2008年武漢大學(xué)815宏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)考研真題及詳解[視頻講解]

一、名詞解釋（翻譯術(shù)語后作答，共6小題，每小題5分，共30分）

1Dominant strategies

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【考點】博弈論（高鴻業(yè)第4版第7章第4節(jié)）

【解析】Dominant strategies，即占優(yōu)策略。在一些特殊的博弈中，一個參與人的最優(yōu)策略可能并不依賴于其他人的選擇。也就是說，無論其他參與人采取什么策略，該參與人的最優(yōu)策略是唯一的，這樣的策略稱之為占優(yōu)策略。如表1所示，通過對支付矩陣的分析可以看出，如果A、B兩廠商都是理性的，則這個博弈的結(jié)果是兩廠商都做廣告，即不管一個廠商如何決定，另外一個廠商都會選擇做廣告。這種策略均衡稱為占優(yōu)策略均衡。

表1　廣告博弈的支付矩陣

2Symmetric information

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【考點】對稱信息；超綱內(nèi)容

【解析】Symmetric information，即對稱信息，是指在某種相互對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，雙方都掌握有對方所具備的信息，也就是說雙方都了解對方所具有的知識和所處的環(huán)境，不會出現(xiàn)一方掌握的信息多一些，另一方掌握的信息少一些的情況。例如在產(chǎn)品市場上，買主了解賣主所掌握的有關(guān)商品的信息，賣主也掌握買主具有的知識和消費者偏好等。

與對稱信息相對應(yīng)的是信息不對稱。信息不對稱造成了市場交易雙方的利益失衡，造成逆向選擇和道德風(fēng)險，影響社會的公平、公正的原則以及市場配置資源的效率。

3Increasing returns to scale

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【考點】生產(chǎn)論（高鴻業(yè)第6版第4章第4節(jié)）

【解析】Increasing returns to scale，即規(guī)模報酬遞增，指產(chǎn)量增加的比例大于各種要素投入量增加的比例。設(shè)生產(chǎn)函數(shù)為Q＝f（L，K），則當(dāng)勞動和資本投入量同時增大λ倍時，產(chǎn)量為aQ＝f（λL，λK），若a＞λ，則表示產(chǎn)量增加的幅度大于要素投入的增加幅度，此時規(guī)模報酬遞增。

產(chǎn)生規(guī)模報酬遞增的主要原因是企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大所帶來的生產(chǎn)效率的提高。生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大后，企業(yè)能夠利用更先進(jìn)的技術(shù)和機(jī)器設(shè)備等生產(chǎn)要素。隨著對較多的人力和機(jī)器的使用，企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)分工能夠更合理和專業(yè)化。此外，人數(shù)較多的技術(shù)培訓(xùn)和具有一定規(guī)模的生產(chǎn)經(jīng)營管理，也可以節(jié)省成本。

一般說來，在長期生產(chǎn)過程中，企業(yè)規(guī)模報酬的變化呈現(xiàn)出如下的規(guī)律：當(dāng)企業(yè)從最初的很小的生產(chǎn)規(guī)模開始逐步擴(kuò)大的時候，企業(yè)面臨的是規(guī)模報酬遞增的階段。在企業(yè)得到了由生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大所帶來的產(chǎn)量遞增的全部好處以后，一般會繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，將生產(chǎn)保持在規(guī)模報酬不變的階段。這個階段有可能比較長。在這以后，企業(yè)若繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，就會進(jìn)入一個規(guī)模報酬遞減的階段。

4Automatic stabilizers

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【考點】宏觀經(jīng)濟(jì)政策（高鴻業(yè)第6版第17章第2節(jié)）

【解析】Automatic stabilizers，即自動穩(wěn)定器，也稱內(nèi)在穩(wěn)定器，指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾對國民收入沖擊的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時期自動抑制通脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時期自動減輕蕭條，無需政府采取任何行動。

