第2章　美國小企業融資結構及政策

美國小企業約占全美企業總數的99.9%，其雇用員工數占美國就業總人數的近半，小企業平均壽命不到7年。非農小企業的國內生產總值占比為43.5%，其中建筑業和服務業的小企業國內生產總值占比最高，分別達到了82.3%和81.3%，藝術娛樂、專業和科學服務、食宿服務等4個行業的小企業國內生產總值占比過半。小企業占全美出口企業的97.6%，規模為出口總額的32.9%。

美國憑借高度發達的金融市場和富有成效的政府支持機制，能夠較好地滿足小企業的融資需求。美國《小企業法》確定了一系列的小企業扶持政策，設立了小企業管理局（SBA），形成了立體式的支持體系，涵蓋了技術、創新、信息、融資、人才、出口等各個方面。據調查，在美國，只有4%的業主反映融資需求無法得到滿足，且只有2%的企業主報告“融資是他們的首要問題”。從融資結構上看，隨著金融市場的快速發展，小企業外部融資渠道不斷擴寬，銀行貸款仍然是美國小企業最重要的外源資金，私募股權債權融資比例均為全球最高。截至2017年年末，小企業貸款余額達到6190億美元，占全部銀行貸款的比重約為17.9%；小企業的天使投資和風險投資規模分別達到239億美元和621億美元，小企業風險投資占GDP的比重為0.32%，而該比值的全球中位數還不到0.03%；私募債市場發行規模達到670億美元，占全球市場份額的2/3。租賃、分期支付、保理、票據貼現等商業信用也有力地支撐了美國小企業的日常資金融通。