1.3 KDJ指標(biāo)的計(jì)算方法

KDJ指標(biāo)依附于價格而存在，如果沒有價格的變化，KDJ指標(biāo)就成了無源之水。現(xiàn)在，我們就來學(xué)習(xí)一下KDJ指標(biāo)的計(jì)算方法。

1.3.1 RSV值計(jì)算與技術(shù)意義

我們首先看RSV值的計(jì)算。圖1-4顯示了KDJ指標(biāo)的函數(shù)構(gòu)成，也可以叫KDJ指標(biāo)的計(jì)算方法。

目前，市場上有很多證券分析軟件，如“同花順”“東方財(cái)富”“通達(dá)信”等，但無論哪一款軟件，關(guān)于KDJ指標(biāo)的計(jì)算方法都是一樣的。圖1-4中的函數(shù)及其文字說明本來放在最下方，我們把它移上來，這樣便于讀者對照著閱讀。

“RSV：=(CLOSE - LLV(LOW, N)) /(HHV(HIGH, N)-LLV(LOW, N))*100；”，這段函數(shù)是KDJ指標(biāo)的第一行，也是KDJ指標(biāo)的計(jì)算基礎(chǔ)，這當(dāng)中的RSV是英文Raw Stochastic Value的縮寫，意思是未成熟隨機(jī)值。

CLOSE是證券分析軟件中的函數(shù)語言，是指收盤價。以此類推，LLV是最低值； LOW是最低價；N可以是任意天數(shù)，公式中選擇了9；HHV是最高值；HIGH是返回該周期的最高價。我們把這些函數(shù)語言連接起來，就是函數(shù)文字說明的第一行：“RSV賦值：(收盤價-9日內(nèi)最低價的最低值)/(9日內(nèi)最高價的最高值-9日內(nèi)最低價的最低值)*100”。

圖1-4 KDJ指標(biāo)函數(shù)圖

舉個例子，一只股票的價格運(yùn)行了9個交易日，在這段行情中9個交易日內(nèi)的最低價的最低值為9元，最高價的最高值為10元，而第九日的收盤價為9.8元，則第九日的RSV值的計(jì)算式子如下：（9.8 - 9）÷（10 - 9）×100＝80。

計(jì)算結(jié)果告訴我們，如果指標(biāo)中有一條RSV曲線，那么當(dāng)日該條曲線的數(shù)值就是80。

計(jì)算出的RSV數(shù)值有什么技術(shù)上的含義嗎？簡單點(diǎn)說，由于時間周期參數(shù)，我們選取了9，RSV數(shù)值就代表當(dāng)天的收盤價在這9日中價格上的強(qiáng)弱程度，數(shù)值越高，買盤越強(qiáng)，多頭氣勢越盛；反之，數(shù)值越小，賣盤越強(qiáng)，空頭氣勢越盛。但實(shí)際上，沒有只漲不跌的股市，也沒有只跌不漲的股市，當(dāng)RSV數(shù)值超過80并接近100的時候，就意味著市場上的多頭幾乎全部入市了，買盤一旦枯竭，股價隨時會反轉(zhuǎn)。反之，當(dāng)RSV數(shù)值低于20時，意味著空頭幾乎全部入市了，賣盤即將枯竭，這就是KDJ指標(biāo)既叫超買指標(biāo)又叫超賣指標(biāo)的原因。

TIPS：RSV值是KDJ指標(biāo)得以存在的核心，也是指標(biāo)的基礎(chǔ)。

1.3.2 K值計(jì)算與技術(shù)意義

RSV值的變化速度實(shí)在是太快了，我們就算能將它計(jì)算出來，可能也無法在實(shí)戰(zhàn)中應(yīng)用它。

圖1-5所示是富奧股份（000030）2016年12月至2019年11月的周線圖，副圖中的指標(biāo)就是我們選擇“9”這個時間周期參數(shù)所計(jì)算出的RSV數(shù)值。

圖1-5 富奧股份周線圖

相比較而言，在穩(wěn)定性上，周線圖比日線圖表現(xiàn)得更加優(yōu)異，節(jié)奏也更慢一點(diǎn)。盡管如此，我們觀察圖1-5的副圖上的RSV數(shù)值，還是覺得它變化得過于頻繁，對判斷股價高低點(diǎn)和買賣信號沒有明顯的指導(dǎo)作用。如果不加以改進(jìn)，可以說這只是一個思路很好但實(shí)用性較弱的技術(shù)指標(biāo)。