例如，一些財政支出和稅收制度就具有某種自動調(diào)整經(jīng)濟(jì)的靈活性，可以自動配合需求管理，減緩總需求的搖擺性，從而有助于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。通常情況下，在社會經(jīng)濟(jì)生活中，具有內(nèi)在穩(wěn)定器作用的因素主要包括：個人和公司所得稅、失業(yè)補(bǔ)助和其他福利轉(zhuǎn)移支付、農(nóng)產(chǎn)品維持價格以及公司儲蓄和家庭儲蓄等。例如，在蕭條時期，個人收入和公司利潤減少，政府所得稅收入自動減少，從而相應(yīng)增加了消費和投資。同時，隨著失業(yè)人數(shù)的增加，政府失業(yè)救濟(jì)金和各種福利支出必然要增加，這又將刺激個人消費和促進(jìn)投資。

但是，內(nèi)在穩(wěn)定器的作用是有限的。它只能配合需求管理來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，而本身不足以完全維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定；它只能緩和或減輕經(jīng)濟(jì)衰退或通貨膨脹的程度，而不能改變它們的總趨勢。因此，要維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，還必須采用更有力的財政政策措施。

5GDP deflator

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【考點】宏觀經(jīng)濟(jì)基本指標(biāo)（高鴻業(yè)第6版第12章第5節(jié)）

【解析】GDP deflator，即GDP折算（平減）指數(shù)，是名義GDP和實際GDP的比率。名義GDP是用生產(chǎn)的物品和勞務(wù)的當(dāng)年價格計算的全部最終產(chǎn)品的市場價值。實際GDP是用基期的價格計算出來的全部最終產(chǎn)品的市場價值。用公式表示為：GDP折算指數(shù)＝（報告期價格計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值/基期價格指數(shù)計算的當(dāng)期國內(nèi)生產(chǎn)總值）×100%。

GDP折算指數(shù)的優(yōu)點是范圍廣泛，能比較準(zhǔn)確地反映一般物價水平的變動趨向。缺點是資料較難搜集，需要對未在市場上發(fā)生交易的商品和勞務(wù)進(jìn)行換算，并且可能受到價格結(jié)構(gòu)因素的影響。

6Inflation tax

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【考點】貨幣增長與通貨膨脹（曼昆第7版第30章第1節(jié)）

【解析】Inflation tax，即通貨膨脹稅，是指政府通過創(chuàng)造貨幣而籌集的收入。在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹時，由于受通貨膨脹的影響，人們的名義貨幣收入增加，導(dǎo)致納稅人應(yīng)納所得稅自動地劃入較高的所得級距，形成檔次爬升，從而按較高適用稅率納稅。同時物價水平上漲，貨幣實際貶值，實際貨幣收入下降。這種由通貨膨脹引起的隱蔽性的增稅，被稱為“通貨膨脹稅”。

通貨膨脹稅的主要受益者是國家政府，政府在通貨膨脹過程中，可以得到以下三方面的收益：①擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量能直接增加其收入；②通過單位貨幣購買力的降低而減少未償還國家債務(wù)的實際價值；③直接增加稅收收入，因為通貨膨脹會使企業(yè)和個人的收入在名義上增加，納稅等級自動上升，政府可獲得更多的收入。

二、簡答題（共4小題，每小題10分，共40分）

1為什么利潤極大化原則MC＝MR在完全競爭條件下可表達(dá)為MC＝P？

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【考點】完全競爭市場——完全競爭廠商利潤最大化（高鴻業(yè)第6版第6章第2節(jié)）

【解析】利潤最大化原則是廠商為了保證獲得最大利潤而決定產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量所需要遵循的原理。當(dāng)廠商的生產(chǎn)數(shù)量使產(chǎn)品的邊際收益等于邊際成本時，廠商就獲得最大利潤或者承受最小虧損。

在完全競爭條件下，每個廠商按照市場決定的價格能賣出愿意出賣的任何數(shù)量的產(chǎn)品，故單個廠商的需求曲線是一條水平線，即不管產(chǎn)銷量如何變動，單位產(chǎn)品的價格始終不變，因此，MR（每增加一單位商品的銷售量所帶來的總收益的增加量）恒等于固定不變的出售價格P。由于利潤最大化原則是MC＝MR，而在完全競爭條件下MR＝P，所以利潤最大化原則在完全競爭條件下可表達(dá)為MC＝P。

2消費者的邊際替代率（MRS_XY）的含義是什么？為什么它通常是遞減的？

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【考點】效用論——MRS_XY遞減（高鴻業(yè)第6版第3章第2節(jié)）

