宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)考研全真模擬試卷及詳解（一）

一、單項(xiàng)選擇題（1～10小題。每小題2分，共20分。）

1根據(jù)國(guó)民收入核算恒等式，如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)投資不足，則下列哪種情況可能會(huì)出現(xiàn)？（　　）

A．政府失業(yè)救濟(jì)金增加

B．稅收減少

C．出口增加

D．以上都是

【答案】D

【解析】當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)投資不足，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)勞動(dòng)的有效需求不足，失業(yè)增加，政府的失業(yè)救濟(jì)金增加；經(jīng)濟(jì)總量下降，政府稅收減少；國(guó)內(nèi)消費(fèi)不足，國(guó)外市場(chǎng)的相對(duì)價(jià)格較高，出口變得更加有利可圖，出口增加。

2下列最符合持久收入假說(shuō)的說(shuō)法是（　　）。

A．人們?cè)谑杖霚p少時(shí)要維持其生活水平

B．人們有了暫時(shí)收入就購(gòu)買耐用消費(fèi)品

C．暫時(shí)收入用于儲(chǔ)蓄而不是消費(fèi)

D．收入的暫時(shí)增加被全部消費(fèi)掉

【答案】C

【解析】持久收入理論認(rèn)為，消費(fèi)者的消費(fèi)支出主要不是由他的現(xiàn)期收入決定，而是由他的持久收入決定，根據(jù)這種理論，人們有了暫時(shí)收入，會(huì)用于儲(chǔ)蓄而不是立即用來(lái)消費(fèi)。

3在IS曲線上，儲(chǔ)蓄和投資均衡的收入和利率的組合點(diǎn)有（　　）。

A．一個(gè)

B．無(wú)數(shù)個(gè)

C．一個(gè)或無(wú)數(shù)個(gè)

D．以上都不正確

【答案】B

【解析】IS曲線上任意一點(diǎn)都使得產(chǎn)品市場(chǎng)均衡，即儲(chǔ)蓄等于投資。所以，IS曲線有無(wú)數(shù)個(gè)點(diǎn)使得儲(chǔ)蓄等于投資。

4假定經(jīng)濟(jì)處于長(zhǎng)期均衡，部分投資者持悲觀態(tài)度使得總需求曲線左移500億元，政府想增加支出以避免出現(xiàn)衰退，如果擠出效應(yīng)永遠(yuǎn)是乘數(shù)效應(yīng)的一半，MPC等于0.9，政府支出應(yīng)該增加（　　）。

A．100億元

B．500億元

C．900億元

D．1000億元

【答案】A

【解析】根據(jù)題意，可得政府支出乘數(shù)為1/（1－MPC）＝10，又因?yàn)閿D出效應(yīng)是乘數(shù)效應(yīng)的一半，則政府支出獲得的實(shí)際效果是5?G，所以要維持長(zhǎng)期均衡，政府支出必須增加?G＝500/5＝100。

5當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱現(xiàn)象時(shí)，貨幣當(dāng)局可以采用哪種方法控制貨幣供給量（　　）。

A．降低貼現(xiàn)率

B．降低準(zhǔn)備金率

C．在公開(kāi)市場(chǎng)上出售債券

D．以上方法都可以

【答案】C

【解析】當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱現(xiàn)象時(shí)，貨幣當(dāng)局可以通過(guò)提高再貼現(xiàn)率、提高準(zhǔn)備金率政策、在公開(kāi)市場(chǎng)上出售債券，從而回籠資金，減少貨幣供給，以抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。

6關(guān)于凱恩斯主義與貨幣主義的貨幣政策主張的比較，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（　　）。

A．在貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制方面，凱恩斯主義強(qiáng)調(diào)影響國(guó)民收入與價(jià)格水平的不是利息率而是貨幣數(shù)量，即貨幣量→物價(jià)；與此相反，貨幣主義強(qiáng)調(diào)貨幣供給量影響利息率，再通過(guò)利息率來(lái)影響總需求，即貨幣量→利息率→總需求

B．在凱恩斯主義的貨幣政策中，中央銀行能夠使用的政策工具主要是公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)率政策以及法定準(zhǔn)備金率政策；貨幣主義主張以控制貨幣供給量為中心，力主簡(jiǎn)單規(guī)則的貨幣政策

C．在政策目標(biāo)方面，凱恩斯主義主張利用利息率調(diào)節(jié)消費(fèi)和投資，進(jìn)而改變社會(huì)總需求；貨幣主義認(rèn)為貨幣政策的主要目標(biāo)不是刺激總需求，而應(yīng)該為經(jīng)濟(jì)提供一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境

D．在貨幣政策的具體運(yùn)用方面，凱恩斯主義主張?jiān)谑挆l時(shí)期實(shí)行貨幣擴(kuò)張政策，而在繁榮時(shí)期實(shí)行貨幣緊縮政策；貨幣主義主張根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要，按一個(gè)固定的比例增加貨幣供給量

【答案】A

【解析】凱恩斯主義與貨幣主義的貨幣政策比較如表1-1所示。

表　1-1

7在新古典增長(zhǎng)模型中，當(dāng)人均資本的邊際產(chǎn)品等于下列哪一項(xiàng)時(shí)，人均消費(fèi)將達(dá)到極大？（　　）

A．sy/（n＋δ）

B．sy－（n＋δ）

C．s－（n＋δ）

D．n＋δ

【答案】D

【解析】穩(wěn)態(tài)意味著人均資本存量k和人均產(chǎn)出y將不會(huì)隨時(shí)間推移而變化，即sf（k）＝（n＋δ）k。因?yàn)榉€(wěn)態(tài)時(shí)c＝y(tǒng)－sy＝f（k）－sf（k）＝f（k）－（n＋δ）k，要使穩(wěn)態(tài)時(shí)的人均消費(fèi)最大，此時(shí)人均資本的邊際產(chǎn)品MPK＝f′（k）＝（n＋δ）。

