第一節(jié) 證券投資基金分類概述

一、證券投資基金分類的意義

證券投資基金分類對不同研究主體的意義如表3-1所示。

二、證券投資基金的分類標準和分類介紹

1．根據(jù)法律形式分類

證券投資基金根據(jù)法律形式的不同，可分為契約型基金和公司型基金。

（1）目前我國公募證券投資基金全部是契約型基金。

（2）美國的絕大多數(shù)證券投資基金是公司型基金

2．根據(jù)運作方式分類

證券投資基金根據(jù)運作方式的不同，可分為封閉式基金和開放式基金。

（1）封閉式基金，是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。

（2）開放式基金，是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。

【例3.1·單選題】 封閉式證券投資基金與開放式證券投資基金的主要區(qū)別之一是（　）。[2014年9月證券真題]

A．是否具有股權性

B．基金成立是否規(guī)定了最低規(guī)模

C．是否被監(jiān)管部門嚴格監(jiān)督

D．基金規(guī)模是否固定

【答案】D

【解析】封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式；開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。

3．根據(jù)投資對象分類

證券投資基金根據(jù)投資對象的不同，有多種分類，具體如表3-2所示。

4．根據(jù)投資目標分類

證券投資基金根據(jù)投資目標的不同，有多種分類，具體如表3-3所示。

5．根據(jù)投資理念分類

證券投資基金根據(jù)投資理念的不同，分為主動型基金和被動型基金。

（1）主動型基金，是一類力圖取得超越基準組合表現(xiàn)的基金。

（2）被動型基金，又稱指數(shù)型基金，一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤的對象。

6．根據(jù)募集方式分類

證券投資基金根據(jù)募集方式的不同，分為公募基金和私募基金。

（1）公募基金，是指可以面向社會公眾公開發(fā)售的一類基金。

公募基金的特征如下。

① 面向社會公眾，基金募集對象不固定；

② 投資金額要求低，適宜中小投資者；

③ 必須遵守基金法律和法規(guī)的約束，并接受監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管。

（2）私募基金，是指只能采取非公開方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。

7．根據(jù)基金的資金來源和用途分類

證券投資基金根據(jù)資金來源和用途的不同分為在岸基金和離岸基金。

（1）在岸基金，是指在本國募集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金。

（2）離岸基金，是指一國（地區(qū)）的證券投資基金組織在他國（地區(qū)）發(fā)售證券投資基金份額，并將募集的資金投資于本國（地區(qū)）或第三國證券市場的證券投資基金。

8．特殊類型基金

特殊類型基金主要包括以下幾種。

（1）系列基金，又稱傘形基金，是指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作，子基金之間可以進行相互轉換的一種基金結構形式。系列基金具有簡化管理、降低成本，強大的擴張功能等特點。

（2）基金中的基金，是指80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的基金。

（3）保本基金，是指通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金保證的基金。

（4）上市交易型開放式指數(shù)基金（ETF），又稱交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。

（5）上市開放式基金（LOF），是一種既可以在場外市場進行基金份額申購、贖回，又可以在交易所（場內(nèi)市場）進行基金份額交易和基金份額申購或贖回的開放式基金。

（6）QDII基金，是指在一國境內(nèi)設立，經(jīng)該國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金。

（7）分級基金，是指通過事先約定基金的風險收益分配，將基礎份額分為預期風險收益不同的子份額，并可將其中部分或全部份額上市交易的結構化證券投資基金。

【例3.2·單選題】采取多個基金共用一個基金合同、子基金獨立運作的結構形式的基金被稱為（　）。[2015年3月證券真題]

A．基金中的基金

B．指數(shù)基金

C．平衡型基金

D．傘形基金

【答案】D

【解析】系列基金又稱傘形基金，是指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作，子基金之間可以進行相互轉換的一種基金結構形式。