【考點(diǎn)歸納】

【考試大綱】

【考點(diǎn)解讀】

第一節(jié)  金融市場(chǎng)與資產(chǎn)管理行業(yè)

一、金融與居民理財(cái)（★★)

1．金融與理財(cái)

金融是指來(lái)源于居民（包括個(gè)人和企業(yè)）從事的生產(chǎn)活動(dòng)的貨幣資金的融通。理財(cái)是指為實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的保值、增值，對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行管理。

2．居民的主要理財(cái)方式

（1）投資，是指投資者當(dāng)期投入一定數(shù)額的資金而期望在未來(lái)獲得回報(bào)。最常見(jiàn)和普遍的投資產(chǎn)品有：股票、債券、基金等金融工具。

（2）貨幣儲(chǔ)蓄，是指居民將暫時(shí)不用或結(jié)余的貨幣收入存入銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的一種存款活動(dòng)，具有保值性的特征。

【例1.1】（　　）不是貨幣儲(chǔ)蓄的特點(diǎn)。[2015年9月真題]

A．儲(chǔ)蓄的收益會(huì)超過(guò)通貨膨脹

B．儲(chǔ)蓄會(huì)有一定的利息收益

C．貨幣儲(chǔ)蓄是指居民將貨幣收入存入銀行的一種活動(dòng)

D．貨幣儲(chǔ)蓄確保本金安全

【答案】A

【解析】貨幣儲(chǔ)蓄是指居民將暫時(shí)不用或結(jié)余的貨幣收入存入銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的一種存款活動(dòng)。儲(chǔ)蓄的特征是其保值性，接受儲(chǔ)蓄的銀行或其他金融機(jī)構(gòu)需要首先保證儲(chǔ)蓄的本金安全，除本金外，儲(chǔ)蓄還會(huì)帶來(lái)一定的利息收益。

3．我國(guó)居民主要理財(cái)方式的發(fā)展

我國(guó)居民的主要理財(cái)方式是貨幣儲(chǔ)蓄，改革開(kāi)放后，越來(lái)越多的人通過(guò)各類(lèi)金融工具進(jìn)入金融市場(chǎng)，獲取投資收益。

二、金融市場(chǎng)（★★）

金融市場(chǎng)，是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)金融工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)。

1．金融市場(chǎng)的分類(lèi)

按照不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，金融市場(chǎng)可分為不同類(lèi)型，具體如表1-1所示。

表1-1  金融市場(chǎng)的分類(lèi)

【例1.2】貨幣市場(chǎng)是交易期限在（　　），以短期金融工具為媒介進(jìn)行資金融通和借貸的交易市場(chǎng)。[2016年4月真題]

A．六個(gè)月以內(nèi)

B．一年以內(nèi)

C．一年以上

D．二年以上

【答案】B

【解析】貨幣市場(chǎng)又稱(chēng)短期金融市場(chǎng)，是指專(zhuān)門(mén)融通一年以內(nèi)短期資金的場(chǎng)所。

2．金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素

一個(gè)完整的金融市場(chǎng)需要有一些必備的市場(chǎng)要素，金融市場(chǎng)的主要構(gòu)成要素如表1-2所示。

表1-2  金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素

三、金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理行業(yè)

1．金融資產(chǎn)的概念（★★）

金融資產(chǎn)是代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，標(biāo)示了明確的價(jià)值，表明了交易雙方的所有權(quán)關(guān)系和債權(quán)關(guān)系。

一般將金融資產(chǎn)分為：①以票據(jù)、債券等契約型投資工具為主的債權(quán)類(lèi)金融資產(chǎn)；②以各類(lèi)股票為主的股權(quán)類(lèi)金融資產(chǎn)。

2．資產(chǎn)管理與資產(chǎn)管理行業(yè)（★★）

資產(chǎn)管理是指金融機(jī)構(gòu)受投資者委托，為實(shí)現(xiàn)投資者的特定目標(biāo)和利益，進(jìn)行證券和其他金融產(chǎn)品的投資并提供金融資產(chǎn)管理服務(wù)，并收取費(fèi)用的行為。從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成資產(chǎn)管理行業(yè)。

（1）資產(chǎn)管理的特征

①參與方包括委托方和受托方，委托方為投資者，受托方為資產(chǎn)管理人。

②受托資產(chǎn)主要為貨幣等金融資產(chǎn)，一般不包括固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)。

③管理方式主要是對(duì)銀行存款、證券、期貨、基金、保險(xiǎn)或?qū)嶓w企業(yè)股權(quán)等的投資。

（2）資產(chǎn)管理行業(yè)的功能和作用

①為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系有效配置資源，提高整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的效率和生產(chǎn)服務(wù)水平。