8根據(jù)哈羅德-多馬模型，若資本-產(chǎn)量比為5，儲(chǔ)蓄率為30%，要使儲(chǔ)蓄全部轉(zhuǎn)化為投資，增長(zhǎng)率應(yīng)為（　　）。

A．5%

B．6%

C．15%

D．25%

【答案】B

【解析】哈羅德-多馬模型的基本方程為：G＝s/v，要使儲(chǔ)蓄全部轉(zhuǎn)化為投資，則增長(zhǎng)率＝30%/5＝6%。

9若勞動(dòng)和資本量不變，A國(guó)可生產(chǎn)20噸鋼或20噸煤，B國(guó)可生產(chǎn)10噸鋼或16噸煤，成本不變的情況下（　　）。

A．B國(guó)應(yīng)向A國(guó)進(jìn)口煤和出口鋼

B．B國(guó)應(yīng)向A國(guó)進(jìn)口煤和鋼

C．B國(guó)應(yīng)向A國(guó)出口煤和進(jìn)口鋼

D．B國(guó)應(yīng)向A國(guó)出口煤和鋼

【答案】C

【解析】根據(jù)李嘉圖的比較優(yōu)勢(shì)原理，當(dāng)A國(guó)生產(chǎn)兩種商品的絕對(duì)成本都低于B國(guó)時(shí)，國(guó)際貿(mào)易仍有可能發(fā)生。因?yàn)锳國(guó)生產(chǎn)煤的機(jī)會(huì)成本（1）高于B國(guó)生產(chǎn)煤的機(jī)會(huì)成本（5/8），A國(guó)生產(chǎn)鋼的機(jī)會(huì)成本（1）低于B國(guó)生產(chǎn)鋼的機(jī)會(huì)成本（8/5）。也就是說(shuō)，A國(guó)應(yīng)該專業(yè)化生產(chǎn)鋼并向B國(guó)出口鋼，B國(guó)應(yīng)該專業(yè)化生產(chǎn)煤并向A國(guó)出口煤，這樣兩國(guó)都能夠得到福利改進(jìn)。

10在浮動(dòng)匯率、固定價(jià)格水平、收入低于充分就業(yè)水平、資本完全流動(dòng)的條件下，貨幣供給的增加，將（　　）。

A．降低外匯儲(chǔ)備的存量

B．降低利率

C．使本幣貶值

D．實(shí)際收入并不變化

【答案】C

【解析】貨幣供給的增加會(huì)使LM曲線向右平移，與IS曲線交于水平的BP曲線的下方，此時(shí)利率降低，產(chǎn)出增加。但在浮動(dòng)匯率制度下這并不是一個(gè)穩(wěn)定的均衡，因?yàn)橥獠拷?jīng)濟(jì)存在逆差。浮動(dòng)匯率迫使本幣貶值。這種情況下，BP曲線和IS曲線同時(shí)右移，經(jīng)濟(jì)在不變的國(guó)際利率水平下重新達(dá)到均衡，產(chǎn)出更高，而利率水平與貨幣擴(kuò)張之前持平。

二、名詞解釋（11～12小題。每小題5分，共10分。）

11托賓q理論

答：托賓q理論是企業(yè)已有資本的市場(chǎng)價(jià)值與其重置成本的比例。其中，市場(chǎng)價(jià)值就是這個(gè)企業(yè)的股票的市價(jià)總額，等于每股的價(jià)格乘以總股數(shù)。重置成本是指建造這個(gè)企業(yè)所需成本。托賓認(rèn)為凈投資應(yīng)該取決于q是否大于1。如果q大于1，那么企業(yè)已有資本的證券市場(chǎng)價(jià)值大于其重置成本。這時(shí)就會(huì)有投資的動(dòng)機(jī)，因?yàn)榻?jīng)理人通過(guò)購(gòu)買更多的資本，可以提高他們公司的證券市場(chǎng)價(jià)值。相反，如果q小于1，那么企業(yè)已有資本的證券市場(chǎng)價(jià)值小于其重置成本。經(jīng)營(yíng)者將傾向通過(guò)收購(gòu)來(lái)建立企業(yè)實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張，而不會(huì)購(gòu)買新的投資品。

這一理論是新古典投資模型的另一種表述方式。例如，如果資本的邊際產(chǎn)品超過(guò)了資本的成本，那么原有資本就會(huì)獲得利潤(rùn)，這些利潤(rùn)使公司值得擁有，它也提高了公司資本的證券市場(chǎng)價(jià)值，這對(duì)應(yīng)于較高的q值。因此，托賓的q理論說(shuō)明了投資動(dòng)機(jī)，它事實(shí)上反映了資本現(xiàn)在以及未來(lái)的預(yù)期收益。

12自然失業(yè)率

答：自然失業(yè)率又稱“正常失業(yè)率”“充分就業(yè)失業(yè)率”等，指在沒(méi)有貨幣因素干擾的情況下，讓勞動(dòng)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)上的自發(fā)供求力量發(fā)揮作用時(shí)應(yīng)有的、處于均衡狀態(tài)的失業(yè)率。沒(méi)有貨幣因素干擾指的是失業(yè)率的高低與通貨膨脹的高低之間不存在替代關(guān)系。

自然失業(yè)率是現(xiàn)代貨幣主義者弗里德曼為了在控制通貨膨脹方面論證貨幣政策是有效的、財(cái)政政策是無(wú)效的這一觀點(diǎn)辯護(hù)而提出的一種假設(shè)。在現(xiàn)代貨幣主義者看來(lái)，只要是自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，工資就是有伸縮性的，勞動(dòng)供求的靈活性也比較大，而且關(guān)于勞動(dòng)市場(chǎng)的供求情況的信息能較普遍、較容易的獲得。這樣，一切有就業(yè)技能而愿意工作的人遲早都會(huì)有就業(yè)機(jī)會(huì)。因而，不存在非自愿失業(yè)，失業(yè)都是“摩擦性”的自然失業(yè)。按照西方學(xué)者的觀點(diǎn)，自然失業(yè)率的大小取決于實(shí)際因素，即取決于一國(guó)的技術(shù)水平、風(fēng)俗習(xí)慣、資源數(shù)量等，而與貨幣因素?zé)o關(guān)。他們認(rèn)為，除非受到外界因素的作用，當(dāng)就業(yè)量處于自然失業(yè)率的水平時(shí)，既不會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹，也不會(huì)造成通貨緊縮，資本主義宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總是趨向于自然失業(yè)率。

