魅力的管理者時，這家企業(yè)是具有活力、具有戰(zhàn)略思維、具備良好管理體系的，而這些足以讓這家公司大概率變得更加優(yōu)秀。

巴菲特對于優(yōu)秀管理者的執(zhí)著，成為他招攬人才和企業(yè)投資的一個重要參考，在進(jìn)行企業(yè)投資的時候，他會特別留心這家企業(yè)的管理者具有什么樣的素養(yǎng)，這也是他給其他投資人提供的一種投資方式。在很多時候，人們會過于看重企業(yè)的盈利，過于看重企業(yè)的發(fā)展，卻忽略了一些更內(nèi)在的東西，比如企業(yè)的戰(zhàn)略水準(zhǔn)，企業(yè)的內(nèi)在文化，企業(yè)的團(tuán)隊水平，這些都不是財務(wù)報表能夠提供的，但它們卻能通過管理者的表現(xiàn)體現(xiàn)出來。舉一個最簡單的例子，在30年前，很少有人會關(guān)注華為，即便是20年前，恐怕也沒有多少人愿意將賭注壓在華為身上，可是如果了解了任正非的為人，也許就會對這家民營企業(yè)產(chǎn)生更多的期待。同樣地，許多人在牛根生離開伊利的時候，死心塌地地跟著他，甚至主動投資和幫忙，原因就在于他們相信牛根生可以打造出一個足以媲美伊利的牛奶品牌。

對于企業(yè)的貶低往往會讓投資者對管理者也喪失信心，或者說很多投資人根本就沒有將管理者納入考量范圍之內(nèi)。很多人都知道，柯達(dá)曾經(jīng)是世界上最具競爭力的生產(chǎn)相機和膠卷的公司，IBM曾經(jīng)是世界上最具活力的科技公司，但如今都淹沒在發(fā)展潮流中，最重要的一點就是它們喪失了更具戰(zhàn)略眼光的領(lǐng)導(dǎo)者，它們?nèi)狈Ω玫墓芾碚邅硪龑?dǎo)前進(jìn)的方向，來規(guī)范內(nèi)部的管理，以至于它們最終沒有更好地把握住時代發(fā)展的一些特質(zhì)。每隔一段時間，都會有一些優(yōu)秀的企業(yè)被淘汰出局，這或許是發(fā)展規(guī)律的體現(xiàn)，但很多時候缺乏優(yōu)秀管理者也是其中緣由之一。

不過，同尋找優(yōu)秀企業(yè)一樣，尋找優(yōu)秀管理者也很困難，畢竟在眾多管理者當(dāng)中，永遠(yuǎn)只有少部分人能夠脫穎而出，能夠表現(xiàn)出強大的管理能力。關(guān)于尋找優(yōu)秀管理者，芒格曾經(jīng)拿婚姻打比方：“我怎樣才能找到那個人呢？加利福尼亞2000萬人口中有一半是婦女。在這1000萬婦女中，只有200萬人的年齡合適。200萬人中，150萬已結(jié)婚，只剩下50萬。50萬人中的30萬人太愚蠢，另外5萬人又太聰明，剩下的15萬人中，我想和她結(jié)婚的也只能裝滿一個籃球場。我要從中找到一個，而且我還必須在她那個籃球場里。”想要找到優(yōu)秀的管理者，人們需要精準(zhǔn)的眼光，也需要一定的運氣，更重要的是要綜合分析管理者的資源調(diào)配、戰(zhàn)略規(guī)劃、人事安排、文化改造等多方面的能力，這樣才能夠有效提高把握優(yōu)秀管理者的準(zhǔn)確率。