【解析】（1）商品的邊際替代率（MRS_XY）是指在維持效用水平不變的前提下，消費者增加一單位某種商品（X）的消費數(shù)量時所需要放棄的另一種商品（Y）的消費數(shù)量。商品X對商品Y的邊際替代率的定義公式為：

MRS_XY＝－ΔY/ΔX

之所以在公式中加一個負(fù)號，是為了使MRS_XY為正值。從幾何的角度看，邊際替代率就是無差異曲線在該點的斜率的絕對值。

（2）商品的邊際替代率遞減規(guī)律是指在維持效用水平不變的前提下，隨著一種商品的消費數(shù)量的連續(xù)增加，消費者為得到一單位的這種商品所需要放棄的另一種商品的消費數(shù)量是遞減的。之所以會普遍發(fā)生商品的邊際替代率遞減的現(xiàn)象，其原因在于：隨著一種商品的消費數(shù)量的逐步增加，消費者想要獲得更多的這種商品的愿望就會遞減，從而，他為了多獲得一單位的這種商品而愿意放棄的另一種商品的數(shù)量就會越來越少。

3IS-LM模型的政策含義何在？假定經(jīng)濟(jì)起初處于充分就業(yè)狀態(tài)，現(xiàn)在政府要改變總需求構(gòu)成，增加個人消費支出而減少私人投資支出，但保持總需求水平不變，試問應(yīng)采取什么樣的宏觀經(jīng)濟(jì)政策搭配？并用IS-LM模型解釋這一政策組合。

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【考點】宏觀經(jīng)濟(jì)政策——貨幣政策和財政政策混合使用（高鴻業(yè)第6版第17章第4節(jié)）

【解析】（1）IS-LM模型是描述產(chǎn)品市場和貨幣市場之間相互聯(lián)系的理論結(jié)構(gòu)。IS-LM模型不僅可以用來分析產(chǎn)品市場和貨幣市場的均衡，而且還可以用來分析財政政策和貨幣政策的相對有效性。政策的相對有效性也稱為政策的效果，是指政策手段（或工具）變化使IS（或LM）曲線變動，最終對收入變動產(chǎn)生的影響。

（2）如果政府要改變總需求構(gòu)成，增加個人消費支出而減少私人投資支出，但不改變總需求水平，則應(yīng)當(dāng)實行緊縮貨幣供給和減少稅收的混合政策。

緊縮貨幣供給可使LM曲線左移，導(dǎo)致利率上升，從而減少私人部門的投資支出。稅收減少時，人們的可支配收入會增加，從而消費支出相應(yīng)增加，這使得IS曲線右移。如圖1所示，y₀為充分就業(yè)時的國民收入，原先IS曲線和LM曲線相交于E₁點，減少貨幣供給使LM移至LM′，與此同時，政府采用擴(kuò)張性財政政策使IS右移至IS′，新的IS′和LM′曲線形成新的均衡點E₂點。這樣，國民收入維持在充分就業(yè)水平y(tǒng)₀，私人投資減少，而消費支出增加。

圖1　宏觀經(jīng)濟(jì)政策搭配

4什么是滯脹？請用兩種經(jīng)濟(jì)分析框架闡釋這一宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

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【考點】AD-AS模型——用AD-AS模型闡釋滯脹（高鴻業(yè)第6版第15章第5節(jié)）；菲利普斯曲線——用附加預(yù)期的菲利普斯曲線闡釋滯脹（高鴻業(yè)第6版第16章第7節(jié)）

【解析】（1）滯脹的含義

滯脹又稱為蕭條膨脹或膨脹衰退，指經(jīng)濟(jì)生活中生產(chǎn)停滯、失業(yè)增加和物價水平居高不下同時存在的現(xiàn)象，它是通貨膨脹長期發(fā)展的結(jié)果。