三、簡(jiǎn)答題（13～17小題。每小題10分，共50分。）

13

（1）根據(jù)現(xiàn)代國(guó)民收入理論（凱恩斯的國(guó)民收入決定理論），假如其他條件不變，儲(chǔ)蓄的變化將對(duì)國(guó)民收入產(chǎn)生什么影響？

（2）根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論（哈羅德-多馬模型），假如其他條件不變，儲(chǔ)蓄率的變化將對(duì)國(guó)民收入增長(zhǎng)率產(chǎn)生什么影響？

（3）上述兩個(gè)結(jié)論有矛盾嗎？如何解釋這個(gè)矛盾？

答：（1）根據(jù)現(xiàn)代國(guó)民收入理論（凱恩斯的國(guó)民收入決定理論），在其他條件不變的情況下，如果儲(chǔ)蓄增加，則居民的可支配收入將減少，居民用于消費(fèi)的支出將減少，從而一國(guó)經(jīng)濟(jì)的總需求將減少，一國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)有效需求不足，總產(chǎn)出也將下降。因此，儲(chǔ)蓄的增加將導(dǎo)致國(guó)民收入的減少。

（2）根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論（哈羅德-多馬模型），一國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為G＝?Y/Y＝s/v，其中G表示一國(guó)國(guó)民收入的增長(zhǎng)率（?Y/Y），s表示儲(chǔ)蓄率（S/Y），v表示邊際資本-產(chǎn)量比率（?K/?Y）。從哈羅德-多馬模型中可以看出，在其他條件不變時(shí)，儲(chǔ)蓄率水平的提高，將會(huì)導(dǎo)致一國(guó)國(guó)民收入的增長(zhǎng)率提高；而儲(chǔ)蓄率的降低，將會(huì)導(dǎo)致一國(guó)國(guó)民收入的增長(zhǎng)率降低。

（3）上述兩個(gè)結(jié)論看似矛盾，其實(shí)并不矛盾。（1）和（2）中的兩個(gè)理論分析儲(chǔ)蓄對(duì)國(guó)民收入影響的時(shí)間長(zhǎng)短不同：現(xiàn)代國(guó)民收入理論主要是從短期來(lái)考慮一國(guó)儲(chǔ)蓄水平對(duì)一國(guó)國(guó)民收入的影響。在短期內(nèi)，儲(chǔ)蓄的增加將會(huì)造成可支配收入的減少，消費(fèi)水平的降低，總需求不足，一國(guó)國(guó)民收入的下降。但是在長(zhǎng)期內(nèi)，一國(guó)的較高的儲(chǔ)蓄水平，會(huì)增加一國(guó)經(jīng)濟(jì)中的資本存量，從而提高經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率。而現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論主要是從較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)考慮了儲(chǔ)蓄對(duì)一國(guó)資本存量的影響以及對(duì)一國(guó)國(guó)民收入的長(zhǎng)期影響。因此，從不同的時(shí)間范圍來(lái)理解上述兩個(gè)結(jié)論，兩者其實(shí)并不矛盾。

14請(qǐng)說(shuō)明李嘉圖等價(jià)定理，并分析李嘉圖等價(jià)定理賴以成立的前提條件、該定理的合理性以及存在的問(wèn)題。

答：（1）李嘉圖等價(jià)定理的含義

李嘉圖等價(jià)理論認(rèn)為，在政府支出一定的情況下，政府采取征稅或發(fā)行公債來(lái)為政府籌措資金，其效應(yīng)是相同的。巴羅具體闡述了這一定理：在特定條件（例如，完善的資本市場(chǎng)，一次總付稅等）下，如果公眾是理性預(yù)期的，對(duì)于發(fā)行債券或增加稅收，政府不論采用哪種融資方式，都不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生影響。這是因?yàn)椋l(fā)行債券融資造成的赤字會(huì)引起未來(lái)稅收上升，這種上升一定會(huì)被具有完全理性的居民預(yù)期到，居民為了不使后代稅負(fù)過(guò)重必然相應(yīng)地調(diào)整目前的消費(fèi)。簡(jiǎn)言之，居民不會(huì)將政府發(fā)行公債融資這樣的財(cái)政擴(kuò)張看作是幸運(yùn)的意外收獲，他們寧愿將一部分收入儲(chǔ)蓄起來(lái)以支付未來(lái)的稅收負(fù)擔(dān)，因此消費(fèi)需求不會(huì)上升，更不會(huì)出現(xiàn)消費(fèi)支出的乘數(shù)效應(yīng)。同時(shí)，居民增加的這些儲(chǔ)蓄都購(gòu)買了債券，使得債券需求的上升剛好等于債券供給的增加，貨幣需求不變，所以對(duì)利率也沒(méi)有影響。

李嘉圖等價(jià)具有很強(qiáng)的政策含義，如果人人都認(rèn)識(shí)到他們的納稅量只是被推遲了，那么，政府借款而增加的任何支出都將被私人儲(chǔ)蓄的等額增加所抵消，結(jié)果，既不存在消費(fèi)擴(kuò)張，也沒(méi)有收入增加的乘數(shù)效應(yīng)，因此，政府用減稅的辦法或用舉債支出的辦法來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的財(cái)政政策是無(wú)效的。