喬治·萊恩博士認(rèn)識到了這一點(diǎn)，他對變化過快的RSV數(shù)值進(jìn)行了平滑處理，這就是K曲線的由來。

我們來看指標(biāo)公式的第二行函數(shù)，“K:SMA(RSV, M1, 1)；”。這里的SMA也是證券分析軟件中的函數(shù)語言，即移動平均。函數(shù)括號里面的參數(shù)M1選用數(shù)字3，代表對RSV數(shù)值進(jìn)行3日的平滑處理，取RSV數(shù)值的3日移動平均；數(shù)字1則代表1日的權(quán)重。既然是在3日中取1日的權(quán)重，那么剩余的2/3則是其他的K值，所以K值的計(jì)算公式如下。

K = 2/3×昨日K值+ 1/3×RSV

同RSV數(shù)值相比，平滑處理后得到的K曲線穩(wěn)定了不少，但這僅僅是針對RSV數(shù)值而言的。相比其他技術(shù)指標(biāo)曲線的變化程度，K曲線對股價波動的反應(yīng)仍然最為敏感。

K曲線是平滑處理RSV數(shù)值后得到的，因此它的技術(shù)特征與RSV數(shù)值相似，都能揭示9日中股票價格的強(qiáng)弱程度。除此之外，K曲線還能反映股價在9個交易日內(nèi)的超買、超賣程度。最后，K曲線的方向變化可以反映股價短期的趨勢狀態(tài)：當(dāng)K曲線向上運(yùn)行時，說明股價短期內(nèi)處于上升趨勢；當(dāng)K曲線向下運(yùn)行時，則說明股價短期內(nèi)處于下降趨勢。

1.3.3 D值計(jì)算與技術(shù)意義

了解了RSV數(shù)值和K曲線的計(jì)算方法后，我們再看指標(biāo)中D曲線的計(jì)算方法。

“D:SMA(K, M2, 1);”

公式中的參數(shù)M2選用3。如果對K曲線的計(jì)算方法有了真正的認(rèn)識，讀者就會發(fā)現(xiàn)，D曲線的計(jì)算其實(shí)與K曲線大同小異。通俗一點(diǎn)講，D曲線其實(shí)就是K曲線的平滑線，也可以理解成對RSV數(shù)值再次進(jìn)行了平滑處理。由此，我們可以得出D值的計(jì)算公式如下。

D = 2/3×昨日D值+ 1/3×K

二次平滑處理的結(jié)果，就是D曲線相較于K曲線對微小價格波動的過濾效果更好，曲線自身波動也更加平緩，可以說D曲線是更接近于K曲線的一條均線。

D曲線出現(xiàn)后，它已經(jīng)與K曲線構(gòu)成了一個“雙均線”組合，這在技術(shù)上具有很重要的意義，主要表現(xiàn)在3個方面。

（1）組合完全具備了均線的使用條件，從而使得KDJ指標(biāo)開始具備均線的功能，所有與均線有關(guān)的分析法則都可以運(yùn)用到KDJ指標(biāo)上。

（2）對股價的超買、超賣現(xiàn)象進(jìn)行了客觀定性，投資者可以通過兩條曲線在低位和高位的交叉情況，對股價是否存在超買、超賣現(xiàn)象進(jìn)行明確的判斷。

（3）D曲線對K曲線有了初步的支撐或阻力作用，為觀察股價的變化提供了一個參考依據(jù)。

TIPS：需要指出的是，盡管有了D曲線，但KDJ指標(biāo)的整體變化仍然是高度靈敏的，所以在實(shí)戰(zhàn)中，我們不能完全依靠D曲線對K曲線的支撐或阻力作用。

圖1-6所示是中國銀河（601881）2019年5月至7月的日線圖。圖1-6中我們只保留了K、D兩條曲線，這是為了更好地說明K、D兩條曲線之間的變化關(guān)系。

我們看到在2019年6月末的時候，K曲線在相對高位看起來搖搖欲墜，但D曲線隨后對K曲線產(chǎn)生了明顯的支撐作用，使股價在后面繼續(xù)走高。至于K、D兩條曲線在低位形成的黃金交叉和在高位形成的死亡交叉（簡稱死叉），其實(shí)就是均線交叉功能在此處的復(fù)制，其作用就是讓低位超賣和高位超買現(xiàn)象表現(xiàn)得更加客觀。

TIPS：可以這樣講，在D曲線出現(xiàn)后，KDJ指標(biāo)已經(jīng)具備了實(shí)戰(zhàn)的功能，并且已經(jīng)可以為我們的投資提供良好的幫助。

