3.2 理論分析與研究假設(shè)的提出

由沃納菲爾特等人提出的資源基礎(chǔ)理論，認(rèn)為企業(yè)具有不同的有形資源和無形資源，這些資源可轉(zhuǎn)變成獨(dú)特的能力，形成企業(yè)的持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。該理論強(qiáng)調(diào)知識(shí)和技能等無形資源的重要性，鼓勵(lì)企業(yè)開發(fā)未被充分利用或還未被市場(chǎng)認(rèn)知的資源和優(yōu)勢(shì)。企業(yè)可利用原來潛在的優(yōu)勢(shì)條件逐步生成由制度、組織、技術(shù)和認(rèn)知構(gòu)成的四維價(jià)值平臺(tái)，從而獲得顯性優(yōu)勢(shì)，提高競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)該理論，環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新和綠色服務(wù)可以成為企業(yè)某種形式的模糊資源，產(chǎn)出企業(yè)績(jī)效。市場(chǎng)價(jià)值與公司重置成本比率即托賓Q值一定程度上包含了市場(chǎng)對(duì)企業(yè)無形資產(chǎn)的評(píng)價(jià)，它在國內(nèi)外被廣泛應(yīng)用于測(cè)度企業(yè)價(jià)值。基于上述理論，本研究提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：企業(yè)環(huán)境管理EP對(duì)市場(chǎng)價(jià)值托賓Q值有正向影響。

在企業(yè)環(huán)境管理與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系方面，以Walley和Whitehead為代表的傳統(tǒng)派認(rèn)為公司的資金、資源和管理能力是有限的，減少環(huán)境污染所增加的投資是企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所需必要成本之外的成本，會(huì)減少企業(yè)在正常生產(chǎn)管理上的投入，降低企業(yè)邊際利潤(rùn)，至少在當(dāng)期內(nèi)，環(huán)境管理成本會(huì)讓企業(yè)陷入環(huán)境和財(cái)務(wù)的零和博弈。因此，我們認(rèn)為，當(dāng)年環(huán)境績(jī)效的提高可能會(huì)導(dǎo)致當(dāng)年的財(cái)務(wù)績(jī)效下降。以Poter為代表的修正派認(rèn)為，政府的政策法規(guī)和社區(qū)居民、輿論媒體的道德監(jiān)督可能會(huì)讓環(huán)境表現(xiàn)不合格者面臨巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，引致高額的無形成本。環(huán)境表現(xiàn)良好的企業(yè)則可以比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更快地獲得市場(chǎng)準(zhǔn)入許可，擴(kuò)大市場(chǎng)份額從而增加銷量，同時(shí)企業(yè)通過加強(qiáng)內(nèi)部環(huán)境管理能力，提高技術(shù)創(chuàng)新和資源利用率，可以降低生產(chǎn)成本。因此本研究認(rèn)為，當(dāng)期環(huán)境管理投入會(huì)提高下一期的財(cái)務(wù)績(jī)效。基于上述理論，本研究提出如下假設(shè)：

假設(shè)2：當(dāng)年的環(huán)境績(jī)效EP對(duì)當(dāng)年的財(cái)務(wù)績(jī)效ROA有負(fù)向影響，對(duì)未來一年的財(cái)務(wù)績(jī)效ROA有正向影響。

楊東寧和周長(zhǎng)輝基于組織能力提出了環(huán)境績(jī)效概念模型。他們認(rèn)為組織能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)其所擁有或控制的有形和無形資源的技巧和能力，包括基于知識(shí)的管理水平和創(chuàng)新速度等。企業(yè)的各種資源通過組織能力產(chǎn)出經(jīng)濟(jì)績(jī)效，因此組織能力在企業(yè)環(huán)境績(jī)效與經(jīng)濟(jì)績(jī)效之間起橋梁作用。企業(yè)可以通過在經(jīng)營(yíng)理念和生產(chǎn)流程中強(qiáng)調(diào)環(huán)境管理來培育和鞏固相關(guān)的組織能力，例如，采用環(huán)境設(shè)計(jì)和產(chǎn)品生命周期等工具提高組織資源的使用效率，促進(jìn)企業(yè)在提高質(zhì)量的同時(shí)降低成本，并讓創(chuàng)新成為一種組織慣例等。因此，環(huán)境管理作為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一個(gè)潛在因素，有助于提高企業(yè)的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效。基于上述理論，本研究提出如下假設(shè)：

假設(shè)3：企業(yè)環(huán)境績(jī)效EP與企業(yè)研發(fā)投入RD呈正相關(guān)關(guān)系，并提高了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新PATENTS，從而有助于企業(yè)建立核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。