（2）李嘉圖等價(jià)定理的前提條件

李嘉圖等價(jià)定理若成立，需具備以下前提條件：①無(wú)論是用稅收還是用公債融資，初始時(shí)期的政府支出不變；②初始時(shí)期發(fā)行的公債必須用以后時(shí)期課征的稅收收入償還；③資本市場(chǎng)是完全的，即不存在流動(dòng)性約束，而且個(gè)人與政府的借貸利率是相同的；④個(gè)人對(duì)現(xiàn)在和將來(lái)的收入具有理性預(yù)期；⑤個(gè)人作為現(xiàn)行納稅人和將來(lái)的潛在納稅人，其行為就好像能永遠(yuǎn)生存下去一樣；⑥個(gè)人能完全預(yù)見(jiàn)包含在公債發(fā)行中的將來(lái)時(shí)期的納稅義務(wù)；⑦征收的是總稅額，并且減稅及稅賦下降是均等地落在每一個(gè)消費(fèi)者身上，每個(gè)消費(fèi)者具有相同的邊際消費(fèi)傾向；⑧公債持有者的數(shù)量與未來(lái)納稅額的負(fù)擔(dān)是對(duì)稱的。

（3）李嘉圖等價(jià)定理的合理性

李嘉圖等價(jià)定理的合理性在于其具有很強(qiáng)的政策含義，如果人人都認(rèn)識(shí)到他們的納稅量只是被推遲了，那么，因?yàn)檎杩疃黾拥娜魏沃С龆紝⒈凰饺藘?chǔ)蓄的等額增加所抵消，結(jié)果，既不存在消費(fèi)擴(kuò)張，也沒(méi)有收入增加的乘數(shù)效應(yīng)。因此，政府用減稅的辦法或用舉債支出的辦法來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的財(cái)政政策是無(wú)效的。

（4）李嘉圖等價(jià)定理存在的問(wèn)題

傳統(tǒng)公債理論的支持者認(rèn)為，未來(lái)稅收的預(yù)期對(duì)人們現(xiàn)在消費(fèi)的影響并不像李嘉圖觀點(diǎn)所認(rèn)為的那么大。因?yàn)椋?/p>

①消費(fèi)者的目光短淺。消費(fèi)者因?yàn)槟抗舛虦\，不會(huì)完全理解政府預(yù)算赤字的含義。而且有些人在進(jìn)行消費(fèi)和儲(chǔ)蓄決策時(shí)會(huì)遵循一種簡(jiǎn)單而非理性的原則，即假設(shè)未來(lái)的稅收將會(huì)與現(xiàn)在的稅收相等。消費(fèi)者會(huì)由于上述種種原因而不考慮政府減稅政策對(duì)未來(lái)稅收的影響，這樣消費(fèi)者會(huì)認(rèn)為他一生的收入增加了，從而擴(kuò)大消費(fèi)支出并使國(guó)民儲(chǔ)蓄減少。

②消費(fèi)者面臨的借貸限制。對(duì)于那些面臨借貸限制的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)期收入要比他一生的收入更為重要。在消費(fèi)者面臨借貸限制時(shí)，即借不到資金為現(xiàn)期消費(fèi)來(lái)融資時(shí)，對(duì)他來(lái)說(shuō)，無(wú)論一生的收入有多少，只有現(xiàn)期收入決定其消費(fèi)支出。所以，政府減稅相當(dāng)于向納稅人提供了一筆貸款，從而會(huì)使那些想得到貸款而又得不到的消費(fèi)者擴(kuò)大消費(fèi)支出。

③不關(guān)心子孫后代。消費(fèi)者預(yù)期未來(lái)的稅收會(huì)落到子孫后代身上，而不會(huì)落到自己身上。所以，政府債務(wù)的增加意味著由下一代納稅人向這一代納稅人轉(zhuǎn)移的財(cái)富會(huì)增加，這種財(cái)富的轉(zhuǎn)移增加了這一代人一生的資源，從而會(huì)刺激他們?cè)黾酉M(fèi)支出。

15請(qǐng)回答如下兩個(gè)關(guān)于轉(zhuǎn)移支付的問(wèn)題：

（1）政府轉(zhuǎn)移支付不屬于總需求的組成部分，但為什么其變化卻影響均衡國(guó)民收入？

（2）凱恩斯主義認(rèn)為，導(dǎo)致有效需求不足的原因之一是貧富差距過(guò)大，因此政府應(yīng)該采取從富人向窮人的轉(zhuǎn)移支付政策以增加有效需求和避免經(jīng)濟(jì)衰退。其理由何在？

答：（1）總需求（或稱總支出計(jì)劃）由消費(fèi)、投資、政府購(gòu)買支出和凈出口構(gòu)成，政府轉(zhuǎn)移支付不是總需求的組成部分。政府轉(zhuǎn)移支付本身不產(chǎn)生對(duì)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求，其作用是實(shí)現(xiàn)收入的轉(zhuǎn)移和再分配。政府轉(zhuǎn)移支付雖然不是總需求的組成部分，但是卻影響總需求，從而影響均衡國(guó)民收入。具體途徑有兩個(gè)：

①同樣的一筆收入在不同的居民手里，其經(jīng)濟(jì)行為并不一致。一般來(lái)說(shuō)，在富人手里時(shí)用于消費(fèi)的比例較少，因此不利于提高消費(fèi)需求；在窮人手里時(shí)用于消費(fèi)的比例較高，因此有利于提高消費(fèi)需求。相應(yīng)地，對(duì)總需求和均衡國(guó)民收入也產(chǎn)生同樣的影響。

②政府可以控制轉(zhuǎn)移支付的規(guī)模，從而對(duì)總需求和均衡國(guó)民收入產(chǎn)生影響。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，政府將增加轉(zhuǎn)移支付開(kāi)支，有利于擴(kuò)張總需求和抑制經(jīng)濟(jì)衰退；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，政府轉(zhuǎn)移支付體系將自動(dòng)減少支出，起到抑制消費(fèi)和擴(kuò)張總需求的作用，有利于抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。

（2）一般來(lái)說(shuō)，富人的收入中用于消費(fèi)的比例比較小，即邊際消費(fèi)傾向和平均消費(fèi)傾向比較低，因此不利于提高消費(fèi)需求；窮人的收入中用于消費(fèi)的比例比較高，即邊際消費(fèi)傾向和平均消費(fèi)傾向比較高，因此有利于提高消費(fèi)需求。