K、D兩條曲線的缺陷也十分明顯—它們被牢牢地限制在0～100的數(shù)值范圍內(nèi)。于是，喬治·萊恩博士又發(fā)明了J曲線，終于讓KDJ指標(biāo)變得更加實(shí)用。

圖1-6 中國銀河日線圖

1.3.4 J值計(jì)算與技術(shù)意義

J值的計(jì)算由于不涉及較為復(fù)雜的函數(shù)，所以已經(jīng)非常簡單了。

“J:3*K-2*D”

J曲線的函數(shù)公式表述出來就是3個當(dāng)日K值減去2個當(dāng)日D值。

如果還不清楚，我們可以對計(jì)算公式“J:3*K-2*D”做變形處理，像數(shù)學(xué)運(yùn)算那樣提取一下公因式，則可以得出J值 的計(jì)算公式。

J=2*（當(dāng)日K值-當(dāng)日D值）+當(dāng)日K值

這次大家應(yīng)該清楚了，所謂的J曲線不是單獨(dú)存在的，它其實(shí)就是先把K值與D值之間的差值放大到2倍，再加上當(dāng)日K值的結(jié)果。把K值與D值之間的差值放大到2倍的目的，就是讓投資者更容易看清K曲線、D曲線之間的差距。

通俗一點(diǎn)講，J曲線反映的就是K曲線和D曲線之間的位置關(guān)系。

圖1-7所示是正泰電器（601877）2019年9月至11月的日線圖，副圖所顯示的就是標(biāo)準(zhǔn)的KDJ指標(biāo)。

既然J曲線是依附于K曲線和D曲線的差值而存在的，那么J曲線在技術(shù)上有什么作用呢？

（1）J曲線的運(yùn)動方向代表了K曲線和D曲線的趨勢狀態(tài)。J曲線位于K曲線上方并且向右上方運(yùn)動時，表明K曲線在D曲線上方；二者的距離逐漸被拉大，說明多頭掌控趨勢且股價上漲速度加快。反之，如果J曲線位于K曲線下方并且向右下方運(yùn)動時，則表明K曲線在D曲線下方；二者的距離逐漸被拉大，反映出空頭掌控趨勢，股價呈加速下跌態(tài)勢。

圖1-7 正泰電器日線圖

（2）J曲線的轉(zhuǎn)折代表K曲線和D曲線潛在趨勢的改變。J曲線位于K曲線上方且向右上方運(yùn)動時一旦發(fā)生向下的轉(zhuǎn)折，就意味著K曲線和D曲線之間的距離正快速縮小。如果是在股價的高位，就說明多頭雖然仍處于優(yōu)勢地位但是力度已經(jīng)減弱，股價在未來有回落的風(fēng)險。反之，如果J曲線位于K曲線下方并且向右下方運(yùn)動時，一旦發(fā)生向上的轉(zhuǎn)折，就意味著K曲線和D曲線之間的距離正快速縮小。如果是在股價的低位，就說明空頭雖然處于優(yōu)勢地位但力度已經(jīng)減弱，股價在未來有反彈的可能。

（3）J曲線的運(yùn)行速度較K曲線和D曲線更快，能幫助投資者提前判斷即將到來的股票超買與超賣的現(xiàn)象。

（4）由于J曲線將K曲線和D曲線的差值放大到2倍，因此J曲線能夠突破100線和0線的束縛，進(jìn)而達(dá)到極值。這一方面可以揭示K曲線和D曲線已經(jīng)開始出現(xiàn)鈍化的現(xiàn)象，另一方面其自身也有特殊的技術(shù)意義。

圖1-8所示是海爾智家（600690）2019年8月至11月的日線圖，副圖是KDJ指標(biāo)。

從圖1-8中，我們可以清晰地看到J曲線的轉(zhuǎn)折是如何預(yù)示K曲線和D曲線潛在趨勢的改變的。從圖1-8中也可以看到，J曲線突破了100線和0線的束縛，進(jìn)而揭示了K曲線和D曲線在價格的高位和低位發(fā)生的指標(biāo)鈍化的現(xiàn)象。低位鈍化在圖1-8中用字母“B”表示，高位鈍化在圖1-8中用字母“S”表示。

圖1-8 海爾智家日線圖

TIPS：近年來，一些人為了追求更高效的交易信號和更簡潔的技術(shù)指標(biāo)，往往將J曲線舍棄不用，理由就是該曲線其實(shí)與KDJ指標(biāo)中的RSV數(shù)值無關(guān)。這么做有一定道理，但喬治·萊恩博士在發(fā)明KDJ指標(biāo)時既然設(shè)計(jì)了J曲線，就說明它一定有自己獨(dú)特的作用，這在后面就可以看到。