（2）利用AD-AS模型解釋滯脹

假定短期總供給曲線由于供給沖擊（如石油價格和工資等提高）而向左移動，但總需求曲線不發(fā)生變化。在這種情況下，短期收入和價格水平的決定可以用圖2表示。

圖2　利用AD-AS模型解釋滯脹

如圖2所示，如果短期總供給曲線SAS由于供給的沖擊（農(nóng)業(yè)歉收，石油價格上漲等）而向左移動，由SAS₁移到SAS₂，AD線不變，則均衡點由E₁移至E₂，價格由P₁上升至P₂，國民收入從y₁下降至y₂。從圖2可以看出，由于實際國民收入y₂小于潛在國民收入y₁，經(jīng)濟(jì)處于蕭條停滯狀態(tài)，但是物價水平卻處于較高的水平，或高于原來的價格水平P₁，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)蕭條共生的現(xiàn)象，即滯脹現(xiàn)象。

（3）利用附加預(yù)期的菲利普斯曲線解釋滯脹

圖3　滯脹的形成機(jī)制

根據(jù)原始的菲利普斯曲線，通貨膨脹與失業(yè)率之間存在此消彼長的權(quán)衡關(guān)系，不可能出現(xiàn)高失業(yè)率與高通貨膨脹率并存的滯脹現(xiàn)象。引入通脹預(yù)期后，很容易揭示滯脹的形成機(jī)制：當(dāng)人們預(yù)期通貨膨脹較高時，經(jīng)濟(jì)體將出現(xiàn)高通貨膨脹預(yù)期的短期菲利普斯曲線，如圖3中右上方的短期菲利普斯曲線所示。這時，通貨膨脹與失業(yè)率之間的權(quán)衡關(guān)系依然存在。如果將實際通貨膨脹率控制在低于人們預(yù)期的水平以下（實際通貨膨脹的絕對水平仍然較高），那么實際失業(yè)率將超過自然失業(yè)率，保持在較高的水平上，如圖3中的s點所示。

三、計算題（共4小題，共40分）

1已知銷售商品x之總收益（R＝PQ）方程為：R＝100Q－2Q²，計算當(dāng)邊際收益（MR）為20時的價格點彈性。

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【考點】供求論——彈性相關(guān)計算（高鴻業(yè)第6版第2章第6節(jié)）

【解析】由總收益（R＝PQ）方程R＝100Q－2Q²得邊際收益方程：MR＝dR/dQ＝100－4Q。

當(dāng)邊際收益等于20時，可得此時產(chǎn)量：Q＝20。

根據(jù)總收益方程可得P＝R/Q＝（100Q－2Q²）/Q＝100－2Q，即需求函數(shù)為：Q＝50－P/2。

當(dāng)Q＝20時，價格P＝100－2×20＝60。

因此，價格點彈性為：e_d＝－（dQ/dP）·（P/Q）＝（1/2）×（60/20）＝3/2。

2已知某壟斷者的成本函數(shù)為TC＝0.5Q²＋10Q，產(chǎn)品的需求函數(shù)為P＝90－0.05Q。計算利潤為極大的產(chǎn)量、價格和利潤。

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【考點】壟斷市場——壟斷廠商利潤最大化（高鴻業(yè)第6版第7章第1節(jié)）

【解析】利潤函數(shù)為：π＝PQ－TC＝（90－0.05Q）Q－（0.5Q²＋10Q）＝－0.55Q²＋80Q。

利潤最大化的一階條件為：dπ/dQ＝－1.1Q＋80＝0。

解得：Q＝800/11。

將Q＝800/11代入需求函數(shù)，可得價格P＝90－0.05×800/11＝950/11。

π＝－0.55×（800/11）²＋80×（800/11）＝352000/121。

3假定政府決定減少轉(zhuǎn)移支付，但同時等量增加政府對商品與勞務(wù)的購買支出，即它變更其財政政策，使Δg＝－Δtr。

（1）假定開始時，邊際消費傾向β＝0.8，比例稅t＝0.25；而均衡收入y＝600，現(xiàn)在令Δg＝10。問均衡收入的變化Δy是多少？

（2）政府預(yù)算盈余BS如何變化？

【分析】在推導(dǎo)求解時，一定要先看清楚，到底征收定量稅還是征收比例稅，因為兩種情況下，乘數(shù)大小不一樣。

【解析】（1）在征收比例稅的情況下，政府購買乘數(shù)為：k_g＝1/[1－β（1－t）]。

政府轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)為：k_tr＝β（1－t）/[1－β（1－t）]。