有效需求不足的原因之一在于：如果一個(gè)社會(huì)貧富差距過(guò)大，在富人手中的部分收入具有更高的儲(chǔ)蓄傾向，將會(huì)導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的消費(fèi)傾向降低，消費(fèi)不足。政府如果實(shí)行從富人向窮人的轉(zhuǎn)移支付，將使現(xiàn)有收入中更大比例用于消費(fèi)支出，從而增加有效需求，提高均衡國(guó)民收入，避免經(jīng)濟(jì)衰退。

16作為20世紀(jì)80年代末發(fā)展起來(lái)的一個(gè)流派，新凱恩斯主義的主要特點(diǎn)是利用非對(duì)稱信息理論和價(jià)格粘性理論來(lái)完善凱恩斯理論。請(qǐng)問(wèn)新凱恩斯主義是如何捍衛(wèi)凱恩斯主義的基本觀點(diǎn)的？

答：新凱恩斯主義是在20世紀(jì)80年代凱恩斯主義陷入無(wú)法擺脫的困境時(shí)出現(xiàn)的，它吸收了新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理性預(yù)期和宏觀理論的微觀基礎(chǔ)兩方面的內(nèi)容。同凱恩斯主義一樣，新凱恩斯主義主張政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，否認(rèn)市場(chǎng)出清的假說(shuō)。新凱恩斯主義對(duì)凱恩斯主義的捍衛(wèi)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）對(duì)原凱恩斯主義基本觀點(diǎn)的堅(jiān)持和完善

①堅(jiān)持凱恩斯主義的非市場(chǎng)出清假設(shè)

新凱恩斯主義堅(jiān)持凱恩斯主義非市場(chǎng)出清的觀點(diǎn)，在出現(xiàn)需求沖擊或供給沖擊后，工資和價(jià)格不能迅速調(diào)整到使市場(chǎng)出清的狀態(tài)。緩慢的工資和價(jià)格調(diào)整使經(jīng)濟(jì)回到實(shí)際產(chǎn)量等于正常產(chǎn)量的狀態(tài)需要一個(gè)很長(zhǎng)的過(guò)程，在這一過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)處于持續(xù)的非均衡狀態(tài)。但新凱恩斯主義的市場(chǎng)非出清與凱恩斯主義的市場(chǎng)非出清理論存在重大的差別，主要在于：凱恩斯主義的市場(chǎng)非出清模型假定名義工資和價(jià)格剛性。而新凱恩斯主義的市場(chǎng)非出清模型假定工資和價(jià)格有粘性，即工資和價(jià)格不是不能調(diào)整，而是調(diào)整十分緩慢。

②堅(jiān)持凱恩斯主義工資和價(jià)格粘性的觀點(diǎn)

新凱恩斯主義堅(jiān)持原凱恩斯主義工資和價(jià)格調(diào)整緩慢，存在粘性的觀點(diǎn)。原凱恩斯主義認(rèn)為價(jià)格和工資剛性，工資只能升高不能降低，而新凱恩斯主義者在其基礎(chǔ)上建立了工資和價(jià)格粘性理論，認(rèn)為工資和價(jià)格不是不能調(diào)整，只是調(diào)整十分緩慢。對(duì)于工資粘性新凱恩斯主義用長(zhǎng)期勞動(dòng)合同理論進(jìn)行解釋，而對(duì)于價(jià)格粘性新凱恩斯主義則用菜單成本進(jìn)行解釋。工資和價(jià)格粘性的觀點(diǎn)是對(duì)原凱恩斯主義價(jià)格和工資剛性的發(fā)展，同時(shí)從理論上解釋了工資和價(jià)格粘性的原因，彌補(bǔ)了原凱恩斯主義的不足。

③堅(jiān)持凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)政策“斟酌使用”的原則

新凱恩斯主義同原凱恩斯主義一樣，都認(rèn)為當(dāng)需求不足，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)政府有必要對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)，都堅(jiān)持宏觀經(jīng)濟(jì)政策“斟酌使用”的原則。由于價(jià)格粘性和工資粘性的存在，經(jīng)濟(jì)在遭受總需求沖擊以后，從一個(gè)非充分就業(yè)均衡恢復(fù)到充分就業(yè)的均衡狀態(tài)，是一個(gè)緩慢的過(guò)程，因此刺激總需求是必要的，不能等待工資和價(jià)格向下的壓力帶來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因?yàn)檫@是一個(gè)長(zhǎng)期而痛苦的過(guò)程，從而政府干預(yù)是必要的。

（2）對(duì)凱恩斯主義基本觀點(diǎn)的發(fā)展

①將微觀基礎(chǔ)納入凱恩斯主義理論體系以彌補(bǔ)原凱恩斯主義缺乏微觀基礎(chǔ)的缺陷。新凱恩斯主義者同意，宏觀經(jīng)濟(jì)理論必須符合微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的假設(shè)條件，特別是個(gè)人利益最大化的假設(shè)條件。這就是說(shuō)，宏觀經(jīng)濟(jì)理論必須有微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)。

②肯定和吸收理性預(yù)期以調(diào)整原凱恩斯主義適應(yīng)性預(yù)期的不足。新凱恩斯主義者雖然并不認(rèn)為人們最終能夠準(zhǔn)確地預(yù)期到現(xiàn)實(shí)的情況，但是，他們也認(rèn)為，為了自己的利益，人們會(huì)盡量收集信息，使他們的預(yù)測(cè)能夠趨于正確；收集的信息不但涉及過(guò)去，而且牽涉到未來(lái)的事態(tài)。

新凱恩斯主義在捍衛(wèi)凱恩斯主義的基本觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)其進(jìn)行完善和發(fā)展，同時(shí)吸收其他經(jīng)濟(jì)學(xué)派有用的觀點(diǎn)來(lái)彌補(bǔ)凱恩斯理論的不足和缺陷，從而使得凱恩斯主義理論體系更加健全和完善。

17在某一個(gè)小國(guó)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，資本可以完全自由流動(dòng)，假設(shè)該國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)大幅的順差，請(qǐng)問(wèn)：

