第一節 技術指標是如何指導交易的

通過技術指標的走勢、形態，投資者大致可以獲得這樣三類信號：市場多空強弱對比情況、股價運行趨勢、買賣交易指示。

一、多空強弱

眾所周知，股價的上漲或下跌是多空雙方爭斗的結果：多方占據主動，則股價上漲；空方占據主動，則股價下跌。任何一方都不可能一直處于強勢領導地位，當一方力量衰減時，另一方就有可能趁勢出擊，奪取股價的主導權。投資者如果能夠準確掌握多空力量的變化，就會更加準確地預測未來股價運行的趨勢。而很多技術指標借助其中軸線都可以發出這類多空力量強弱對比的信號，例如，MACD指標的0軸、KDJ指標的50線都是多空力量對比的分界線，如圖1-1所示。

圖1-1 天業股份（600807）日K線走勢圖

2017年7月中旬，天業股份的股價在經過一段調整后出現反彈向上走勢，7月31日，該股股價向上突破5日均線和10日均線。與此同時，KDJ指標中的各條指標線同步向上突破50線，這說明市場由空頭占主導地位轉變為多頭占主導地位。市場氛圍有利于進行做多操作，短線投資者可考慮買入交易。

在各種技術指標中，多是由50線或0軸作為多空力量強弱的分界線。在通常情況下，出現下列情形意味著多空力量將要發生變化：

第一，指標線自上而下跌破多空力量強弱分界線時，說明市場由多方占主導地位轉為空方占主導地位，有利于進行做空交易。

第二，指標線自下而上突破多空力量強弱分界線時，說明市場由空方占主導地位轉為多方占主導地位，有利于進行做多交易。

第三，當指標線距離多空分界線較遠時，存在著拐頭向多空分界線靠攏的可能，此時，投資者需要密切關注股價和指標線的走勢。

二、趨勢引導

趨勢識別也是技術指標最主要的功能之一。順勢操作是所有投資者的共識，因而，認清股價運行的趨勢，并準確地把握趨勢，則是每位投資者應該具備的關鍵能力。技術指標不同，其所發出趨勢引導信號的類別也有所不同。例如，均線的方向與股價的位置關系可以發出趨勢引導信號；MACD指標、KDJ指標的背離也能夠發出股價運行趨勢即將轉向的信號。下面以均線為例進行說明。

由于均線指標是利用平均數的概念消除了股價不規則的偶然變動，因而其對股價整體運行趨勢把握較為準確和及時，如圖1-2所示。

圖1-2 武昌魚（600275）均線指標的趨勢運動

武昌魚的股價自2016年8月24日起開啟快速上攻走勢，均線指標也隨著股價的震蕩而逐步走高。股價在均線上方運行，且均線呈多頭發散排列，并向右上方傾斜，這說明股價正處于上漲趨勢中，投資者耐心持股即可。

在通常情況下，出現下列情形意味著股價處于或即將進入上漲趨勢中：

第一，K線自下而上攜量突破均線，且均線呈多頭發散排列。

第二，股價出現回調時，短期均線隨之下行，并在遇中期均線支撐后重新上升，則說明股價上漲趨勢未變。

第三，短期均線自下而上穿越中期均線、長期均線，且股價位于短期均線上方，則說明股價即將啟動一波上漲走勢。

當股價處于下跌趨勢中，均線指標所表現出的特征與上述情形剛好相反。

三、買賣交易指示

大部分技術指標都能夠給出股價買賣交易的指示信號，不過，因技術指標的自身特點、分析周期不同，交易信號的強弱程度也有所不同。例如，KDJ指標和RSI指標的低位金叉、MACD指標在0軸附近的金叉都具有較強的買入指示含義。

下面以RSI指標為例進行說明，如圖1-3所示。

圖1-3 蒙發利（002614）RSI指標走勢圖

2017年1月18日，蒙發利（現更名為奧佳華）的股價經過一段時間的震蕩調整后，開始了一波上漲走勢。此時，RSI指標的6日RSI線和12日RSI線同步上穿24日RSI線，形成了黃金交叉，這屬于比較典型的買入信號，投資者見此信號可追漲買入。此后，該股開始了一波快速拉升行情。

在通常情況下，出現下列情形則意味著較佳的買點：

第一，短期RSI線向上穿越中長期RSI線，形成有質量的黃金交叉，意味著較佳買點的出現。并不是所有的交叉都意味著可以買入股票，只有質量較高的黃金交叉才是最佳買點。

第二，股價進入底部區域時，RSI指標進入超賣區域后拐頭向上，并突破20線，則說明該股可能出現了一個較佳的買點。

第三，隨著股價出現經典底部形態，如W形底、三重底，RSI指標也同步出現底部形態。當股價與RSI指標自底部區域反彈向上時，則說明股價有可能出現上漲行情。