其中，β是邊際消費傾向，t是比例稅稅率。

因此，Δy＝k_g·Δg＋k_tr·Δtr＝k_g·Δg＋k_tr·（－Δg）＝Δg＝10。

（2）由于BS＝T－g－tr，故ΔBS＝ΔT－Δg－Δtr，由于Δg＝－Δtr，故ΔBS＝ΔT。

ΔT＝t·Δy＝0.25×10＝2.5

所以，預(yù)算盈余增加2.5。

4在新古典增長模型中，人均生產(chǎn)函數(shù)為y＝f（k）＝2k－0.5k²，人均儲蓄率為0.6，人口增長率為0.06，求：

（1）使經(jīng)濟(jì)均衡增長的k值。

（2）與黃金律相對應(yīng)的人均資本量。

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【分析】經(jīng)濟(jì)增長是經(jīng)濟(jì)學(xué)考研的重點，高鴻業(yè)《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀部分）》（第5版）教材第20章“經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)周期理論”對經(jīng)濟(jì)增長模型有詳盡介紹。

【解析】（1）經(jīng)濟(jì)均衡增長時：sf（k）＝nk，代入數(shù)值得：0.6×（2k－0.5k²）＝0.06k。解得：k＝3.8。

（2）由題意，有：f′（k）＝n，于是有：2－k＝0.06，解得：k＝1.94。

四、論述題（共2小題，每題20分，共40分）

1如何解決效率與公平之間的矛盾，對此，西方學(xué)者并無一致的答案。然而，大體的說來，他們較為普遍的思路是“效率優(yōu)先、兼顧公平”。論述效率優(yōu)先的含義。

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【分析】本題題干是高鴻業(yè)《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（微觀部分）》（第5版）第9章“一般均衡論和福利經(jīng)濟(jì)學(xué)”的原話。作答時，應(yīng)先解釋效率優(yōu)先的含義，然后說明如何做到效率優(yōu)先，最后說明效率優(yōu)先不是不要平等的效率優(yōu)先，而是在堅持效率優(yōu)先的條件下，還要兼顧公平。

【解析】（1）效率優(yōu)先，就是在決定收入分配的問題上，首先考慮效率，把效率當(dāng)作決定收入分配的第一位的因素。經(jīng)濟(jì)效率高，所得到的收入也高；反之，經(jīng)濟(jì)效率低，所得到的收入也低。效率優(yōu)先、兼顧公平是在保證效率的基礎(chǔ)上，再考慮兼顧公平的問題。

（2）要做到效率優(yōu)先，就是要讓市場機(jī)制在收入分配領(lǐng)域里充分地發(fā)揮作用，就是要讓市場的供求關(guān)系去決定各種生產(chǎn)要素的價格，去決定收入的分配，也就是要承認(rèn)個人的天賦能力的差別、承認(rèn)后天努力的差別、承認(rèn)努力結(jié)果（這些結(jié)果可能包含了純粹運氣的作用）的差別，總之，承認(rèn)一切合法和合理的差別，并把這些差別與它們的結(jié)果即收入聯(lián)系起來。在這里，“合理”的和“合法”的差別就是指上述由于個人的“天賦”“努力”或“運氣”之類因素造成的差別，而不包括利用各種非法手段造成的差別。

按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點，只有在競爭性的市場經(jīng)濟(jì)中來決定收入的分配才可以使各種經(jīng)濟(jì)資源達(dá)到最優(yōu)的配置，才可以使經(jīng)濟(jì)的效率達(dá)到最大。任何對市場機(jī)制的不必要的和不恰當(dāng)?shù)母深A(yù)都只能起到妨礙資源優(yōu)化配置和降低經(jīng)濟(jì)效率的作用。市場機(jī)制通過獎勤罰懶、優(yōu)勝劣汰的辦法，刺激人們?nèi)ヅぷ鳌π詈屯顿Y。如果沒有這一機(jī)制，社會就要尋找其他的替代辦法。比如，積極鼓勵“奉獻(xiàn)精神”，或者強(qiáng)制要求“完成任務(wù)”等等。然而，在目前的社會發(fā)展階段上，這些替代的辦法至多也只能暫時地適用于少數(shù)社會成員，而不能長期適用于大多數(shù)社會成員。