（1）在自由浮動(dòng)匯率制度下，該國(guó)貨幣將會(huì)出現(xiàn)升值還是貶值的趨勢(shì)？

（2）如果中央銀行想要控制該國(guó)貨幣的匯率，其通常是如何進(jìn)行干預(yù)的？

（3）中央銀行的干預(yù)通常又會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的高能貨幣以及貨幣供給量產(chǎn)生什么影響？如果想要避免其對(duì)貨幣供給量的影響，中央銀行又會(huì)采取何種操作方式？

答：（1）該國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)大幅的順差，出口激增，在外匯市場(chǎng)上，外匯供給增加，從而使匯率下降，在自由浮動(dòng)匯率制度下，該國(guó)的貨幣升值。

（2）中央銀行若要使本幣貶值，則需要在外匯市場(chǎng)上買入外匯，拋出本幣，外匯需求上升，從而使外幣升值、本幣貶值；中央銀行若要使本幣升值，則需要在外匯市場(chǎng)上賣出外匯，外匯供給上升，從而使外幣貶值、本幣升值。

（3）以中央銀行干預(yù)欲使本幣貶值（匯率上升）為例：中央銀行購(gòu)入外匯，高能貨幣增加，通過(guò)貨幣乘數(shù)效應(yīng)，貨幣供給也增加。此時(shí)，中央銀行可以采取沖銷操作，抵消貨幣供給的增加。方式有：①在公開(kāi)市場(chǎng)賣出債券；②提高法定準(zhǔn)備金比率；③提高再貼現(xiàn)率；④管制貨幣貸款的發(fā)放；⑤道義說(shuō)服商業(yè)銀行減少貨幣貸款。如果想要使本幣升值，則需要作相反的操作。

四、計(jì)算題（18～21小題。每小題10分，共40分。）

18若某一國(guó)家有如下宏觀經(jīng)濟(jì)模型（單位：億元）：Y＝C＋I(xiàn)＋G＋NX，且消費(fèi)函數(shù)為C＝100＋0.9（1－t）Y，投資函數(shù)為I＝200－500r，凈出口函數(shù)為NX＝100－0.12Y－500r，貨幣需求為L(zhǎng)＝0.8Y－2000r，政府支出G＝200，稅率t＝0.2，名義貨幣供給為M＝800，價(jià)格水平不變?yōu)镻＝1，試求：

（1）IS曲線；

（2）LM曲線；

（3）產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)的均衡利率和均衡收入；

（4）兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)的消費(fèi)、投資和凈出口值。

解：（1）由四部門經(jīng)濟(jì)國(guó)民收入恒等式Y(jié)＝C＋I(xiàn)＋G＋NX可得：

Y＝100＋0.9×（1－0.2）Y＋200－500r＋200＋100－0.12Y－500r

化簡(jiǎn)可得IS曲線方程為：Y＝1500－2500r。

（2）由貨幣市場(chǎng)均衡條件L＝M/P，即有：0.8Y－2000r＝800，化簡(jiǎn)可得LM曲線方程為：Y＝1000＋2500r。

（3）產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)，聯(lián)立IS曲線和LM曲線方程：

解得：Y^*＝1250，r^*＝0.1＝10%。

即產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)的均衡利率為10%，均衡收入為1250億元。

（4）兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)Y^*＝1250，r^*＝10%，則此時(shí)：

消費(fèi)為：C＝100＋0.9（1－t）Y＝100＋0.9×（1－0.2）×1250＝1000（億元）；

投資為：I＝200－500r＝200－500×0.1＝150（億元）；

凈出口值為：NX＝100－0.12Y－500r＝100－0.12×1250－500×0.1＝－100（億元）。

19已知某宏觀經(jīng)濟(jì)中的總量生產(chǎn)函數(shù)Y＝K^αL^β，α＋β＝1，K和L分別為兩個(gè)生產(chǎn)要素，它們相應(yīng)的價(jià)格分別為r和w，產(chǎn)出Y的價(jià)格為P。

（1）寫出勞動(dòng)需求函數(shù)。

（2）寫出總供給函數(shù)。

（3）設(shè)α＝β＝0.5，K＝500，w＝25，（w/P）＝1，寫出凱恩斯學(xué)派的總供給函數(shù)和古典學(xué)派的總供給函數(shù)。

解：（1）由已知條件可得利潤(rùn)函數(shù)為：π＝PY－wL－rK＝PK^αL^β－wL－rK。由利潤(rùn)最大化一階條件有?π/?L＝0，即：?π/?L＝P·βK^αL^β－1－w＝0，整理得：L＝K·β^1/α（w/P）^－1/α。若K，α，β給定，勞動(dòng)需求函數(shù)可以簡(jiǎn)寫為：L＝f（w/P），故勞動(dòng)需求是實(shí)際工資的減函數(shù)。

（2）將勞動(dòng)需求函數(shù)代入總量生產(chǎn)函數(shù)可得總供給函數(shù)：Y＝K·β^β/α（w/P）^－β/α，可見(jiàn)，總供給Y是價(jià)格水平P的增函數(shù)。

（3）將α＝β＝0.5，K＝500，w＝25，代入總供給函數(shù)，得Y＝10P，此即為凱恩斯學(xué)派的總供給函數(shù)。它表明在技術(shù)條件給定，短期資本存量不變，工資剛性假設(shè)下，總供給是價(jià)格水平的增函數(shù)，這正是凱恩斯學(xué)派的觀點(diǎn)。

再將（w/P）＝1代入，得Y＝250，此即為古典學(xué)派的供給函數(shù)。勞動(dòng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性導(dǎo)致充分就業(yè)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)際工資為一常數(shù)。這樣，產(chǎn)出是充分就業(yè)的產(chǎn)出（潛在產(chǎn)出），不受價(jià)格的影響，這正是古典學(xué)派的觀點(diǎn)。

20索洛模型中，假設(shè)某國(guó)的生產(chǎn)函數(shù)Y＝0.6K^0.5L^0.5，勞動(dòng)增長(zhǎng)率（n）＝0.09，儲(chǔ)蓄率（s）＝0.4，折舊率（δ）＝0.11，試求：