②幫助投資人搜集、處理各種和投資有關(guān)的宏觀、微觀信息，提供投資機(jī)會(huì)；幫助投資者進(jìn)行投資決策，并提供決策的最佳執(zhí)行服務(wù)。

③創(chuàng)造廣泛的投資產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者的各種投資需求，使資金的需求方和提供方便利的連接。

④對(duì)金融資產(chǎn)合理定價(jià)，給金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性，降低交易成本。

【例1.3】以下不是資產(chǎn)管理特征的是（　　）。[2015年9月真題]

A．從參與方來(lái)看，包括委托方和受托方

B．從收益特征來(lái)看，具有增值的特點(diǎn)

C．從受托資產(chǎn)來(lái)看，主要為貨幣等金融資產(chǎn)，一般不包括固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)

D．從管理方式來(lái)看，主要通過(guò)投資證券、期貨、基金、保險(xiǎn)等資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值

【答案】B

【解析】資產(chǎn)管理具有以下特征：①從參與方來(lái)看，資產(chǎn)管理包括委托方和受托方，委托方為投資者，受托方為資產(chǎn)管理人；②從受托資產(chǎn)來(lái)看，主要為貨幣等金融資產(chǎn)，一般不包括固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)；③從管理方式來(lái)看，資產(chǎn)管理主要通過(guò)投資于銀行存款、證券、期貨、基金、保險(xiǎn)或?qū)嶓w企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值。

3．資產(chǎn)管理行業(yè)涉及的范圍

資產(chǎn)管理廣泛涉及銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、信托、期貨等行業(yè)，但是具體范圍并無(wú)明確界定。

根據(jù)美國(guó)財(cái)政部金融研究辦公室發(fā)布的《資產(chǎn)管理與金融穩(wěn)定報(bào)告》，從公司層面，美國(guó)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)包括銀行、保險(xiǎn)公司和專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理公司三類(lèi)。其中，專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理公司是以資產(chǎn)管理為主業(yè)，不隸屬于銀行或保險(xiǎn)公司的獨(dú)立部門(mén)。

四、我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的狀況（★★)

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)從我國(guó)金融業(yè)實(shí)踐出發(fā)，根據(jù)資金來(lái)源、投資范圍、管理方式和權(quán)利義務(wù)四方面特點(diǎn)，將我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的范圍進(jìn)行了界定，如表1-3所示。

表1-3  我國(guó)的資產(chǎn)管理行業(yè)

資料來(lái)源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)．中國(guó)證券投資基金業(yè)年報(bào)（2013）

第二節(jié)  投資基金

一、投資基金的定義（★★★)

投資基金是指通過(guò)向投資者發(fā)行受益憑證（基金份額），將社會(huì)上的資金集中起來(lái)，交由專(zhuān)業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)投資于各種資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)保值增值的一種組合投資、專(zhuān)業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

投資基金的主要當(dāng)事人有：基金投資者、基金管理人和托管人。

二、投資基金的主要類(lèi)別（★★★)

1．按照資金募集方式分類(lèi)

（1）公募基金，向不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證進(jìn)行資金募集的基金，有信息披露、利潤(rùn)分配、投資限制等行業(yè)規(guī)范。

（2）私募基金，私下或直接向特定投資者募集的資金，私募基金只能向少數(shù)特定投資者采用非公開(kāi)方式募集。

2．按法律形式分類(lèi)

（1）契約型基金；

（2）公司型基金；

（3）有限合伙型基金。

3．按照運(yùn)作方式分類(lèi)

（1）開(kāi)放式基金；

（2）封閉式基金。

【例1.4】根據(jù)運(yùn)作方式分類(lèi)，可以將基金分為（　　）。[2015年12月真題]

A．契約型基金和公司型基金

B．股票基金、債券基金、貨幣基金和混合基金

C．公募基金和私募基金

D．封閉式基金和開(kāi)放式基金

【答案】D

4．按投資對(duì)象分類(lèi)

投資基金分類(lèi)主要是按照所投資的對(duì)象的不同進(jìn)行區(qū)分，具體如表1-4所示。

表1-4  投資對(duì)象分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)下的基金類(lèi)型

【過(guò)關(guān)練習(xí)】

單選題（以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求）

1．金融工具最初被稱(chēng)為（　　）。

A．金融票據(jù)