（3）效率優(yōu)先不是不要平等。在堅持效率優(yōu)先的條件下，還必須兼顧公平。為了做到效率優(yōu)先、兼顧公平，需要做好以下幾方面的工作：①減少和消除不合理的收入；②促進(jìn)機(jī)會均等；③限制某些行業(yè)、某些個人的壟斷性收入；④保障生存權(quán)利和消滅貧窮。

2試述開放經(jīng)濟(jì)條件下調(diào)整內(nèi)部與外部同時均衡的具體思路與政策：假定某經(jīng)濟(jì)體處于就業(yè)過度且有國際收支巨額順差的狀態(tài)，請利用相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)模型說明政府應(yīng)如何進(jìn)行政策協(xié)調(diào)以實現(xiàn)內(nèi)外同時均衡目標(biāo)？

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【分析】開放經(jīng)濟(jì)是武漢大學(xué)“816宏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)”常考的知識點，建議考生多加重視。此題非常偏，分析所用的模型——斯旺曲線，一般的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教材沒有予以講述，推薦考生看看國際金融學(xué)相關(guān)的教材。

【解析】（1）開放經(jīng)濟(jì)條件下，一國的宏觀經(jīng)濟(jì)不僅要努力實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的高增長率、低通貨膨脹率和充分就業(yè)，即內(nèi)部均衡，還要保持國際收支平衡，即外部均衡。因此，在開放經(jīng)濟(jì)條件下，一國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的最終目標(biāo)就在于實現(xiàn)內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)的同時均衡。然而，為了內(nèi)外部均衡目標(biāo)的實現(xiàn)而采取的政策行為并不總是一致的，一國往往為了實現(xiàn)外部均衡目標(biāo)不得不犧牲一定的內(nèi)部均衡，或者為了實現(xiàn)內(nèi)部均衡而犧牲一定程度的外部均衡。具體來講，內(nèi)外部均衡之間存在著相互協(xié)調(diào)和相互沖突的矛盾關(guān)系。

（2）假定某經(jīng)濟(jì)體處于就業(yè)過度且有國際收支巨額順差的狀態(tài)，此時內(nèi)外部均衡之間存在著相互沖突的關(guān)系。比如說，如果政府采取緊縮性的財政、貨幣政策緊縮國內(nèi)總需求以適當(dāng)減少就業(yè)、抑制通貨膨脹，在國內(nèi)總需求降低的同時，國際收支順差會進(jìn)一步擴(kuò)大。這種情況下，政府在實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡目標(biāo)上存在著行動上的沖突。

（3）斯旺模型說明僅使用一種政策工具來同時解決內(nèi)部均衡和外部均衡問題是不可能的。如圖4所示，橫軸表示國內(nèi)實際支出或需求（D）或者是支出調(diào)整政策（EC），它包括國內(nèi)消費、投資和政府支出；縱軸表示匯率（E）或者是支出轉(zhuǎn)換政策（ES），E上升表示本幣貶值，E下降表示本幣升值。EE曲線為外部均衡線，斜率為正，因為如果國內(nèi)支出（D）增加，將帶來進(jìn)口增加，為保持外部均衡，貨幣應(yīng)貶值；YY曲線為內(nèi)部均衡線，斜率為負(fù)，因為如果本幣升值，出口減少，一國國內(nèi)支出（D）必須增加，才能維持內(nèi)部均衡。

圖4　斯旺曲線

圖4中，只有F點才同時達(dá)到內(nèi)外部均衡。在EE曲線上方的任意一點都表示國際收支順差，下方任意一點都表示逆差。在YY曲線上方的任意一點都表示通脹膨脹，下方任意一點都表示失業(yè)。

假定某經(jīng)濟(jì)體處于就業(yè)過度且有國際收支巨額順差的狀態(tài)，即處于圖4中的Ⅱ區(qū)域的C點。一國政府可使用調(diào)整政策（調(diào)整支出）和支出轉(zhuǎn)換政策（調(diào)整匯率），使C點移動到F點。具體來說，該經(jīng)濟(jì)體可以使用支出轉(zhuǎn)換政策將匯率下降（表示本幣升值），同時使用支出調(diào)整政策使國內(nèi)支出減少。