（1）長(zhǎng)期穩(wěn)態(tài)下的人均資本和人均產(chǎn)出？

（2）長(zhǎng)期穩(wěn)態(tài)下的人均產(chǎn)出增長(zhǎng)率和總產(chǎn)出增長(zhǎng)率？

（3）目前的儲(chǔ)蓄率符合黃金規(guī)則水平嗎？若不符合，偏高或偏低？

（4）儲(chǔ)蓄率為何值，才能達(dá)到黃金規(guī)則水平？

答：（1）由題設(shè)可知，人均生產(chǎn)函數(shù)為：y＝0.6k^0.5，其中k為人均資本存量。

該國(guó)的人均投資i＝sy＝0.4×0.6k^0.5＝0.24k^0.5。

該國(guó)的資本增量為Δk＝i－（n＋δ）k＝0.24k^0.5－0.2k。

長(zhǎng)期穩(wěn)態(tài)下，資本存量保持不變即資本增量為零：Δk＝0.24k^0.5－0.2k＝0。

解得：k^*＝1.44，y^*＝0.72，即長(zhǎng)期穩(wěn)態(tài)下人均資本為1.44，人均產(chǎn)出為0.72。

（2）長(zhǎng)期穩(wěn)態(tài)下的人均資本增量Δk＝0，所以人均產(chǎn)出增長(zhǎng)率為0。

長(zhǎng)期穩(wěn)態(tài)下的總產(chǎn)出增長(zhǎng)率＝勞動(dòng)增長(zhǎng)率＝0.09。

（3）人均消費(fèi)函數(shù)為：c＝y(tǒng)－i＝y(tǒng)－sy。

因?yàn)榉€(wěn)態(tài)下有Δk＝sy－（n＋δ）k＝0，即：sy＝（n＋δ）k。

所以穩(wěn)態(tài)下的人均消費(fèi)函數(shù)為：c＝y(tǒng)－（n＋δ）k＝0.6k^0.5－0.2k。

黃金規(guī)則要求穩(wěn)態(tài)下的人均消費(fèi)最大化，即：dc/dk＝0.3k^－0.5－0.2＝0。

解得：k_gold^*＝2.25，所以黃金儲(chǔ)蓄率為s_gold^*＝0.5＞s（s＝0.4），即目前的儲(chǔ)蓄率低于黃金規(guī)則水平。

（4）由（3）可知，當(dāng)儲(chǔ)蓄率為0.5時(shí)才能達(dá)到黃金規(guī)則水平。

21假設(shè)某人的消費(fèi)函數(shù)為C＝300＋0.8Y_P，Y_P為持久收入，該消費(fèi)者將持久收入計(jì)算為包括當(dāng)年收入在內(nèi)的兩年可支配收入的加權(quán)平均：Y_P＝0.6Y_t＋0.4Y_t－1，其中Y_t為當(dāng)年收入，Y_t－1是上一年的收入。試求：

（1）該消費(fèi)者去年和今年的可支配收入都是60000元，則今年的消費(fèi)是多少？

（2）如果明年的可支配收入是80000元并且在以后的年份保持在80000元，明年的消費(fèi)是多少？以后呢？

（3）求明年的短期邊際消費(fèi)傾向和長(zhǎng)期邊際消費(fèi)傾向。

解：（1）由于Y_t＝Y(jié)_t－1＝60000，則持久收入為：

Y_P＝0.6Y_t＋0.4Y_t－1＝0.6×60000＋0.4×60000＝60000（元）

從而今年的消費(fèi)為：C＝300＋0.8Y_P＝300＋0.8×60000＝48300（元）。

（2）由于Y_t＝60000，Y_t＋1＝80000，則明年的持久收入為：

Y_P＝0.6Y_t＋1＋0.4Y_t＝0.6×80000＋0.4×60000＝72000（元）

所以明年的消費(fèi)：C＝300＋0.8Y_P＝300＋0.8×72000＝57900（元）。

從明年以后由于收入保持在80000元，所以以后每年度的持久收入為：

Y_P＝0.6Y_t＋2＋0.4Y_t＋1＝0.6×80000＋0.4×80000＝80000（元）

將其代入消費(fèi)函數(shù)，則可以得出明年以后的每年度消費(fèi)為：C＝300＋0.8Y_P＝300＋0.8×80000＝64300（元）。

（3）短期邊際消費(fèi)傾向?C/?Y＝（57900－48300）/（80000－60000）＝0.48；

長(zhǎng)期邊際消費(fèi)傾向?C/?Y＝（64300－48300）/（80000－60000）＝0.8。

可見(jiàn)短期邊際消費(fèi)傾向是小于長(zhǎng)期邊際消費(fèi)傾向的。

五、論述題（22～23小題。每小題15分，共30分。）

22相機(jī)抉擇的經(jīng)濟(jì)政策在理論上和實(shí)踐中可能面臨怎樣的問(wèn)題？如何克服這些問(wèn)題？

答：（1）凱恩斯主義認(rèn)為，為確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，政府要審時(shí)度勢(shì)，主動(dòng)采取一些經(jīng)濟(jì)政策以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。當(dāng)認(rèn)為總需求非常低即出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，政府采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策；反之，當(dāng)認(rèn)為總需求非常高即出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，政府采取緊縮性的財(cái)政政策和貨幣政策。簡(jiǎn)言之，即“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”，這樣一套斟酌使用的經(jīng)濟(jì)政策是凱恩斯主義的相機(jī)抉擇的經(jīng)濟(jì)政策。但相機(jī)抉擇的經(jīng)濟(jì)政策在理論上和實(shí)踐中都面臨著一些問(wèn)題，為此，在采取相機(jī)抉擇的經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，還要輔之以限制貨幣工資和價(jià)格的收入政策等。