B．金融憑證

C．資本工具

D．信用工具

【答案】D

【解析】金融工具是金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易的載體。金融工具最初被稱(chēng)為信用工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。金融工具是法律契約，交易雙方的權(quán)利義務(wù)受法律保護(hù)。

2．基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)（　　）的特點(diǎn)將我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的范圍進(jìn)行了界定。

A．資金來(lái)源、投資范圍、管理方式和權(quán)利義務(wù)

B．資金來(lái)源、投資規(guī)模、管理方式和權(quán)利義務(wù)

C．資金流向、投資范圍、管理方式和權(quán)利義務(wù)

D．資金流向、投資規(guī)模、管理方式和權(quán)利義務(wù)

【答案】A

【解析】中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)基金業(yè)協(xié)會(huì)）從我國(guó)金融業(yè)實(shí)踐出發(fā)，根據(jù)資金來(lái)源、投資范圍、管理方式和權(quán)利義務(wù)四方面特點(diǎn)，將我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的范圍進(jìn)行了界定。

3．基金投資的有價(jià)證券不包括（ 　 ）。

A．股票

B．貨幣

C．藝術(shù)品

D．金融衍生工具

【答案】C

【解析】基金所投資的有價(jià)證券主要是在證券交易所或銀行間市場(chǎng)上公開(kāi)交易的證券，包括股票、債券、貨幣、金融衍生工具等。C項(xiàng)，藝術(shù)品屬于投資基金的投資范圍，但不是有價(jià)證券。

4．對(duì)沖基金起源于（　　）。

A．英國(guó)

B．加拿大

C．日本

D．美國(guó)

【答案】D

【解析】對(duì)沖基金起源于20世紀(jì)50年代初的美國(guó)。當(dāng)時(shí)的宗旨在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對(duì)相關(guān)聯(lián)的股票進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)空、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的操作技巧，在一定程度上規(guī)避和化解投資風(fēng)險(xiǎn)。

5．承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資模式的投資基金是（　  ）。

A．風(fēng)險(xiǎn)投資基金

B．證券投資基金

C．另類(lèi)投資基金

D．對(duì)沖基金

【答案】D

【解析】對(duì)沖基金是基于投資理論和極其復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資模式。

6．另類(lèi)投資基金不可以投資于（　  ）。

A．房地產(chǎn)

B．大宗商品

C．證券化資產(chǎn)

D．債券

【答案】D

【解析】另類(lèi)投資基金，是指投資于傳統(tǒng)的股票、債券之外的金融和實(shí)物資產(chǎn)的基金，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對(duì)沖基金、大宗商品、黃金、藝術(shù)品等。

7．下列不屬于衍生金融工具的是（　  ）。

A．遠(yuǎn)期合約

B．期貨合約

C．企業(yè)債券

D．互換協(xié)議

【答案】C

【解析】衍生金融工具包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換協(xié)議等，其種類(lèi)仍在不斷增多。衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范風(fēng)險(xiǎn)的作用。

8．下列關(guān)于金融工具的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（　  ）。

A．金融工具是金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易的載體

B．金融工具是法律契約，交易雙方的權(quán)利義務(wù)受法律保護(hù)

C．金融工具隨時(shí)可以流通轉(zhuǎn)讓

D．金融工具一般不具有社會(huì)可接受性

【答案】D

【解析】金融工具一般具有廣泛的社會(huì)可接受性，隨時(shí)可以流通轉(zhuǎn)讓。不同的金融工具具有不同的特點(diǎn)，能分別滿足資金供需雙方在數(shù)量、期限和條件等方面的不同需要，在不同的市場(chǎng)上為不同交易者服務(wù)。

9．（　　）不是我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)內(nèi)容。

A．企業(yè)年金

B．第三方保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃

C．集合資金信托

D．投資聯(lián)結(jié)保險(xiǎn)賬戶管理

【答案】C

【解析】保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)包括企業(yè)年金、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃、第三方保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃、投資聯(lián)結(jié)保險(xiǎn)賬戶管理。C項(xiàng)，集合資金信托是信托公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

10．公募基金行業(yè)規(guī)范的內(nèi)容不包括（　  ）。

A．信息披露

B．投資者的投資能力

C．利潤(rùn)分配

D．投資限制

【答案】B

【解析】公募基金是向不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證進(jìn)行資金募集的基金，公募基金一般在法律和監(jiān)管部門(mén)的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露、利潤(rùn)分配、投資限制等行業(yè)規(guī)范。私募基金是私下或直接向特定投資者募集的資金，私募基金只能向少數(shù)特定投資者采用非公開(kāi)方式募集，對(duì)投資者的投資能力有一定的要求。