股票交易通過股票市場實現(xiàn)

股票的交易都是通過股票市場來實現(xiàn)的。股票市場是股票發(fā)行和流通的場所，也可以說是指對已發(fā)行的股票進(jìn)行買賣和轉(zhuǎn)讓的場所。一般地，股票市場可以分為一、二級。一級市場也稱為股票發(fā)行市場，二級市場也稱為股票交易市場。股票是一種有價證券。有價證券除股票外，還包括國家債券、公司債券、不動產(chǎn)抵押債券等等。國家債券出現(xiàn)較早，是最先投入交易的有價債券。隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，后來才逐漸出現(xiàn)股票等有價債券。因此，股票交易只是有價債券交易的一個組成部分，股票市場也只是多種有價債券市場中的一種。目前，很少有單一的股票市場，股票市場不過是證券市場中專營股票的地方。

股票是社會化大生產(chǎn)的產(chǎn)物，至今已有將近400年的歷史。很少有人知道，中國最早的股票市場是由精明的日商于1919年在上海日領(lǐng)事館注冊的，而蔣介石竟然是中國最早的股民之一。

1919年，日商在上海租界三馬路開辦了“取引所”（即交易所）。蔣介石、虞洽卿便以抵制取引所為借口，電請北京政府迅速批準(zhǔn)成立上海證券物品交易所。

這時的北京政權(quán)為直系軍閥所控制，曹錕、吳佩孚等人不愿日本人以任何方式介入中國事務(wù)。于是，中國以股票為龍頭的第一家綜合交易所被批準(zhǔn)成立了。

1920年2月1日，上海證券物品交易所宣告成立，理事長為虞洽卿，常務(wù)理事為郭外峰、聞蘭亭、趙林士、盛丕華、沈潤挹、周佩箴等6人，理事17人，監(jiān)察人為周駿彥等。交易物品有7種，為有價證券、棉花、棉紗、布匹、金銀、糧食油類、皮毛。

1929年10月3日《交易所法》頒布以后，它便依法將物品中的棉紗交易并入紗布交易所；證券部分于1933年夏秋間并入證券交易所，黃金及物品交易并入金業(yè)交易所。

一般交易所的買賣是由經(jīng)紀(jì)人經(jīng)手代辦的。經(jīng)紀(jì)人在交易所中繳足相當(dāng)?shù)谋ＷC金，在市場代理客商買賣貨物，以取得相應(yīng)的傭金。擁有資金實力的蔣介石、陳果夫、戴季陶等人便成了上海證券物品交易所的首批經(jīng)紀(jì)人。但因為財力有限，他們不是上海證券物品交易所的股東，而只是他們所服務(wù)的“恒泰號”的股東。而恒泰號只是上海證券物品交易所的經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)之一。

恒泰號的營業(yè)范圍是代客買賣各種證券及棉紗，資本總額銀幣35000元，每股1000元，分為35股。股東包括蔣介石在內(nèi)，共有17人，但為避嫌，在合同中卻多不用真名，蔣介石就用的是“蔣偉記”的代號。

蔣介石是中國首批經(jīng)紀(jì)人，這個消息對很多在股市中混跡的人來說，恐怕都足夠爆炸的。但據(jù)此看來，確有其事。當(dāng)時的大宗證券交易，只有蔣介石這樣的四大財團(tuán)才有實力入市一搏，精明的老蔣當(dāng)然不會錯過這個機(jī)會。事實上，在蔣介石當(dāng)經(jīng)紀(jì)人的時候，上證所的主要業(yè)務(wù)還是棉花等大宗期貨商品。當(dāng)時還未真正形成股票市場。

而股票市場是已經(jīng)發(fā)行的股票按時價進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、買賣和流通的市場，包括交易市場和流通市場兩部分。股票流通市場包含了股票流通的一切活動。股票流通市場的存在和發(fā)展為股票發(fā)行者創(chuàng)造了有利的籌資環(huán)境，投資者可以根據(jù)自己的投資計劃和市場變動情況，隨時買賣股票。由于解除了投資者的后顧之憂，它們可以放心地參加股票發(fā)行市場的認(rèn)購活動，有利于公司籌措長期資金，股票流通的順暢也為股票發(fā)行起了積極的推動作用。對于投資者來說，通過股票流通市場的活動，可以使長期投資短期化，在股票和現(xiàn)金之間隨時轉(zhuǎn)換，增強(qiáng)了股票的流動性和安全性。股票流通市場上的價格是反映經(jīng)濟(jì)動向的晴雨表，它能靈敏地反映出資金供求狀況、市場供求，行業(yè)前景和政治形勢的變化，是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)測和分析的重要指標(biāo)。對于企業(yè)來說，股權(quán)的轉(zhuǎn)移和股票行市的漲落是其經(jīng)營狀況的指示器，還能為企業(yè)及時提供大量信息，有助于它們的經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理。可見，股票流通市場具有重要的作用。

轉(zhuǎn)讓股票進(jìn)行買賣的方法和形式稱為交易方式，它是股票流通交易的基本環(huán)節(jié)?，F(xiàn)代股票流通市場的買賣交易方式種類繁多，從不同的角度可以分為以下三類：

其一，議價買賣和競價買賣。從買賣雙方?jīng)Q定價格的不同，分為議價買賣和競價買賣。議價買賣就是買方和賣方一對一地面談，通過討價還價達(dá)成買賣交易。它是場外交易中常用的方式。一般在股票上不了市，交易量少，需要保密或為了節(jié)省傭金等情況下采用；競價買賣是指買賣雙方都是由若干人組成的群體，雙方公開進(jìn)行雙向競爭的交易，即交易不僅在買賣雙方之間有出價和要價的競爭，而且在買者群體和賣者群體內(nèi)部也存在著激烈的競爭，最后在買方出價最高者和賣方要價最低者之間成交。在這種雙方競爭中，買方可以自由地選擇賣方，賣方也可以自由地選擇買方，使交易比較公平，產(chǎn)生的價格也比較合理。競價買賣是證券交易所中買賣股票的主要方式。

其二，直接交易和間接交易。按達(dá)成交易的方式不同，分為直接交易和間接交易。直接交易是買賣雙方直接洽談，股票也由買賣雙方自行清算交割，在整個交易過程中不涉及任何中介的交易方式。場外交易絕大部分是直接交易；間接交易是買賣雙方不直接見面和聯(lián)系，而是委托中介人進(jìn)行股票買賣的交易方式。證券交易所中的經(jīng)紀(jì)人制度，就是典型的間接交易。

其三，現(xiàn)貨交易和期貨交易。按交割期限不同，分為現(xiàn)貨交易和期貨交易?，F(xiàn)貸交易是指股票買賣成交以后，馬上辦理交割清算手續(xù)，當(dāng)場錢貨兩清；期貨交易則是股票成交后按合同中規(guī)定的價格、數(shù)量，過若干時期再進(jìn)行交割清算的交易方式。

真實的股市在每一個股民的眼中都是不一樣的。表面上看，股市永遠(yuǎn)像廟會那樣人山人海，熱鬧非凡；而實際上，置身其中，就會發(fā)現(xiàn)股市就如一個百鳥園一般充滿不同的聲音，而你卻不知誰說的才是真的。真假難辨，是股民心中對股市一致的印象。