3 互聯(lián)網(wǎng)大金融背景下的金融

3.1 從互聯(lián)網(wǎng)大金融思維來理解金融

什么是“金融”？傳統(tǒng)金融理論對金融這個概念有多種解釋。1990年由經(jīng)濟管理出版社出版的《中國金融百科全書》中，“金融”的定義是：貨幣流通和信用活動以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟活動的總稱。其合理性在于將貨幣流通和信用活動融為一體，但這一定義畢竟限制了金融功能的發(fā)揮與發(fā)展，也淡化了資本市場的作用。

“金融”一詞的出現(xiàn)西方先于東方，英語為finance，來源于古法語，也和拉丁語finis有關(guān)，表示“結(jié)束”即“借貸結(jié)清”的意思。其本來內(nèi)涵是“貨幣資產(chǎn)及其管理”，也有人把它翻譯為“財政”和其他定義，包括了“盈利與風(fēng)險的平衡”“投資理論”“資產(chǎn)最優(yōu)組合”“資本資產(chǎn)定價”等。西方國家近代關(guān)于“金融”的解釋較為權(quán)威的是《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學(xué)大辭典》：資本市場的運營及資本資產(chǎn)的供給與定價。但是這一定義又走向了“金融”的另一個極端，摒棄了貨幣資金與信用這一金融理論與實務(wù)的起點和重要依托，實際上忽視了貨幣資金和金融宏觀管理與政策，應(yīng)該說并不科學(xué)。

在曹龍騏教授的第五版《金融學(xué)》中，“金融”分為廣義和狹義：廣義的金融指貨幣、信用以及所有有關(guān)交易行為的集合；狹義的金融專指貨幣資金的融通。其先進(jìn)性在于把握了金融的三個點：一是不能忽視金融是以投融資活動為主體的；二是在金融創(chuàng)新前提下隨著投融資活動的發(fā)展變化，投融資的機構(gòu)、規(guī)模、結(jié)算方式和工具都在不斷地由單一、簡單向多元、復(fù)雜推進(jìn)；三是可以包含不同角度的更廣泛的定義。

我們認(rèn)為在互聯(lián)網(wǎng)大金融的背景下，金融的含義應(yīng)該更為廣泛。我們基本認(rèn)同上一個定義，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了提煉：“金融”就是資金的融通及其有關(guān)的活動。我們將從“什么是資金”和“什么是融通”兩點來說明互聯(lián)網(wǎng)“大金融”下的“金融”概念。

第一點，什么是“資金”？

“資金”是資產(chǎn)的金額，是貨幣以及可以用一定的貨幣量表示的資產(chǎn)，而貨幣是從商品中分離出來固定充當(dāng)一般等價物的商品。貨幣的本質(zhì)就是一般等價物，具有兩個基本特征：首先，它是表現(xiàn)一切商品價值的工具；其次，它具有直接同一切商品相交換的能力。那么，什么是“資產(chǎn)”？資產(chǎn)是財富與權(quán)利，而一定貨幣量的資產(chǎn)就叫作資金。資產(chǎn)越大，財富與權(quán)利相應(yīng)就越大——這里的“權(quán)利”可以理解為“索取權(quán)”，例如“債權(quán)”。

因此，我們可以說金融是資金的融通。資金是資產(chǎn)價值的金額（一定貨幣量的資產(chǎn)），可以用貨幣來表現(xiàn)。因此，資金是資產(chǎn)在流通中價值的一種貨幣表現(xiàn)。而資產(chǎn)是指有價值的東西，包括實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。實物資產(chǎn)一般指有形并且有價值的物體，如土地、房產(chǎn)、黃金、藝術(shù)品、珠寶等等。金融資產(chǎn)是用契約載明的一種權(quán)利。這種契約，也就是各種不同的金融資產(chǎn)的載體，用來交換就是金融工具。

金融資產(chǎn)是對應(yīng)于實物資產(chǎn)而言的，它包括：貨幣黃金和特別提款權(quán)、通貨和存款、債券、金融衍生工具、貸款、股票和其他權(quán)益證明、保險產(chǎn)品、其他應(yīng)收賬款等等。

金融資產(chǎn)一般具備四個要素：發(fā)售人、價格、期限、收益。

金融資產(chǎn)的經(jīng)濟功能主要表現(xiàn)在兩個方面：一是把擁有盈余資金一方的資金轉(zhuǎn)移到需要資金的一方；二是使資金運用所產(chǎn)生的風(fēng)險，可以在資金需求者和資金供給者之間重新分配。這樣既可以使風(fēng)險厭惡者規(guī)避風(fēng)險，也可以使風(fēng)險偏好者通過承擔(dān)較大的風(fēng)險而獲得較高的收益。

金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)都是持有者的財富。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和人們收入的增加，經(jīng)濟主體的金融資產(chǎn)會逐步提高。同時，為了既獲得較高收益又盡量避免風(fēng)險，人們對金融資產(chǎn)的選擇和對各種金融資產(chǎn)的組合也越來越重視（在經(jīng)濟發(fā)達(dá)的時代，很多人把實物資產(chǎn)也作為投資的工具進(jìn)行資產(chǎn)配置，這樣這一部分的實物資產(chǎn)也就有了金融資產(chǎn)的特點）。

金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)不同。它是一種合約所表明的權(quán)利，一種對資金的索取權(quán)。合約必須建立在信用的基礎(chǔ)上，只有這樣它才可能交換，資金才可能融通。資金的融通包括金融資產(chǎn)的成立是有一些前提的。

第二點，什么是“融通”？“融通”是指資產(chǎn)在金融市場中通過流通轉(zhuǎn)換等進(jìn)行一種財富與權(quán)力的交換。這就是金融市場的運行，由此形成了一個金融的體系。對這塊內(nèi)容我們將會在后面詳細(xì)分析。