（2）理論上，相機(jī)抉擇的經(jīng)濟(jì)政策都是為了變動(dòng)總需求，而按照凱恩斯定律的假設(shè)，不論需求量為多少，經(jīng)濟(jì)社會(huì)大致能以不變的價(jià)格提供相應(yīng)的供給量，因此總需求的變動(dòng)只影響產(chǎn)量水平而不影響價(jià)格水平，即價(jià)格和工資存在著剛性。但是，在現(xiàn)實(shí)生活中，總需求的變動(dòng)不僅影響產(chǎn)量水平也影響價(jià)格水平。即使在蕭條時(shí)期，總需求的變動(dòng)對(duì)價(jià)格水平也有可能產(chǎn)生輕微的影響。此外，價(jià)格水平和工資水平是在商品和勞務(wù)市場(chǎng)上由市場(chǎng)力量所決定的，其變動(dòng)又可能影響到經(jīng)濟(jì)政策的作用。例如擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策雖然有助于解決失業(yè)問(wèn)題，但是當(dāng)實(shí)施的結(jié)果導(dǎo)致物價(jià)上漲時(shí)，這些政策就受到價(jià)格水平變動(dòng)的限制，有時(shí)甚至不能用于解決失業(yè)問(wèn)題。

（3）實(shí)踐中，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在各種各樣的限制因素影響這種相機(jī)抉擇的經(jīng)濟(jì)政策作用的發(fā)揮，集中體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

①時(shí)滯。認(rèn)識(shí)總需求的變化、變動(dòng)經(jīng)濟(jì)政策以及乘數(shù)作用的發(fā)揮，都需要時(shí)間。

②不確定性。實(shí)行經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，政府主要面臨兩個(gè)方面的不確定：第一，各種乘數(shù)大小難以準(zhǔn)確地確定；第二，政策必須預(yù)測(cè)總需求水平通過(guò)經(jīng)濟(jì)政策作用達(dá)到預(yù)定目標(biāo)究竟需要多少時(shí)間，而在這一時(shí)間內(nèi)，總需求特別是投資可能發(fā)生戲劇性的變化，這就可能導(dǎo)致決策失誤。

③外在的不可預(yù)測(cè)的隨機(jī)因素的干擾，也可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)政策達(dá)不到預(yù)期結(jié)果。此外還存在政策的“擠出效應(yīng)”問(wèn)題。政府增加支出，會(huì)使利率提高，私人投資支出減少，即發(fā)生擠出效應(yīng)。所以，實(shí)行相機(jī)抉擇的經(jīng)濟(jì)政策時(shí)必須考慮這些因素的影響，盡量使其效果接近預(yù)期目標(biāo)。

23假設(shè)某國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，政府決定從2016年開(kāi)始之后的十年內(nèi)減稅2萬(wàn)億，但是這個(gè)減稅不是平滑實(shí)行的，而是在2016年和2017年少量減稅，之后增加：

（1）一些評(píng)論者使用的是凱恩斯的消費(fèi)函數(shù)，認(rèn)為這種政策對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退不起作用，為什么？

（2）一些評(píng)論者使用消費(fèi)的永久收入理論，認(rèn)為政府在2016年和2017年減稅是有作用的，為什么？

（3）如果人們接受永久收入理論，但是存在借貸約束，這會(huì)如何影響上一問(wèn)的結(jié)論？

答：（1）根據(jù)凱恩斯消費(fèi)理論，邊際消費(fèi)傾向介于0和1之間，這意味著人們不會(huì)把所有的收入進(jìn)行消費(fèi)，而是拿出收入中的一部分進(jìn)行消費(fèi)，另一部分進(jìn)行儲(chǔ)蓄；平均消費(fèi)傾向隨收入的增加而下降，平均消費(fèi)傾向等于消費(fèi)與收入之比。凱恩斯認(rèn)為，儲(chǔ)蓄是奢侈品，因此富人收入中用于儲(chǔ)蓄的比例要高于窮人；他還認(rèn)為收入是消費(fèi)的主要決定因素，消費(fèi)函數(shù)為c＝α＋β（y－t），其中α為必不可少的自發(fā)消費(fèi)部分，即收入為0時(shí)舉債或動(dòng)用過(guò)去的儲(chǔ)蓄也必須要有的基本生活消費(fèi)；β為邊際消費(fèi)傾向，且0＜β＜1；β和（y－t）的乘積表示收入引致的消費(fèi)，消費(fèi)取決于人們的現(xiàn)期可支配收入。由于2016年和2017年少量減稅，該項(xiàng)政策帶來(lái)的收入增加效果甚微，增加的收入中還有一部分用于儲(chǔ)蓄，因而對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的作用不大。

（2）根據(jù)永久收入理論，把現(xiàn)期收入Y視為永久收入Y^P與暫時(shí)收入Y^T之和，即Y＝Y(jié)^P＋Y^T。永久收入是人們預(yù)期持續(xù)到未來(lái)的那一部分收入；暫時(shí)收入是人們預(yù)期不能持續(xù)的那一部分收入。消費(fèi)者的消費(fèi)支出主要不是由他的現(xiàn)期收入決定，而是由他的永久收入決定的。永久收入是指消費(fèi)者可以預(yù)計(jì)到的長(zhǎng)期收入。因?yàn)檎疀Q定從2016年開(kāi)始之后的十年內(nèi)減稅2萬(wàn)億，即使減稅不是平滑實(shí)行的，消費(fèi)者預(yù)期自己的永久收入會(huì)增加，而永久收入的邊際消費(fèi)傾向很大，甚至接近于1，所以該政策會(huì)使消費(fèi)上升，從而使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

（3）存在借貸約束情況下，該種減稅政策對(duì)減輕經(jīng)濟(jì)衰退效果不大，原因如下：①存在借貸約束時(shí)，即使消費(fèi)者預(yù)期在長(zhǎng)期收入會(huì)增長(zhǎng)，也無(wú)法在當(dāng)期通過(guò)增加借貸來(lái)增加消費(fèi)。②2016年和2017年減稅很少，短期內(nèi)實(shí)際收入增加就很少，消費(fèi)增加很小，總需求的增加很小。